2019年鋼鐵市場展望

魏建新

一、全球經濟增長態勢

2018年，世界經濟延續溫和增長，但動能有所放緩。主要經濟體增長態勢、通脹水平和貨幣政策分化明顯，美國經濟表現超出市場預期。美聯儲年內三次加息，全球貿易摩擦呈燎原之勢，美國和新興市場國家經濟周期分化，強勢美元再度歸來，全球資本回流美國進程加快，新興市場頻現匯率崩盤和股市下跌。

展望2019年，世界經濟增長動能有所削弱，不確定、不穩定因素增多，下行風險加大。全球經濟主要面臨三重下行風險：一是廣泛存在的貿易保護主義使得關稅攀升，這將導致經濟增長放緩，并對全球價值鏈和就業產生負面影響；二是隨著美聯儲逐步加息，新興市場經濟體可能出現資本外流以及貨幣貶值，投資者信心的減弱使得新興市場愈加脆弱；三是國際政治風險和地緣政治風險加劇不確定性，特別是歐元區內一些成員國的政治風險，如英國“脫歐”和意大利財政預算問題等。此外，各項風險疊加中國經濟增長放緩和油價波動等因素，將對全球經濟增長帶來更大挑戰。

綜合國際貨幣基金組織（IMF）、經濟學人研究機構（EIU）、世界銀行（WB）、經濟合作與發展組織（OECD）最新對2018年及2019年全球及主要經濟體經濟增長的預測，均普遍下調了2018年和2019全球增長預期，我們認為2018年及2019年全球經濟增長將放緩。

二、未來一年我國經濟運行態勢

2018年，全年國內生產總值900309億元，按可比價格計算，比上年增長6.6%，實現了6.5%左右的預期發展目標。2019年，我國經濟發展的外部環境更加復雜嚴峻，國際環境具有不穩定性、不確定性，貿易保護主義盛行，單邊保護主義、民粹主義活動也是比較多，國內的結構性矛盾仍然突出。但我國仍處于并將長期處于發展的重要戰略機遇期，經濟長期向好的基本面沒有也不會改變。從近期主要國際經貿組織與經濟預測機構對我國經濟增長的預測來看，2019年我國經濟增長將比2018年有所回落。預計我國經濟增速將由2018年的6.6%降至2019年的6.3%左右。

1.投資增速有望實現觸底企穩

當前我國投資仍然存在一定的周期性下調壓力，但經過2012年以來市場內生性投資和政策性投資的兩輪觸底企穩，投資下調的內在壓力已經得到較大幅度的釋放，投資增速已經降至5.9%的低位，進一步較大幅度下行的壓力較低。但2019年仍然有下調的壓力。主要來源于三個方面，一是房地產投資很可能下調，隨著我國房地產“房住不炒”政策的落實，以及房地產供應進一步豐富，房地產投資增速存在下調的內在壓力；二是隨著經濟形勢走低，制造業投資可能出現新一輪的周期性回調；三是由于地方政府融資能力限制，基礎設施投資穩定增長仍有一定壓力。但總體來看，上述三類投資的下行幅度預計都將有限，2019年應該都能保持高于前期底部的增長速度，再加上財政政策對基礎設施投資的支持，預計2019年將實現5%以上的投資增長。

2.消費需求將保持平穩較快增長

我國擁有全球最具潛力的消費市場、豐厚的物質和人才基礎，改革紅利將在2019年加速釋放，黨中央、國務院、各級政府高度重視促進消費對釋放內需潛力，推動經濟轉型升級，保障和改善民生的重要意義。隨著一系列促進消費增長的政策措施及方案出臺實施，特別是個人所得稅費用扣除和減免新標準的實施，消費扶貧政策的落實等將有利于切實提高城鄉居民的消費能力，《完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》的推進，有望加快破解制約居民消費最直接、最突出、最迫切的體制機制障礙，釋放內需潛力，增強消費對經濟發展的基礎性作用。2019年，我國消費市場仍有較大的增長潛力，消費作為我國經濟增長的主動力的作用不會改變。預計2019年消費仍將延續平穩的增長態勢，社會消費品零售總額增長在9.0%以上。

3.進出口增速將呈穩中向好的態勢

受全球主要經濟體經濟增速下行影響，2018年我國出口增速下降。預計2019年我國出口貿易仍將增長，增速回落。主要有利條件包括更加積極主動的開放政策，與“一帶一路”沿線國家經貿合作逐漸深入，出口貿易轉型升級效果明顯，繼續釋放鼓勵出口的制度紅利等。預計2019年我國出口將增長8%左右，進口增長將在12%左右。

三、鋼鐵下游產業鋼材需求預測

2019年，我國經濟發展將保持相對平穩增長態勢，機械、造船、家電、集裝箱、鐵道等行業鋼材需求仍將保持增長，但建筑、能源、汽車等行業用鋼需求將出現小幅下降。

1.建筑行業。隨著房地產居住屬性的回歸，投資屬性的落潮，市場將出現下行態勢；而基礎設施的“補短板”推進，重點交通基礎設施的關鍵通道、節點和重點工程的建設，“一帶一路”的推進等，交通基礎設施建設將繼續保持擴大趨勢。加之能源結構調整，城市基礎設施將繼續推進，預測2019年建筑行業鋼材需求量為4.25億噸，同比下降1.2%。

2.機械行業。2018年1-12月，機械工業增加值同比增長6.3%，略高于全國工業增加值增速（6.2%），而產量保持增長的產品主要集中在與原材料行業配套、環保、智能制造、零配件類及基礎設施建設關系密切的產品上。預計2019年機械工業增加值在6.5%左右，預測2019年機械工業行業鋼材需求量為1.42億噸，同比增長1.4%。

3.汽車行業。2018年，受小排量汽車購置稅優惠政策取消，新能源補貼政策調整未確定，“國六”排放標準蓄勢待發等因素影響，全年汽車產量為2796.8萬輛，同比下降3.8%，其中乘用車較上年下降，商用車仍保持増長。預計2019年，在進口稅下降、環保、限購等諸多因素影響下，我國汽車產量與上年相比將小幅下降，產量約2750萬輛，較上年下降1.6%；鋼材需求量約5550萬噸，較上年下降0.9%。

4.能源行業。根據煤電油氣等能源行業建設投資情況綜合測算，2018年能源行業鋼材消費量為3300萬噸，同比増長1.59%。2019年我國發電設備產量仍呈下降態勢，電源投資建設重點向非化石能源方向傾斜，煤電投資大幅減少；農網升級改造、輸配電網和跨區輸電通道建設力度不斷加大，電網工程建設加快；天然氣管網互聯互通、儲氣設施建設、氣價并軌等工作加快推進，石油產量將保持穩中略降，天然氣產量將同比増長6%左右。預測2019年我國能源行業鋼材需求量約為3250萬噸，同比下降1.5%。

5.造船行業。2018年1-12月，我國造船完工量3458萬載重噸，同比下降14%；新承接船舶訂單量3667萬載重噸，同比增長8.7%。截至12月底，手持船舶訂單量8931萬載重噸，比2017年底手持訂單量增長2.4%。造船企業三大指標兩増一降，工業總產值等主要經濟指標繼續下降。2019年受全球經濟逐步復蘇影響，全球航運市場需求略有提升，國際航運新造船市場出現回升，但貿易保護主義抬頭，為全球經濟增長帶來新的不確定性，未來全球航運、造船市場可能再次承壓。預測2019年，我國造船完工量約為4000萬載重噸，造船行業鋼材需求量約為1250萬噸，較上年増長4.1%。

6.家電行業。2018年1-12月，家用電冰箱、房間空調器和家用洗衣機三大白色家電累計產量除洗衣機出現同比下降外，其他三類電器均同比增長，其中家用冰箱產量為7876.7萬臺，同比增長2.5%；房間空調器產量為20486萬臺，同比增長10%；家用洗衣機產量為7150.7萬臺，同比下降0.4%。2019年，國內經濟保持穩定發展態勢，居民家電消費能力不會減弱，但樓市調控政策對房地產市場影響持續，將傳導到家電市場。全球經濟仍處于弱復蘇之中，2019年出口增速較低。預測2019年我國家電行業用鋼需求量將達到1260萬噸，較上年增長0.8%。

7.鐵道行業。2018年，全國鐵路固定資產投資完成額8028億元，投產新線4683公里；全國城市軌道交通建設規模進一步擴大，年城市軌道交通新增營運里程約750公里。由此測算，2018年全國鐵道行業鋼材消費量約510萬噸（含鐵軌及車身，不含鐵道基建用鋼，下同），同比增長4.1%。根據《中長期鐵路網規劃》和國家“十三五”規劃，到2020年，全國鐵路網規模達到15萬公里，城市軌道交通運營里程達到6000公里。2019年鐵路投資規模在8500億元，確保投產新線6800公里全國城市軌道交通線路將新增運營里程達900公里左右。預測2019年鐵道行業鋼材需求量約540萬噸，較上年增長5.9%。

8.集裝箱行業。2018年以來，我國對外貿易增速較快，帶動了我國集裝箱產業出口實現量價齊升。2018年1-12月，我國集裝箱累計出口數量為340萬只，同比增長13.5%；累計出口金額104.34億美元，同比增長24.4%。2018年我國金屬集裝箱產量11175.3萬立方米，同比增長10.1%，全年集裝箱產量折合標準集裝箱為340萬TEU，集裝箱用鋼量約550萬噸，同比增長5.77%。2019年，在全球經濟平穩運行、我國扎實推進穩定外貿增長政策措施的前提下，我國貿易出口仍將保持良好發展態勢。另外，2019年多式聯運發展將推動我國集裝箱內貿需求量快速增加。預測2019年，我國金屬集裝箱產量將達到400萬TEU，集裝箱用鋼量約650萬噸，同比増長8.3%。