中小企業創業投資中信用評價問題研究

胡佶熹

摘要：中小企業在創業過程中，需要通過融資行為增加經營資本。融資過程中，外部投資方為主要力量，投資方是否認同企業發展潛力，以及是否認同企業經營價值，都將影響企業未來的發展高度。文章以中小企業作為主要研究對象，對中小企業創業投資中信用評價問題進行深入分析。首先，文章簡述國內企業信用評價整體概況，簡單交代了信用評價的整體狀態。其次，文章對信用評價的影響作用進行分析，點名信用評價中存在的幾點問題。最后，文章對中小企業創業投資應用信用評價的方向展開研究，望文中內容，可為信用評價相關研究者，提供一些創業投資信用評價方面的參考資料。

引言：

創業投資屬于高風險、高回報的投資行為，投資企業通過審查創業項目的合理性，選擇對創業項目進行投資。進而在創業項目投入市場，并獲取高回報后，獲得預期內經濟收益。創業項目的潛在經濟價值不固定，即使創業項目可能具有創新價值，也可能因多方面原因，無法正常發展。因此，創業投資行為面對極大的經營風險。各個投資在參與創業投資的過程中，為將投資風險下降至最低，將采用信用評價這一方式，對中小型創業企業的整體價值與行業口碑進行衡量。信用評價可在某種角度上，幫助中小型企業規避投資風險。因此，信用評價在整個投資領域內，具有較高的應用價值。同時，中小型企業也必須維護自身信用評價質量，才能在未來的融資階段中，減少大量的融資障礙，吸引更多投資方。

一、國內企業信用評價整體概況

（一）政府選擇信息公開

當前，我國政府十分重視信用評價這一評價體系，認為信用評價體系的應用，可維護社會內經濟行為平衡性。政府將維護市場平衡和安全作為根本目標，不斷優化信用評價體系的應用方式。在一段時間的改良以及適用驗證后，國家政府決定依照社會信用體系的整體規劃信息，將企業作為核心，正式應用公開管理的方式。公開管理即為將企業信用信息公開，但公開形式存在差異。各級政府可按照當地企業發展特征，選擇采用定期或非定期的形式進行披露。對于信用狀況良好的企業，政府需要不定期發布優秀企業信息，幫助當地企業做好正面宣傳工作。對于信用出現危機狀況的企業，政府應該在查明事件真相，并按照相關規律法規進行處理后，將相關企業的偷稅騙稅等行為，定期進行公開披露。將信息空開，既可對出現信用問題的企業進行持續警告，也可對其他企業起到警示作用。因此，政府選擇將信用信息公開，旨在通過調動民眾監督功能，進一步優化市場制度。

（二）信用信息記錄十分健全

企業信用體系的成型，一方面需要企業提供大量的經營資料，作為信用體系的填充內容。另一方面，國內相關監管部門，以及各個民間或官方的監督機構，都會在企業經營過程中，積攢大量的企業經營資料。這些經營資料來自于正規渠道，具有真實特征。可作為衡量企業信用的重要信息。例如，國內一些銀行開展信用登記系統，開設的初期原因為監督企業貸款情況。而當前，這些登記系統已經能夠起到評價企業信用的作用，并已在國內信用評價體系中發揮重要作用。銀行登記系統可持續記錄企業真實的貸款類信息，而國內一些擔保公司，也擁有數量較多的擔保企業信息數據。這類信息正常情況下可在擔保機構內部應用，而一旦企業產生信用危機現象，這些信息也可公開使用，直接對企業信用進行質疑。

（三）征信機構運行穩定

隨著國內投資行為不斷被各個行業認可，征信機構正式產生。且近年間，投資行業越發重視企業信用評價問題，征信機構在社會需求作用下不斷發展。深入調查可知，多年來活躍在國內的征信機構中，國際征信機構較多。隨著特定的征信產品需求者數量增加，國內征信機構正在崛起，征信活動正在經濟行業內廣泛開展。同時，征信機構也可積累大量的企業信用資料，可為政府以及相關民眾提供公開信息。

（四）信用評級為主要方法

在信用評價體系內，信用評級屬于主要的評價方法。信用評級基本由信用服務中介機構負責制定，評價內容分為多個層面，以債務和意愿評價作為主要分類。信用評級服務對象則分為三類，其一公共投資者。公共投資者的投資量雖然并未占據總比重，但因數量較多，仍需要作為首要考慮因素。其二為大規模投資者，多為各個官方機構。銀行或擔保機構為主要的投資者，是信用評級的參與者和應用者。其三為各級監管部門。監管部門負責搜集和整理信息，必要時間段內需要重新審查企業信用評價，保證企業信用評價具有時效性，可被各個領域使用。

二、中小企業創業投資中信用評價的影響作用

（一）企業經營方面

形成企業最終信用評價的各類信息，基本都來源于專業渠道，具有真實特征。因此，信用評價信息，就是企業以往經營過程中產生的真實信息，可代表企業的主營風格和操作模式。中小企業在經營方面具有兩個特點，第一特點為，企業內可用的經濟資源較少，需要長時間與外部投資者合作。第二特點為，企業同時背負多個發展責任。企業既需要對內負責，保證企業員工可獲得合同內標注的薪資待遇。更要對外負責，做好本職工作，對投資者有所交代。更要按照法律法規允許的范圍，完成一系列擴充工作，否則就會本末倒置。一旦企業在經營過程中出現偷稅漏稅，或知假售假等現象。企業信用評級將產生降級現象。國家債券主管部門，在對相關行為進行監管時，會對每個來訪企業信息進行通徹調查。發現企業信用評價較低后，企業發債成本將不斷增加。情節嚴重時，企業將無法發債。深入調查可知，部分信用記錄內出現不良記錄的企業，基本無法增發新股，無法發行可轉債等業務。

（二）企業貸款方面

企業申請貸款，或向擔保公司申請擔保時，銀行以及擔保公司都需要對企業的信用記錄進行調查。一旦發現企業在信用方面存在問題，銀行以及擔保公司將根據企業具體的信用情況，降低貸款金額，或增加擔保條件。例如，提升貸款利率，或增加資產抵押的數量，增加貸款保證人等等。企業信用存在嚴重問題時，銀行和擔保公司有權利拒絕為該企業提供貸款和擔保。企業在商務運營過程中，也會面臨合作方的考察。當合作方調查后發現企業存在現金流信用風險記錄時，合作方為保證根本的經濟利益，將要求增加結算階段的現金比例。中小企業內部可用現金流相對較少，一旦合作方要求增加現金比例，無疑會加重企業貸款壓力。當企業在貸款后，未能及時還清貸款，或按照銀行要求繳納利率金額，銀行方面將會整理相關資料，并在公開平臺內將相關信息披露。信用信息披露，將惡化企業經營環境，令企業在未來階段面對持續性的貸款難等現象。

（三）企業投標方面

中小企業發展過程中，需要通過投標等活動，增加內部主營業務，從而獲得經濟效益。尤其對于創業型企業來說，任何對外發展行為，都有可能會影響企業未來的生存質量。企業參與投標過程中，項目主管方將對企業的經營質量以及信用評價進行調查。調查后確認企業具有參與資格時，企業才能參與其中，正常開展投標行為，與其他企業進行競爭。而當調查后，一旦企業存在信用問題，情節嚴重時，企業將失去投標資格。即使情節不嚴重，企業的風評也將受到影響，在眾多其中的競爭力將直線下降。當企業按照正常程序參與投標時，企業也將持續面臨深度考評，中標幾率十分微小。

三、中小企業創業投資中信用評價的應用方向

（一）直接應用

事實上，國內僅有少數企業會產生嚴重的信用下降現象。而對于一些正常經營，且自身創業品牌具有實際價值的中小企業而言，信用評價結果，可起到輔助運營的作用。首先，企業自身在融資過程中，可將良好的信用記錄，作為建立合作關系的“敲門磚”。只要企業能夠持續維護自身信用體系，就可以保障未來企業運行的穩定性。當創業企業建立對外投資的心理時，也可按照企業自身對于信用評價的判斷標準，對各個待投資企業進行深度研究。必要情況下，企業可在信息公開渠道內，獲取專業真實的信用評價信息。將該信息作為判斷是否開展投資的參考材料，可提升中小企業創業投資的安全性，盡可能的降低投資風險。

（二）參股企業

國內多數創業投資的形式，皆為股權投資。因此，中小企業對外投資過程中，有必要輔助該企業發展，幫助該企業盡快提升發展高度，繼而獲取預期內的經濟收益。因此，中小企業對外投資過程中，可對創業企業進行簡單監管。監管目的在于，端正創業企業經營態度，優化創業企業信用評價。企業投資的目的并非為控股，而是要通過高風險投資，獲取高收益回報。必要情況下，參股企業可要求企業公開經營情況，盡早發現企業經營中存在的問題，盡快規避投資風險。

（三）咨詢應用

事實上，當一些企業具有良好的信用評價記錄時，企業即使不開展投資行為，或不進行融資，也可利用良好的信用記錄達成盈利目標。例如，企業可開通指導課程，為小規模企業提供信用維護咨詢服務。同時，對于一些內部管理機制尚未成熟的創業企業，中小企業也可輔助這類企業建立防范機制，盡量減少這類企業面對呆賬壞賬的風險。

四、結語

綜上，文章以信用評價為主，對中小企業創業投資中信用評價相關問題，進行了深入的研究分析。研究結果表明，重視企業信用評價的影響，以及在合理合法范圍內正確應用評價體系。能夠有效發揮信用評價的作用，更能督促行業內各個企業，重視維護自身信用評價。

作者單位：萍鄉學院