交易規模大幅縮水 個股頻現高折價率

劉增祿

雖然2019年首個交易日，A股市場上演“開門綠”，但仍值得開心的是，月內市場中個股交易機會不少，1月份，不僅大盤實現了3.64%的月漲幅，且跑贏大盤表現的個股也有近千只，特別是像全柴動力、雄韜股份、武漢中商等公司，股價漲幅甚至在60%以上。而或正是市場的震蕩回暖，導致了上市公司股東惜售態度有所增強，大宗交易平臺的成交熱情環比顯著回落，規模縮水41.5%。

成交規模環比再縮水

數據統計，1月份，滬深兩市共有342家A股公司發生大宗交易882次，累計成交29.96億股，月成交金額234.46億元，環比2018年12月份下降了41.5%。似乎隨著市場的回暖，股東反而出現了惜售情緒。

在股指震蕩上揚且股東的惜售態度下，涉及大宗交易的大股東們的議價能力卻似乎并未增強，月內882筆交易平均折價率較2018年12月4.68%的平均折價率有明顯抬升，達到了5.38%。期間，實現溢價成交的僅有123筆交易，其中溢價幅度最高是神州數碼，該公司1月31日于大宗交易平臺成交了50萬股股份，溢價幅度10.01%。而相比之下，2018年12月份溢價幅度超過10%的大宗交易公司則有元力股份、冀東水泥、眾應互聯3家。

大宗交易出現溢價成交，意味著買方愿意付出比市場價更高的成本去獲得股份。觀察1月份大宗交易實現溢價成交的69家公司，可以發現有67家公司2018年前三季度是實現盈利的，而其中又有56家公司在盈利的基礎上實現了同比業績增長。由此可見，完成溢價大宗交易的公司多數是成長性良好的

月內頻現高折價率交易

大宗交易有實現溢價成交的公司，同樣也有大幅折價成交的。在1月份的719筆折價交易中，有高達287筆的交易價格較前一日收盤價以跌停價成交。

具體來看，北信源期間共發生7筆大宗交易，全部以折價成交，其中有5筆折價幅度均達到了跌停，折價率最高的為1月9日成交的180萬股股份，折價幅度達到10.11%，折價率最低為1月11日成交的118萬股，折價幅度也達9.86%。從二級市場走勢看，北信源1月份上漲凌厲，期間股價累計錄得了20.67%的階段漲幅。然而在此背景下，公司控股股東、實際控制人林皓卻不斷通過大宗交易平臺高折價減持股份，凸顯出其堅決賣出態度。

1月18日，宜通世紀的高管吳偉生也對所持公司股份減持了666萬股，不知道是不是提前知曉了公司2018年的巨額虧損信息，即1月31日公布的因計提大額商譽減值、計提資產減值損失、未決訴訟及違規擔保、限制性股票加速攤銷、經營業績下滑等多重因素造成的高達19.8億元的全年預期虧損額，其減持之堅決和時間選擇之好的確讓人敬佩，也就在其1月18日減持后，公司股價至今持續回調了18.45%。

機構持續增持中國平安

在個股成交規模上，1月份也有53家公司累計交易金額超過了億元，分眾傳媒、中國平安的成交規模最高，分別達到20.5億元、15.47億元。值得注意的是，中國平安月內發生的4筆交易均有可能是被機構資金買進的。

數據顯示，中國平安分別于1月3日、4日、22日發生了4筆大宗交易，其中月初的兩筆交易買方營業部均為機構專用席位，1月22日完成的兩筆交易賣方席位則來自中國國際金融股份有限公司北京建國門外大街證券營業部，而該營業部歷來是以QFII扎堆著稱，因此可以推測，中國平安月內所發生的4筆大宗交易很有可能均為機構資金增持。而在2018年12月份，中國平安同樣也是機構資金競相購買的對象，期間所發生的23筆大宗交易中，有7筆交易的買方是來自專用席位。

本月，*ST長生的身影也再次出現在大宗交易平臺，隨著1月16日的復牌，該公司月內3筆交易累計成交了586萬股。不過，即使是發生了2049.72萬元的大宗交易，也始終未能沖破公司持續跌停的魔咒。目前，公司已收到深交所《關于對長生生物科技股份有限公司股票實施重大違法強制退市的決定》，*ST長生的退市已被坐實。