新年A股市場迅速升溫基金獨門股期待“穿越牛熊”

劉增祿

相比基金“抱團股”，每個季度報告期，也總會有一些A股公司只會得到某位基金經(jīng)理的“專寵”，成為當季的基金“獨門股”。統(tǒng)計公募基金四季報數(shù)據(jù)，有325家A股公司的持股基金只數(shù)有且僅有一只。

“獨門股”守得云開見月明

令人稍感惋惜的是，隨著四季度市場的泥沙俱下，雖然得到了基金經(jīng)理的“專寵”，但多數(shù)個股的走勢欠佳，報告期內(nèi)僅有63家公司股價實現(xiàn)了階段上漲。

除了四季度期間新上市的公司，信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)獨家持有的*ST凡谷漲勢最優(yōu)，2018年10月底～11月初，因公司控制權(quán)變更引入戰(zhàn)略投資，且提前預(yù)告2018年將“保殼”成功扭虧為盈，*ST凡谷連續(xù)4天“一字”漲停，2018年四季度，股價累計上漲56.16%，走勢遠遠跑贏同期大盤。

匯安量化優(yōu)選A獨家持有的國海證券，去年四季度的市場表現(xiàn)也十分優(yōu)異，股價實現(xiàn)了28.99%的階段漲幅。而相比之下，金鷹轉(zhuǎn)型動力持有的沙鋼股份、匯添富多策略持有的旋極信息、中郵軍民融合持有的新研股份、融通健康產(chǎn)業(yè)持有的迪瑞醫(yī)療等基金“獨門股”則表現(xiàn)不佳，四季度內(nèi)的階段跌幅紛紛超過了30%。

不過，隨著2019年以來市場的回暖，基金四季報“獨門股”的表現(xiàn)也有所好轉(zhuǎn)，1月以來258家公司股價實現(xiàn)了上漲，185家公司階段漲幅跑贏了市場同期平均水平，占全部基金“獨門股”比重的56.92%。安信量化優(yōu)選A重倉的美錦能源，盡管去年四季度期間出現(xiàn)了5.18%的階段回調(diào)，但明顯小于市場同期跌幅。今年以來，隨著燃料電池板塊的持續(xù)活躍，公司股價已累計上漲43.61%。招商盛合A獨家重倉的航天通信，繼去年四季度股價逆市小幅上漲2.38%之后，今年以來跟隨軍工股的異動，股價也已再度斬獲了33.58%的不俗漲幅。

“獨門股”多數(shù)成長性優(yōu)異

對于“獨門股”的選擇，弱市中公募基金頗為看重其成長性。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在325只“獨門股”中，234家公司2018年三季報凈利潤同比以增長收官。寶鈦股份、新安股份、航天通信等20家公司2018年三季報歸母凈利潤實現(xiàn)了翻倍增長。而從提前公布的年報業(yè)績預(yù)告看，四季度基金“獨門股”中，目前有134家提前公布了2018年度業(yè)績預(yù)期，其中，107家公司全年以預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧等不同方式凈利潤預(yù)喜。

例如鑫元行業(yè)輪動A獨家重倉的寶鈦股份，2018年三季報公司即實現(xiàn)了460.33%的歸母凈利潤同比增長。最新的年報業(yè)績預(yù)告顯示，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化，公司全年的歸母凈利潤有望繼續(xù)實現(xiàn)598%～691%的大幅增長。伴隨著2018年10月中旬以來的上漲，目前公司的動態(tài)市盈率已達到54.51倍，相比行業(yè)18.42倍的平均估值明顯高企，但如果公司能持續(xù)保持良好的業(yè)績增長，未來估值也會隨之被合理攤薄。

光大風格輪動的“獨門股”新安股份，繼2018年三季報歸母凈利潤同比大幅增長的403.19%后，全年隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售價格和銷售量較去年同期大幅上升，年度凈利潤也預(yù)計將繼續(xù)保持129%～144%的翻倍增長。不過，和寶鈦股份的情況相反的是，新安股份并未享受到2018年10月以來的上漲行情，目前的動態(tài)市盈率僅有5.14倍，甚至遠低于其所在行業(yè)14.4倍的平均估值。但隨著業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長，未來也存在估值修復(fù)的可能。

此外，同樣身為公募基金四季度的“獨門”重倉股，航天通信、常寶股份、中百集團、耐威科技、攀鋼釩鈦等公司，也均在2018年三季報歸母凈利潤翻倍增長的背景下，年報業(yè)績預(yù)告繼續(xù)表示，全年將實現(xiàn)業(yè)績的翻倍增長。