雄安板塊：機會圍繞基建主線展開

秦洪

近期雄安板塊迎來了諸多題材催化劑，前有雄安規劃，后有《關于支持河北雄安新區全面深化改革和擴大開放的指導意見》出臺，這些信息的疊加，釋放出強勁的做多能量，推動雄安板塊迅速活躍。其中，擁有雄安金融概念題材的棲霞建設、華陽創安等品種在本周五早盤大幅高開，而受益于雄安基建的盾安環境等品種更是持續沖擊漲停板，提振了市場參與者對雄安板塊的關注度。

政策驅動雄安基建升溫

新華社新華視點微博在近日播發相關稿件時，其第一條內容就是支持在京國有企業總部及分支機構向雄安新區轉移，在疏解中推動國有經濟布局優化、結構調整、戰略性重組，促進國有資產保值增值，推動國有資本做強做優做大。如此的表述，意味著將有很多北京的國企需要搬遷去雄安，而這對于雄安新區來說，意味著基建工作將迅速大規模展開。

此輪搬遷工作不單純只有央企總部的大規模遷移，還包括了教育、醫療機構。其中，教育方向，將引導和支持在京高校、有創新特色的中等職業學校等通過整體搬遷、辦分校、聯合辦學等多種方式向雄安新區疏解轉移，支持“雙一流”建設高校在雄安新區辦學，以新機制、新模式組建雄安大學;醫療方面，支持在京醫院通過整體搬遷、辦分院、聯合辦醫等多種方式向雄安新區疏解轉移，允許在京醫院在雄安新區設立法人機構。在《指導意見》指引下，關于央企總部機關、教育、醫療等相關的大樓、配套設施等均需要迅速施工建設，這意味著在2019年，雄安新區很可能會成為全國最為火熱的施工區域。

兩角度尋找新投資機會

有市場人士分析認為，在當前時點，推行雄安新區的大規模基建，是有利于緩解經濟下行壓力的，大規模的基建能夠迅速產生強有力的經濟效應。與中西部相比，雄安歷史上隱性債務約束較小，且地方債受國家扶持，在2018年財政部下達河北新增債務限額1319億元中，財政部單獨核定雄安新區新增債務限額就達300億元，而2019年的新增債務限額預期還有望進一步增大。

此外，據中國雄安官網消息，2018年雄安新區安排了約3000億的投資落地，其中，超過2300億元的投資集中在鐵路、公路、排水、生態修復、拆遷安置等基礎設施建設方面，這些投資的建設主要集中在2019和2020年。與此同時，為了實現2020年雄安新區的規劃目標，不排除政府在2019年初進一步落地“一攬子”配套基建計劃的可能性。故從政策制定的角度來看，雄安基建是對沖2019年經濟回落并實現政策從“寬貨幣”到“寬信用”傳導的重要落腳點，而雄安新區的基建投資也正好是政策邊際發力概率最大的方向選擇。

據此，從二級市場投資方向看，雄安新區的基建與前期提出的軌道交通、5G、大數據中心等一起均是新基建主線的核心構成部門。前期有媒體報道稱，在雄安新區規劃建設中就包含了北京到雄安的地鐵、城市軌道交通的項目。

因此在實際操作中，一方面可以從產業戰略高度積極看待雄安新區的投資機會，因為這既可以提升雄安板塊的估值溢價預期，也可以吸引更多的熱錢參與其間，畢竟熱錢喜歡從政策導向、產業高度去挖掘交易性機會。另一方面則可以從雄安新區建設的直接受益類品種中尋找投資機會。

就目前來看，基建主線首先是最為受益的。原因就在于基建時間周期較長，從海外新區以及我國深圳新區、上海浦東新區的建設來看，前期的基建周期有望長達5年以上。因此，基建主線是一個長周期的投資品種，與設計、施工、水泥、玻璃、地下管廊、地熱設備、裝配式建筑等主營業務相關上市公司的股價有望長期、反復活躍，而這極可能是盾安環境持續沖擊漲停板的誘因，與此類似的，如金隅集團、太空智造、杭蕭鋼構、精工鋼構、中國建筑、中國交建等品種均可跟蹤。其次是，隨著雄安新區規模漸趨龐大之后，金融服務等領域也有望產生新的投資機會，這使得擁有河北金融題材的華陽創安、棲霞建設等個股未來發展預期值得期待。

當然，需要指出的是，雄安板塊的業績體現非一日之功，具有長效性。因此，在短線一旦躁動后，就可能會提前透支業績預期，股價回落整理以等待新的雄安新區利好信息刺激。因此，從投資節奏來說，雄安概念股弱市時可適量持倉，強勢周期時方可加大倉位。