關于私募股權基金的投資策略探討

楊榮星

摘 要：文章主要針對私募股權基金的投資策略進行分析，結合當下于私募股權基金發展現狀，從私募股權基金投資重要性、私募股權基金投資存在的不足方面進行深入研究與探索，更好的推動私募股權基金投資策略的發展與進步。

關鍵詞：私募股權;股權基金;重要性;投資策略

所謂私募股權基金就是非上市股權投資資金，其不僅屬于個人投資，還是機構投資的一種。隨著我國金融改革的不斷深入，私募股權基金得到了全面的發展，尤其是高收益與各種增值服務等特征，也使得私募股權基金出現跨越式發展。但在各種因素影響下，其在投資方面仍有一定的不足與缺失，投資措施也有待完善，進而為私募股權基金的全面發揮創建良好的條件。

一、私募股權基金投資重要性

從私募股權基金角度進行分析，在投資期間由于風險性與經濟收益性相對較高，因此需要對其投資策略較為重視，并從我國社會經濟發展趨勢為出發點，實施良好科學的投資活動，這才可促進投資效率的全面提升。

首先，私募股權基金只有提高對投資策略的關注與重視，才可促進投資合理性與科學性的提升，而且在這一流程中私募股權資金在投資期間以提升經濟效益極為重要，同時也存在相應的風險，所以需要對投資收益與投資風險之間的關聯進行良好的調節與控制，而投資策略的科學運用極為重要，若盲目進行投資則會對導致投資失敗幾率快速提升，使得自身經濟發展受到阻礙，因此個人投資或機構投資，都需要創建良好的投資策略，促進投資科學性的提升。

其次，在對投資策略具有良好關注與重視的同時，才可促進私募股權基金積極作用的全面發揮。尤其是隨著我國對于創新逐漸重視的環境中，私募股權資金在選擇各種高收益投資項目的同時，還應以我國產業政策為基礎，使得我國真正成為現代化發展大國。這不僅滿足了產業導向需求，也是自身不斷發展的方向。所以投資期間需要對產業導向等問題較為關注與重視。

總而言之，以私募股權基金為基礎進行分析，需要通過良好的投資策略實施全面的投資活動，這在促進投資效益不斷提升的同時，也可促進其作用的發展，甚至還可實現資本市場與金融體系完全為實體經濟進行服務。

二、私募股權基金投資策略的不足

從私募股權基金發展角度進行分析，獲得最大化經濟效益時較為基礎的內容之一，所以大多數私募股權資金對于投資策略的合理性與科學性都較為重要，與以往相比較，也有著較為明顯的創新。若從微觀角度對私募股權基金投資策略進行分了則可發現，其仍然存在相應的不足與問題，并具有相對較多的投資失敗事件與案例。這也在一定程度上表明了私募股權基金投資策略仍缺乏完善性，需要不斷進行創新與優化。而私募股權基金投資策略的不足通常在兩個方面有著較為明顯的體現。

一方面，投資理念創新性的缺失?，F階段，數量較多的私募股權基金對于投資收益較為重視，尤其時一些私募股權基金對于風險與收益之間關系的處理缺乏科學性，使得其對于收益較為關注，而沒有對風險則缺少相應的把控與預防。例如：大部分私募資金對于企業的實際發展都極為重視，但對其長遠的發展卻沒有深入的分析與考慮，使得部分私募股資金沒有對具有良好發展前景的初創中小型企業投資，而主要投資各種發展階段企業。雖然這可確保其經濟收益，但由于缺少對擁有極高價值與發展前景企業的重視，使得私募股權資金長期收益相對較弱。

另一方面，投資多元性較弱。從宏觀角度分析，私募股權基金在投資期間雖然存在相應的約束與限制，但其發展空間仍相對較大，而現階段較多私募股權資金在投資環境中仍缺少較為良好的多元化與多樣性。例如：高科技企業應屬于私募股權基金的主要關注與重視的目標，這也是產業政策的主要需求，而較多私募資金發現該種類企業發展相對較慢，同時相關風險也相對較高，所以很少投資這一種類企業。還有許多私募股權基金雖然對于企業的營利性與發展性較為重視，但在實際投資期間認為其投資周期相對較長，并缺乏相應的穩定性，繼而也使得其對營利性與發展性較強的初創型中下企業缺乏相應的關注與重視。

三、私募股權基金投資策略優化方案

對于我國現階段私募股權基金投資策略存在的不足與問題，應對私募股權基金投資策略進行全面的研究與分析，并以為問題向導為基礎，對于存在的各種問題，不但促進私募股權基金投資策略的創新與完善。

（一）投資理念的創新

在投資策略中投資理念有著較強的引導性，因此私募股權投資基金想要促進投資策略科學性與合理性的提升，就需要根據實際需求與方法實現投資理念的全面創新與完善，使得私募股權基金投資策略良好靈活的使用。這也需要在投資活動期間，對風險與效益之間的關聯進行科學的處理，并對私募股基金發展方向實施綜合的分析與考慮。例如：在私募股權基金進行實際投資期間，需要對企業實際的發展前景進行深入了解與重視，在選擇投資目標時不僅需要關注各種發展中的企業，還需要提高對于創業投資的重視，這也是我國“雙創”策略全面落實的基礎，并可較好實現私募股權基金實現經濟收益良好發展的條件。投資理念的優化與創新，還需私募股權基金對以往財務投資角色較為單一問題進行優化，挺好對投資企業發展與優化的重視性，實現被投資企業與自身利益的完美融合。

（二）深化與拓展投資空間

在私募股權基金實際投資時，需要充分滿足社會發展需求，實現投資空間的延伸與拓展。尤其是隨著我國對于創新的逐漸重視，根據我國實體經濟發展狀況，私募股權資金在投資空間上也需要實現拓展與延伸，并根據共給側結構特征的轉變與經濟發展的方向等為核心，在投資空間對科技創新、投資創新以及企業轉型與升級等格外重視與關注，這也是私募股權資金未來的投資模式的主要發展方向與主要的產業導向，有效符合金融服務實體經濟的各種需求。而私募股權基金應不斷進行全面的市場分析與調查，實現投資空間的多元化發展，尤其是需要以私募股權資金不確定性較強、流動性缺失、投資回報周期較長以及投資風險較大等角度為出發點，促使私募股權基金投資市場科學配置的實現，確保各行業之間相互協作、相互發展等成為主要的投資策略。

（三）提升投資管理力度

對被投資企業管理工作進行參與，也是私募股權基金的主要特征與優勢。想要促進這一優勢的全面發揮，則需要根據實際發展需求創建完善的投資之后的管理體系，在重視風險控制的同時，也對企業自身管理模式的優化與創新等進行格外的關注，確保被投資企業逐漸進入良性發展空間。而這就需要在私募股權基金投資后進行管理期間，創建良好完善的“增值服務體系”，為被投資企業提供較為良好與完善的管理服務基礎，同時創建“價值鏈”服務模式也極為重要，以被投資企業較為薄弱環節為核心，促進私募股權基金管理隊伍積極作用的全面發揮，實現被投資企業管理模式的優化與創新。想要科學良好的對“參與管理”與“增值服務”之間關系進行處理，私募股權資金需要與被投資期間制定科學的合作關系，防止主導被投資企業關系的出現，這才可真正在被投資企業與私募股權基金中發現合理的“平衡點”，在有效預防道德風險的基礎上，進一步防止逆向選擇現象的出現。

（四）退出體系的完善

私募股權基金在實際投資期間，不僅需要重視自身的經濟發展與效益，還應根據社會與經濟發展狀況，創建完善的戰略思維與責任意識，將推動會被投資企業不斷發展當作極為主要的投資措施，并適時促進推出體系的優化與創新。也就是私募股權基金對于推出時間與退出模式等進行科學的規劃與設計，并積極與被投資企業進行深入的交流與溝通，進而為明確最為合理的退出模式與退出時間創建良好的基礎與條件。與此同時，還需要對并購、回購、上市以及清算等多樣化退出模式進行靈活的運用。并以促進被投資企業良好科學發展為基礎實施全面的研究與分析，在確保退出及時性的基礎上，還需要對投資業績進行重視與考慮，而對于被投資企業的實際發展也應更為關注。例如，以具有較強發展前景企業為核心進行分析，私募股權基金可結合實際需求使用回購模式進行退出處理，確保被投資企業具有較為良好的發展基礎與條件。

結語

綜上所述，隨著我國社會經濟與新經濟市場環境的不斷發展與完善，私募股權基金受到了個企業的廣泛重視，并專業逐漸成為了企業實現科學全面發展的主要措施。但在各因素影響下，其投資策略存在相應的不足，因此需要通過退出體系的完善、提升投資管理力度以及深化與拓展投資空間等方法，實現私募股權基金投資策略的優化與完善。

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