企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效的關(guān)系研究

崔世娟，陳麗敏，賈 芳

(深圳大學(xué) 管理學(xué)院，廣東 深圳 518060)

一、引言

面對市場上的激烈競爭和有限的內(nèi)部資源約束，企業(yè)如何充分獲取、整合或再配置外部的資源來提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢，是企業(yè)必須思考的關(guān)鍵問題。為了獲得更大的競爭優(yōu)勢和更好的企業(yè)績效，企業(yè)必須“發(fā)現(xiàn)新機(jī)會，實現(xiàn)新組合”，這是對企業(yè)家的靈魂特征“創(chuàng)新”的詮釋[1]。在當(dāng)今的市場環(huán)境下，獨立的技術(shù)創(chuàng)新活動對于普通企業(yè)有很大難度，企業(yè)開始重視合作創(chuàng)新，特別注意企業(yè)之間的相互學(xué)習(xí)，快速、經(jīng)濟(jì)地獲取、監(jiān)控、利用外部技術(shù)資源[2]。在這樣的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展態(tài)勢下，社會資本成為企業(yè)利用外部資源提升企業(yè)競爭優(yōu)勢和績效的重要影響因素。

社會資本從形式上看是一種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，是人與人之間的關(guān)系，因此在研究企業(yè)的社會資本時應(yīng)當(dāng)格外重視企業(yè)家的社會資本。企業(yè)家是企業(yè)的重要組成部分，企業(yè)家社會資本是指調(diào)動企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的社會資源，以獲取企業(yè)家機(jī)會的能力[1]。企業(yè)家社會資本對企業(yè)發(fā)展具有至關(guān)重要的影響力[2, 3]，企業(yè)家的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與關(guān)系質(zhì)量是區(qū)分企業(yè)成功與否的關(guān)鍵[4, 5]。基于中國特有的制度環(huán)境，企業(yè)家社會資本是對尚未成熟的市場機(jī)制和制度環(huán)境不確定性的有力補(bǔ)充[6]，可以使企業(yè)避免“合法傷害”[7]。并且基于高信任機(jī)制的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更有利于幫助企業(yè)走出突發(fā)的重大困境和及時應(yīng)對環(huán)境變化[8]，推動企業(yè)保持可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

技術(shù)創(chuàng)新是提高企業(yè)市場競爭力的直接保證[9]，然而技術(shù)創(chuàng)新的更新迭代速度日益縮短要求企業(yè)進(jìn)行更快速更高效的創(chuàng)新實踐。企業(yè)家既是企業(yè)內(nèi)部的引領(lǐng)者同時又是“創(chuàng)新者”[10]，其所擁有的社會資本是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新效益增長的重要動力。信息技術(shù)的迅速發(fā)展增強(qiáng)了企業(yè)家與企業(yè)家社會資本中各主體關(guān)系的緊密程度和對社會資本中創(chuàng)新資源的整合利用能力，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供更多資源和信息的補(bǔ)充，緩解創(chuàng)新資源約束，降低創(chuàng)新的不確定性[11]，促進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)開發(fā)[12]，有利于提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力和創(chuàng)新實踐成功的效率與質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)獲得更好的績效。已有研究基本證實了企業(yè)家社會資本在企業(yè)吸收能力[13, 14]、創(chuàng)新投入與產(chǎn)出[15]和交易成本[16]等組織層面對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的重要影響，然而就企業(yè)家作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者這一重要角色對推動企業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的重要作用的探討不足。并且，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的縱深發(fā)展和國際貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，掌握創(chuàng)新發(fā)展主動權(quán)是企業(yè)在日益復(fù)雜的競爭環(huán)境中尋求生存與發(fā)展的必經(jīng)之路。因此，企業(yè)家如何充分發(fā)掘并利用已有的社會資本幫助企業(yè)進(jìn)行可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新以建立企業(yè)競爭壁壘和提高企業(yè)績效值得進(jìn)一步深入探討。

二、理論背景

社會資本的概念于1980年起源于社會學(xué)，隨著相關(guān)理論的不斷發(fā)展，其解釋力進(jìn)一步擴(kuò)展增強(qiáng)，并且開始滲透到經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)等領(lǐng)域，延伸出基于企業(yè)組織層面、個體層面的多元的社會資本研究。關(guān)于社會資本的內(nèi)涵，目前學(xué)術(shù)界常見的有以下四種觀點[17]：資源說、能力說、誠信與準(zhǔn)則說以及社會網(wǎng)絡(luò)說。其中社會網(wǎng)絡(luò)說的主要觀點認(rèn)為，占據(jù)“結(jié)構(gòu)洞”位置有利于獲取多樣的、非冗余的、異質(zhì)的資源[18]。由于企業(yè)家在協(xié)助企業(yè)獲取資源以及提高企業(yè)經(jīng)營績效方面所表現(xiàn)出來的優(yōu)越性，后續(xù)學(xué)者們愈發(fā)趨向?qū)⑵髽I(yè)家作為企業(yè)當(dāng)中一種新的生產(chǎn)要素來研究，關(guān)注的視角也從一開始的企業(yè)家個人特性逐步轉(zhuǎn)向企業(yè)家的社會特性，于是企業(yè)家社會資本應(yīng)運而生。目前學(xué)術(shù)界對企業(yè)家社會資本仍未形成統(tǒng)一的定義，但是總體上可以歸納為下述三類：第一類是將企業(yè)家社會資本視為企業(yè)家從社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中可獲取的資源；第二類則指出企業(yè)家社會資本是獲取調(diào)動關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中資源的能力；第三類認(rèn)為企業(yè)家的社會關(guān)系或社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)本身即是企業(yè)家社會資本，其中的參與者即網(wǎng)絡(luò)節(jié)點以及節(jié)點之間的鏈路形成的整體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)會影響資源的豐富性和企業(yè)家從中獲取資源的能力[19, 20]。綜合來看，企業(yè)家社會資本的不同定義雖然有所區(qū)別，但是都肯定了企業(yè)家社會資本作為一種資源的存在。鑒于此，本文將企業(yè)家社會資本的概念理解為企業(yè)家與企業(yè)各利益相關(guān)者之間建構(gòu)的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中的資源。

企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效影響的相關(guān)研究主要有利益相關(guān)者和社會網(wǎng)絡(luò)視角[21]兩大主流視角。基于利益相關(guān)者視角，在市場和制度不完全的情況下企業(yè)家的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能進(jìn)一步影響到資源的分配[22]，即能形成信息通道從而起到制度外的資源補(bǔ)充作用，利用多方的良性互動增強(qiáng)組織內(nèi)部凝聚[19, 20]，提高企業(yè)治理效率的同時強(qiáng)化對抗風(fēng)險的能力[23]和降低交易費用[19, 20]，從而提高企業(yè)績效。然而，也有研究認(rèn)為社會資本維系的成本上升[24]以及市場完善帶來的政治關(guān)系作用的減弱會使得兩者的關(guān)系不明顯甚至產(chǎn)生消極影響[25]。基于社會網(wǎng)絡(luò)分析視角，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的豐富程度對企業(yè)經(jīng)營效率和投資效率具有積極作用[26]，弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在商機(jī)識別、資金籌集方面產(chǎn)生了重要作用[27]；然而也有研究認(rèn)為企業(yè)家社會資本中的機(jī)會主義行為[28]對企業(yè)績效產(chǎn)生了負(fù)向的影響。從以往的研究中我們可以看到，大多數(shù)研究主要聚焦于企業(yè)家在企業(yè)組織中的領(lǐng)導(dǎo)者角色，卻忽略了企業(yè)家的創(chuàng)新精神。

因此，現(xiàn)有研究更注重從企業(yè)家作為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的角度，探討企業(yè)家社會資本對企業(yè)資源配置、金融優(yōu)化體系以及互利互惠機(jī)制等方面的影響，但就企業(yè)家作為企業(yè)組織的“創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者”的探討不足。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的來臨，企業(yè)的邊界逐漸走向開放，資源、信息、知識和技術(shù)的互動交流日益加深，充分整合企業(yè)家的社會資本以推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展日顯重要。因此，企業(yè)家社會資本和企業(yè)績效之間的影響仍需從技術(shù)創(chuàng)新的視角作進(jìn)一步深入探討。

技術(shù)創(chuàng)新是創(chuàng)新理論當(dāng)中一個重要的組成部分，是企業(yè)通過創(chuàng)新系統(tǒng)為社會提供更好的新產(chǎn)品和新服務(wù)的系統(tǒng)過程[29]。技術(shù)創(chuàng)新具有復(fù)雜性和不確定性，其實現(xiàn)離不開企業(yè)多元化的資源、信息和知識[30]。企業(yè)家是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支配者[31]，其所擁有的社會資本能夠通過共享機(jī)制[32]和信任機(jī)制加快資源的互動交流[33]，引導(dǎo)資源高效流向技術(shù)創(chuàng)新部門，降低企業(yè)的“資源詛咒”效應(yīng)[34]，從而推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的實現(xiàn)。因而技術(shù)創(chuàng)新研究視角將能進(jìn)一步深化企業(yè)家對企業(yè)發(fā)展的重要作用，尤其體現(xiàn)在企業(yè)自主創(chuàng)新能力方面。基于社會網(wǎng)絡(luò)視角，占據(jù)網(wǎng)絡(luò)中心位置以及富含結(jié)構(gòu)洞的企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面具有資源獲取優(yōu)勢[35]，強(qiáng)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)通過頻繁緊密的聯(lián)系獲取多樣性資源，而弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)則通過彼此的信任機(jī)制可以獲取異質(zhì)性資源[36]，從而更有利于企業(yè)迅速獲取全面的市場信息，把握正確的創(chuàng)新方向和方法[11]，發(fā)揮自主創(chuàng)新能動性[37]，提高企業(yè)在創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的話語權(quán)。然而網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的增多意味著創(chuàng)新伙伴間的緊密度減弱，伙伴實施機(jī)會主義行為的可能性由此增大，也就有可能不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的開展[38]。此外，學(xué)者們還從戰(zhàn)略網(wǎng)絡(luò)、動態(tài)能力、知識管理、吸收能力等角度來探討了企業(yè)家社會資本與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間相互影響的內(nèi)在機(jī)理。

綜上所述，現(xiàn)有研究就企業(yè)家社會資本對企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展之間的探索不足，如何利用企業(yè)家社會資本使企業(yè)融合到整體的社會網(wǎng)絡(luò)，從中汲取具有價值性、稀缺性、不可替代性和難以復(fù)制的資源以推動企業(yè)進(jìn)行可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)競爭優(yōu)勢和創(chuàng)造企業(yè)績效是一個值得深入挖掘的議題。基于此，本文考察了企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)績效三者之間的作用路徑，探討企業(yè)家作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和創(chuàng)新者時，企業(yè)家社會資本與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的影響機(jī)制；同時幫助企業(yè)管理者基于理論高度在創(chuàng)新戰(zhàn)略決策中合理應(yīng)用企業(yè)家社會資本，應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部的資源局限和企業(yè)外部的競爭壓力，提高企業(yè)經(jīng)營績效，從而為提升我國企業(yè)的自主創(chuàng)新能力提供實踐指導(dǎo)。

三、概念模型與假設(shè)

為了更好地探究企業(yè)家社會資本對于企業(yè)績效的影響，有必要對企業(yè)家社會資本的不同維度進(jìn)行深入研究。現(xiàn)有研究對企業(yè)家社會資本存在著以下幾種具有代表性的劃分。

作為最早研究企業(yè)家社會資本的學(xué)者，Burt(1992)[18]的“結(jié)構(gòu)洞”定義對企業(yè)家社會資本的研究產(chǎn)生了重要影響，強(qiáng)調(diào)占據(jù)“結(jié)構(gòu)洞”具有獲取、控制信息和資源的優(yōu)勢。Lin(1999)[39]認(rèn)為社會資本的研究應(yīng)在社會網(wǎng)絡(luò)的背景下進(jìn)行，網(wǎng)絡(luò)位置是獲得聲譽(yù)、信息和資源的重要方式。Collins和Clark(2003)[40]在內(nèi)外部社會網(wǎng)絡(luò)劃分的基礎(chǔ)之上，采用網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)異質(zhì)性以及網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)度來測量企業(yè)家社會網(wǎng)絡(luò)，以此反映企業(yè)家從網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中能夠調(diào)動的資源。

除此之外，Nahapiet和Ghoshal(1998)[41]開創(chuàng)了企業(yè)家社會資本與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間關(guān)系的研究，將企業(yè)家社會資本劃分為結(jié)構(gòu)維度、關(guān)系維度和認(rèn)知維度。Peng和Luo(2000)[3]則利用管理聯(lián)系(Managerial Ties)來進(jìn)行社會資本的研究，在此基礎(chǔ)上發(fā)展成為政治聯(lián)系(Political Ties)和商業(yè)聯(lián)系(Business Ties)的劃分方式。這與國內(nèi)學(xué)者邊燕杰和丘海雄(2000)[2]對企業(yè)家社會資本在縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系與社會聯(lián)系方面所做的劃分不謀而合。

社會網(wǎng)絡(luò)分析方法源自西方，國內(nèi)學(xué)者大多采用企業(yè)家社會資本來分析不同企業(yè)之間構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)特性。在我國市場制度尚未健全的階段，企業(yè)家的私人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)內(nèi)外部資源和信息交流的重要節(jié)點。同時，我國的社會信任機(jī)制和社會規(guī)范仍處于完善階段，企業(yè)之間的合作程度不深，加之上市公司信息披露體系仍存在不夠規(guī)范等問題，難以構(gòu)建社會關(guān)系矩陣。因而基于中國本土的研究實際，本文借鑒邊燕杰和丘海雄(2000)[2]的方法，將企業(yè)家社會資本劃分為縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系和社會聯(lián)系，將企業(yè)家界定為公司的董事長。

1.企業(yè)家社會資本與企業(yè)績效

企業(yè)家的縱向聯(lián)系主要是指企業(yè)家與各級政府機(jī)關(guān)、行政管理部門、銀行等金融機(jī)構(gòu)以及高校科研機(jī)構(gòu)的成員之間建立的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中所蘊(yùn)涵的資源。一方面，政府機(jī)構(gòu)以及行政管理部門仍然掌握著許多行政權(quán)力。與政府行政機(jī)構(gòu)之間建立起關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，維持友好關(guān)系，將有助于企業(yè)在處理市場審批、市場準(zhǔn)入等一系列事務(wù)時獲取更直接有效的咨詢并且擁有更快的辦事效率，從而有利于企業(yè)占領(lǐng)市場先機(jī)[42]。同時企業(yè)還可以在獲得更多產(chǎn)權(quán)和制度保護(hù)的情況下，減少公共關(guān)系成本。另一方面，企業(yè)家的政治關(guān)系資本有助于企業(yè)獲得更多資源和更快速地了解行業(yè)動向，及時調(diào)整經(jīng)營策略。而行政命令作為一種資源配置的手段，某種程度上左右了企業(yè)獲得稀缺資源的難易程度[23]。與政府的關(guān)系同時也會作為一種資源促進(jìn)其與金融機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)人員的交往。對于企業(yè)來說，企業(yè)家與金融機(jī)構(gòu)人員維持長期的友好合作，有助于降低信貸的難度，減少交易成本，提高企業(yè)對抗環(huán)境不確定性帶來的經(jīng)營風(fēng)險的能力[43]，對企業(yè)績效存在積極意義。近年來，產(chǎn)學(xué)研的合作模式受到了企業(yè)的認(rèn)可和政府的支持，無論是最為常見的技術(shù)開發(fā)模式，還是嘗試以資本為紐帶的共建經(jīng)濟(jì)體模式，都為企業(yè)帶來了更加廣闊的技術(shù)信息交流平臺。因此，提出假設(shè)：

H1a：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

橫向聯(lián)系是指企業(yè)家與渠道伙伴，如供應(yīng)商、客戶、同行以及其他商業(yè)伙伴之間形成的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源。企業(yè)家和供應(yīng)商維持良好的關(guān)系，有助于在相同的條件下維持更合理的議價空間，降低交易成本，實現(xiàn)互惠。與此同時，使得原材料等投入品的供應(yīng)能夠保質(zhì)保量而且供應(yīng)及時，避免拖慢企業(yè)的投產(chǎn)進(jìn)度。此外，客戶的反饋是產(chǎn)品和經(jīng)營改進(jìn)的重要信息來源，也是企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的市場需求、把握新的市場機(jī)會的重要渠道。建立與客戶之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，不僅有助于提高顧客滿意度、顧客忠誠度，而且有助于提高企業(yè)的市場表現(xiàn)。在同行競爭者、合作者以及其他商業(yè)伙伴之間建立社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)則既能幫助企業(yè)從同行身上學(xué)習(xí)新的知識和新想法，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)彼此信任和依賴性[44]，促進(jìn)后續(xù)合作，又能避免不正當(dāng)競爭和惡性競爭的發(fā)生[45]，且能避免遭到行業(yè)擠兌[46]，有利于從整體上增強(qiáng)企業(yè)的表現(xiàn)，提高企業(yè)績效。因此，提出假設(shè)：

H1b：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

社會聯(lián)系主要衡量的是企業(yè)家通過社會聲譽(yù)等和個人影響力所能夠調(diào)動的資源。企業(yè)家作為企業(yè)的代表人，其社會聲譽(yù)會不斷地累積和交融在企業(yè)的整體商業(yè)信譽(yù)之中。學(xué)者Lin等(2001)[47]提出社會地位的建立是基于聲譽(yù)的累積和分配，會影響到獲取他人支持的能力。企業(yè)家的社會聲譽(yù)會釋放出一種信號因子，反映了企業(yè)家及其企業(yè)受認(rèn)可的程度和可信度，是企業(yè)家及企業(yè)間[48]建立合作關(guān)系的首要參考。社會聲譽(yù)越高，代表著企業(yè)家能夠接觸到的以及能夠獲取的資源和信息將會越多，越容易獲得各方的選擇和認(rèn)同，受到支持的力度就越大。因此，提出假設(shè)：

H1c：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

綜合上述分析，本文進(jìn)而提出以下假設(shè)：

H1：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效有正向影響。

2.企業(yè)家社會資本與技術(shù)創(chuàng)新

在不確定性的市場發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)家縱向社會資本作為一種制度補(bǔ)充，可以為企業(yè)發(fā)展提供便利，使其更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。作為一種重要的信息來源，政府制定的法律法規(guī)以及提供的行業(yè)信息，能夠幫助企業(yè)快速識別行業(yè)的發(fā)展動向，及時調(diào)整內(nèi)部的創(chuàng)新方向和研發(fā)投資決策以適應(yīng)新的環(huán)境。此外，由于技術(shù)創(chuàng)新活動是一項投資大、回收期長、風(fēng)險高的活動，所以與政府部門建立良好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，能夠幫助企業(yè)獲得來自政府的直接補(bǔ)助和間接投資，一定程度上緩解了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的高能耗。政府通過專項資金資助、稅收政策優(yōu)惠等為企業(yè)的研究開發(fā)活動提供資金補(bǔ)充，另外還可以通過政府采購、設(shè)立科技攻關(guān)項目、推動產(chǎn)學(xué)研基地建設(shè)等方式間接激勵企業(yè)加快研究開發(fā)，促進(jìn)研發(fā)成果的成功商業(yè)化。與高校、科研機(jī)構(gòu)既能共同攻克一些技術(shù)難題，也有利于平衡企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中的不確定性，實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)[49]。企業(yè)家維持與政府官員以及金融機(jī)構(gòu)人員的人際關(guān)系，還能有效實現(xiàn)關(guān)系型融資，在信貸上獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持，這不僅緩解了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金壓力，而且提高了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中的抵抗力。因此，提出假設(shè)：

H2a：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

渠道伙伴和其他商業(yè)伙伴對于企業(yè)來說是重要的信息和資源提供者，維持良好的橫向社會資本，有利于企業(yè)搭建更為開放的信息資源通道。在產(chǎn)品開發(fā)的過程當(dāng)中，供應(yīng)商及時有效的原料供應(yīng)確保了投入品的充沛。而客戶信息作為一種市場需求的反饋，對企業(yè)來說是創(chuàng)新資源的重要補(bǔ)充，是創(chuàng)新靈感的來源。良好的商業(yè)聯(lián)系有助于企業(yè)之間實現(xiàn)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)，提高整體規(guī)模效益。在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)與其他合作企業(yè)之間的關(guān)系越緊密，就越有助于利用彼此不同的優(yōu)勢和長處進(jìn)行合作。在相互學(xué)習(xí)的過程中促進(jìn)了知識的獲取和累積，推動了知識的轉(zhuǎn)移和流通速度。這不僅有助于企業(yè)縮短新產(chǎn)品的研發(fā)周期，而且有助于企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新的成功率，創(chuàng)造出更具競爭力的產(chǎn)品[30]。因此，提出假設(shè)：

H2b：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

企業(yè)家社會聲譽(yù)能夠提高企業(yè)家動員社會資源的能力，企業(yè)家獲得認(rèn)可和信任，不僅能夠幫助企業(yè)家取得新技能和新知識，而且可以為其提供信息和資金[46]，在增加資源數(shù)量的同時提高資源的質(zhì)量。另外，企業(yè)家的聲譽(yù)和個人榮譽(yù)反映了企業(yè)家的號召力和影響力，是企業(yè)商譽(yù)和企業(yè)家精神的重要體現(xiàn)。在企業(yè)家社會資本當(dāng)中企業(yè)家精神會作用于知識共享和知識創(chuàng)造從而影響創(chuàng)新績效[50]。此外，白璇等(2012)[51]則論證社會支持當(dāng)中情感支持也是作為影響企業(yè)創(chuàng)新績效的因素。通過企業(yè)家社會聲譽(yù)連接起來的企業(yè)特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)和渠道網(wǎng)絡(luò)等[25]均會為企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。因此，提出假設(shè)：

H2c：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

綜合上述分析，本文進(jìn)而提出以下假設(shè)：

H2：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

3.技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)

根據(jù)創(chuàng)新理論的相關(guān)觀點，技術(shù)創(chuàng)新能力與核心能力逐漸趨同，企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的過程被視為是建立和增強(qiáng)核心能力的關(guān)鍵路徑，而核心能力的建立和運用有利于企業(yè)形成區(qū)別于其他企業(yè)的競爭優(yōu)勢，最終體現(xiàn)為企業(yè)績效[52]。技術(shù)創(chuàng)新能力的培育以及創(chuàng)新效益的實現(xiàn)，有賴于企業(yè)對內(nèi)外部資源的整合與運用。首先企業(yè)家社會資本體現(xiàn)為一種外部資源的補(bǔ)充，從政治聯(lián)系當(dāng)中獲得關(guān)于行業(yè)和市場的動向以及傾向性的資源配置，從商業(yè)聯(lián)系當(dāng)中識別市場機(jī)會和合作機(jī)會，利用社會聲譽(yù)獲得各方的有力支持，這些都能有效增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新意識，補(bǔ)充創(chuàng)新投入。其次，關(guān)系型融資的實現(xiàn)，有利于企業(yè)維持順暢的融資渠道，能有效緩解資金壓力。再者，企業(yè)家社會資本能夠有效促進(jìn)知識的共享和轉(zhuǎn)移，企業(yè)家和不同類型的人員建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，能夠推動網(wǎng)絡(luò)成員之間互相學(xué)習(xí)，是最大限度發(fā)揮創(chuàng)新能力的關(guān)鍵途徑[52]。同時，由于信息的不對稱性和機(jī)會主義行為的存在，交易過程始終會產(chǎn)生交易費用，與不同成員維持良好的社會關(guān)系，能夠縮短交易鏈條，提高信息的對等性和交易效率，進(jìn)而降低了交易成本，規(guī)避機(jī)會主義行為。

企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能夠為企業(yè)帶來多種類型的資源，這些資源的投入對應(yīng)著技術(shù)創(chuàng)新形成的源頭，而技術(shù)創(chuàng)新的效益最終又體現(xiàn)為企業(yè)績效，這符合“資源-能力-績效”的研究范式。因此，技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的影響過程中起到了中介作用。

綜上所述，本文提出以下假設(shè)：

H3：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3a：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3b：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3c：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用。

至此，提出本文研究模型，如圖1所示。

圖1企業(yè)家社會資本與技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的研究框架

四、數(shù)據(jù)分析和結(jié)果

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2012年中國制造業(yè)A股上市公司為研究樣本，剔除ST公司以及有數(shù)據(jù)缺失的公司和2012年新上市的公司之后，最終選取453家。選取制造行業(yè)一方面控制了行業(yè)因素，另一方面制造業(yè)作為立國的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，是我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期對轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展最具需求的行業(yè)代表之一；而A股上市公司的數(shù)據(jù)具有公開性、透明性、公正性，將有利于降低樣本的誤差。本文的所有變量數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)服務(wù)中心以及Wind資訊金融終端，且選用SPSS19.0軟件來對數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析。

2.變量設(shè)計與測量

(1) 自變量。

縱向聯(lián)系通過董事長曾經(jīng)在政府部門及相關(guān)機(jī)構(gòu)的任職情況、曾任職的最高政府層級以及企業(yè)當(dāng)期獲得的政府補(bǔ)貼金額來衡量。董事長在政府部門的曾任職情況本文采取五點定序變量，將董事長在政府部門、銀行金融機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、高校、社會團(tuán)體及其他的曾任職經(jīng)歷賦予10/8/6/4/2的權(quán)重，若董事長兼具人大代表、政協(xié)代表、黨代會代表身份則賦予9分[53]。而參考前人的研究，本文將董事長曾任職的政府層級根據(jù)國家級、省部級、廳局級、縣處級、鄉(xiāng)科級及以下分別賦予5/4/3/2/1的權(quán)重[54]。另外，政府補(bǔ)貼金額選取上市公司2012年年度合并報表中合計的當(dāng)期金額。

橫向聯(lián)系主要通過公司前五名客戶的營收占比以及董事長任職規(guī)模來衡量。前五名客戶營收占比是取前五名客戶營業(yè)收入金額與企業(yè)2012年營業(yè)收入總額的比率[55]。而董事長任職規(guī)模則以董事長曾任職過的企業(yè)數(shù)量來衡量[25]。

社會聯(lián)系主要是企業(yè)家的社會聲譽(yù)，然而前文也有提及企業(yè)家聲譽(yù)和企業(yè)商譽(yù)以及一些特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)是雜糅在一起的，學(xué)者們通常采用企業(yè)的無形資產(chǎn)項目來衡量[25, 53]，所以本文借鑒以往的測量方法，用企業(yè)2012年的無形資產(chǎn)項目來近似代替企業(yè)家的社會聯(lián)系。

(2) 中介變量。

本文采用R&D經(jīng)費投入量以及發(fā)明專利數(shù)量作為技術(shù)創(chuàng)新的測度項。由于研究表明R&D投入存在滯后性，滯后期為一至兩年，所以研發(fā)費用投入選取了2011年數(shù)據(jù)。而發(fā)明專利數(shù)量指標(biāo)選取了企業(yè)截至2012年底擁有的發(fā)明專利總數(shù)。

(3) 因變量。

關(guān)于企業(yè)績效的測量主要存在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)和主觀的非財務(wù)指標(biāo)兩種類型。由于上市公司數(shù)據(jù)中并沒有直接的非財務(wù)指標(biāo)，主觀衡量又帶有個人認(rèn)識和經(jīng)驗上的局限性，可重復(fù)性和普及性也不高，故本文采用財務(wù)類的指標(biāo)。同時，因為每股指標(biāo)和資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)的影響因素較為廣泛，通常受多種因素共同影響，因而本文最終選取了公司銷售商品和勞務(wù)的收入(簡稱為銷售收入)、營業(yè)收入和利潤總額來測量企業(yè)績效，其中銷售收入和營業(yè)收入主要反映了企業(yè)的市場權(quán)力，利潤總額則反映了企業(yè)的收益能力。

(4) 控制變量。

鑒于研究主要涉及企業(yè)和企業(yè)家兩個層面，所以將控制變量分為企業(yè)層面的控制變量：公司所有制、公司上市年限以及所在地域[53]；企業(yè)家層面的控制變量：董事長的年齡和董事長的學(xué)歷。公司所有制采取編碼的方式，將國有企業(yè)編碼為1，非國有企業(yè)編碼為0(按照第一大股東來劃分國有企業(yè)和非國有企業(yè))；公司的上市年限為公司首發(fā)上市年份到2012年的時間段，若未公布成立日期，則以公司首發(fā)上市日期來測定；所在地域則按照城市化的程度，將廣東、福建、浙江、上海、江蘇、北京、天津、山東8省區(qū)的編碼為1，其他省區(qū)的編碼為0。董事長的年齡為出生年份到2012年的年齡；董事長的學(xué)歷根據(jù)博士研究生及以上、碩士研究生、本科、大專、中專及中專以下，分別賦值5/4/3/2/1。

3.結(jié)果

(1) 描述性統(tǒng)計分析。

描述性統(tǒng)計結(jié)果顯示(表1)，大部分制造業(yè)上市公司的銷售收入比較穩(wěn)健，然而從利潤總額反映出的收益能力看，部分公司的情況不是很樂觀。政府機(jī)構(gòu)任職的均值將近8分，政府層級約為2分，政府補(bǔ)貼金額比較可觀等都表明樣本公司總體上具有比較廣泛的縱向聯(lián)系。另外前五名客戶的營收占比均值達(dá)到了30%，董事長任職企業(yè)總數(shù)平均為3～4家，體現(xiàn)出總體的橫向聯(lián)系狀況正常，然而兩者受極大值和極小值的影響較大，波動較大。另外同樣有較大波動的數(shù)值為發(fā)明專利的數(shù)量，最多的公司達(dá)到1062項專利，而有的公司卻沒有發(fā)明型專利。控制變量當(dāng)中，上市公司的上市年限為4～5年，所有制形式的均值體現(xiàn)出選取的453家企業(yè)中非國有企業(yè)的數(shù)量明顯多于國有企業(yè)，而從地域分布上看多數(shù)來自城市化程度較高的八大省份。董事長的年齡為51～52歲，學(xué)歷大多是本科和碩士研究生，處于中上水平。

表1各測度項的描述性統(tǒng)計分析

續(xù)表

測度項名稱N有效缺失均值中值標(biāo)準(zhǔn)差極小值極大值發(fā)明專利453014.50 4.00 63.72 0.00 1,062.00 所有制45300.21 0.00 0.40 0.00 1.00 上市年限45304.36 2.00 4.34 1.00 19.00 地域45300.68 1.00 0.47 0.00 1.00 董事長年齡453051.56 50.00 6.81 32.00 77.00 董事長學(xué)歷45303.36 4.00 0.98 1.00 5.00

(2) 相關(guān)性分析。

對企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新以及企業(yè)績效的所有測度項進(jìn)行雙側(cè)檢驗的偏相關(guān)分析結(jié)果表明(表2)，自變量的6個測度項之間、中介變量的2個測度項之間以及企業(yè)績效的3個測度項之間均存在顯著相關(guān)性；政府機(jī)構(gòu)任職以及董事長任職企業(yè)總數(shù)兩個測度項與技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的指標(biāo)之間并沒有表現(xiàn)出統(tǒng)計意義上的顯著性。

表2各測度項相關(guān)性分析

注：“**”在0.01水平上顯著相關(guān)；“*”在0.05水平上顯著相關(guān)

(3) 因子分析。

對企業(yè)家社會資本的6個測度項、技術(shù)創(chuàng)新的2個測度項和企業(yè)績效的3個測度項進(jìn)行因子分析，KMO和Bartlett檢驗結(jié)果均表明適合進(jìn)行因子分析。利用主成分法從中提取出特征值大于1的因子之后，共得到五個因子(表3)。因子1主要解釋了“政府機(jī)構(gòu)任職”和“政府層級”兩個指標(biāo)，可定義為縱向聯(lián)系；因子2主要解釋了“無形資產(chǎn)”和“政府補(bǔ)貼”兩個指標(biāo)，可定義為社會聯(lián)系；因子3主要解釋了“前五名客戶營收比例”和“董事長任職企業(yè)總數(shù)”兩個指標(biāo)，可定義為橫向聯(lián)系；因子1～3的累計方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了74.663%。其中，“政府補(bǔ)貼”在本文原指標(biāo)設(shè)計中，是用來衡量企業(yè)家縱向聯(lián)系的社會資本，然而企業(yè)家的社會聲譽(yù)和企業(yè)商譽(yù)也會從客觀上影響到獲取政府補(bǔ)貼的難易程度，受到高度認(rèn)可和信賴的企業(yè)家更容易得到青睞，也有利于降低政府篩選項目過程中由于信息不對稱性導(dǎo)致的成本和風(fēng)險，因而將其與無形資產(chǎn)一同納入社會聯(lián)系的測量指標(biāo)。因子4解釋了技術(shù)創(chuàng)新的兩個測度項，累計方差貢獻(xiàn)率為81.770%。因子5解釋了企業(yè)績效的3個測度項，累計方差貢獻(xiàn)率為71.019%。因子分析結(jié)果表明提取出來的因子均對原有的測度項有較好的解釋效果。

表3各測度項的因子分析結(jié)果及因子含義

(4) 企業(yè)家社會資本整體回歸分析。

本文采用傳統(tǒng)因果逐步回歸分析的方法來檢驗企業(yè)家社會資本整體對企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新的影響，以及技術(shù)創(chuàng)新在其中的作用。本文將解釋變量依次納入，共生成了6個回歸模型(表4)。通過加權(quán)最小二乘法的權(quán)數(shù)采用自變量的倒數(shù)進(jìn)行修正后，9個模型的F值均在0.01的水平上顯著，表明自變量與因變量之間存在顯著的線性相關(guān)關(guān)系。觀察調(diào)整之后的R方值，發(fā)現(xiàn)模型擬合度良好。而由于本文選用的是截面數(shù)據(jù)，存在滯后性的“研發(fā)費用投入”測度項也已經(jīng)充分考慮，所以模型沒有產(chǎn)生自相關(guān)的問題，D-W值均接近2。解釋變量的容差和VIF(方差膨脹因子)也都在合理范圍內(nèi)，不存在多重共線性的問題。

表4企業(yè)家社會資本整體對企業(yè)績效的WLS回歸模型以及技術(shù)創(chuàng)新中介作用探討

注：“** ”在 0.01 水平上顯著；“*” 在 0.05 水平上顯著，此處呈現(xiàn)的是標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)，括號內(nèi)為回歸的t值

在模型1～2中，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效均表現(xiàn)出正向顯著影響，將所有控制變量納入方程之后，企業(yè)家社會資本的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為0.333，并且在0.01的水平上顯著。企業(yè)家社會資本確實能夠提供外部資源信息的補(bǔ)充，從而有利于企業(yè)績效，假設(shè)H1得到驗證。

模型3～4中加入所有控制變量之后，企業(yè)家社會資本的標(biāo)準(zhǔn)回歸系數(shù)為0.341，P值為0.00，表明企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新存在正向顯著作用。由此，企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極的作用，企業(yè)家與外部環(huán)境的聯(lián)系能為企業(yè)帶來前沿信息以便及時調(diào)整企業(yè)創(chuàng)新策略，補(bǔ)充創(chuàng)新資源的投入，假設(shè)H2得到驗證。

在企業(yè)家社會資本和技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的共同作用模型中(模型5～6)可以看到，技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)出對企業(yè)績效的正向顯著作用，而企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的回歸系數(shù)雖然明顯變小但仍然顯著，技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的影響中起到部分中介作用，假設(shè)H3得到驗證。

(5) 企業(yè)家社會資本不同維度的回歸分析。

傳統(tǒng)的中介效應(yīng)檢驗方法提出的因果逐步分析法存在一定局限性[56]。而且傳統(tǒng)的方法是間接檢驗控制了中介變量之后主效應(yīng)的變化情況，而不是直接檢驗中介效應(yīng)是否顯著。對此，Zhao等(2010)[57]提出了一套更為合理的中介效應(yīng)檢驗程序，并且推薦使用Preacher和Hayes(2004)[58]提出的Bootstrap方法進(jìn)行中介檢驗。因此，本文采用Bootstrap法分析不同維度的假設(shè)檢驗結(jié)果，檢驗結(jié)果如表5所示。

表5企業(yè)家社會資本不同維度與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的Bootstrap分析

續(xù)表

路徑效應(yīng)類型點估計值(系數(shù))非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(90% CI)下限上限下限上限下限上限2.橫向聯(lián)系→企業(yè)績效總效應(yīng)-.0484-.1355.0386-.1355.0386-.1214.0246直接效應(yīng)-.0357-.1001.0287-.1001.0287-.0898.0183間接效應(yīng)-.0127-.0645.0258-.0727.0220-.0609.01563.社會聯(lián)系→企業(yè)績效總效應(yīng).6046.5351.6742.5351.6742.5463.6630直接效應(yīng).2057.0855.3260.0855.3260.1049.3066間接效應(yīng).3989.0220.7081-.0507.6724.0272.63114.縱向聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新-.0025-.0945.0896-.0945.0896-.0797.07475.橫向聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新-.0199-.1118.0721-.1118.0721-.0970.05736.社會聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新.8517.8004.9030.8004.9030.8087.8948

注：Bootstrap不要求中介效應(yīng)抽樣符合正態(tài)分布；此處抽樣次數(shù)為5000次，區(qū)間不含0表示顯著

路徑1的檢驗結(jié)果顯示，技術(shù)創(chuàng)新在縱向聯(lián)系對企業(yè)績效的影響中的中介作用不成立。在間接效應(yīng)檢驗中三種抽樣方法的區(qū)間值均包含0，假設(shè)H3a沒有通過檢驗。在控制了中介變量技術(shù)創(chuàng)新后，縱向聯(lián)系對企業(yè)績效產(chǎn)生了正向的顯著作用，三個區(qū)間值均不包含0，回歸系數(shù)為0.0894，表明縱向聯(lián)系僅對企業(yè)績效起到了直接作用；并且其總效應(yīng)也是顯著的，效應(yīng)大小為0.0878，假設(shè)H1a成立。而路徑4自變量對中介變量的回歸結(jié)果顯示，三個區(qū)間均包含0，縱向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新的作用不顯著，假設(shè)H2a不成立。

路徑2的檢驗結(jié)果顯示，總效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)對應(yīng)的區(qū)間全部包含0，即沒有出現(xiàn)任何顯著結(jié)果，沒有體現(xiàn)出統(tǒng)計學(xué)意義上的作用規(guī)律，假設(shè)H1b、H2b、H3b均沒有通過檢驗。為了探究其中的原因，本文決定對橫向聯(lián)系的兩個測度項(表6)，即“前五名客戶營收占比”以及“董事長任職企業(yè)總數(shù)”分別單獨進(jìn)行一次Bootstrap分析(如路徑7所示)。根據(jù)王前鋒和于蕾(2010)[55]的觀點，前五名客戶營收占比越高，表示企業(yè)的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越小，即橫向聯(lián)系的社會資本量越少，所以前五名客戶營收占比與企業(yè)家的橫向聯(lián)系反映的關(guān)系是相反的。本文將“1減去前五名客戶營收占比”作為變量的分析結(jié)果一起列入，路徑7和路徑8的各項參數(shù)顯示符號相反，大小一致，其中路徑8的結(jié)果顯示橫向聯(lián)系中客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)績效的影響顯著，且技術(shù)創(chuàng)新只發(fā)揮了部分中介效應(yīng)。然而以“董事長任職企業(yè)總數(shù)”衡量的橫向聯(lián)系進(jìn)行單獨檢驗時(如路徑9所示)，各項參數(shù)均不顯著。

由路徑3可知，企業(yè)家的社會聯(lián)系與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新之間的各項關(guān)系均正向顯著。值得注意的是采用偏差校正的非參數(shù)百分位法(置信區(qū)間95%)時，技術(shù)創(chuàng)新的中介作用沒有通過。考慮到錯誤概率和檢驗功效的問題，本文最終采納置信區(qū)間為90%的偏差校正非參數(shù)百分位法的檢驗結(jié)果，結(jié)果表示技術(shù)創(chuàng)新在社會聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中充當(dāng)部分中介，中介效應(yīng)大小為0.3989，假設(shè)H3c部分得到檢驗。而路徑3總效應(yīng)顯著，假設(shè)H3a成立；路徑6區(qū)間不含0，表明假設(shè)H2c也通過檢驗。

表6橫向聯(lián)系的兩個測度項與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的Bootstrap分析

續(xù)表

路徑效應(yīng)類型點估計值(系數(shù))非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(90% CI)下限上限下限上限下限上限9.董事長任職企業(yè)總數(shù)→企業(yè)績效總效應(yīng).0078-.0144.0300-.0144.0300-.0108.0265直接效應(yīng).0059-.0105.0224-.0105.0224-.0078.0197間接效應(yīng).0019-.0081.0182-.0087.0171-.0069.014210.前五名客戶營收占比→技術(shù)創(chuàng)新-.3048-.7880.1785-.7880.1785-.7101.100511.(1-前五名客戶營收占比)→技術(shù)創(chuàng)新.3048-.1785.7880-.1785.7880-.1005.710112.董事長任職企業(yè)總數(shù)→技術(shù)創(chuàng)新.0030-.0205.0264-.0205.0264-.0167.0226

注：Bootstrap不要求中介效應(yīng)抽樣符合正態(tài)分布；此處抽樣次數(shù)為5000次，區(qū)間不含0表示顯著

五、 研究結(jié)論

本文檢驗了企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效之間的關(guān)系，大部分假設(shè)均全部或部分得到驗證，研究結(jié)論如下。

第一，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效呈現(xiàn)出顯著的正向影響，技術(shù)創(chuàng)新在其中發(fā)揮了中介效應(yīng)。在企業(yè)面臨激烈的競爭環(huán)境和內(nèi)部資源約束時，企業(yè)家社會資本確實能夠作為一種外部的資源補(bǔ)充，向企業(yè)提供有益的資源。這些資源可能包括能直接為企業(yè)所用的資金，直接減少的公共關(guān)系成本和融資成本，科研機(jī)構(gòu)的新型技術(shù)，豐富的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)即銷售渠道等；同時包括一些需要企業(yè)內(nèi)化吸收才能有效發(fā)揮作用的隱形知識和潛在資源，無形財富進(jìn)入企業(yè)之后通過企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)，繼而產(chǎn)生創(chuàng)新效益，提高企業(yè)績效。除此之外，企業(yè)家社會資本作為一種綜合性的資源，還有利于促進(jìn)整體關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的不同類型參與成員之間的信任和認(rèn)可，降低篩選成本與交易成本，增強(qiáng)內(nèi)部凝聚力以建立高效的市場信息通道和風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。

第二，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對企業(yè)績效產(chǎn)生了積極影響。一方面，企業(yè)家社會資本作為企業(yè)家聲譽(yù)、企業(yè)商譽(yù)和眾多特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)的集合體，反映了企業(yè)家受信任和認(rèn)可的程度以及精神魅力和號召力，不同主體之間的這種信任和互惠往往被認(rèn)為是企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的反映，是核心的價值量。各種類型的參與成員從理性信任的角度考慮，必然選擇聲譽(yù)高和值得信賴的一方作為合作對象和學(xué)習(xí)對象；而長期的合作又會反過來形成一種習(xí)慣和合作范式，強(qiáng)化了彼此的情感信任。另一方面，企業(yè)家聲譽(yù)不僅包括企業(yè)家個人的特質(zhì)，還更多地包含了許多社會化的因素，例如：是否能夠有效地處理與政府機(jī)構(gòu)主管部門的關(guān)系；企業(yè)家個人享受的國務(wù)院特殊津貼，擁有勞動模范、國家突出貢獻(xiàn)中青年專家、中國優(yōu)秀企業(yè)家等榮譽(yù)稱號也是對自身聲譽(yù)的增值；與合作企業(yè)、合作機(jī)構(gòu)的交往過程中，企業(yè)家是否促進(jìn)了合作雙方的互利共贏，合作經(jīng)歷是否愉快，也會影響到同行對于企業(yè)家和企業(yè)的評價。

第三，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對企業(yè)績效發(fā)揮了正向顯著作用。政府在商業(yè)市場中扮演著重要的角色，影響著宏觀市場的調(diào)控和配置機(jī)制，因而在制度真空或者制度缺失的領(lǐng)域，企業(yè)家社會資本仍然可以充當(dāng)正式制度的補(bǔ)充。即使在市場制度更為完善的發(fā)達(dá)國家，政界的力量也能影響到企業(yè)對市場機(jī)會的把握和開發(fā)，因此，政府作為整個社會的重要參與者，其行動趨勢和政策動向始終需要企業(yè)保持敏銳的關(guān)注度。然而，研究也發(fā)現(xiàn)縱向聯(lián)系的影響力正在逐漸減弱，而且對技術(shù)創(chuàng)新未體現(xiàn)出明顯的促進(jìn)作用。這表明隨著中國市場化改革取得成效，國家經(jīng)濟(jì)逐步納入全球的經(jīng)濟(jì)軌道中，政府的角色也逐步由“推動者”向“服務(wù)者”的角色轉(zhuǎn)變，中國市場正朝著自由度和競爭度更高的市場邁進(jìn)，使得成熟的上市公司不再過多地依賴政府關(guān)系作為一種制度外的補(bǔ)充，并且行政部門審批的繁復(fù)性也會導(dǎo)致資源獲取產(chǎn)生時滯。此外，上市公司還擁有比民營小企業(yè)更廣泛的融資渠道，上市交易本身就是最方便快捷的融資手段，隨著資本運作方法的日益多樣化，上市公司與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系在降低融資成本這一方面并未發(fā)揮主要的作用。而縱向聯(lián)系中本應(yīng)對技術(shù)創(chuàng)新有直接作用的科研機(jī)構(gòu)似乎也沒有反映出明顯的作用，原因可能是一來本文沒有對技術(shù)方面的關(guān)系做仔細(xì)分類探討，二來依靠政府項目推動的企業(yè)合作或戰(zhàn)略聯(lián)盟，有時其目的僅在于申請政府資金，并沒有真正實現(xiàn)內(nèi)在的技術(shù)合作機(jī)制。

第四，橫向聯(lián)系對企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新的影響均不顯著。至于原因，一方面，企業(yè)家橫向聯(lián)系包含從業(yè)務(wù)關(guān)系、協(xié)作關(guān)系、借貸關(guān)系到控股關(guān)系等諸多因素[2]，不同因素對企業(yè)績效會產(chǎn)生不同的影響，然而實證研究中難于考慮區(qū)分全部因素；并且企業(yè)家橫向聯(lián)系并不是影響企業(yè)家社會資本產(chǎn)生差異的主導(dǎo)因素[25]，因此本文僅用董事長任職企業(yè)總數(shù)以及前五名客戶的營收占比來衡量；另一方面此結(jié)果也反映了行業(yè)特性，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)同時采用董事長的任職規(guī)模指標(biāo)來測量橫向聯(lián)系對企業(yè)績效的影響發(fā)現(xiàn)，研究對象為制造業(yè)的結(jié)果不顯著[25]，然而研究對象為新興第三產(chǎn)業(yè)(包括金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、文化傳播和社會服務(wù)業(yè)等)的結(jié)果顯著[46]。多數(shù)制造業(yè)上市公司是產(chǎn)品型的公司，企業(yè)的日常經(jīng)營以產(chǎn)品的銷售為主導(dǎo)；而金融行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等更偏向于服務(wù)型的公司，業(yè)務(wù)需求可能導(dǎo)致這一類型的行業(yè)企業(yè)在橫向社會關(guān)系上的聯(lián)系更加豐富和緊密。此外，本文發(fā)現(xiàn)橫向聯(lián)系中的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)績效的影響顯著，技術(shù)創(chuàng)新在其中也充當(dāng)了中介。客戶信息作為一種市場知識能力的體現(xiàn)，會影響到企業(yè)對市場需求的判斷和企業(yè)經(jīng)營，本質(zhì)上體現(xiàn)了企業(yè)的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新能力。

本文研究結(jié)論有利于企業(yè)管理者在戰(zhàn)略制定中合理應(yīng)用企業(yè)家社會資本以應(yīng)對激烈的競爭環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部有限資源的約束，從而提高經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)的綜合治理能力；并且采用制造業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實證驗證，避開了問卷調(diào)查帶來的局限性，便于后續(xù)研究的推廣。

本文的研究局限主要在于：受限于數(shù)據(jù)庫中有些信息未進(jìn)行披露，以及雖然嘗試通過其他渠道獲取數(shù)據(jù)但仍然存在數(shù)據(jù)缺失，最終僅選用了2012年的截面數(shù)據(jù)，沒有加入時間序列進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的研究；同時，本研究中橫向聯(lián)系主要通過公司前五名客戶的營收占比以及董事長任職規(guī)模來衡量，未充分對橫向聯(lián)系的各方面進(jìn)行測量，因而未能發(fā)現(xiàn)橫向聯(lián)系對于技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的顯著影響。未來研究可對企業(yè)家社會資本的更加有效測度、如何提高企業(yè)家社會資本的使用效率作進(jìn)一步探討。