淺析“營改增”對企業經濟效益的影響

朱俊霖

[摘 要] 企業經濟效益是影響企業良性發展和產能升級的最主要因素，企業經濟效益隨著“營改增”政策在我國的全面實施而發生了較大變化。在分析企業“營改增”影響有效增值稅稅率的基礎上，利用雙重差分模型探討“營改增”對企業經濟效益中資產負債率、流動比率和凈資產收益率三項指標的影響，并從合理合法利用政策、完善自身財務管理制度和調整企業業務結構三方面提出利用相關政策實現企業自身發展的建議。

[關鍵詞] 營改增;有效增值稅稅率;企業經濟效益

[中圖分類號] F812.42;F275[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）05-0145-02

“營改增”制度是黨中央、國務院根據經濟社會發展新形勢，從深化改革的總體部署出發做出的重要決策。這一改革的目的在于加快財稅體制改革、進一步減輕企業賦稅，充分調動各方積極性，促進產業升級和消費升級、培育新動能、深化供給側結構性改革。企業經濟效益的提升，不僅能帶動整個供應鏈中上游供應商和下游客戶分銷商的經濟發展，還可以推動整個社會產業又好又快發展。

一、“營改增”對企業有效增值稅稅率的影響

自2018年5月1日起，根據《財政部稅務總局關于調整增值稅稅率的通知》（財稅〔2018〕32號），增值稅征收率由原來的17%、11%和6%分別下調為16%、10%和6%，進一步降低了企業的名義納稅率。由于增值稅征收存在“免、抵、退”政策，相較于改革前營業稅征收3%和5%的基本稅率，改革后的企業實際繳納的有效增值稅稅率究竟為多少，改革是否真正地降低了企業實際的納稅率是需要著重考慮的問題。

企業的有效稅率是指扣除“免、抵、退”等政策優惠后，企業實際繳納的稅款與企業增加值的比值。2016年5月1日全面“營改增”后，企業需繳納的流轉稅由原來的營業稅和增值稅并存轉變為只繳納增值稅，這一稅目通過資產負債表中“應交稅費”項目核算，但根據財務報表統計原則，表中數據是資產負債表日的時點數，不能反映企業整個年度的增值稅稅負。為了解決這一問題，通過從與流轉稅相關的間接稅出發，嘗試倒推企業應納增值稅。

根據稅法計算原則，城市維護建設稅和教育費附加等間接稅是以納稅人實際繳納的流通轉稅額為計稅依據征收的一種稅，可以由增值稅的時期數計算得到。計算依據為：應納稅額=增值稅應納稅額*適用稅率。故可以利用應納增值稅與城市建設維護稅以及教育費附加的關系，倒推出一個會計期間內的應交增值稅稅費的時期數。按照企業是否征收地方教育附加可以分為兩類：對于征收地方教育附加的企業：增值稅=（城市建設維護稅+教育費附加+地方教育費附加）/（城市維護建設稅稅率+教育費附加稅率+地方教育費附加稅率）;對于不征收地方教育附加的企業：增值稅=（城市建設維護稅+教育費附加）/（城市維護建設稅稅率+教育費附加稅率）。其中現行城市維護建設稅稅率為7%，教育費附加稅率為3%，地方教育費附加稅率為2%。

以交通運輸、倉儲和郵政業企業為例，因為這些行業2014年1月1日已全部納入增值稅改革范圍。通過滬深主板市場2014-2017年63家上市公司相關數據得到企業的有效增值稅稅率，計算結果表明2014-2017年的平均有效增值稅稅率分別為2.46%、2.46%、2.54%和2.35%。其中，存在部分企業的有效增值稅稅率高于5%，部分企業有效增值稅稅率低于1%的現象，造成這一現象的主要原因在于交通運輸、倉儲和郵政業企業購進固定資產數額較大，不同年份的購進和不同的攤銷方法會造成不同年份進項抵扣的較大差別，進而對相關年份的有效增值稅稅率產生較大的影響。綜合來看，這63家上市公司有效增值稅稅率在2014-2017年間的均值為2.5%，低于改革前3%的營業稅稅率，說明“營改增”確實降低了企業的稅負水平。

二、營改增對企業經濟效益的影響

企業經濟效益是企業發展的關鍵和重要保證，現代企業的生產經營活動大部分由多方面的內容和環節構成，所以決定企業經濟效益的因素也是多方面的，任一經濟效益指標只能反映其中的一個側面。為了能夠更加客觀全面的反映企業的經濟效益，選用財政部公布的十大經濟效益指標中的三項：資產負債率、流動比率和凈資產收益率來描述企業經濟效益。現有研究表明，利用雙重差分模型可以有效評估政策影響效果，故使用雙重差分模型探究“營改增”對企業經濟效益的影響。

（一）雙重差分模型

雙重差分模型最早在1985年由普林斯頓大學學者提出，我國學者周黎安和陳燁首次將其應用于稅制改革方面，探究農村稅費改革對農民收入的影響。模型的主要思路是利用一個外生的公共政策所帶來的橫向單位和時間序列的雙重差異來識別公共政策的“處理效應”，第一次差分得到了政策前后的時間差異，第二次差分消除了第一次差分得到的政策前后的時間差異，準確的得到了特定政策的凈效應，即變量。雙重差分模型的重要前提是政策必須是外生的，這一假設確保了研究的樣本可以隨機進入實驗組與對照組，本文所研究的“營改增”企業，由于試點政策是完全外生的事件，并且本文所研究的樣本中也不存在企業變更注冊地等情形的出現，因此適合采用這一模型進行分析。

一般化模型為：yit=β0+β1PY+βi+βt+βXit+εit，

其中βi代表了企業的個體效應（不隨時間變化的非觀測效應），βt代表了時間效應，Xit代表了因企業個體差異造成的指標變化，根據所研究的內容選取不同的控制變量，構建起面板數據回歸模型。

（二）“營改增”對企業經濟效益的影響

1.資產負債率

資產負債率作為衡量企業經營效益最重要的指標之一，用來衡量和反應企業應用債權人資金進行經營活動的能力，資產負債率是以期末負債總額除以資產總額，體現了企業的資產管理能力。利用雙重差分模型可以得到的系數為-4.524，p值為0.346，即“營改增”政策對企業的資產負債率的影響不顯著，企業的資產和負債水平的相對變動沒有受到改革的影響。說明企業對于自身資產負債比率的決定受“營改增”政策的影響在短期內尚未顯現。

2.流動比率

流動比率多用來衡量企業的流動資產在短期內償還債務的能力，是流動資產對流動負債的比率。一般來說，流動比率越高，企業資產的短期變現能力就越強，短期的償債能力也越強，這一比率體現了企業的償債能力。根據模型可以得到的系數為1.211，p值為0.082，表明“營改增”對企業的償債能力有顯著的正向影響，在10%的置信區間內，“營改增”使得交通運輸、倉儲和郵政業上市公司的流動比率提升1.211%，使企業的償債能力有所增強。

3.凈資產收益率

凈資產收益率是反映股東權益收益水平的重要指標，是凈利潤與平均股東權益的百分比，凈資產收益率越高，投資帶來的收益越高，這一指標體現了企業的盈利能力。“營改增”對凈資產收益率的影響的模型結果顯示的系數為-1.489，p值為0.159，即“營改增”對企業的凈資產收益率的影響不顯著，在閱讀了其他研究結果后發現蔣明琳等（2015）、楊默如等（2016）、張珩月（2018）等也得出了同樣的結論。說明在短期內，“營改增”對企業凈資產收益率的影響尚未顯現，有待進一步的研究。

三、全面“營改增”背景下企業發展的思考和建議

通過對比企業“營改增”前后有效增值稅稅率和營業稅稅率發現，“營改增”降低了企業的稅率，達到了政策減稅的目的;利用雙重差分模型得到政策改革對經營活動中的資產負債率和凈資產收益率的影響不顯著，對衡量企業償債能力的流動比率有顯著為正的影響，說明改革提高了企業的償債能力。增值稅的全面實施給企業發展帶來了重要契機，針對企業應如何利用好相關政策實現自身的利益增長，提出以下三點思考和建議：

（一）利用過渡性政策，科學合理規劃企業投資出口

在“營改增”政策全面推行的過渡階段中應充分考慮增值稅抵扣和稅收優惠政策，如：《國家稅務總局關于加快出口退稅進度有關事項的公告》、《國家稅務總局關于科技企業孵化器稅收政策得到通知》，對企業的資產采購和負債配置進行科學合理的規劃和安排。合法合理合規的在固定資產采購和更新中制定相應的策略，考慮進項稅額的攤銷，在不同的會計期間進行進項抵扣，充分利用對外出口的節稅效果。

（二）升級企業財務管理功能，完善企業納稅管理

稅制改革對企業納稅事項和計算方法產生了較大的影響，現代企業應該針對變動進行成本管理手段的升級。首先，企業應對自身財務部門進行完善，建立健全財務核算體系，加大員工自身對增值稅的理解和認識，完善增值稅進項稅發票管理，按期認證抵扣進項稅;其次，企業要基于自身經營管理實際，通過內部成本管理、稅務籌劃、控制和審計等，提高自身業務技術水平，擴大“營改增”產生的積極作用，從根本上提高財務績效。最后，企業應當制定適當的經營決策，運用現代化的成本管理手段，降低企業的營業成本，增加利潤。

（三）調整企業業務結構，凸顯核心競爭力，實現企業轉型升級

“營改增”的全面實施徹底打通了我國三大產業的鏈條，使得企業購進服務可以全面進行納稅抵扣，這一稅制改革促進了社會分工和企業專業化生產，大而全的發展模式逐漸被專而精的模式所取代。企業應該充分發掘自身的競爭優勢，打造企業核心競爭力，調整自身業務架構，發揮自身資源優勢、行業優勢、技術優勢等，對企業自身業務升級，使得企業能夠充分利用政策提供的便利條件，更好更快的發展。

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[責任編輯：史樸]