2008金融危機(jī)以來促消費(fèi)政策回顧及前瞻

劉暢

【摘 要】2008年、2012年兩輪消費(fèi)刺激政策對(duì)于拉動(dòng)內(nèi)需、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到一定作用，短期內(nèi)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品銷量高增，汽車、家電保有量快速提升。展望2019年，促進(jìn)消費(fèi)的政策更著力于減稅降費(fèi)以及消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)等方面，減稅降費(fèi)政策帶來的居民增收與商品降價(jià)效應(yīng)將支撐消費(fèi)，新一輪消費(fèi)刺激政策的主要作用在品質(zhì)升級(jí)需求下的存量置換方面。總體而言，當(dāng)前政策利好、企業(yè)盈利以及居民財(cái)富狀況好轉(zhuǎn)等積極因素不斷累積，有利于2019年消費(fèi)增速復(fù)蘇企穩(wěn)。

【關(guān)鍵詞】 居民消費(fèi)；消費(fèi)升級(jí)；減稅降費(fèi)

Absrtact： In 2008 and 2012， the two-round consumption stimulus policy played a certain role in stimulating domestic demand and promoting economic recovery. Looking forward to 2019， the policy of promoting consumption is more focused on tax reduction， fee reduction and the upgrading of consumption quality. The income increase and commodity price reduction effect of the tax reduction policy will support consumption. The new round of consumption stimulus policy mainly plays a role in quality upgrading. In general， positive factors such as current favorable policies， corporate profits and the improvement of residents' wealth status are accumulating， which is conducive to the stabilization of consumption growth in 2019.

Keywords： Household Consumption； Consumption Upgrade； Tax Reduction Policy

2019年初，國(guó)家發(fā)展改革委等多部委發(fā)布《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案（2019年）》，旨在穩(wěn)定消費(fèi)需求。這將成為逆周期調(diào)控的重要組成部分。本文通過回顧2008年、2012年兩輪消費(fèi)刺激政策，分析2019年可能采取的消費(fèi)刺激政策及效果，并在此基礎(chǔ)上預(yù)判2019年消費(fèi)走勢(shì)。

一、2008年、2012年兩輪消費(fèi)刺激政策梳理及影響分析

（一）兩輪消費(fèi)刺激政策梳理

2008年、2012年兩輪消費(fèi)刺激政策均是在內(nèi)需疲軟、經(jīng)濟(jì)處于下行周期的背景下出臺(tái)。2008年，面對(duì)國(guó)內(nèi)接連不斷發(fā)生的嚴(yán)重自然災(zāi)害以及世界金融危機(jī)的沖擊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生了較大波動(dòng)。隨著外需轉(zhuǎn)弱，家電、汽車相關(guān)產(chǎn)品出口受到嚴(yán)重沖擊，國(guó)家進(jìn)一步增加財(cái)政補(bǔ)助規(guī)模，大力促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求。相繼實(shí)施了家電下鄉(xiāng)、汽車摩托車下鄉(xiāng)、家電以舊換新、汽車以舊換新等政策，對(duì)農(nóng)民購買家電、汽車摩托車等商品，財(cái)政予以一定補(bǔ)貼。2012年，在逆周期調(diào)節(jié)政策退出、需求減弱、成本上升背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。2012年4月13日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，明確提出“著力擴(kuò)大內(nèi)需”、“要堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求”，進(jìn)一步指出要“完善促進(jìn)消費(fèi)的政策”。基于此背景，國(guó)家相關(guān)部委出臺(tái)了一系列涉及新能源汽車、節(jié)能家電的消費(fèi)刺激政策。總體來看，這兩輪消費(fèi)刺激政策以擴(kuò)大汽車和家電消費(fèi)來拖住商品消費(fèi)的“大頭”，以穩(wěn)城鎮(zhèn)消費(fèi)來穩(wěn)住區(qū)域消費(fèi)的“面”，以農(nóng)村消費(fèi)升級(jí)疏通城鄉(xiāng)消費(fèi)聯(lián)動(dòng)增長(zhǎng)的“鏈條”。總體可將消費(fèi)刺激政策工具分為三類：一是購置稅減征。二是家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新、加快老舊汽車報(bào)廢、汽車下鄉(xiāng)等針對(duì)性刺激政策。三是節(jié)能汽車、節(jié)能家電補(bǔ)貼政策。從刺激政策的力度強(qiáng)弱來看，從強(qiáng)到弱依次為購置稅減征、家電下鄉(xiāng)與汽車下鄉(xiāng)等針對(duì)性刺激政策、節(jié)能汽車與節(jié)能家電的補(bǔ)貼政策。

（二）兩輪消費(fèi)刺激政策的效果分析

政策刺激背景下短期內(nèi)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品銷量大增，但在一定程度上透支了消費(fèi)者后期的購買力。從銷量數(shù)據(jù)來看，基于各項(xiàng)消費(fèi)刺激政策的落地與推廣，2009-2010年間，彩電、冰箱、洗衣機(jī)等各類家電，汽車、摩托車等產(chǎn)品銷量顯著提振，呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)（圖1和圖2）。但值得注意的是，行業(yè)刺激性政策由于具有時(shí)效性，因此在政策窗口期存在明顯的提前消費(fèi)，從而透支了政策后期以及政策結(jié)束后一段時(shí)間內(nèi)的消費(fèi)者購買力。隨著相關(guān)政策的逐步退出、居民需求階段性透支逐步顯現(xiàn)，在高基數(shù)作用下，上述各類產(chǎn)品銷量增速有所回落，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

汽車、家電保有量快速提升，有利于居民生活質(zhì)量提高與改善。通過汽車購置稅減征、汽車下鄉(xiāng)、家電下鄉(xiāng)等一系列消費(fèi)刺激政策，汽車以及家電的保有量得到較快提升；具體而言，千人口汽車保有量從2008年的38輛躍升至2013年的93輛（圖3）。家電在農(nóng)村地區(qū)的保有量也快速提升，例如每百戶家庭冰箱保有量從2008年的30臺(tái)增加至2012年的67臺(tái)；相較于農(nóng)村，城鎮(zhèn)地區(qū)的白電保有量在政策出臺(tái)前已相對(duì)較高，洗衣機(jī)、冰箱的增長(zhǎng)空間相對(duì)較小，主要依靠以舊換新政策刺激更新需求的釋放。

消費(fèi)刺激系列政策對(duì)于拉動(dòng)內(nèi)需、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到一定作用。通過數(shù)據(jù)可得，2009年社零額增速下滑后再度回升，連續(xù)兩年增速回升到2007年以前水平，而名義GDP增速大幅反彈（圖4）。盡管這一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要?dú)w功于“四萬億”投資計(jì)劃，但是家電下鄉(xiāng)等促進(jìn)消費(fèi)的政策也貢獻(xiàn)了較大的力量。僅以家電“以舊換新”政策為例，兩年半時(shí)間實(shí)現(xiàn)銷售額3420億元，按年均1368億元計(jì)算，占2009年社零銷售額的1.03%。在系列政策退出后，社零額增速逐年下降。此外，值得注意的是，在家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等政策作用下，2009-2012年間農(nóng)村居民消費(fèi)支出增速實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，2011年農(nóng)村居民消費(fèi)支出同比增速高達(dá)22.2%（圖5），結(jié)合前文對(duì)于農(nóng)村地區(qū)主要耐用消費(fèi)品保有量的分析，側(cè)面說明系列消費(fèi)刺激政策在一定程度上釋放了農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)潛力，農(nóng)村居民生活質(zhì)量得到不斷提升。