誰為民企融資雪中送炭

◎ 文 《法人》專欄作家 賈康

盡管最近一年來，中央出臺系列政策文件，解決中小微企業融資難和稅收壓力問題，但我們發現，在實操過程中，一些中小微企業依然面臨各種各樣的融資困局。

CFP

信息技術解難題

2018年11月1日，在民營企業家座談會上，習近平總書記強調民營經濟、民營企業家是“自己人”。這個“自己人”的定義，既飽含深情，也體現了民營經濟為中國現代化建設做出的巨大貢獻。

座談會上，總書記強調“中央關于支持民營企業的方針政策必須貫徹落實”。關于金融對中小企業的支持，總書記要求銀行金融機構要與業績考核掛鉤。

中國的企業總數約1億家，除去國務院國資委直管的100多家央企、近1000家各種各樣的國有控股銀行和金融機構，幾十萬家地方國有企業和外資企業，其余98%以上是中小微企業，而這些企業絕大多數都是民營性質。

一直以來，對這些小微企業，商業性金融機構采取的是“錦上添花機制”，即小微企業經營良好時，金融機構愿意給其融資貸款；經營遇到難處急需資金時，金融機構又避之唯恐不及。

同樣都是做貸款，大企業一單下去，幾千萬，幾個億，甚至幾十個億，中小微企業呢？可能就是幾十萬，充其量一百多萬。而固定成本一單一單地算起來，大家可想而知，給大企業做一單可以覆蓋給中小微企業多少單，合在一起，成本完全不是一個數量級。而一般而言，中小微企業的風險度又很高，精明的銀資機構便不約而同采取“錦上添花”策略。但銀行也是在做生意，這種策略無可厚非。

一個剪不斷理還亂的問題是，銀行都去錦上添花了，那誰來雪中送炭？到底怎樣做，才能真正破解以小微企業為主的民營企業的融資難、融資貴問題？

信息技術的迅猛發展，擴展了商業性金融的邊界，在一定程度上改變了原有的“技術性歧視”。比如阿里巴巴，它發展阿里小貸，前一段時間我在阿里辦公大樓里看到有一個巨大的顯示屏，滾動播出的，就是他們在網絡里接受大量小微貸款的申請，而按照他們設計的“零人工干預”風控體系，不斷批出一筆一筆的小貸。在這個軟件系統里，可以自動識別風險度，然后一筆一筆小貸就按照那個已經設計好的程序批出去了。我看了一會兒，三筆最高額的是各20萬元，有一筆最低的，只有3000元。

阿里巴巴的這種小貸產品，在國有銀行和常規金融機構里幾乎是不可能實現的。但金融支持的陽光，卻通過信息技術的應用和創新，照到了這些過去無望得到金融支持的小微企業。

阿里的信用體系，其基礎來源是自身的數據采集。你生活在偏僻山村，但你是淘寶村里的淘寶戶，你自然就有一系列電子痕跡；哪怕是一個很小的個體工商戶，在城鎮區域的商業活動，也會留下電子痕跡，那么阿里巴巴的這套系統，就可以根據你的信用度和安全性，判斷和評估你的信用值。

筆者了解到，除了阿里小貸，在實際生活中，很多銀行的網上銀行，也在探索和開展多樣化商業金融服務，對民營企業給予金融支持。

提倡“供應鏈金融”

黨的十八大、十九大以來，中央非常明確地重申要發展政策性金融和開發性金融，以加大對“綠色金融、小微金融、草根金融、普惠金融、精準扶貧的金融支持”。為了金融支持的可持續性，國家又在財政貼息、政策性信用擔保等方面做出積極探索，并取得了初步的經驗。

筆者認為，除了中央金融政策的利好之外，企業自身的“供應鏈金融”模式也不容小覷。在大的產業集群里，總會有大量的小微企業存在，這些小微企業與大中型企業形成了上下游客戶的關系，供應鏈金融就是以核心企業加上融資的一些機制創新，是大企業、中型企業和這些上下游小微企業合成一個命運共同體，更好地解決增信、風控和融資的問題，這也非常值得我們進一步探索。我也注意到某些區域、某些行業，在這方面已經有了初步可總結的經驗，國際上的經驗更可以拿來借鑒。

應允許創新試錯

我們必須適應商業性金融、政策性金融的雙軌運行格局，改進我們的金融監管和金融機構業績考核的指標體系。監管機構不應只強調貫徹中央關于防范金融風險的政策方針，把全部精力放在洞察和防范金融風險點上，而應該在控制風險的同時，發現和引領金融服務創新，要敢于創新，敢于試錯。

中國改革開放40年，創造了全球經濟發展史的奇跡。未來，中國義無反顧地將堅持改革開放，堅持走中國特色社會主義道路，我們要超常規地、守正出奇地發展。守正出奇，就特別強調要創新、試錯。創新發展是第一動力，創新就意味著一定要沖破一切監管上看起來有白紙黑字依據的條條框框，實現創新。當然我們要講究理性地追求超常規，但是一定要有創新的空間。

金融和經濟活動可以說風險點無處不在，你如果看到了有商業性金融和政策金融必須雙軌運行很長時間這個基本事實，那么監管方面對于防范風險，第一要強調，無論商業金融和政策金融，都應允許給機構一些試錯空間，都要有彈性掌握這樣一種創新，形成市場主體可施展手腳那樣的條件。那么就不會出現“看到風險，先死死摁住再說”的局面。應先有審慎包容的創新試錯，特別是在政策性融資這方面，不能照搬商業性金融的那套監管規則、那些條條框框，必須另外考慮差異化地形成對于政策性金融、對于小微企業與民營企業支持的考核指標體系做細致入微的政策設計和由粗到細的動態優化服務。