理財子公司的期待

江松

從現(xiàn)實來看，銀行系理財子公司確實擁有得天獨厚的優(yōu)勢，但是目前依然處于過渡的階段，面對錯綜復(fù)雜的競爭環(huán)境，如何實現(xiàn)差異化發(fā)展依舊是其需要思考的問題

理財子公司從籌建到真正落地，其實是一盤醞釀良久的大棋。

經(jīng)歷了45天的意見征求之后，中國銀保監(jiān)會于2018年12月2日正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。理財子公司正式成為一類全新的商業(yè)銀行投資的非銀行金融機構(gòu)。

而這也意味著超萬億規(guī)模的銀行理財市場正式進入獨立子公司運作時代。通過子公司展業(yè)后，商業(yè)銀行自身不再開展理財業(yè)務(wù)（繼續(xù)處置存量理財產(chǎn)品除外）。同時，理財子公司應(yīng)自主經(jīng)營、自負盈虧、有效防范經(jīng)營風(fēng)險向母行傳染。

作為非銀行金融機構(gòu)，理財子公司實現(xiàn)了《資管新規(guī)》提出的“公平競爭”原則，在產(chǎn)品準入、銷售分銷和投資管理等部分與公募基金和資金信托計劃站在了同一起跑線上，甚至之前流傳著這么一個等式，“銀行理財子公司=公募+私募+信托”，除了“全牌照”優(yōu)勢之外，這位“理財巨人”還擁有銀行固有的渠道優(yōu)勢和信譽優(yōu)勢，使其必然會成為資產(chǎn)管理行業(yè)中重要的參與者。

從目前各類銀行成立理財子公司的情況來看，工商銀行和建設(shè)銀行的動作無疑是最迅速的，并且率先獲批開業(yè)。5月22日下午，中國銀保監(jiān)會宣布批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業(yè)，工銀理財?shù)淖缘剡x擇母行北京，而建信理財則選擇落戶深圳，北工銀、南建信的局面正式形成，這也意味著銀行理財子公司開業(yè)進展又向前邁了一步。

5月29日，交通銀行公告稱，該行全資子公司交銀理財有限責任公司同日獲銀保監(jiān)會批準開業(yè)。同日晚間，郵儲銀行在港交所發(fā)布公告稱，該行近日收到《中國銀保監(jiān)會關(guān)于籌建中郵理財有限責任公司的批復(fù)》（銀保監(jiān)復(fù)〔2019〕540號），獲準籌建中郵理財有限責任公司。

除了國有大行和全國性股份制銀行外，也有不少城商行和農(nóng)商行參與其中。注冊資本從10億到160億不等。截止目前，六大國有銀行先后獲批設(shè)立理財子公司，并已進入籌建階段。其中，工行、建行、交行的理財子公司已獲準開業(yè)。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，截至今年4月，共有31家銀行披露理財子公司籌建計劃，其中大型國有銀行6家、股份制銀行9家、城商行14家、農(nóng)商行2家。預(yù)計在2019年中，其它類型銀行的子公司試點也將逐漸開啟，銀行資管轉(zhuǎn)型將加速推進。

理財子公司多在銀行資管部的基礎(chǔ)上進行搭建，但銀行母行仍要保留資管部，子公司將通過內(nèi)部調(diào)崗以及外部招聘的方式進行籌建。目前，正在積極籌建理財子公司的銀行相繼公開了招聘計劃。

從現(xiàn)實來看，銀行系理財子公司確實擁有得天獨厚的優(yōu)勢，但是目前依然處于過渡的階段，面對錯綜復(fù)雜的競爭環(huán)境，如何實現(xiàn)差異化發(fā)展依舊是其需要思考的問題。