穿透式監管與資產管理研究

天津市電力公司路燈處 白雪

現階段，我國金融市場發展迅速，目前國家對金融機構以分而治之的形式進行監管，這對于不同行業來說，具體監管的行為標準都是不一致的，所以就增加了資產業務監管的難度，使資產管理具有一定的風險。為了控制這一問題，就需要進行穿透式的監管，本文就來談一談穿透視監管與資產管理方面的問題。

1 目前我國資產管理業務風險表現形式

1.1 跨市場金融風險

我國金融市場近年來呈現金融混業經營的趨勢，這會導致資產管理業務出現一定的風險，就體現在跨市場金融風險上。尤其是一些開展同業業務、資管計劃等信貸業務的銀行，為了使這些業務繞開產業政策以及監管的要求，很多銀行機構會采用跨市場的方式進行投資運營，這就違反了實質重于形式的原則，可能使資產管理存在一定的安全隱患。據研究調查顯示，我國部分商業銀行為了進行信貸出表，拓寬投資范圍，經常會將資管計劃和銀行理財作為產品工具，與非銀機構合作，將平臺中的資金投入其他金融平臺。在這類交易中，很多信托公司、證券公司、基金公司都會涉及其中，這樣就存在跨市場的風險。具體的風險有以下幾點：第一，跨市場交易結構較為復雜，不容易由交易本身明確資金去向。第二，這種跨市場業務交易鏈條長，信息的真實性、準確性較難保證，也無法實現信息共享[1]。第三，交易過程的隱蔽性使相關部門監管難度加大，不容易進行風險識別。據銀行理財信息登記系統統計顯示，現如今全國大概有30億元左右的存續理財產品，如果打破剛性兌付，那么容易出現嚴重隱患，對社會經濟帶來影響。

1.2 跨區域金融風險

一些銀行在進行資產管理時會進行跨區域的交易，其交易范圍廣，對手會涉及到全國各地的重多金融機構。尤其在一些出現跨區域的交易中，常發生被隱藏起來的違規行為，這都增添了跨區域金融業務的風險。據研究發現，目前我國通按照屬地和分業監管制度進行金融機構的監管，那么監管機構只能針對范圍內的違規情況進行監督和處理，很難進行跨區域的管理，這樣就無法全面控制金融業務的違規現象。以買入返售票據業務為例，如果此業務進行跨區域交易，那么就可能存在銀行匯票，違規買入返售資產等環節上的違規情況，但是由于交易對手過于分散，監管部門便很難進行管理[2]。

1.3 跨業態金融風險

現階段，我國互聯網已經得到了大面積的普及，互聯網金融由此而生，這種金融方式業態模式多樣，互聯網金融中具備線上化、賬戶虛擬化等特點，很多資金會實時進行流轉，通過遠程的線上操作，客戶也無法進行有效的識別，所以也提高了業務的風險程度。我國從2016年起就開始整治互聯網金融業務，雖然降低了互聯網金融案件出現的頻率，但是依然無法真正有效的進行監管和反控。例如，曾經轟動一時的e租寶案件就是利用網絡APP發布不真實的融資和個人債權，最終非法集資近800億人民幣，使很多投資人面臨嚴重的損失?？梢娔壳熬W絡上還是存在產品過度包裝、網絡詐騙等事件的發生，這都是對現今金融資產管理的挑戰。

1.4 跨境金融風險

除了以上的金融風險以外，還存在跨境的金融風險，尤其從跨境人民幣結算推行之后，我國很多的資金開始進行跨境流動，出現高溢價跨境并購現象，這樣會使對外投資量增加，境外放款速度過快，容易發生信貸違約、過度融資等一系列的風險隱患。目前我國相關規定指出，如果同樣性質的跨境本外幣業務出現違規情況，要遵循現行條例，只處罰外匯部分，而不對人民幣違規部分進行懲處，這樣對本幣外幣處理不一的方式本身就并不科學。通過以上四方面的分析，可以發現我國金融市場的需要提高資金管理的力度和水平，現如今很多金融分業監管制度并不完善，不能有效起到監管作用，所以相關部門還要針對這些風險問題，采取一定的措施，提高資產管理水平。

2 實施穿透式監管的路徑

一個國家的金融安全非常重要，只有減少資金隱患，才能促使國民經濟安全的發展，所以站在國家的角度上要維護金融安全。目前進行穿透式監管是一個非常好的方式，穿透式監管是根據金融產品的表面形態，了解金融業務行為，從而將資金來源、中間環節、最終投向連接起來，以實質為核心對金融機構業務進行全方面監管。進行穿透式監管有助于降低資金管理的業務風險，可以提高金融的安全以及穩定性。那么要想有效的實施穿透式監管，就需要從以下幾個方面入手，提高監管的水平。

2.1 明確責任主體及職責

要明確責任主體及其職責，這要求央行應該行使自己的職責，完善基礎設施建設，進行穿透式監管的統籌協調。其中各大金融監管機構也屬于責任的主體，要確立央行為牽頭部門，根據其設計的制度、設施和方案進行監管工作，找到自身在監管方面的不足之處，以防范金融風險為目的，按照國家的指示以及穿透式監管的原則對金融資產進行監管。同時，金融監管機構還要保證行動的一致性，可以按照持牌業務由審批者進行監管，非持牌業務由管轄者進行監管的原則，明確監管范圍，從而開展日常監管，有效降低資產業務存在的風險隱患。

2.2 建設金融綜合數據平臺

進行穿透式監管主要需要明確資金的來源和具體運行軌跡，為了做好這一工作，各大金融監管機構還應該用科學技術建立出數據平臺，在平臺之上進行跨區域、跨市場等金融檢測。平臺之中應該具備反洗錢數據系統、征信數據系統等多種系統，還要收集財稅、司法部門的數據信息，對保監、銀監的監管數據進行監測，從而形成多數據集合的綜合數據平臺，進行全方位的深度監管。同時，還需要將金融統計升級為功能統計，進行流量與存量統計的并重，促進金融統計向標準化方向發展，采集數據源，對統計金融部門的負債、資產等數據進行收集，從而為標準制度的建設提供有力的依據[3]。另外，還可以搭建具有云數據的云平臺，使各地區金融機構與央行可以在云平臺中進行數據對接，從而為建立穿透視的檢測框架奠定基礎。

2.3 進行宏觀和微觀監管協調

我國的金融宏觀調控部門是央行，所以央行在進行穿透式監管以及資產管理方面要起到非常關鍵的作用，其應該負起總職責，在此基礎上明確各金融機構的范圍，進行宏觀與微觀監管的協調統一。這具體需要做到以下幾點：第一，國家應該以“三定方案”中的金融安全要求，對相關法律進行完善，明確央行的處置權和風險調查權。第二，央行應該與各金融監管部門齊心協力，對資金來源、資金投向等環節的穿透連接進行研究，并采取措施進行監管。第三，要對資本計提進行統一，把外表業務引入宏觀框架中來，將實際承擔風險的信貸業務納入財務報表中去。

2.4 引入“大數據”技術

隨著科技的發展，我國已經進入了大數據時代，那么在金融資產管理方面也應該利用大數據技術，促進穿透監管水平的提高。這需要在數據平臺的基礎上，引入大數據技術，將各個系統的信息整合起來，進行智能的整合、篩選、評估、和問題診斷等，從而提高監管的智能化，防范金融風險，為科學合理的資產管理提供技術支持。同時，國家還應該借用大數據針對監管對象建立出行為監管機制，以互聯網金融機構為例，相關部門可以對高層管理人、股東等信息進行收集，對機構經營能力進行評估，進行風險判斷，進而有效的監管，減少互聯網金融風險問題的發生。

2.5 確立穿透式監管的金融產品運行原則

要想科學高效進行資產管理，還要適當進行金融創新，在這方面不需要對金融產品模式進行過于細致的規定，只需要建立出明確的如金融機構不能任意改變金融市場上的產品運行原則即可。同時，國家還要對非標準化的機構進行穿透性的識別，在判定符合規定的基礎上開展金融業務，最大程度避免金融機構欺詐、誤導投資者問題的發生。另外，國家還要對投資者進行監管，按照投資匹配的原則，對投資者提出要求。而金融機構也應該奉行穿透核查原則，對于投資人進行核查，從而促進資產的科學合理配置。

3 健全穿透式監管制度的策略

3.1 建立穿透式監管的資產管理框架

要想通過穿透視監管有效的提升國家資金管理水平，就要健全穿透式監管的制度。首先就要提升制度的合理性，可以利用金融監管系統及平臺以風險特點為基礎，開發出帶有分析、預警功能的監管模塊，對跨區域、跨市場業務和銀行理財、互聯網金融等各種專享服務進行針對性的監管。央行還可以根據不同區域的特點，設定區域的監管指標，進行區域監管，可以對數據輸入輸出的整體過程進行控制，建立出穿透式監管的資產管理框架，從而提升監管的科學性[4]。

3.2 建設人工智能穿透監管系統

隨著技術的發展，很多創新型的金融業務出現，面對著這種情況，國家也可以利用人工智能技術，進行智能化的技術監管。具體可以在監管平臺和模塊之中引入人工智能功能，對全局進行智能計算和風險識別，降低金融交叉風險和潛在隱患的出現。這樣就可以與人為監管進行配合，發揮其各自的作用，全面提升監管的公平性。另外，進行穿透式監管時一定要注意監管的力度和邊界，央行應該發揮自己的帶頭作用，建立出各個監管部門的溝通機制，從而根據不同等級的風險程度采取不同的方法，進行風險防范與違規處置，最終帶動所有金融監管機構形成協同監管的合力，提高國家的資產管理水平。

4 結語

綜上所述，有效對金融機構的資產業務進行管理非常重要，這就要求國家進行監管體制改革，發揮央行的帶頭作用，讓各金融監管機構采取穿透式的監管方式進行全面的監管，利用多種技術建立出全面完善的監控平臺和體系，從而規避資產管理風險。而我國的金融機構也要規范自身，科學合理的進行資產管理，從而降低風險隱患的出現。