特許經營模式下企業融資原因與策略研究
—— 以水務企業為例

華電水務控股股份有限公司河南分公司 李亞芹

1 水務企業融資原因分析

在人們日常生活中，水是不可或缺的，而水務作為一項重要基礎設施在我們的生活中也占據著重要的位置，可以幫助我們維持正常的社會生活。但隨著水務企業的不斷發展，水務企業也開始面臨著很多難題，尤其是資金問題，資金短缺已經成為阻礙水務企業持續健康發展的一大障礙。原因如下：第一，水務企業屬于資本密集型的企業，資金的投入必須要有保證，只有這樣水務企業各項活動才可以更好地開展。第二，水務企業還具備資金回籠比較慢的特點，加之前期投入資金量比較大，所以資金問題比較嚴重。第三，水務企業是公共服務性質的企業，為了更好地服務社會，企業的資金回報率較低。第四，城市供水價格制定，依據成本補償原則確定。政府制定水價，往往依據企業以往年度實際成本，僅考慮少許利潤。而制定的水價要在以后很多年內實施，在這期間由于物價上漲等因素，造成水務企業材料、人工、維修維護等成本連年增長，給水務企業運營資金帶來很大壓力。第五，在城市發展進程中，為了更好地服務居民，很多項目都是提前規劃和投資的，這樣就容易出現資金缺口。因此，水務企業當前亟待解決的問題便是融資問題。

傳統的融資方式主要是債務融資，但這種融資方式也有很多不足，還會給企業帶來一定的財務風險，但是對于水務企業大量的資金需要卻不一定能滿足。所以基于水務行業當前的情況，國內很多水務企業都在積極探索不同的融資方式，主要有三種：BOT模式、PPP模式及合作出資模式，以下就對這三種模式的優劣勢進行探討。

2 水務企業融資策略方法比較

2.1 水務企業融資策略方法優勢比較

2.1.1 BOT模式的優勢

BOT模式是指讓私營企業參與到基礎設施建設中來，政府給予選定的私營企業一定的經營權，讓它們參與到設建設中來。這樣被政府選定的企業可以通過政府的幫助來解決企業存在的資金問題，而政府在參與水務企業的建設中也可以幫助企業充分地利用民間資源，不斷地完善社會基礎設施，使人們的生活更加便利。再者，水務企業在開展項目的同時需要大量的資金支持，而在政府的幫助和支持下，企業可以有效地降低回收資金時面臨的財務風險，同時一些設備還可以回收利用，這可以有效地促進水務企業的健康發展。

2.1.2 PPP模式的優勢

PPP本質上是一種公私合營的發展模式。主要有兩種：一是把服務和管理都外包出去的類型，外包主要是后期維護方面，換言之水務企業只需要負責建立各項設施，其他的都交由外包的私營企業負責；二是有政府與企業共同出資建立一個臨時的項目公司，選定的企業是政府通過招標方式選出來的，選定公司以后再由政府給與新成立的項目公司頒發特定的經營許可證，在完成項目建設以后再移交。這種模式可以使企業和政府之間實現雙贏，不僅可以降低企業面臨的資金風險，還可以幫助政府減少財政壓力。這是目前水務企業主要使用的方式，因為有政府的參與，所以企業的相關利益更加容易得到保證。

2.1.3 合作出資模式的優勢

所謂的合作出資模式就是指把水務企業的部分股權轉讓，讓外資企業和水務企業雙方共同管理。主要有兩種方式：一種是水務企業引進外來資金，成立一個新的項目企業，這樣可以獲得足夠的資金支持水務企業的正常運轉；另一種就是轉讓企業一部分的股份。這兩種方式都可以使水務企業和外資企業兩者有共同的利益，所以為了更好地保障自己的利益，外資企業就會想辦法進行技術的升級，提高工作效率。這樣，水務企業的技術問題就可以有效地解決，同時也提升了自身技術水平。

2.2 水務企業融資策略方法的劣勢比較

2.2.1 BOT模式的劣勢

BOT模式最大的特點就是基礎設施建設先行，經營許可和證后發放，在項目完成以后進行移交，而在項目的建設期以及許可證的發放期之間的時間差比較大，也因此政府和企業之間都會存在一些矛盾，從而影響最終目標的實現。私營企業一向追求的是獲得最大的利益，但是政府的服務部門卻需要優先考慮人民的利益，這是作為一個特殊群體必須要做的事情，兩者的立場不一致，追求的本質也不一樣，這就容易導致矛盾的產生。政府一定程度上對水務企業會有一定的限制，而水務企業則需要獲得更高的經濟效益，需要不斷地提高項目的價格，這種矛盾的始終存在會影響項目的建設。

2.2.2 PPP模式的劣勢

PPP模式采用外包的方式來開展項目，這需要政府的資金充足，這筆資金會給政府的財政增加很大的壓力。再者，外包企業與水務企業之間項目的開展需要互相協調，這會增加企業的成本，而且如果外包企業出現運營商的失誤，那么企業和政府就需要承擔失誤的后果，造成一定程度的損失，因此在外包的時候政府和企業都面臨著一定的風險。第二種PPP模式有政府的參與，盡管政府占據的股權只是很小的一部分，但是實際上政府仍舊有很大的監管權力，這樣雙方的目標不一致，所處的地位也不是完全平等的合作地位，雙方矛盾總是會影響到基礎設施的建設。要想雙方的合作更好地開展必須要有一定的規范措施，對于企業和政府的行為都要有約束，盡可能地縮小彼此的矛盾沖突。

2.2.3 合作出資模式的劣勢

合作出資模式是水務企業和外資企業兩者共同管理的，但是水務企業的項目一般都有政府的參與，換言之，在項目開展的過程中它們不僅僅要遵循國內法律法規，也要遵守國際相關規定。但實際上國內與國際上的相關規定可能存在一些差異，一些政府人員對于國際條例了解得不是特別清楚，再加上雙方文化上的差異等因素，很容易導致利益上的沖突。因此，雖然這種模式對于解決水務企業資金問題有很大的作用，但水務企業同樣在運營管理上作出一些讓步。因此，這并非一種最佳選擇的融資模式。

3 水務企業融資途徑研究

目前國內主要的融資方式或多或少都存在著一些問題，而為了水務企業可以更好發展，應該探索一些新的途徑以促進企業的不斷發展。以下就從改進水務企業收費的方式上分析這種途徑融資的可行性。

3.1 改進水務企業收費的方式

第一，要貫徹落實一戶一表的措施，每一戶居民都有自己的電表，以后就不再需要依靠物業公司，他們可以選擇自行繳納水費，或者委托銀行代辦，沒有中間環節，水務企業的賬目也會變得更加清楚。同時，減少收水費的工作人員，企業成本也會得到有效降低。第二，如若居民每月使用水量不大，那么可以選擇預交一定金額水費，這樣就可以避免因遺忘繳納水費而帶來的一系列問題，更加利于方便居民生活。第三，也可以充分利用互聯網平臺，開辦網上的收費點，居民通過銀行把預交的水費存到企業的賬戶中，同時寫清楚自己的相關信息，企業的財務部門在接到銀行賬款通知后，企業工作人員就可以根據居民提供的信息幫助居民預交水費，這樣不僅可以給居民提供便利，也能幫助水務企業有效地解決一些財務問題。最后，目前大多數的居民都需要辦理銀行代交業務，這就需要把錢存在銀行，而如果把錢直接給水務企業，由它們進行預收預交和由銀行代辦其實本質上并沒有多大區別，把錢存在銀行獲得的存款利息是可以忽略不計的。再者每戶居民繳納的水費量都不大，少之幾十元，多則上百元，獲得的利息也可忽略不計。因此，不管是銀行代辦還是企業預收對于居民而言都區別不大，但對于水務企業而言是有很大區別的。如果居民選擇在銀行辦理代辦，那么就意味著銀行的資金會增加，因為居民在需要繳納水費之前的錢都存在銀行，促進了銀行的融資，而在此期間水務企業則不可以融資，但如果是水務企業直接進行預收，那水務企業就可以通過這種方式進行融資，而且這種融資的方式還是免費的，企業可以利用這筆資金來開展項目。因此，水務企業應不斷發揮自身優勢，吸引更多的居民選擇企業預收方式繳納水費，比如： 不斷提出新的更加便利的服務，企業的工作人員對需要繳納的居民進行提醒等。對水務企業而言，大量居民選擇企業預收服務可以有效解決企業的資金問題，促進企業的發展。

3.2 預計水務企業預收水費融資的規模

根據調查，我國城鎮人口約占據總人口的1/2，人口量大，如果貫徹落實了一戶一表的制度，那么每戶居民都必須要自己去繳水費，或是選擇一種代辦服務。但隨著社會的發展，生活節奏也是越來越快，而每戶居民家里的用水量都不大，折算下來也就是數十元左右，所以很多居民都不會愿意為了不多的水費花費自己太多的精力，一般情況下大家都會選擇代辦，每一次都提前支付數月的水費。假設有2/3的人都選擇辦理代交，并且都預交兩個月的水費，那么按此計算，這些預交的水費的金額總計大概有160億人民幣。如果選擇水務企業預收的居民足夠多，那么水務企業將可以獲得一大筆的資金收入，可以有效地解決水務企業的融資問題。因此，水務企業可以依據選擇企業預收的居民的數量大致計算出企業可以預收的資金，從而幫助企業更好地制定未來的發展目標。

3.3 水務企業預收水費融資的效益分析

水務企業在發展的過程中不僅要不斷地建設新水廠，還需要不斷更新已經老化的設備，或者進行設備的升級，這樣才可以更好地適應城市發展的步伐，而這需要一大筆的資金投入。在供水設施方面所需要的資金尤其多，目前很多水務企業解決這一資金問題都是通過貸款。假如水務企業通過預交水費的方式來籌集資金的話，那么大概可以融資到160億，這可以幫助企業很好地解決一部分融資問題。如果沒有使用這種方式進行融資，而是按照以前的銀行貸款的方式融資，那么全國企業大概需要多付出12億左右的利息，換言之，只要使用企業預收的方式，企業就可以減少12億的支出，這筆錢又可以幫助企業解決其他的問題。雖然在預收水費的時候需要付出一些成本，工作量也會增加，但是相對的，因為不使用現金繳納水費，水務企業的工作量也會有一定的減少，所以相較于以前而言，這種方式耗費的成本依舊是很少的。

4 結語

綜上所述，融資問題是現階段水務企業所面臨的主要問題，這個問題能否得到有效解決對于企業未來發展的影響意義深遠。企業在選擇融資方式時，必須要依據自己的實際情況，對各類模式做一個細致的分析，最終選擇最合適的方式。而通過改進水務企業收費方式是一個切實可行的辦法，這種模式不僅成本低，還可以取得更好的效果，能夠有效地幫助企業緩解融資難問題，降低企業經營風險，進而獲得更好的發展。