淺談影響中小企業融資的因素及對策分析

中國華融資產管理股份有限公司浙江省分公司 黃云

中小企業是我國國民經濟以及社會發展重要的力量，其對國家就業壓力的減輕以及財政收入的增加等發揮著重要的作用。新時期環境下，中小企業得到迅猛發展的同時，也面臨著融資困難等情況，這主要是和其企業經營發展的特點有著密切的關系，而想要有效地改善中小企業融資困難現狀，就需要對中小企業融資影響因素進行全面的了解，同時需要各方努力進行融資問題的解決，這也是國家發展中需要重視的內容。

1 中小企業融資現狀

1.1 內源融資的狀況

在經濟市場發展中，隨著市場發展企業資金存在一定不確定性特點，由于中小企業一般經營靈活且變化快捷，為了適應經濟市場變化就需要其具有一定資本，且具有不錯資本積累的能力。對我國組織結構比較簡單且經營規模小的一些中小企業來說，其融資主要是依靠自我的積累，但是對規模較大的中小企業內源的融資來說，往往就存在很大的難度[1]。

1.2 外源融資的狀況

我國的證券市場自從建立，主要是對國有的大型企業提供服務的特定功能，且股票市場也是以國有的企業改革當作宗旨，此股票市場是基本不對中小企業進行開放的。同時債權市場和股票市場相似，并沒有對中小企業進行開放。現階段我國的企業債券發行主要實行的是規模控制、集中管理和分組審批的辦法，要每年通過政府部門進行債券發行規模以及規模內各項的指標事先確定，在進行每年度計劃確定中，一般優先對農業、交通、能源和城市公共的設施項目進行考慮，且債券發行的辦法中也規定，股份公司發行債券要求其凈資產要超過3000萬人民幣，而有限公司要超過6000萬人民幣，同時還需要好信譽和強實力的單位進行擔保，因此這也對中小企業其進到債券市場產生了限制。

在間接融資中，國家近年來也是出臺一些中小企業信貸放大的政策，且股份制的商業銀行和農村的信用社等，這些地方性的金融機構逐漸對中小企業發展十分支持，因此間接融資逐漸成為中小企業重要的融資來源[2]。根據相關的調查，現階段我國的中小企業短期的貸款缺口還比較大，且長期貸款也沒有著落，一般0.5%總企業數量大型企業有超過50%貸款的余額，88.1%小型企業的貸款余額是不到20%的，且有60.5%企業沒1～3年中長期的貸款。

2 影響中小企業融資的因素

2.1 中小企業的自身因素

對于中小企業來說，其往往信譽度比較低、效益不是很好且破產率也比大型企業要高，根據相關不良貸款調查統計分析，盡管銀行不良貸款內大企業占量是比較大的，而中小企業其不良貸款的比率要比大企業高很多，和大型企業相比，其缺乏足夠的競爭力，因此這對中小企業融資的能力造成了影響。同時中小企業的規模比較小，由于其資金偏少、基礎差、經營的風險也比較大，其對風險的抵御能力比較差，往往是經不起市場環境變化的，如原材料和產品價格波動等，因此對其融資產生了影響。另外，中小企業往往還存在財務制度的不健全，一些中小企業經營管理人員的自身專業素質比較低，比較缺乏管理經驗和知識，這就會導致出現管理和治理的混亂等情況，甚至存在多頭開戶和多頭貸款的情況，且大部分的中小企業其產權關系存在模糊性，且經營的透明度也比較低，其是不能對外界進行合格財務報表的提供的，財務報告存在不真實性，銀行很難針對其會計資料真實性實施鑒別，進而是不愿接受不可靠證明材料的，這就會導致信貸機構對其信譽產生質疑，進而影響信貸機構對其貸款能力的不信任[3]。

2.2 融資制度因素

由于中小企業的經營規模比較小且倒閉率比較高，銀行往往很難和其進行長期信用合作的關系建立，銀行對其經營真實狀況的了解是不全面的，這就影響了融資服務的提供；由于中小企業存在點多面廣特點，在城鄉各地遍布，近年來國有的商業銀行也大規模進行縣級以下的機構網點收縮，這也對銀行和農村地區的中小企業存在信息的不對稱，因此銀行等一些金融機構也是更加偏向對大企業進行貸款。同時，對中小企業進行專門性融資服務提供的機構是不健全的，且還比較缺乏對中小企業進行全方位的服務提供綜合性的輔導體系，這就影響了融資的規范性和效率，在社會中還比較缺乏高水平和強權威性的中介機構，不能對中小企業和銀行進行個人信用以及企業資信的評估。

另外，在資本的市場中，還存在二板市場以及柜臺交易的市場缺失情況，且市場的準入規則嚴格性以及資本市場其交易工具存在缺乏，都使中小企業不能通過資本市場進行資金的籌集。在金融市場中也比較缺乏金融的創新，金融系統并不能對提供中小企業金融融資新產品服務。由于直接融資以及間接融資的結構存在不協調，其證券市場主要為一板市場，朝大型企業進行傾斜，因為交易品種的稀少，社會資金面對投資的渠道是有限的，中小企業也不能對通過資本市場進行資金的籌集，往往造成投資轉化渠道的阻塞[4]。

2.3 外部融資的環境因素

在我國對于中小企業的金融支持還缺乏一個宏觀的環境，中小企業并沒有相應專門的管理機構和專門的中小企業支持型金融機構類型，由于缺乏金融輔助體系，這就影響了對中小企業的融資服務。同時中小企業還缺乏一定法律法規保障，中小企業存在立法的不規范，國家并沒有制定出中小企業統一規范的法律，進而導致諸多中小企業的法律地位以及權利存在不平等情況，這對其順利融資往往產生了很大的影響。另外，信用擔保的制度也存在不完善的情況，信用擔保的機構組成存在結構的不合理、風險的分散機制存在不健全、擔保的規模比較小、擔保的資金補償存在來源不暢和擔保的品種少與期限短等情況，一些擔保公司在中小企業的擔保申請中，存在審查過嚴的情況，這也導致中小企業貸款效率比較低，影響其對資金的使用，并且我國全國區域性的擔保機構還沒有建立，則擔保機構其經營風險也不能有效地分散與化解，這也對信用擔保的業務發展產生了制約。

3 中小企業融資對策

3.1 中小企業方面

中小企業發展中，需要樹立誠實守信市場意識，不斷提高其經營和管理水平。目前國家對中小企業發展也是十分重視，也是不斷采取一系列措施對中小企業的發展進行良好環境的創造，同時金融機構逐步也對其金融服務進行了改善，因此中小企業就需要抓住機遇，來注重自身的建設。首先中小企業要加強其內部的管理，通過完善內部管理制度來進行管理水平的提升，企業還可以通過財務制度的建設，促進財務信息透明化；其次企業要注重信用意識的強化，來進行良好企業信譽和形象的打造，且還要和銀行等一些金融機構加強聯系，通過對其自身經營方向以及經營情況向金融機構進行充分溝通，來獲取金融機構的信任，為其順利融資貸款奠定基礎；最后，企業還要按照資金、人才和技術等情況，來提高產品質量和服務水平，提高其核心的競爭力和風險管理的能力，獲取金融機構的認可和信賴[5]。

3.2 融資制度方面

首先，要積極建設中小企業的信用制度，來對中小企業的發展打造良好融資的環境。通過建立中小企業其信用信息的征集體系和信用等級的評價體系，就能夠促進中小企業的信用信息服務和查詢朝著社會化發展，進而逐步產生企業立信、專業評信和機構授信長效發展機制，這樣就能夠有效避免金融機構和中小企業存在信息的不對稱情況，實現對中小企業的信用行為規范和金融機構信貸風險警降低效果。

其次，金融管理的機構還要引導金融機構加大對其中小企業信貸的投入，可以通過再貸款和再貼現等手段，來促進各個金融機構對有市場和有效益中小企業進行支持，從而逐漸解決中小企業貸款難的問題，金融機構也要進行觀念的轉變，正視中小企業合理的融資需求，對條件符合的一些優質中小企業，要特事特辦提高其貸款的決策效率，而對不符合貸款條件中小企業，要根據項目實際貸款需求，和企業進行有效的溝通，來創造合作的機會[6]。

最后，還需要構建中小企業直接融資的體系。加強建設中小企業的資本市場，對二板市場的功能進行完善，并建立出中小企業的上市培育以及輔導等體系，并逐步進行證券公司對股份轉讓代辦系統功能的擴大，同時還要進行地方性區域柜臺交易的市場建立，對現有產權的交易市場進行規范，進而對中小企業其股權的流通、股權的轉讓以及證券的交易等進行服務的提供。還可以鼓勵與允許民間的資本進入到融資的市場，取消或者開放一些對民間的資本進入到融資市場的壁壘，如國債發行和稅收優惠等方式，進行民間資本到投資領域的引進。

3.3 政府扶持方面

首先，政府要提供資金的扶持。可從稅收的優惠、貸款的援助、財政的補貼和風險的投資等進行中小企業資金扶持的政策體系建立，并且政府還可以進行直接融資的體系建立，出資進行中小企業的發展基金和技術創新的基金設立，這樣就能夠為中小企業的貸款貼息和創業資助等進行支持；同時政府還要積極對中小企業進行扶持政策的提供，來減輕其企業負擔，促進企業正確信用觀念的樹立，從而實現對良好金融的生態環境營造；國家還要對相關的法律進行不斷完善，可以制定中小企業金融支持的法律制度、擔保交易的法律制度等，來對擔保公司具體定位和準入退出的機制等條例進行規范[7]。

其次，政府還要建立科學高效型中小企業的信貸經營管理體制，可以注重對信用擔保風險控制和防范體系的構建，通過對入會條件審查、風險的準備金設立、對貸款數量進行控制、擔保審批的制度建立、反擔保和貸后跟蹤的提供、被擔保的項目監督等手段來對風險進行控制；政府要根據具體的情況進行不同模式下信用的擔保機構建立，來促進擔保行業朝著產業化的方向發展；在信用擔保的體系建立中，還要和其他服務的體系進行有效配合，如中小企業其市場開拓的體系、雙向信息服務的體系和技術創新的服務體系，來共同的推動中小企業的發展。

4 結語

綜上所述，中小企業是我國經濟體制中的重要組成部分，而融資問題一直是中小企業發展中的難題，通過對影響中小企業融資問題的因素進行分析，并提出相應發展的對策，希望對中小企業融資問題改善具有參考意義，為中小企業的持續發展提供幫助。