基于P2P網貸平臺的小微企業(yè)融資問題研究

林繼臣

【摘 要】目前，關于小微企業(yè)在P2P網貸平臺的融資研究已經成為一個熱點問題，有很多專家學者都開始關注小微企業(yè)的這種新型融資模式，并取得了一定的研究成果。但由于其自身的先天缺陷造成融資難問題一直困擾著小微企業(yè)。而P2P網絡借貸平臺的出現為小微企業(yè)的發(fā)展帶來了契機。本文結合P2P網貸平臺的基本理論，將對小微企業(yè)在P2P平臺上的融資優(yōu)勢以及風險進行研究，并有針對性的提出改進建議。

【關鍵詞】小微企業(yè)；P2P網絡借貸平臺；互聯(lián)網金融

一、P2P網貸的基本理論

P2P又稱為點對點網絡借貸。它是一種網絡小額貸款模式， 收集少量資金， 并將其借給有經濟需求的人。而P2P網絡貸款平臺是利用互聯(lián)網技術來發(fā)布信息，促成交易實現的網絡中介平臺，它將借貸雙方聯(lián)系起來，來實現各自的借貸需求。隨著近年來互聯(lián)網金融的發(fā)展，使這種新的貸款模式很快就受到了一些小微型企業(yè)的青睞。

二、P2P網貸平臺現狀分析

由于小微企業(yè)受傳統(tǒng)融資渠道的制約，小微企業(yè)通過這種方式融資資金有限。而互聯(lián)網的發(fā)展為小微企業(yè)提供了一條便捷的融資渠道，同時也為P2P網貸平臺在我國發(fā)展提供了空間。P2P網貸平臺從2007年出現以來，一直發(fā)展迅速。截至2018年12月底，P2P網貸行業(yè)累計成交量也突破了8億的大關，達到了8.03萬億元。

我國的P2P行業(yè)歷經了多年的市場自由競爭之后，導致大批P2P平臺被淘汰出局。目前階段P2P平臺和之前相比有了較明顯的變化，出現了明顯的降溫，如表1.2所示，不再像之前那樣火爆。

不過隨著政策進一步明朗和完善，監(jiān)管的進一步加強，服務與產品的質量以及標準化提高，市場集中度逐漸上升行業(yè)發(fā)展走向成熟，同時也加快了行業(yè)平臺優(yōu)勝劣汰的速度。如圖1.2，市場的集中度達到巔峰，市場的收益率也將回到合理的水平。

2 P2P網貸平臺為小微企業(yè)帶來的契機

（一）拓寬融資渠道

在傳統(tǒng)的金融模式下， 小微企業(yè)選擇的僅限于銀行貸款、自籌資金、民間借貸等方式。由于銀行貸款對企業(yè)規(guī)模、信用程度等要求較高， 而小微型企業(yè)注冊資本較低， 信用征收制度不完善， 因此導致銀行機構對小微企業(yè)的恐貸與拒貸的現象。P2P 網絡借貸則是收集來投資者的小額資金， 并將其借給借款人。與從傳統(tǒng)銀行獲得貸款相比， P2P網絡貸款平臺的制約因素要小很多， 避免了小微企業(yè)在貸款過程中受制于自身的先天劣勢的情況。為小微企業(yè)融資難的問題提供了新機遇。

（二）大數據平臺下的效率優(yōu)勢

在借貸市場中，信息不對稱是導致信息效率成本最主要的因素。在市場中，信息缺乏一方的往往合法利益也會受到損害。而在P2P網貸中，網絡平臺在利用大數據獲取信息方面有著明顯的優(yōu)勢，P2P網貸平臺通過互聯(lián)網技術大大簡化了貸款申請的流程。同時利用大數據平臺也可以對企業(yè)的信用情況了如指掌，減少了網貸平臺的貸款風險。

三、P2P網貸模式應用于小微企業(yè)融資風險管理

（一）技術風險

隨著互聯(lián)網環(huán)境的變化日趨復雜，互聯(lián)網金融融資系統(tǒng)的漏洞風險也在逐步增加，而P2P網絡借貸模式則很大程度上都依存于互聯(lián)網，因此存在的安全隱患風險也是不可避免的。一旦有不法分子惡意攻擊交易系統(tǒng)造成平臺出現安全漏洞，就會導致小微企業(yè)的交易信息泄露。再加上互聯(lián)網信息傳播的速度快和小微企業(yè)抵抗風險能力弱的特性，這無疑會對小微企業(yè)帶來致命的打擊。

（二）運營風險

P2P網貸平臺借貸利率通常20%以上，借款人違約率很高，因此業(yè)務風險很大。宜人貸作為目前國內風險控制做得最好的平臺之一，公布的違約率依然大于5%，而一般的P2P公司違約率都在8%以上。因而在2018年總體經濟呈現下滑的趨勢下，多家網貸公司面臨資金鏈斷裂的狀況，導致P2P網貸平臺跑路事件頻繁發(fā)生，還有多數公司處于失聯(lián)狀態(tài)。據統(tǒng)計，2018年問題平臺數量達到1282家，比2017年增長了556家。且主要集中在浙江、上海、廣東等地（見圖3）。

（三）監(jiān)管方面的滯后及空白

目前我國在法律法規(guī)、監(jiān)管力度方面仍存在很多不足之處，雖然相關監(jiān)管主體針對互聯(lián)網金融平臺出臺了《非金融機構支付服務管理辦法》《支付機構客戶備付金存管暫行辦法》等政策以引導行業(yè)合規(guī)發(fā)展，但是相對于互聯(lián)網金融行業(yè)的發(fā)展速度，監(jiān)管主體的政策指引顯得尤為滯后。尤其是在很多支付平臺將自己的業(yè)務延伸至投資理財、基金、保險等領域時，監(jiān)管主體未能依據互聯(lián)網金融行業(yè)的發(fā)展需求及時出臺政策文件加以引導，使得平臺部分業(yè)務和資金處于監(jiān)管的空白區(qū)。

四、完善我國小微企業(yè)P2P融資的建議與對策

（一）加強金融監(jiān)管

正如上文所提到的，我國目前互聯(lián)網發(fā)展還不夠完善，在金融監(jiān)管領域還存在諸多問題。近年來P2P網貸融資風險事件頻發(fā)也是由于行業(yè)監(jiān)管不當造成的。因此提出如下建議；

首先立法部門應率先完善互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系，為網貸行業(yè)提供一個更為嚴格的監(jiān)管標準。其次應結合互聯(lián)網金融發(fā)展的現實情況，有針對性地彌補當前在互聯(lián)網金融監(jiān)管方面存在的監(jiān)管漏洞，尤其是P2P網貸融資作為互聯(lián)網金融的創(chuàng)新性業(yè)務，更應出臺官方的法律監(jiān)管標準，這不僅有利于引導行業(yè)健康發(fā)展，也為監(jiān)管部門實施行業(yè)監(jiān)管提供了依據。

（二）加強行業(yè)自律

長期以來研究表明，僅靠監(jiān)管部門和市場自身運營還是不夠的，要重視和充分發(fā)揮行業(yè)組織的積極作用，建立自己的行業(yè)協(xié)會。行業(yè)自律組織是連接政府與企業(yè)之間的橋梁和紐帶，通過行業(yè)協(xié)會，可以反映行業(yè)的合理訴求，維護各個平臺的利益，推動監(jiān)管政策的不斷完善，促進行業(yè)健康發(fā)展。2015年成立的中國互聯(lián)網金融協(xié)會就是P2P網絡借貸模式向前進步的一個重大舉措。

（三）加強小微企業(yè)自身建設

目前互聯(lián)網金融環(huán)境下，小微企業(yè)融資問題要想得到改善，就必須加強自身企業(yè)的發(fā)展，俗話說“打鐵還需自身硬”。這樣才能得到一些網貸機構的認可，解決融資難的問題。因此小微企業(yè)應加強企業(yè)內部管理，加快技術創(chuàng)新，增強盈利能力；同時也應保持良好的信用記錄，建立健全內部財務制度，避免信息不對稱的現象。

在近年來跑路不斷的P2P行業(yè)環(huán)境下，宜人貸還能發(fā)展如此迅速，其完整的組織架構和專業(yè)的管理團隊在其中起到了關鍵性的作用。從圖4.3可以看到，宜人貸下設多個管理部門，能夠全方位進行網絡借貸產品開發(fā)、營銷和服務，同時設立風險管理部對貸款風險進行嚴格的把控。

如表4.3所示，網貸之家根據成交、人氣、合規(guī)、分散度和透明度多個指標綜合衡量，宜人貸在同行業(yè)的比較中也處于領先地位。

五、結論

從上述分析來看，關于小微企業(yè)在P2P網貸平臺的融資方面的研究已經取得相對重要的成果，也讓我們看到了小微企業(yè)明朗的明天。但目前我國的互聯(lián)網金融模式還有待進一步完善，基于P2P網貸平臺的小微企業(yè)融資仍存在很多問題。在過去的一年里，P2P網貸平臺的紛紛垮臺，導致了很多企業(yè)對此融資模式的恐慌，因此造成各大網貸平臺2018年出借數量都有不同程度的下降。不過總體來說，P2P的借貸平臺的出現還是給小微企業(yè)帶來了新的契機，它在小微企業(yè)融資過程中扮演著毛細血管的作用，為小微企業(yè)融資難問題注入了新的血液。國家相關機構和行業(yè)組織也加強了對網貸平臺的監(jiān)管，使得小微企業(yè)在P2P網貸平臺的融資朝著正確的方向發(fā)展。但要想完全健康平穩(wěn)的發(fā)展，仍有很長的路要走。因此我們在積極擁護P2P網貸模式發(fā)展的同時更要增加創(chuàng)新的步伐，完善風險防范措施，為P2P網貸模式進而小微企業(yè)融資作出努力，將兩者優(yōu)勢互補，實現雙贏。