淺議金融企業動態風險管理

彭英

[摘 要]建立動態風險管理體系是金融企業預防流動性風險的有力手段。一個有效的風險管理體系可以通過先行指標有效地預知風險，并將風險級別、引起風險的原因及時反饋給企業管理者，以供管理層根據預先設定的程序及時做出應對措施，提前防范風險。文章在總結有關企業財務風險理論和方法的基礎上，對動態風險管理體系的建立進行探討，分析動態風險管理的必要性及可行性，完善的動態風險管理系統建設應具備的功能，風險管理中風險應急預案及分級處理機制的建立，以及日常風險管理中壓力測試及應急演練的重要性。

[關鍵詞]金融企業；風險預警；動態風險管理

隨著經濟全球化的發展，金融企業在取得時代的發展機遇的同時，也面臨著巨大的市場競爭壓力、全球經濟形式不斷變化的風險、各金融企業發展中的連帶風險，同時也影響著其他金融企業的發展。為了在競爭中取得優勢地位，健康穩健地發展，面對瞬息萬變的市場環境，及時有效地管理風險成為發展的當務之急。本文認為傳統的財務風險管理都是靜態的、事后的管理，沒有考慮到市場和交易頭寸在隨時發生變化，在發生金融風險前，企業經營的很多方面其實已經出現預警信號，滯后的信息很可能導致管理層錯過風險應對的最好時機。所以，為避免或減少風險對企業的破壞，應對風險進行動態管理。

1 金融企業存在的風險類型及其危害

金融企業的經營管理過程中面臨諸多風險，如：信用風險，主要包括由于交易、市場因素造成的客戶、供應商違約風險；法律風險，主要包括企業業務運作行為面臨的法律糾紛風險；信息技術風險，主要包括公司交易結算系統、行情系統等面臨的技術風險；市場風險，主要指由于基礎資產市場價格的不利變動或者急劇波動而導致衍生工具價格或者價值變動的風險。

隨著金融創新及金融衍生市場的快速發展，金融企業在經營管理過程中面臨的風險也越來越復雜多變，金融工具運用得當將成為有效的避險工具，但不注意風險防范，將加大風險敞口；隨著經濟全球化的快速發展，金融企業相互關聯性越來越密切，風險聯動性越來越強，往往一家金融企業發生風險會引發大范圍的金融企業風險，進而影響實業，甚至導致全社會經濟秩序混亂，引發金融危機。

2 動態風險管理的必要性及可行性

市場瞬息萬變，企業金融投資及頭寸隨著管理的需要實時變化。若僅依靠事發生風險后再采取措施，將可能滯后、造成無法彌補的損失。且因市場環境及企業風險越來越復雜多變，僅基于靜態的數據及主觀判斷，難以提供給管理者有效的信息、進而及時做出合理的決策。基于金融風險的危害性，為維護企業穩定、取得持續發展，企業風險管理需要事前預防、提早發現風險，及時采取措施，減少非正常情況下的損失。而實行動態風險管理，可以及時發現風險，或發現風險可能發生的信號，給企業管理風險留下時間空間，以便及時采取有效措施，防范風險。

動態風險管理需要取得市場及企業實時的數據，并通過大量數據聯動分析、敏感性分析、承擔能力分析及風險管理歷史案例，建立企業的風險管理模型，以識別風險、量化風險。隨著信息技術、大數據、資源流通全球化的發展，實行動態風險管理在技術和資源上是可行的。

3 動態風險管理的實施

3.1 完善動態風險管理系統建設

動態風險管理需要及時了解業務信息，并根據業務信息情況識別風險，以達到提前預警的目的。因此需要對各業務條線的業務數據構成、來源、風險點有一個清楚的認識，并根據數據分析設定風險指標，對指標進行監控，及時發現操作風險、市場波動，以便識別出風險信號，達到實時監控的目的。預警是指在評價和預測的基礎上，結合動態指標，利用先行指標和發展趨勢預測未來的發展狀況、度量未來的風險強弱程度，并通知管理人員及時采取應對措施以規避風險，避免或減少損失。

鑒于動態風險管理所需信息的及時性以及數據分析的復雜性，企業應建立動態風險管理系統，通過分析業務流程、數據源、業務風險因素，利用信息技術及大數據建立動態風險管理系統，及時取得業務數據及市場行情，通過預設的風險管理公式測算，識別出目前可能的風險度，并給予提示，為提高數據的有效性，減少人為填報錯誤及控制風險，應盡量減少取數及分析過程中的人工干預。行之有效的動態風險管理系統應包括以下功能：

（1）數據監控。動態風險管理首先應能通過系統及時取得市場和企業交易的數據，并通過預設的數據傳導模型，反映數據變化對風險管理指標的影響結果及幅度。跟蹤市場環境變化，實時監控風險敞口，對市場變化將對企業流動性可能造成的影響做出預測，并與預設標準進行對比。

（2）風險識別。風險管理系統應不僅能反映企業實時的風險情況，也能根據各風險指標對數據的敏感性以及風險因素之間的動態關系，設置在現有市場行情及風險敞口下，假定數據產生變動時對企業風險狀況的影響，進而識別可能發生的風險類型及影響范圍。

（3）風險度量。除識別風險外，系統應能夠根據企業風險及風險因素的敏感性、風險傳導機制等進行數據分析，對風險進行量化，反饋風險發生的可能性及嚴重性，以為下一步風險預警及選擇風險處理流程及應急措施提供依據。

（4）風險預警。風險管理系統應能夠根據企業的承壓能力、預設的指標標準、風險識別及風險度量結果，根據不同的風險程度和不同的風險特征對風險進行分類并輸出信息，向管理者反饋、發出預警，引起管理者的警覺，以起到警示作用。

（5）風險追蹤。風險管理系統應能明晰化反映風險傳導路徑，應能夠對輸出的風險結果追蹤、穿透，找尋可能導致企業可能發生的風險、流動性惡化的原因等，應能夠系統而詳細地記錄風險發生的原因、路徑，并提示可以采取的風險應急措施或解決思路，以及采取應急措施后風險的可能變化，及時反饋應急措施的有效性。

（6）風險回顧。動態風險管理系統除了提醒管理者企業目前可能存在的風險問題及可能采取的解決措施之外，還應能夠對比風險管理期間內市場環境與預設環境的不同，實際企業指標對風險因素變化的敏感性與預設指標的差異，及時對風險管理實施情況進行反饋，結合主觀分析，判斷是否有遺漏的風險因素，風險級別設置、風險處理措施是否合理，企業內外部環境是否發生變化，是否由此產生新的風險因素等。總結經驗教訓，根據實際情況的變化優化系統。

此外，動態風險管理系統的功能和結構應定期或不定期更新修正，以適應環境的變化。

3.2 建立風險應急預案及分級處理機制

為達到迅速反應，及時有效處理風險的目的，應預先制定不同級別風險預警發出時的各崗位職責分工、應對措施及流程，并根據風險預警級別，分別設置不同的應急處理權限及應急預案。

企業應根據自身規模和風險承受能力，通過定性及定量指標分析，分別設置不用風險預警級別及風險預警范圍。并設置在不同風險級別中的報告流程、時限、應急預案以及各級管理層的處理權責。例如短期流動性發生風險時，應于預警發生后，根據事先擬定的應急預案要求的匯報路線及時限向經理層或預案要求的其他層級匯報，并根據應急預案分工、流程及措施處理風險。

3.3 壓力測試及風險應急演練

模擬分析建立在理論的基礎上，實際風險信號發出時，應急預案是否生效，是否在應急預案實施過程中發生難以預料的阻礙，難以事先準確估計。壓力測試作為風險測量的工具，可以幫助管理者理解風險的實質，向管理者提示可能面臨的最大風險，為下一步決策及目前的交易管理提供有效的信息。應急演練可以檢驗應急預案在企業現行狀況下的有效性，提醒管理層及參與者對風險時刻保持警惕。因此，企業應在制度上明確定期壓力測試的頻率、流程、測試假設情景，不定期進行壓力測試的啟動條件以及職責分工，風險的傳導機制、應急處理措施、測試結果的報告機制，并定期進行風險應急演練，以提高風險防范意識，保障能在風險發生時及時反應，提前發現應急預案可能存在的問題，提前制定備選方案并不斷完善風險應急預案。

4 結論

經濟形式、市場環境瞬息萬變，靜態風險管理已經不能適應環境的變化，只有充分分析市場及業務，通過前瞻性測算來預估企業未來業務發展情況、財務狀況，分析其對企業風險控制指標的影響程度，提前預判風險，做到心中有數，并作出及時反饋，才能保障企業的穩步發展，且隨著信息技術及大數據的發展，實現系統實時動態監控及風險管理成為可行。因此動態風險管理是金融企業可行且必行的措施。金融企業一般資產總額大，業務復雜，人員分工明確。只有先梳理企業業務，通過信息技術及大數據建立動態風險管理系統，實時分析、提示風險，才能及時有效發現風險、防范風險；在風險管理系統化上再配以行之有效的風險管理制度，明確權責及風險處理流程，才能提升風險管理的效率，保障企業穩步發展。

參考文獻：

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