中國房企密集融資加速

端木

[事件]

自去年年末以來，中國房企融資熱潮不退，有多個月份公布的融資金額超過千億元。如融創中國4月9日發布公告稱，發行2023年10月份到期的7.5億美元優先票據，年利率7.95%，所得款項擬主要用于為公司現有債務再融資。陽光城同日公告稱，擬發行規模不超過8億元（人民幣，下同）的公司債券。同日，當代置業就5億美元未償付票據作出交換要約并擬發新票據。越秀地產擬發11億港元有擔保可換股債券。弘陽地產擬發行于2022年到期金額為3億美元、年利率9.95%的優先票據。8日，中國恒大集團公告稱，擬發行3筆共20億美元的優先票據。此外，還有藍光發展、金茂酒店等企業也在8日披露融資計劃。

[點評]

據不完全統計，4月以來，房企密集融資熱潮不退，從8日晚間到9日上午，短短一天時間內，各大房企公布的融資計劃就超過35億美元。4月上旬，房企披露的各項融資計劃所涉金額已接近千億元。

房企融資環境有所松動。從融資渠道看，多家房企公布的境內外融資量均明顯增加。從融資成本看，除個別企業外，房企融資年利率基本告別“兩位數”，主流境外融資成本約為6%-8%，境內融資的公司債則在5%以內。去年11月以來，中國房企融資活動持續活躍，3月份更是出現“小陽春”。據克而瑞研究中心統計，3月份，85家典型房企的融資總額為1204.7億元，環比上升18.5%，同比增長13.7%。同時，由于債券陸續到期，房企發債意愿較強，特別是境內房企的發債量級增大，次數頻繁。

對于房企持續出現的融資熱潮，有業內人士分析稱，主要由于2018年年初以來中國央行先后五次降準，加強銀行間流動性，房企抓住融資環境較為寬松的窗口進行融資，以緩解緊張的資金壓力。