利率市場化背景下降低資金成本的定價策略探討

鮑莉　趙梓彤

一、利率市場化對定價管理的影響

目前，在存貸款不對稱降息條件下，呈現出貸款收息率明顯下降、存款付息率小幅回落的變化態勢。一是存貸利差逐步收窄。利率市場化改革前，國內銀行的利差水平基本穩定，做大規模是利潤增長最穩定、最主要的驅動力，利率市場化改革加速后，存貸款利差逐步收窄的趨勢十分明顯，造成銀行存貸款利差收入快速下滑。二是同業競爭更加激烈。利率市場化改革后，中小地方性銀行憑借靈活的定價方式和地域優勢，一定程度上擠占了大型銀行的市場份額，特別是在縣域地區，農商銀行、郵儲銀行執行較高的存款利率，或通過饋贈禮品等變相提高存款利率，導致大型銀行在組織存款中往往處于被動局面。三是金融脫媒現象突出。部分大中企業為降低融資成本，對票據、委托債權投資、股權、基金等直接融資工具的使用顯著增加，對銀行傳統的信貸業務依賴度逐步下降，一定程度上造成有效信貸需求不足，銀行“貸款難”的問題愈加突出。四是自主定價能力面臨考驗。隨著利率市場化的深入推進，同業競爭博弈不斷加劇，受金融脫媒以及互聯網金融的多重夾擊，銀行定價風險不容忽視，迫切需要根據經濟形勢、市場變化、資金供求關系和內控管理要求等因素適時調整資金定價策略。

二、基層行定價管理中存在的問題

（一）對定價工作重視程度不夠。大部分基層行只重視存貸款規模擴張而不重視定價管理，未能充分考慮經營成本和回報水平，如在營銷存款上，有些基層行仍然存在著月末“沖時點”，吸收期限長、成本高的協議類存款等情況。

（二）自主定價水平有待提升。基層行存貸款定價基本處于被動狀態，自主定價意識不強，在現有政策框架內或緊盯同業跟著走，或一味順從客戶要求，不能主動根據客戶類別、產品種類等因素逐筆精準定價，更不善于在組合層面綜合評估和定價。

（三）定價基礎管理較為粗放。精細化程度不高，無法做到根據客戶風險、期限、抵押品以及自身的資金成本和運營成本進行定價，有些貸款利率并沒有準確反映銀行承擔的信用風險、利率風險和流動性風險，部分基層行在貸款營銷中未能做到合理測算、精細管理，以追求經濟增加值的最大化，而是簡單運用審批權限作為定價底限。

三、提升定價管理水平的措施和建議

（一）加強市場分析研判，有效防范利率風險。定價工作需要緊跟市場形勢，做好利率變動趨勢的科學分析，充分掌握同業動向，判斷一定時間內同業總體定價趨勢，以提升利率政策前瞻性，適時做出相應調整，堅持動態調整定價策略，在降息周期或市場利率處于下行通道時，應實行“資產長久期、負債短久期”的管理策略，力爭將利率風險轉化為超額收益。具體為：新發放貸款中對一年及以內人民幣貸款均應采用固定利率計息方式，一至三年（含）采用固定或按年浮動計息方式，三年期以上每年一定，以規避利率下行風險;對實行浮動利率的貸款，重定價周期應努力控制在半年以上。為縮短結息周期，應嚴格控制實行按半年、按年計息的客戶范圍。通過優化資產負債結構等手段，積極實施分層次的資產負債定價策略，確保存貸利差收入相對趨穩。

（二）完善存款業務定價機制，加強主動負債管理。一是認真研究內部收益率曲線和央行、總行政策變化，從存款浮動幅度、期限結構等維度，明確負債業務分層定價管理策略，制訂針對高價值客戶、普通客戶等相應的差異化定價標準，并視區域、同業情況適時調整。二是加大政策傳導力度，增強內外部價差理念，加強內部資金轉移定價（ FTP）內外點差收益分析，健全績效考評和產品計價體系，完善財務硬約束機制，增強基層行和員工產品收益核算的自律意識。三是加大數據分析力度，在權衡存款效益和存款穩定的基礎上，通過存款定價轉授權等方式，引導部分存款（新增、存量到期續存）向短期化調整，優化存款總體結構。靈活運用同業存單、大額存單等新型工具，強化主動負債管理，重點把握核心法人客戶、高凈值個人客戶和同業客戶需求，引導客戶理財資金逐步向存款轉化。四是規范存款計結息管理，督促基層行準確使用會計科目，嚴格按照系統設定的規則和方式自動計結息，手工結息必須按流程審批后執行。加大定價結果監測力度，對存款利息支出合規性、貸款限制性條款的落實情況、審批利率的執行情況監測評價，做到及時發現問題，及時督促整改，避免損失、保障收益。

（三）調整優化客戶結構，提升資產業務收益水平。依據經濟轉型趨勢，研究制定符合國家宏觀調控政策和本地實際的信貸結構調整優化方案，明確行業、區域、品種和客戶等支持重點。一是優化新增項目貸款投放結構，加大優質項目的對接和營銷力度，加快已審批項目信貸投放，擴大高收益資產規模，提高和增加生息資產收益水平。二是把握新農村建設和新型城鎮化發展機遇，積極推動縣域和“三農”信貸業務穩健快速發展，充分發揮其定價優勢，抵補大型客戶收益水平低的局面。三是適度提高風險偏好，改變“貸大”的信貸思維定勢，下沉經營重心，加大小微企業拓展力度，穩步提高小微企業貸款占比和定價水平。四是積極挖掘民生消費領域金融需求，大力發展收益率較高的非住房類等個人貸款業務，提高零售貸款比重，通過對資產組合的主動調整，努力穩固貸款收益率。

（四）強化定價轉授權管理，推進定價工作精細化。發揮定價授權管理對提升收益水平的基礎作用，平衡好存貸款規模增長、定價水平和市場競爭力的關系。建議上級行采取適應市場競爭形勢和對接客戶多層次需要的定價策略，建立有效應對客戶和市場的快速反應機制，繼續實施差異化、動態化的定價轉授權政策，如存款定價轉授權中縣域主要應對農商銀行、郵儲銀行、村鎮銀行存款競爭，城區主要維護優質客戶;貸款定價轉授權結合定價水平、收息率在當地同業、系統內變動情況，實行等級行管理。強化定價過程控制對提升定價水平、提高存貸款收益的支撐作用，定價有權審批部門要嚴把定價審批關，將成本收益核算理念植根于每筆存貸款利率審批，以定價測算表測算結果作為定價審批依據。存款方面，設置存款目標收益率指標。貸款方面，在以定價授權為低限的基礎上，加大定價的橫向（與同業）、縱向（與往年）比較，對低于同業水平或往年水平的定價申請，原則上不予審批。