更開放的金融市場需要更有效的金融監管

國家外匯管理局總會計師孫天琦5月29日在“2019金融街論壇年會”上談及金融開放時表示，目前正在形成更趨一體化的全球金融市場。《跨太平洋伙伴關系協定》（IPP）等最新簽署的多雙邊國際協定框架下的金融服務自由化，一定程度上代表了未來跨境金融服務的高水平開放標準。wro框架下《關于金融服務承諾的諒解》規定的“新金融條款”，要求成員方對在另一成員方境內已提供，但尚未在成員方境內提供的新金融服務，持更加開放的態度。這一定程度上帶來了“一個成員開放，所有成員開放”的開放效果。長遠來看，我國應順應這種趨勢。

孫天琦表示，從國際上看，金融更加開放，不等于沒有監管。成熟的發達經濟體普遍強調金融必須持牌經營。例如美國要求只要向美國人（無論是否在美國境內）提供金融服務，就應當在美國注冊獲得許可;如未在美國注冊獲得許可，則將被認為是欺詐，將受到處罰。2018年7月，某境外外匯經紀商因未在美國商品期貨交易委員會（CFTC）注冊即向美國居民提供外匯業務，被處以高達6億美元的罰款，并被永久禁止向美國居民提供外匯業務。此外，美國CFTC要求未在美注冊的外匯經紀商必須在其網站上明確提示“不為美國人提供相關金融服務”。

根據《服務貿易總協定》（ GATS），跨境金融服務包含四種模式：“商業存在”模式、“跨境交付”模式、“境外消費”模式、“自然人流動”模式。孫天琦談到，我國在“商業存在”模式下跨境金融服務開放度不斷提高，主要表現在，放寬或取消外資持股比例限制，取消外資機構進入我國相關金融領域的總資產規模限制，放寬外資設立機構條件，擴大外資機構業務范圍，放寬外資市場準入條件，強調在金融業對外開放中堅持“內外資一致”的原則。外匯管理部門深化外匯管理改革，擴大外匯市場開放，促進更高水平的貿易投資自由化便利化，服務國家全面開放新格局。

對于“跨境交付”模式下跨境金融服務開放，孫天琦表示，數字平臺的發展為“跨境交付”模式下的金融服務提供了技術支持，金融科技的發展加速了“跨境交付”模式下的金融服務開放，WTO、區域性協定、雙邊協定中，也更加關注“跨境交付”模式下的跨境金融服務開放問題。

那么，我國應該怎樣開放這類“跨境交付”模式下的跨境金融服務？孫天琦建議，近期更傾向于要求外資以設立“商業存在”的方式提供金融服務。也就是說，近期內先不全面開放“跨境交付”模式下的跨境金融服務，必須要求外資采取“商業存在”模式，必須在國內設立實體的商業存在。原因在于，我國法制尚不健全，市場尚不成熟，監管能力還較為薄弱，監管協同機制還不健全，另外投資者和消費者投資經驗不足，風險識別能力較弱。

在我國實踐中，“跨境交付”模式下跨境金融服務快速發展，“跨境交付”模式跨境金融服務便利了支付結算服務等金融服務，但也有一些非法的跨境金融服務摻雜其中。例如外匯保證金交易（也稱外匯按金交易），在我國是禁止的，但在發達國家是合法的。有機構在境外獲得外國牌照，通過網站向我國跨境提供外匯保證金交易金融服務。外匯局已處置非法外匯保證金網站近千家，其中關閉926家，整改清退29家（刪除網站有關外匯交易內容），約談6家（承諾整改，刪除相關外、匯交易內容），移交公安機關4家。此外，還有境內居民跨境炒股票、期貨和貴金屬，支付機構跨境向我國外貿企業提供支付服務，進行比特幣、100交易，通過互聯網、APP等參與境外賭博、賭球等現象。

從中長期來看，孫天琦表示，我國需逐步提高金融服務市場開放水平，提高“跨境交付”模式下跨境金融服務的開放度，在司法完備、監管有效的前提下，可不要求以“商業存在”方式提供金融服務：初期宜采取“正面清單”方式對外承諾開放“跨境交付”模式的跨境金融服務，未來隨著監管體系完善、能力提高，可逐步按照“負面清單”方式對外承諾開放“跨境交付”模式的跨境金融服務。

孫天琦強調，要建立有效的監管體系，確保金融開放行穩致遠。首先，金融必須持牌經營，金融牌照須有國界。任何機構通過任何方式在我國境內提供金融服務，必須持牌。獲得外國牌照，但未在我國持牌的，不可通過數字平臺向我國提供外匯保證金交易、股票交易、貴金屬交易、支付服務等金融服務。其次，各地方、各部門提出的金融開放方案中，必須有監管職責分工、風險防控、數據獲取等內容。目前這一點是缺失的，不能像當初互聯網金融發展時，都喊著要開放，對監管少有人重視。功能監管要真正落地，不能說牌照不是我發的、不歸我管。微觀審慎監管、行為監管要有效。要在雙邊和多邊層面，加強國際監管合作，形成全球最佳監管標準，聯手打擊非法跨境金融服務。