企業社會責任與財務績效研究綜述

王化中 李超

[摘 要] 企業在追求自身經濟利益的同時，引發了如環境污染、偷稅漏稅以及忽視食品安全生產等一系列的社會問題與矛盾。社會責任作為熱點議題不得不引起學者們的重視，通過對我國社會責任在“被動”到“主動”的發展過程中有關社會責任與財務績效的研究，從機理、方法和實證角度性探析企業社會責任履行的理論機制，歸納總結社會責任與績效的現有成果。

[關鍵詞] 社會責任;財務績效;相關性

[中圖分類號] F832[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）07-0150-03

一、引言

2009年我國企業主動發布社會責任報告600多份，2018年這一數字增加到2097份，這一趨勢也側面反映出積極履責的企業數量在逐年增長。企業在初創期，因其自身規模限制，財務業績欠佳，沒有能力履行更多的社會責任，但是隨著實力的逐步擴大，獲得了良好的財務績效，就會拿出更多的財務支持投入到社會活動中。從企業長遠的經營來看，積極履行社會責任無疑會為企業贏得良好的信譽口碑，間接創造更多更好的高附加值產品，提升競爭軟實力，形成社會資本的積累，從而拉動財務績效，推動公司成長到更高的層次，無形中實現企業財富和社會財富的雙增長。兩者之間形成了一個閉合傳導路徑，理清二者作用原理，會帶動更多的公司履責實現整個國民經濟綠色有序的發展。

二、社會責任與財務績效的相關概念界定與研究

（一）社會責任概念界定與量化研究

1.社會責任概念界定研究

“社會責任”，這一術語首次出現在《The Changing Basicof Economic Responsibility》書中，主張商人獲得經濟效益是使命感同時也是責任感（Clark，1916）。而“企業社會責任”這一概念的提及是在《Managerial Philosophy》（Oliver Sheldon，1924），商人要考慮產業內外相關者的利益。任何一種理論的提出都離不開當時所處的時代背景，1960年以后國外企業開始面對惡劣的生存和發展環境，學者開始思考企業的社會責任，在50年代就有學者（Bowen，1953）關注社會責任，認為企業家在規劃公司經營發展時，應當考慮社會需要和社會價值觀，國外對企業社會責任的研究在他的影響下開始走向成熟。

社會責任隨著經濟的快速發展逐漸開始進入國內學者的視線中。李彥龍（2011）立足權責統一，提出“社會責任邊界說”，認為企業首先要作為“經濟人”履行經濟責任——最基本的生存責任，其次才是作為“社會人”履行法定責任和“道德人”履行慈善責任。盧代富（2009）把社會責任區分成受制度條文約束的責任，還有受社會大眾約定熟成的責任。馮司妙（2013）認為企業履行社會責任要側重于主動承擔對環境的責任，創造良好的環境需要。李冬生（2006）從狹隘的角度界定了社會責任，即道德責任，而從廣義的視角定義社會責任是要與社會資源形成良好的互動，為社會的長遠利益服務。劉俊海（1999）認為社會責任不應該只關注為股東創造利潤，而應該最大限度保障對債權人和消費者等其他社會的利益。黃蕾（2007）認為企業社會責任就是要尊重員工對企業的內在價值，員工作為人力資本是企業創新動力的優勢，首先要保障其勞動權益。

綜上，對社會責任概念的界定主要有：一是按不同責任的本質進行歸類，主要涵蓋經濟、法律、倫理和環境等;二是根據不同的責任對象，社會責任應考慮到企業所涉及的人的利益。

2.社會責任量化研究

關于社會責任的衡量標準沒有統一，社會責任履行狀況不易使用財務報告反映，在研究社會責任時如何對其進行量化，學者們的研究主要分為以下兩大類。

一是以非財務指標進行量化社會責任。其中典型的一種是以社會責任內容為基礎，編制問卷調查表，匯總被問卷企業的各項指標分值即聲譽評分法。另一種是內容分析法，一般是對企業年報表中關于社會責任信息描述的文字進行收集、整理及統計，判斷其社會責任履行的質量。

二是以財務指標進行量化社會責任。比較常用的是KLD指數法，對財報中有關CSR定性和定量二者的信息進行賦值。劉奕馨（2011）把選取的基礎性指標分為定量指標、非定性指標和描述定性指標三大類，并分別賦值以此反映信度水平。還有用公益貢獻率來衡量企業在慈善事業方面履行社會責任狀況（年娜娜，2018）。

（二）財務績效概念界定與量化研究

1.財務績效概念界定研究

David Ricardo認為，財務業績就是企業在有限的勞動時間內以最少的勞動力創造出更多的價值。Bernadin（1995）等將認為績效是“果”，經營決策、商業合作、商品交易以及資本投入是“因”。國內對財務績效的定義從狹義的角度指一定時期內利潤的多少，廣義的角度指企業實施的決策對最終貢獻值的反映。

2.財務績效量化研究

在財務績效評價指標方面。周沁馨（2013）用TobinQ等市場指標實證績效水平。楊伯堅（2012）選取了凈資產收益率（凈資產/平均股東權益）和銷售增長率這樣的關鍵財務指標衡量上市公司財務水平，也有結合財務指標和市場指標綜合反映績效水平（朱金鳳，2009）。在財務績效評價方法方面。運用一些現有的如Wall Score、Du Pont Analysis和AHP等評估方法，可以反映出企業的經營業績。茆玨（2019）用因子分析法計算出71家新能源上市公司績效綜合得分總實證研究表明企業業績水平差異化顯著。李慧（2011）用主成分分析法對制造業經營狀況進行分析。

三、社會責任與財務績效關系研究

在分析了國內關于兩者相關研究成果的文獻后，下面將從機理、方法和實證角度性三方面探析企業社會責任履行機制，歸納總結社會責任與績效的現有成果。

（一）相關性機理研究

在社會責任與財務績效關系的機理性研究方面，眾多學者引入高管薪酬、企業資本、內部控制、消費者響應、媒體關注等變量，將三者納入同一研究體系去研究二者之間的聯系。

苗雨君（2017）把內部控制作為解釋變量，社會責任作為中介變量，績效為被解釋變量建立研究模型，認為內部控制可以和社會責任協同作用于績效。何思（2019）引入高管薪酬進行相關研究，認為其作為公司經營重要決策人，為了保持較高的固定薪酬水平，高管行為會更加關注對責任的承擔以此規避經營風險。閏廷飛（2019）認為媒體關注作為一種監督企業社會責任的外部力量，具有引導公眾輿論的重要導向，會產生顯著互補作用。

（二）研究視角

（1）基于靜態視角的關系研究。部分學者以特定時點（時期）來研究兩者之間的關系。黎友煥等人曾結合公司控制權理論、企業資本理、社會契約理論等十個作為社會責任基礎理論，把社會責任作為一種新的競爭手段展開深入研究。劉輝（2015）認為企業所進行的一切經濟與社會活動，要對與企業有契約關系的相關者合法權益負責，將現代企業社會責任分為七類責任，并在此基礎上設定社會責任變量。陳承（2019）結合信號理論，把社會責任報告信息分為治理信息和產出信息兩類。

（2）基于動態視角的關系研究。部分學者認為單從靜態理論開展分析具有局限性，開始從動態視角去揭示兩者關系。孔維琰（2014）從企業獲取利益的本質出發，根據其所處的發展階段，把社會責任分為多個維度探討其履行的后果是費用的支出還是績效的改善。譚丹丹（2017）認為企業在成長的不同的階段對社會責任的理解和實踐也是不一樣的，成長期的企業會積極參與社會活動從而改善財務績效;成熟期資金流較為充裕，會投入較多成本以加強企業軟實力;在衰退期，企業履責會損失企業自身利益。

（三）實證研究及成果

學者從應用性角度考慮二者的相關性，選擇了不同性質的上市公司對此進行實證研究。曹媛媛（2018）把社會責任的研究應用到發電類上市公司，根據部分會計指標的異常性提出與社會責任的關系假說并建立配套指標體系，研究表明中長期內履行社會責任能顯著提高企業效益，但是短期內影響不明顯。沈蓓蕾（2013）結合食品企業的特點，認為食品企業對食品安全擔負的責任是重中之重，同時要協調其他相關者的社會責任。蔡陽（2019）把化工企業社會責任主要歸為對生態環境的保護和對社會的貢獻，對其投入更多的資源有利于績效的提升。李海（2017）指出隨著房地產商品化，行業存在誠信缺失，房屋質量不過關以及施工材料污染環境等社會問題。

可以發現越來越多的行業開始加入到發布社會責任報告的隊伍，但是不同性質的行業披露責任質量水平不一，發展趨勢不穩定。同時治理側重點存在差異，如食品行業應該側重于對保障食品安全質量問題，化工行業應該側重于對環境的治理，金融行業應該側重與經濟安全的保護等。

（四）文獻述評

現有研究發現關于企業二者之間的研究已經有了長足的發展，學者們對指標、方法以及理論的選擇上大相徑庭，結果也不趨同。即使有眾多關于對社會責任理論的探討以及對二者的實證檢驗，但是仍然沒有統一的社會責任概念界定，社會責任應用研究內容較為單一，如何科學地設計具有權威性的社會責任財務報告評價體系仍然是熱點議題，后續研究要更加深入挖掘二者內涵機理。

四、構建基于財務績效的社會責任履行機制

（一）構建統一社會責任績效評價體系

大量實證研究表明，社會責任與財務績效有顯著相關關系。國家構建統一的基于財務績效的社會責任評價指標體系十分有必要，必須在公認的科學理論指導下，保證嚴謹客觀，合理實用。趙巧（2014）提出基于引導性、系統性、綜合評價性等原則的基礎構建財務指標和非財務指標績效評價指標。吳慧云（2012）和劉良惠（2011）主張在非經濟責任論的社會責任內涵上建立指標體系，要加入對企業法律、倫理和生態方面的考核。

（二）管理層行為可以促進社會責任的履行

從公司內部治理的角度來看，管理層所做出的戰略決策都是從為企業取得經濟效益的目的出發，而履行社會責任從長遠看與其目標相吻合，因此要加強對管理層責任理念的培訓，把社會責任的承擔引入對高管的考核中，管理層要強化內部監督管理機制，結合自身企業特色，提升CSR信息披露水平和質量，規劃經營行為，管理層要將社會責任的履行內化成一種自愿行為，形成企業社會責任觀文化，不單單將其作為獲得社會好感的公關手段。

五、結束語

基于我國國情以及市場經濟制度的特殊性，國內對社會責任的研究比較晚，現有對社會責任與財務績效的研究主要集中于利用國外成熟理論的應用層面，內容空洞沒有理論高度;缺乏公認指標體系導致嚴謹性不足;對履行社會責任的研究比較滯后。未來的研究趨勢還是要聚焦理論分析，用理論指導實踐。企業如何積極履行社會責任以及在新時代背景下承擔更重要的國際社會責任還需要后續對其加以研究。

[參考文獻]

[1]李彥龍.企業社會責任的基本內涵、理論基礎和責任邊界[J].學術交流，2011（2）：64-69.

[2]年娜娜.企業社會責任對財務績效影響研究——以食品藥品業上市公司為例[J].價值工程，2019，38（3）：68-70.

[3]楊伯堅.企業社會責任、公司治理和公司業績[J].經濟經緯，2012（3）：95-99.

[4]茆玨.新能源行業上市公司財務績效評價研究[J].中國管理信息化，2019，22（3）：25-29.

[5]譚丹丹，鄭少鋒.社會責任信息披露質量對財務績效的影響——基于生命周期視角[J].財會月刊，2017（30）：44-50.

[6]苗雨君，朱丹.企業內部控制、財務績效與社會責任——來自信息傳輸、軟件和信息技術服務業上市公司的實證研究[J].會計之友，2017（12）：50-56.

[7]閏廷飛，吳彥龍.企業績效、媒體關注對企業社會責任的影響研究[J].財會通訊，2019（6）：92-95.

[8]趙巧.企業社會責任與財務評價指標體系研究[J].商業會計，2014（18）：108-109.

[責任編輯：趙磊]