建設產權交易資本市場體系 是新時代產權交易機構的新使命

劉超

今天，產權界的盛會在“紅色搖籃、革命圣地”井岡山召開，讓我不禁想起了毛澤東主席的詩詞《水調歌頭·重上井岡山》?！熬糜辛柙浦荆厣暇畬健?。彈指間改革開放40年過去了，產權市場發展30年過去了。今天，我們產權人相聚井岡山，共商推進產權交易資本市場體系建設大計，意義重大。今天，我們大家還非常榮幸地邀請到了產權界的前輩、開拓者高巒先生、何亞斌先生、鄭康營先生、任勝利先生等，他們是我們產權界的旗幟。不忘初心，牢記使命，井岡山精神需要傳承，產權交易事業需要傳承！

今天，聽了各位領導的致辭講話、專家和嘉賓的演講，作為產權界的一員新兵，我深受啟發！深受鼓舞！下面，我圍繞《建設產權交易資本市場體系是新時代產權交易機構的新使命》主題，談談我個人一點膚淺的認識和體會。

1 我國產權市場發展進入了新時代

我國產權市場發展進入了新時代，國務院國資委、中產協，特別是產權局等有關局辦歷屆領導功不可沒。

從1988年5月武漢誕生中國第一家產權交易機構開始，我國產權市場經歷了15年的艱難探索階段。2003年3月，國務院國資委成立以后，我國產權市場進入了規范發展階段。2003年12月，國務院國資委和財政部聯合印發《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》（3號令），第一次以政令形式要求企業國有產權進場交易。此后，國務院國資委相繼印發了《關于做好產權交易機構選擇確定工作的指導意見》等配套文件，努力健全產權交易規則和監管制度。在國務院國資委等有關部委推動下，2008年10月，全國人大常務委員會頒發了《企業國有資產法》，規定國有資產轉讓應當在依法設立的產權交易場所公開進行。2015年8月，中共中央、國務院出臺《關于深化國有企業改革的指導意見》（中發〔2015〕22號），提出“支持企業依法合規通過證券交易、產權交易等資本市場，以市場公允價格處置企業資產，實現國有資本形態轉換，變現的國有資本用于更需要的領域和行業”，首次將產權市場與證券市場平行并列為“資本市場”。2016年7月，國務院國資委會同財政部聯合發布《企業國有資產交易監督管理辦法》（32號令），明確將企業國有產權轉讓、增資擴股、資產轉讓行為一并納入產權市場，在資產交易和變現的基礎上，賦予了產權市場股權融資的資本市場功能。黨的十九大報告提出，經濟體制改革必須以完善產權制度和要素市場化配置為重點。在中共中央、國務院的政策引領下，在國務院國資委和有關部委精心培育下，中國產權市場進入了資本市場定位發展的新時代。

2 建設產權交易資本市場體系是產權交易機構的新使命

中國產權市場進入了資本市場發展的新時代，機遇與挑戰并存。當前，加強信用體系建設、制度體系建設、理論體系建設、信息體系建設、服務體系建設、風控體系建設，建立健全全國統一開放、競爭有序的產權交易資本市場，已經成為全國產權交易機構應當承擔的新使命。

“新時代、新使命、新作為”。產權交易資本市場要遵循資本市場的定位精神，堅持“公開、公平、公正”的市場原則，以完善的信用制度保障促進國有資產保值增值，保護各類投資人的合法權益。要借鑒證券交易資本市場的做法，積極推動建立以《產權交易法》為引領的產權交易制度體系。要研究產權交易資本市場本質特性和運行規律，為創新發展提供理論支撐。要以互聯網新理念和新技術為引領，建設網上全流程和網下便捷服務的交易信息系統。要擴大市場覆蓋面，聯合各類中介機構為產權交易提供全流程服務。要總結產權市場多次陷入整頓的歷史教訓，堅持“非連續、非標準”的交易方式，嚴格防范各類市場風險。要特別重視研究中國證券交易資本市場曲折發展的歷史經驗和教訓，繼承和發揚“產權市場中國創造”的開拓精神和科學態度，同心協力打造服務國企國資改革、服務實體經濟振興發展、交投活躍、規范有序的新型產權交易資本市場。

3 我國產權交易資本市場體系建設取得初步成就

中國企業國有產權交易機構行業協會成立以來，為中國產權市場規范和創新發展做了大量富有成效的工作。一是宣傳貫徹黨和國家企業國有產權交易法律法規，協助政府職能部門規范企業國有產權交易行為；二是研究產權交易領域的新情況、新問題，向政府有關部門及時反映產權交易市場發展的意見要求，提出完善政策和立法的建議；三是制定行業執業標準和自律規則，督促會員規范執行；四是組織行業的培訓和交流，提升業務水平；五是宣傳和表彰先進，激勵推動全國產權交易機構團結協作、創新發展。

產權市場進入資本市場定位發展的新時代以來，中國產權交易機構行業協會勇于擔當，善于作為，組織和引領全國產權交易機構按照“統一信息披露、統一交易規則、統一交易系統、統一過程監測”的“四統一”原則，建設產權交易資本市場體系，取得了初步成就。據專家總結分析，這些成就主要包括六大方面：

一是誠信自律建設初見成效。2011年2月中國產權交易行業機構行業協會成立以來，分別于2017年4月和2017年7月開展了兩批信用評價工作， 2018年7月開始了第三批信用評價工作。協會建立行業信用評價工作制度、行業誠信自律機制，對提升產權市場誠信意識、規范產權行業信用秩序起到了重要的作用。

二是制度體系建設逐步完善。在黨中央、國務院相關政策指引下，國務院國資委等中央部委、地方政府部門、產權交易行業陸續出臺了一系列較為完備的產權交易制度和規則體系，確保了產權市場的有序運行和規范操作。

三是理論體系建設成果顯現。理論研究是建設產權交易資本市場的基礎。近年來，產權市場通過開展基礎理論研究、舉辦創新論壇、建設博士后科研工作站、專門成立咨詢研究機構等措施，不斷加強理論研究工作，同時積極促進研究成果在實踐中轉化應用，推動產權行業規范化、專業化、系統化發展。

四是信息體系建設邁出實質性步伐。適應大數據、云計算、移動互聯和人工智能技術的快速發展，產權市場已實現注冊、登記、掛牌、競價、結算等交易流程的線上運行，形成完整的、支撐交易全流程的信息技術系統。同時，在產權協會的推動下，啟動“全國產權交易行業信息化綜合服務平臺”建設，并組建專門的運維綜合服務公司，為全行業互聯互通、數據交換、信息共享打下了基礎。

五是市場服務體系建設全面推進。截至2018年7月底，全國具備企業國有產權交易資質的產權交易機構有66家，覆蓋除臺灣、香港和澳門以外的所有省、自治區和直轄市。在中介服務體系建設方面，產權市場積極吸收從事產權經紀、審計評估、律師事務所、會計師事務所、財務顧問公司、投資銀行機構等各類專業服務主體成為會員，有效提升交易活躍度、完善了產權市場服務功能。同時，產權協會推動成立資本投資運營專業分會和董事分會，不斷提升了產權市場的資本市場功能。

六是風險防控體系建設進一步加強。產權市場通過接受國資委牽頭，財政部、發改委、中紀委、證監會、工商總局等部門參加的對交易行為的定期評審檢查，推動國有產權交易信息納入國務院國資委監測系統，進行實時、動態監測。認真落實各項監管要求，在做好國有產權交易風險防范的基礎上，不斷強化對創新業務的風險防控。

這六大方面的成果，充分展示了產權人探索有形的、非標準化的產權市場制度的執著、勇氣和智慧，必將載入中國產權市場發展的史冊！

4 江西省產權交易所建設產權交易資本市場體系的實踐

面對產權市場發展新機遇，江西省產權交易所通過對北京、上海、天津、山東、重慶、湖北、安徽、深圳、陜西、甘肅、貴州等省市兄弟交易機構的學習調研，結合實際，提出了“二次創業”構想：通過5年努力，爭取在做大做強國有產權交易、國有企業增資和股權登記托管業務基礎上，大力拓展金融機構不良債權資產交易、環境能源產權交易、農村綜合產權交易、文化體育產權交易等業務板塊，按照“政府培育、市場運作、滾動發展”的原則，努力打造全國一流、具有影響力的區域產權交易集團，加快建設江西產權交易資本市場和要素市場化配置平臺。近幾年來，江西省產權交易所按照協會的統一部署，結合 “二次創業”構想，努力推進建設產權交易資本市場體系。

4.1 不斷推動完善監管制度體系建設

近兩年來，推動省財政廳、國資委和公共資源交易管理辦公室完善出臺了《江西省省級行政事業單位國有資產配置使用處置管理暫行辦法》《江西省國資委出資監管企業混合所有制改革操作指引（試行）》《江西省公共資源交易目錄（2017年版）》等政策文件，不斷強化國有資產進場規范交易。

4.2 積極參與行業信用體系建設

2017年4月25日，江西省產權交易所被評為AAA信用等級產權交易機構，為全國獲此殊榮的15家交易機構之一，2018年7月16日通過中產協AAA信用等級復審評價。2017年8月14日，江西省產權交易所首批通過全省清理整頓各類交易場所“回頭看”檢查驗收。

4.3 開展創新發展理論研究

2017年，江西省產權交易所委托江西財經大學開展了《江西省產權資本市場創新發展》課題研究。課題報告提出了我省產權市場創新發展的戰略目標、實施路徑和保障措施。課題經專家評審，于2017年12月結題。

4.4 加強信息化體系建設

2016年以來，江西省產權交易所加快推進建設“1+3”產權交易系統，即基礎綜合平臺+國有企業產權轉讓、企業增資、實物資產轉讓系統，并實現了與國務院國資委、財政部監測系統、協會信息發布系統和省公共資源交易系統對接。

4.5 強化市場服務體系建設

江西省產權交易所學習借鑒湖北、廣東經驗，在全省推進“統一交易系統、統一交易規則、統一信息披露、統一過程監測、統一交易憑證、統一收費標準”的產權市場建設，通過設區市辦事處、會員單位、經紀人，為全省各類產權流轉提供服務。同時，采用多種形式完善服務體系。一是積極吸收審計評估、律師事務所、會計師事務所等各類專業服務機構成為會員，強化交易服務功能；二是免除會員年費，減輕會員負擔，優化營商環境；三是實行競價分傭制度，激勵轉讓方及會員引進投資人參與競買，提高交易活躍度。

4.6 加快風險防控體系建設

江西省產權交易所加快風險防控體系建設，打造“公信力、公益性”平臺。一是嚴格遵守政策法規，規范交易流程；二是認真貫徹省國資委、省財政廳的政策規章，堅持落到實處不走樣；三是成立了風險管理委員會，定時評估和解決重大項目和重要業務流程中的風險問題。十五年來，江西省產權交易所沒有發生過違規違紀案例。

5 江西省產權交易所成立15年來的主要業績

江西省產權交易所自2003年4月1日成立以來，在省委省政府的正確領導下，在中產協的指導下，在省發改委（公管辦）、國資委、財政廳、金融辦、工商局和文資辦等部門的關心支持下，在各省市兄弟交易機構的幫助下，認真履行職責，取得了一定的成績。截至2018年8月底，累計完成交易額近1000億元。2015年，股權交易額在全國排列第9位，資產交易額在全國排列第5位。2017年，交易總額在全國排列第15位，企業融資交易額和資產轉讓交易額雙雙排列第9位，為全國產權交易資本市場建設作出了一份貢獻。

一是保障國有產權公開交易和保值增值。截至2018年8月底，累計完成國有資產交易項目3975宗，成交金額480.51億元，競價成交率達53.33%，增值率達20.8%。2015年5月，掛牌價為18.29億元的江西中江集團100%股權項目，經過82輪網絡競價以41.49億元成交，增值23.2億元。

二是創造國企混改“江西樣板”。截至 2018年8月底，已為我省國企混改募集資金40.1億元。《江西省鹽業集團增資實現江西“四個第一次”——江西省鹽業集團增資擴股》案例，創造了國企混改“江西樣板”。2017年11月，該案例榮獲協會“典型增資案例”殊榮。

三是在“三去一降一補”中提供供給側結構性改革服務。2017年8月以來，成功轉讓煤炭產能減量置換指標2125萬噸/年，成交總金額12.52億元。

四是處置金融機構不良債權資產，助力化解金融風險。歷年來，累計成交各金融機構不良債權資產25.8億元。2017年8月9日，掛牌價為11536萬元的江西銀行持有的某公司債權，經過19輪競價，最終以22336萬元成交，增值10800萬元，增值率達93.62%。

五是開展行政事業單位國有資產交易，促進財政增收。截至2018年8月，江西省產權交易所共完成行政事業單位產權交易項目572宗，成交金額60.90億元。

六是拓展企業登記托管業務，促進企業融資發展。截至2018年8月底，累計登記托管企業157家，辦理股權質押登記1061宗，質押融資510.47億元。2018年6月26日和7月10日，江西省產權交易所登記托管的江西銀行、九江銀行在香港聯合證券交易所主板掛牌上市，分別募集資金72.6億港元和36.74億港元。

七是開展環境產權交易，服務國家生態文明試驗區建設。2017年6月12日，江西省碳排放權交易中心首單2.1萬噸林業碳匯減排量項目簽約成交，開創了江西碳自愿減排量交易先河。截至2018年8月，成交林業碳匯8宗，共計3.443萬噸。

八是廣泛披露信息，建設江西招商引資大平臺。15年以來，江西省產權交易所建設江西招商引資大平臺，通過廣泛披露產權轉讓和招商信息，吸引400多億元省外、國外資金通過受讓產權、增資擴股投資江西。

《產權市場 中國創造》是一部產權市場的創業發展史。從這本書中，我感受到了產權人的信仰情懷。正如書中所言：“中國產權市場的歷史就是一部探索和創建市場制度的歷史。探索有形的、非標準化的產權市場制度永無止境”。“中國產權人一定會把握今后幾十年的發展機遇，抓住‘規范發展’不動搖，咬住‘依法依規’不放松，把握創新發展主旋律，恪守公平公開透明的市場交易規則，以滿足市場交易主體需求為己任；中國產權市場一定能夠在要素市場配置資源上發揮重要作用，一定能夠在中國多層次資本市場體系中具有不可或缺的地位，一定能夠為中華民族偉大復興作出應有的歷史性貢獻！”

（作者為江西省產權交易所總裁。本文為作者在“推進產權交易資本市場體系建設，助力國企國資改革<井岡山>高峰論壇”上的演講。文章經作者修改）