城市軌道交通PPP模式研究

王琦 安娜 劉凱

摘要：政府和社會資本合作（PPP）是國家近年來致力于在公共基礎設施領域推廣和應用的一種新模式。它以特許經營，政府付款和其他方式為基礎，以利益共享和風險共享為特征。通用產品或服務的質量和供應效率對于加速政府職能轉變，解決地方債務，解決資金瓶頸，提高公共產品效率，改善建設和運營管理具有重要意義。因此，研究和建立適應我國國情的城市軌道交通投融資方式，對于改善公共交通出行和發展軌道交通產業具有重要意義。

關鍵詞：城市軌道;PPP模式;融資

1 PPP模式的特點

（1）PPP項目為一類特許權項目。PPP模式適用的對象很多，如，基礎設施與資源開發項目等。許多國家將上述項目歸為國家所有，PPP模式的應用，由政府賦予社會企業上述項目建設與維護的特許權，事實上，終極所有權還是屬于政府。

（2）PPP為一類項目融資方式。PPP為一種融資模式，運用了項目期望收益與合同權益等。該模式的應用，不依賴對項目發起人的資信，也不過多讓有形資產來配置融資。政府支持、項目現金流量等經過轉化，產生收益，用于貸款的償還與投資回報的補償，政府有限承諾與項目公司資產為貸款提供了安全前提。

（3）PPP是政府和企業之間長期的合作。通常PPP項目存在10-30年的特許期，有時一些合作占據項目全壽命期。長期合作最終是為了獲得較高的項目總體效率與長期效率，減少項目全壽命周期成本的消耗，不是純粹地減少建設成本，還要重視運營與維護成本。

（4）PPP項目的操作模式。由于PPP項目有不同的收費機制，在此基礎上，PPP的具體運行方式可以分為以下三種：一是運行項目，有明確的收費依據，另外，運行費用可以完全覆蓋燃氣，水供水和其他供水項目，為了向前推進，有必要獲得政府的特許經營模式。其次，對于準運營項目，缺少運營費用，無法支付投資成本，因此需要政府提供一些補貼。例如，城市軌道交通項目和污水處理項目就是這樣的項目，可以通過直接投資和參股來促進。第三，非經營項目是收回投資成本的項目，其建立在“用戶付款”不足而依賴于“政府付款”的基礎上。其中，可以通過使用各種以市場為導向的模式，例如政府采購服務和委托運營，來促進排水網絡和市政道路等項目。

2 PPP模式在軌道交通實時的可行性分析

2.1 規模經濟特征

隨著我國交通運輸業的不斷發展，城市軌道交通已逐步向外部擴展，形成了全方位的網絡布局模式。城市中車站，交通線路，中轉通道和樞紐的數量正在增加，交通網絡所覆蓋的區域正在擴大，城市交通的客運量正在顯著增加。隨著交通部門和政府管理水平的提高，城市軌道交通的網絡服務能力正在逐步提高，促進了客流幾何倍數的增長。從某城市軌道交通的現狀可以看出，客流逐漸具有一定規模。在某地鐵1號線的初始運營階段，部分運營路線的客流超過10000人次。經過10年的發展，它已經突破了100萬倍，又經過4年發展，已經發展到300萬倍。客流規模巨大，這對城市軌道交通具有重要意義。這表明城市軌道交通的投資規模效應和邊際投資收益已逐步顯現增長趨勢。但是，軌道交通的增長得益于政府和社會的一氧化碳融資模式的發展，因此PPP模式具有一定的規模經濟特征。

2.2 現金流量與收費定價機制

PPP模式的可行性還體現在收費和定價模式的完全透明性以及充足的現金流中。城市軌道交通是一項市政工程項目，具有公共產品的性質和相對穩定的現金流。城市軌道交通建設成本由政府部門確定。中國頒布了有關法律和政策，包括政府價格決定的聽證方法。中國城市軌道交通建設和管理的成本需要嚴格的價格監控，以及清晰詳細的價格計劃。通過聽證價格的動態調整機制，確定最終的管理成本。城市軌道交通的運輸能力已超過汽車和公共汽車的運輸能力，特別是對于人口稠密的城市，軌道交通已成為最重要的運輸手段之一。因此，PPP模式可以適應城市軌道交通的現狀。隨著交通逐漸擁堵的趨勢，城市軌道交通減少了交通擁堵的程度，成為吸引居民的主要交通方式，客流不斷增長。

3 城市軌道交通的PPP模式構建及實際應用策略

3.1 城市軌道交通建設的PPP模式構建分析

城市軌道交通是一項一次性投資，因此其資本規模較大，建設周期較長，因此在許多環節中存在許多困難。建立良好的運營機制或利潤模型非常重要。就城市軌道交通的PPP利潤模型而言，可以采用政府補貼下的城市軌道交通的PPP模型，也可以采用建設期和運營期的補貼模型。另外，土地綜合開發城市軌道交通PPP模式，在這種模式的構建中，我們需要對城市軌道交通的收益進行詳細分析，并進行降息分析。通過比較以上兩種模式，可以發現將城市軌道交通產生的線路的全部或部分增值土地退還給城市軌道交通項目是可行的。這樣可以解決由正外部性引起的福利收入不平衡的問題。

3.2 城市軌道交通建設中PPP模式的應用策略

為了在城市軌道交通建設中應用PPP模式，我們必須設計一個完善的策略，以便最大程度地發揮這種模式的作用。首先，我們需要進一步擴大融資渠道，放寬對國家政策性銀行貸款和外國政府貸款的使用限制，并允許保險基金和社會保障基金等大筆資金投資于城市軌道交通融資項目。

在這個環節中，我們可以參考國外的投資收益率控制模型，以運營成本為基礎，充分考慮居民的收入承受能力。在此基礎上，票價不得高于當前的CPI+X%。另外，為進一步完善規范性法規體系建設，PPP模式的應用還需要相關法規的支持，在此框架下也應予以實施。因此，沒有健全的法律制度會限制PPP模式在城市軌道交通建設中的應用效果。

再者就是通過BTO的模式進行應用，也就是建設——轉移——運營的模式，在主要的實施步驟上就是通過政府部分和私人企業對城市軌道交通建設項目進行確定后，然后由私人企業對整個城市軌道交通建設項目和融資負責，政府部門在這一過程中主要就是起到監督以及協調的作用，等到整個城市軌道交通的項目建設完成之后再移交給政府。

同時，還需要建立合理的風險分配機制，這是PPP模式在城市軌道交通建設中有效應用的重要保證。在雙贏的基礎上，政府部門和民營企業應協商并有效地協商城市軌道交通建設的風險分配。社會投資者在控制項目建設方面處于有利地位，因此在城市軌道交通建設項目中應承擔風險;在政治和法律變更風險方面，應由政府部門承擔，并且政府有能力影響法律政策和相關規章制度，只有這樣，PPP模式的應用才能發揮應有的作用。

4 結語

PPP模式具有自身特點，PPP模式的應用是一項復雜且龐大的工作。PPP模式應用在國內城市軌道交通建設中，其發展前景較為廣闊，推動城市軌道交通建設健康發展，促使相關研究更加深入。

參考文獻：

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[2]王健.城市軌道交通建設采用PPP融資模式的分析[J].中國經貿，2016，0（3）.

（作者單位：中車唐山機車車輛有限公司）