中國包裝紙產(chǎn)業(yè)變局中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

馮艷

2018年中國包裝紙產(chǎn)業(yè)發(fā)生了巨大變化，身處行業(yè)上下游的產(chǎn)業(yè)人士都感受到了真真切切的影響，這其中有來自政策層面的推動(dòng)，也有來自行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素。

包裝紙產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長

據(jù)Fastmarkets RISI統(tǒng)計(jì)，2018年中國箱板瓦楞紙總產(chǎn)量約4689萬t，同比下降5.08%。白紙板產(chǎn)量約1627萬t，同比下降約7%。這是近10多年來兩大包裝紙產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長。

造成2018年產(chǎn)量下降的原因有多方面，包括紙包裝需求減弱、行業(yè)開工率下降、灰底白紙板產(chǎn)能淘汰等。

無論是箱板瓦楞紙還是白紙板，2017年都是近10年的產(chǎn)銷量高點(diǎn)。同時(shí)，2017年也是近10年國內(nèi)包裝紙均價(jià)的高點(diǎn)。但不同的是，2018年箱板瓦楞紙產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，開工率顯著下降，導(dǎo)致產(chǎn)量減少。同期國內(nèi)白紙板產(chǎn)能結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整，富陽地區(qū)大量灰底白紙板產(chǎn)能淘汰退出，白紙板開工率雖然在2018年有所上升，但產(chǎn)量依然低于2017年水平。

包裝紙生產(chǎn)成本高昂

作為纖維原料缺乏國，過去20年里中國造紙產(chǎn)能，特別是包裝紙產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，一是得益于下游需求快速增長;二是因?yàn)榫邆渖a(chǎn)成本優(yōu)勢。但近2年來，中國市場已逐漸失去造紙成本優(yōu)勢。從全球范圍來看，中國包裝紙生產(chǎn)商當(dāng)前生產(chǎn)現(xiàn)金成本高昂。

據(jù)Fastmarkets RISI統(tǒng)計(jì)，以2018年四季度為例，中國箱板瓦楞紙平均生產(chǎn)現(xiàn)金成本高居全球第一，灰底白紙板平均生產(chǎn)現(xiàn)金成本居全球第二，白卡紙情況相對較好，但平均生產(chǎn)現(xiàn)金成本也高于歐洲、北美、拉美等地區(qū)。

包裝紙生產(chǎn)現(xiàn)金成本高企的主要壓力來自于中國企業(yè)對廢紙、紙漿等纖維的采購價(jià)格上漲。價(jià)格上漲既有市場因素，也部分受進(jìn)口廢紙政策調(diào)整影響。

行業(yè)利潤下降，庫存增加

2016-2017年，國內(nèi)造紙企業(yè)利潤大增，行業(yè)投資熱情高漲。2018年情況驟然遇冷。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年末國內(nèi)規(guī)模以上造紙企業(yè)利潤同比下降約32.62%，庫存同比增長約8.65%。同期紙制品加工行業(yè)利潤同比下降約18%，庫存同比增長約4.9%。

產(chǎn)業(yè)利潤驟然下降主要有兩方面原因，一方面紙及紙板價(jià)格走勢低迷，而另一方面纖維成本依然高企。產(chǎn)業(yè)利潤的下降嚴(yán)重打擊了行業(yè)投資熱情，2018年國內(nèi)包裝紙新產(chǎn)能投放步伐顯著放緩。

價(jià)格重心上移

雖然2018年國內(nèi)包裝紙價(jià)格走勢不佳，但整體而言自2016年之后，無論是箱板瓦楞紙還是白紙板，市場價(jià)格重心已然上移。在成本的支撐下，國內(nèi)包裝紙的價(jià)格已很難回到2015年前后的低谷水平。

受廢紙進(jìn)口政策變化以及國廢價(jià)格波動(dòng)劇烈影響，2018年國內(nèi)箱板瓦楞紙市場還延續(xù)著價(jià)格快速波動(dòng)的頻次。紙企按周調(diào)整價(jià)格已成為市場常態(tài)。這給下游紙箱加工企業(yè)以及終端紙箱用戶都帶來了較大的采購壓力。

在白紙板市場，近2年行情的另一個(gè)顯著特征是灰底白紙板和白卡紙二者之間的價(jià)差在逐步縮小。灰底白紙板產(chǎn)能的大幅縮減，對其價(jià)格形成了強(qiáng)力支撐。而白卡紙市場由于競爭激烈，且紙廠有搶奪灰底白紙板市場份額的意向，因而價(jià)格走勢不振。

國內(nèi)紙企減少，進(jìn)口紙?jiān)鲩L

近2年造紙行業(yè)還有一個(gè)顯著變化是競爭環(huán)境的改變。過去10多年里，隨著國內(nèi)產(chǎn)能快速增長，對進(jìn)口紙形成擠出效應(yīng)，紙企的關(guān)注度大多放在國內(nèi)同行身上。但近2年情況發(fā)生了明顯變化，一方面隨著落后產(chǎn)能淘汰和區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級，國內(nèi)中小型造紙企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少。小產(chǎn)能淘汰退出為大型紙企進(jìn)一步擴(kuò)張騰挪出空間。但另一方面，隨著國內(nèi)紙價(jià)高企，紙及紙板進(jìn)口量顯著增長。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年國內(nèi)箱板瓦楞紙進(jìn)口量同比增長近60%，延續(xù)了2017年進(jìn)口量大增的趨勢，而且這一趨勢截至到2019年一季度仍未停歇。

行業(yè)內(nèi)部及外部環(huán)境的變化，為造紙企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，也帶來了機(jī)遇。甚至，不僅是造紙企業(yè)，下游的紙箱加工商和終端用戶也都在積極地采取各種措施以應(yīng)對行業(yè)上下游的變化。就包裝紙行業(yè)的未來趨勢而言，我認(rèn)為以下幾個(gè)方面將不容忽視。

首先，紙企將通過多種方式綜合解決再生纖維缺口問題。隨著廢紙進(jìn)口政策的逐步收緊，國內(nèi)紙企將逐漸面臨再生纖維短缺問題。對于這一問題，預(yù)計(jì)未來很難有單一有效的解決方案，中國紙企目前正積極嘗試多種途徑解決。這些途徑包括：在國內(nèi)提升國廢回收數(shù)量，海外投資再生漿線，海外投資紙機(jī)，適量增加原生漿用量以及利用市場力量擠出小型紙廠。

其次，產(chǎn)業(yè)鏈整合度將進(jìn)一步提高。目前國內(nèi)包裝紙產(chǎn)業(yè)中，除了白卡紙集中度非常高之外，其他紙種生產(chǎn)商集中度與歐美相比仍處于較低水平。未來大型紙企將進(jìn)一步加大行業(yè)內(nèi)縱向和橫向的整合?？v向整合包括向上游原料端和下游加工端整合，此前APP并購海外漿廠、山鷹并購歐洲廢紙回收商及下游“云印網(wǎng)”均屬于這一類整合。橫向整合則主要是大型紙企并購業(yè)內(nèi)中小型紙廠，諸如山鷹紙業(yè)并購聯(lián)盛老廠等。

再次，對于灰底白紙板市場來說，市場容量或?qū)⒖s減至相對穩(wěn)定的低位。根據(jù)富陽政府公告，到2020年底富陽地區(qū)造紙產(chǎn)能將合計(jì)減少780萬t/a。據(jù)估算，這其中約500萬t/a為灰底白紙板產(chǎn)能。這部分產(chǎn)能退出騰挪出的市場空間未來將主要由白卡紙、箱紙板和進(jìn)口灰底白紙板共同替代。與歐美、日本等地區(qū)相似，未來中國紙包裝需求中灰底白紙板的容量將保持在一個(gè)穩(wěn)定低量水平。

最后，從下游角度來看，紙包裝終端訴求未來將更加關(guān)注使用便利、可循環(huán)等方面。過往國內(nèi)用戶對包裝的訴求大多單一追求結(jié)實(shí)美觀，但是現(xiàn)在終端用戶對包裝的環(huán)保、可持續(xù)性以及消費(fèi)者使用便利的關(guān)注越來越高。這對于產(chǎn)業(yè)上游的紙企和加工商們來說也是一個(gè)非常重要的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。