可持續發展背景下的綠色金融研究

盧悅

[摘要]

綠色金融是一場在可持續發展理念下產生的新時代金融革命，它與可持續發展有著不可分割的關系。本文首先探究了綠色金融與可持續發展之間的機理關系，其次借助綠色金融發展現狀指出當前在綠色金融發展過程中遇到的瓶頸，并針對所述問題提出參考性建議，以期對綠色金融的發展提供理論指導，進而促進我國經濟、社會的可持續發展。

[關鍵詞]

綠色金融 可持續發展 經濟社會

1 ?引言與相關文獻綜述

隨著時代的進步和經濟的發展，我國傳統的粗放式經濟增長模式在享受經濟發展帶來的好處時也付出了沉痛的代價，一次性能源枯竭、生態惡化、環境承受能力受限、我國多地成為霧霾“重災區”等問題層出不窮，這些問題已經嚴重威脅到人類的健康、社會的進步，一定程度上阻礙了我國經濟、社會的可持續發展。在此背景下，倡導綠色發展理念，發展綠色經濟是必然要求。

金融是我國整體經濟發展的核心，而綠色金融作為金融領域中一個重要組成部分是綠色發展的重要原動力和催化劑，是加速我國經濟結構轉型升級、經濟可持續發展的不二之選。為此，對綠色金融與可持續發展之間的作用關系進行深入分析，并就現階段綠色金融發展過程中存在的問題提出相應政策建議十分必要。

相比西方發達國家，我國對綠色金融的探索起步較晚，國內學者認為，綠色金融是指金融機構協助企業降低能耗、節約資源，從而促進金融與生態的良性循環;是以促進經濟、資源、環境協調發展為目的而進行的信貸、債券、基金、保險等金融活動;有利于促進傳統產業的生態化和新型綠色生態產業的發展。國內學者普遍認為，綠色金融與經濟可持續發展是相輔相成的，綠色金融是在低碳經濟下，運用金融工具和金融產品組合的方式進行的金融創新，用以解決全球環境污染和氣候惡化問題，是引領經濟、社會、環境可持續發展的必經之路。

2 ?綠色金融與可持續發展的關系

2.1 ?綠色金融助力經濟可持續發展

綠色金融實際上是指在傳統金融的基礎上融入了綠色發展理念，要求融資企業兼顧經濟效益和環境效益之間的雙贏。這種手段一方面緩和了經濟發展與環境保護之間的沖突，使我國經濟在保護好生態環境的同時保持經濟的可持續發展。另一方面，綠色金融業務的有效開展能夠有效降低從事綠色發展的融資企業的環境威脅，為融資企業的經濟結構調整、轉型升級營造一種較為安全的環境，助力了經濟的可持續發展。

2.2 ?綠色金融促進產業的可持續發展

第一，綠色金融的投資導向效應能夠使社會資金、專有技術、專業人才等生產要素由高污染、高耗能、產能過剩的行業流向符合綠色發展的產業中來，從而優化產業結構;第二，綠色金融能夠通過降低貸款利率的方式為符合綠色發展融資的企業提供資金，這一定價方式大大降低了融資企業的融資成本，有效地支持了綠色企業的可持續發展;第三，對于一些剛剛起步的綠色發展項目，在整個項目運營過程中風險威脅較大，而綠色金融可以充分利用其風險管理功能，在一定程度上防范和化解企業運營過程中的風險集聚障礙，有效降低了風險發生的可能性，進而為企業的可持續發展保駕護航。

2.3 ?綠色金融推動社會的可持續發展

發展綠色金融是一種現代綠色發展理念，更是一種社會責任，不僅能讓開展綠色項目的融資企業踐行綠色發展理念進行綠色生產，也能動員廣大社會群眾參與到保護環境的進程中來，重視綠色消費。綠色金融讓環境保護以一種全新的形式出現在大眾視野當中，使廣大社會群眾對環境保護有更高層次的認識，有效提高群眾的環保意識，有效督促廣大社會群眾在自己的實際行動中用綠色行為約束自己，不僅可改善社會效益，更有利于促進社會的可持續發展。

3 ?綠色金融的發展現狀

3.1 ?綠色信貸發展呈現良好勢態

首先，近年來我國綠色信貸規模呈現穩步上升趨勢。通過中國銀保監會2018年2月所提供的數據，我國綠色信貸資金主要投放于交通、環保、能源等領域。截止到2017年6月，我國綠色信貸余額已達8.22萬億元，較2013年末相比，增長額已達到3.02萬億元。其次，發展綠色信貸的實施效果日益凸顯出來。截至2017年6月，我國的節能環保項目和服務貸款產生的環境效益預計平均每年節約標準煤約2.15億噸，節約用水量7.15億噸，減少二氧化碳排放量約4.91億噸。此外，我國綠色信貸業務的開展并未對金融機構的資產安全性產生負面影響。截至2017年6月，國內主要銀行節能環保項目和服務不良貸款余額241.7億元，這類貸款的不良率僅為0.37%，在其他各項貸款不良率之下，表明我國綠色信貸資產質量大體良好。

3.2 ?綠色債券規模快速擴張

首先，我國綠色債券數量增長顯著。根據2018年上半年數據顯示，我國綠色債券數量為48只，發行規模為523.72億元，發行數量較去年同期增長約為26%。其次，我國綠色債券發行成本上升。有數據顯示，2017年中國債券市場總體利率水平呈現上升趨勢，相比于2016年綠色債券融資成本為3.26%而言，2017年融資成本有所攀升，綠色債券平均發行利率達到4.82%，融資成本增長率高達47.85%。此外，我國綠色債券發行主體呈現多元化走勢，其中主體信用級別下沉至A+，同時通過第三方綠色認證的債券數量表現為穩定上升的形勢，綠色債券市場越發規范化和透明化。

3.3 ?綠色股票指數逐步成長

我國綠色股票指數可分為可持續發展指數、環保產業指數和碳效率指數。早在2008年發布的上證公司治理指數是我國第一只綠色股票指數，隨后又相繼發布了一些其他指數。截至2017年3月，中證指數有限公司已發布19只綠色股票指數，其中這三類指數發行數量分別為5只，12只和2只。這些股票指數涉及范圍主要集中于環保、汽車、新能源、電力等行業，而對綠色交通以及綠色建筑領域的探索和嘗試較少。目前，我國綠色股票指數類型也不斷由可持續發展向環保產業的碳效率指數傾斜，這一趨勢有助于將社會資金引入到綠色產業中來。

3.4 ?綠色基金大有作為

我國綠色基金可分為股權投資基金、創業投資基金、證券投資基金和其他類型基金。截至2016年底，在中國基金業協會備案的265只節能環保、綠色基金中，各類型投資基金數量分別為159只、33只、28只和45只，各類型基金占比分別為60%、12.5%、10.5%和17%。通過以上數據分析不難發現，我國綠色基金主要集中于股權投資，其他幾種基金形式數量有待提高。目前，我國已經有眾多省市不斷建立了綠色發展基金或環保基金，如河北、河南、重慶、貴州等地都在積極推動綠色基金的發展。各地級市也在不斷對綠色基金進行嘗試，如中美綠色基金與張家口市政府共同發起設立的“張家口市綠色發展產業基金”，旨在促進作為2022年冬奧會協辦城市的張家口以及其周邊地區踐行綠色發展理念，促進綠色產業發展。

3.5 ?綠色保險不斷推進

環境污染責任險被稱為“綠色保險”，是以排放污染物的企業事業單位或者其他生產經營者因其污染環境致使第三者遭受損害依法應負的賠償責任為標的的保險。目前，我國綠色保險產品主要以環境污染責任險為主，2008—2016年，環境污染責任險的投保數量逐年攀升，已由700家投保企業上升至4000家，由1200萬元投保收入上升到28000萬元。

4 ?綠色金融發展存在的問題

4.1 ?綠色金融專業化人才短缺

綠色金融作為一個新興領域，在綠色金融產品設計、研發、推廣等各個環節都應該配備高素養、高技術水平的專業化人員，因此一個合格的綠色金融專職人員不僅要精通金融相關知識，還要熟練掌握財務、環境科學、法律等方面的專業內容，用以評估綠色金融項目技術可行性、度量節能量、設定技術尺度等。然而，目前我國商業銀行關于綠色金融的專職人員業務綜合素質不達標，在現行的人才教育體系下培養出來的員工只在某單一專業比較擅長，缺乏綜合能力。具體表現為，在現有人才結構下無法對綠色金融項目的實施進行有效追蹤以及不能根據差異化的市場環境設計出具有針對性的個性化綠色金融產品，更無法依托現有市場結構設定綠色金融產品的服務細則。

4.2 ?開展綠色金融業務動力不足

就目前綠色金融的發展形勢來看，無論是金融機構還是企業亦或是社會公眾，發展綠色金融的內生性動力不足。對于金融機構而言，該機構作為盈利性機構，無法擺脫追求利潤的商業屬性，在開展金融業務的過程中始終以實現利潤最大化為經營目標與宗旨，這與發展綠色金融踐行社會責任的目標不一致。相比傳統金融業務，綠色金融業務的盈利空間較小，因此金融機構在業務選擇過程中會避重就輕地選擇發展傳統金融業務。對于企業以及社會公眾而言，一方面對“綠色金融”的認識不夠全面，另一方面對“綠色投資”、“綠色消費”的觀念還不夠強烈，認為在開展綠色金融業務過程中項目審核、跟蹤手續過于繁雜，同時對環保要求過高，影響自身盈利能力，因此常常在融資過程中更多的選擇民間借貸融資的方式。

4.3 ?綠色金融法律法規不完善

我國綠色金融發展始于20世紀90年代，較西方發達國家而言，我國綠色金融的發展起點較晚。隨著生態保護工作和金融產業結構調整的不斷推進，我國綠色金融事業的發展速度日益提升，但是國家針對綠色金融發展的政策、法律體系不健全，其中針對綠色金融發展的有關政策比較少。目前，我國就綠色金融出臺的相關政策法規有：《關于環境污染責任保險工作指導意見》、《關于構建綠色金融體系的指導意見》、《綠色信貸指引》、《能效信貸指引》等等。總體而言，這些政策缺乏針對性、執行力，法律監管不到位，無法滿足經濟社會轉型升級的要求，一定程度上阻礙了綠色金融的進一步發展。除此之外，目前我國各金融機構針對綠色項目的界定、審核、評價標準等口徑不統一，各金融機構在對項目的認定上存在主觀判斷的差異，缺乏完善的政策法規對該過程給予規范和細化的指導，影響了綠色金融業務的發展。

4.4 ?綠色金融地區發展不平衡

就我國而言，地區經濟發展不平衡現象尤為顯著，具體表現為東部、南部沿海地區以及雄安新區經濟發展總體水平較高。就城市而言，北京、上海、廣州、深圳四大城市經濟發達程度遠遠高于其他城市的平均水平。在這些地區，經濟發展勢態良好、人才濟濟、發展理念較為先進、對綠色金融的認識較為全面，同時對綠色金融的認可度較大等，因此，在這些地區綠色金融業務的開展比較順利。就西部、北部地區而言，其對外開放度不夠高、經濟發展水平相對滯后、人才短缺、人口老齡化嚴重、對綠色金融這一新鮮事物的認可度較低等，綜合以上因素，使得這些地區綠色金融業務的推廣進程舉步維艱，最終導致綠色金融地區發展不平衡現象的產生。

5 ?綠色金融促進可持續發展的對策建議

5.1 ?加強綠色金融專業隊伍建設

培養和儲備一些能夠勝任綠色金融業務的卓越人才在綠色金融業務的發展過程中起著不容小覷的作用。相比傳統金融，綠色金融在環保、節能上提出了更高的要求，發展綠色金融業務的難度和挑戰性不斷增大，因此綠色金融業務的開展離不開一支專業化的隊伍。首先，要加強對相關工作人員的崗前、崗中、崗后培訓力度，定期對工作人員進行綠色金融專業知識培訓以及環保教育，并定期對其業務水平進行考核。其次，定期開展內部人員工作交流活動，各成員分別進行工作匯報，分享在綠色金融業務開展過程中的經驗教訓與工作心得，以這種合作共贏的方式促進工作人員的共同進步。此外，國內金融機構應該加強與國際金融機構的合作力度，積極引進國外有經驗的優秀人才，以便為我國綠色金融業務的發展提供合理的發展思路與建議。

5.2 ?政府加大對綠色金融業務的扶持力度

目前無論是金融機構還是企業亦或是社會公眾開展綠色金融業務的積極性并不高漲，究其原因主要歸結為綠色金融在發展過程中的內外部激勵機制不健全，為此，加大政府對該業務的扶持力度尤為關鍵。就內部而言，提升金融機構的股東、投資者、工作人員的綠色環保意識和社會責任意識需要政府出臺相關約束激勵機制，通過給予開展綠色金融業務的金融機構一定的財政補貼等方式提高其工作積極性，引導金融機構參與到開展綠色金融業務的進程中來。就外部而言，一方面，政府應該通過財政補貼、稅收優惠、政府擔保等手段為踐行綠色發展理念的企業給予資金和信用支持。另一方面，政府通過設立綠色基金支持企業綠色項目的順利開展，借助政府少量資金充分帶動社會資源流入綠色金融項目。同時，政府應引導金融機構合理簡化企業在申請綠色金融業務中的冗余手續，提高工作效率，進而提高企業對開展綠色項目的興趣。

5.3 ?健全綠色金融法律法規

首先，我們應該在充分學習“赤道原則”的基礎上借鑒西方發達國家的立法經驗，這些國家在設立關于綠色金融法律制度時注重細節設置，使政策更具有針對性和實踐性。因此我國在完善相關法律法規時應盡量細化、詳實，規范交易主體行為，明確交易主體責任和義務;其次，綠色金融是一個概括性概念，具體又細分為綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色基金、綠色保險，不同類型的綠色金融產品在使用的過程中各具特色，因此應該分別制定出針對綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色基金、綠色保險的相關法規，提高綠色金融法律的執行力;同時要統一和健全金融監管指標，鼓勵金融機構與企業積極參與綠色金融業務;此外，我國應該依托國際發展綠色金融的經驗，制定統一綠色金融的界定、審核、評價標準等方面的法律法規，規范行業行為準則，實現綠色金融的統一發展。

5.4 ?引導綠色金融區域平衡發展

首先，各地區之間應建立一個綠色金融產品資源共享平臺，以便調劑各地綠色金融產品的余缺情況，將金融產品引入到需求量大、發展較快速的地區，提高綠色金融產品的認可度;其次，加強各地區之間的學習交流力度，東部、南部沿海地區以及北京、廣州、深圳等城市作為綠色金融發展的“領頭羊”，應該充分發揮帶頭作用，積極加強與其他地區的合作，通過為其他地區傳遞優質資源、共享經營理念、引導政策方向等方式以優帶劣，實現全國各地區的全面平衡發展;此外，應該出臺相關人才引進政策，借助一些具有優勢的政策引導當地年輕人回歸屬地就業，改變某些地區人才外流的現象，這有助于平衡我國各地區的經濟發展，進而有利于綠色金融區域的平衡發展。

參考文獻

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