基于互聯網金融新業態的監管分析

周悅

摘要：防范系統性金融風險目前已經成為經濟金融領域討論最多的話題。近年來，由于沒有完善的監管體系與快速發展的互聯網金融新業態相匹配，金融亂象頻發。這些亂象加大了金融機構的經營風險，甚至可能引發系統性金融風險，嚴重影響經濟金融的安全與穩定。在此背景下，本文選取了金融控股公司、P2P、第三方支付平臺等典型的互聯網新業態，對其存在的監管漏洞進行分析并提出補救措施。

關鍵詞：金控公司;P2P;第三方支付;金融監管;補齊短板

一、典型新業態

（一）金融控股公司

在經濟全球化和互聯網技術快速發展的浪潮下，以互聯網金融控股公司為代表的金融業混合經營模式得以爆發式增長。由于缺乏完善的監管政策，這些金控公司利用旗下金融子公司來募集資金，交易的關聯性使得這部分資金存在監管空白，因而可能逃脫監管被投資到房地產、資本市場和境外市場來追尋利益。金融創新的幌子仿佛為這些公司開辟了綠色通道，許多金融控股公司相關的金融牌照并不齊全。相較于傳統金融控股公司而言，互聯網金控公司兼具網絡屬性和金融屬性。隨著互聯網公司紛紛布局金融板塊，公司機構不斷增多，內外部業務不斷增多，情況更加復雜，信息不夠透明，使得其風險巨大、快速且具有強傳導性。

（二） P2P

P2P義稱為互聯網金融點對點借貸平臺。2018年以來，P2P頻現爆雷潮，光上海地區P2P違約規模已超2000億。在中國，最早的P2P網貸平臺成立于2006年。在其后的幾年問，國內的網貸平臺很少，鮮有創業人士涉足。2012年中國網貸平臺進入了爆發期，據不完全統計，僅2012年，國內含線下放貸的網貸平臺全年交易額已超百億。這些P2P平臺通過虛構項目來吸引投資者投入資金，一旦資金來源不足，或者資金投入后難以收回，整個平臺最終會因流動性不足瞬問崩塌，P2P跑路事件由此產生。

（三）第三方支付

第三方支付是指具備一定實力的獨立機構，通過與互聯網對接而促成交易雙方進行交易的網絡支付模式。第三方支付作為新生事物，在監管法規和制度建設上相對滯后。網上支付技術傳遞信息的過程中往往存在傳輸安全問題：交易的虛擬性容易催發信用問題：從交易開始到結束，平臺上的資金沉淀資金去向等問題要求加強第三方支付監管。

二、各種問題產生的原因

自2013年互聯網金融元年以來，各種金融產業得到了井噴式發展。從某種意義上來說，這種發展本就是為了規避正規部門的監管而產生的。許多交易游走于金融監管的灰色地帶，無法可依或是監管不嚴。長此以往，當風險聚集、膨脹進而釋放并可能危及整個經濟金融大環境的地步時，監管當局就會提高監管標準，這勢必會扼殺以往野蠻生長的機構或者交易。當新的要求不能滿足以前的增長方式時，潛在風險便會轉化為顯性風險。

具體說來，產生各種問題的主要原因是不健全信用體制下的信用過度擴張：金融背離服務實體經濟的本源：利益驅動下的金融創新無邊界：金融監管未能形成有效的約束。法律層面存在漏洞，監管技術和人才跟不上金融創新，各部門監管協調性不足以及金融消費者自身金融素質不高，信息不對稱致使無法甄別好壞與否。

三、監管漏洞帶來的危害

漏洞的存在意味著利益追求者可以見縫捕針層層嵌套來規避監管。然而金融是不創造價值的，金融的本源是服務實體經濟。若金融控股公司繼續通過其子公司籌資然后投入資本市場，錢生錢：若P2P平臺繼續違約跑路：若第三方支付平臺繼續侵害消費者信息，金融只會更加脫實向虛，整個經濟社會的秩序會因亂而亂。找到監管真空、盲點并對癥下藥勢在必行。

四、補全監管短板的方法

首先是政府部門。政府應公開審查，明確各平臺主監管機構的職能和權限，避免出現多頭監管體制下的重復監管、無序監管和無監管現象：對各種機構逐步提高準入門檻，重新定位各種主體并規范其發展：監管部門需要徹底消除市場存在的剛性兌付預期，進一步完善P2P網貸平臺的監管體系;要加大問責力度，強化機構問責、監管問責和對監管者問責。

其次是企業自身以及社會力量。應推崇新的監管思路——市場化監管。市場化監管不全是政府行為，同時還是市場行為。它強調與某一金融活動相關的各種要素之問的平等關系和相互制約，在這種思路下，被監管者不會設法逃避或者抵制監管，相反它會主動需要監管服務，因為接受監管所帶來的利益超過它為此而付出的成本。故而企業內部、金融監管機構以及社會第三方監管機構會多方發力。

再次是要主動適應監管挑戰，大力發展監管科技。將大數據、云計算、人工智能等數字技術運用到監管上，豐富監管部門的監管手段，提高監管效率。

最后是要加強金融監管人才培養和金融消費者知識普及，提高金融消費者素質，讓他們能白行甄別各種信息。這樣才能互聯網金融產業更為平穩健康的發展.、

參考文獻：

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