企業研發支出資本化盈余管理研究

摘 要：在我國上市公司中，盈余管理的現象普遍存在，盈余管理問題一直被學者們所重點關注，自二十世紀八十年代以來，學術界就對其展開研究。公司進行盈余管理的手段眾多，通過從研發支出資本化比例入手，以具有代表性的高新技術企業L公司為例，分析其采取盈余管理手段的具體過程、動機以及給公司帶來的后果，以期規范企業研發支出會計政策的監督，使相關準則得到完善，減少公司進行盈余管理的可能性。

關鍵詞：盈余管理;研發支出資本化;L公司

中圖分類號：F230+F275文獻標識碼：A文章編號：1008-4428（2019）07-0089-02

一、 引言

企業為了在日益激烈的市場競爭中取得長期競爭優勢，維持公司的可持續發展，離不開自主創新，而其前提則是研發投入。隨著研發活動在企業日常活動中的占比逐漸增加，企業是否會采取研發支出過度資本化這一手段來進行盈余管理，備受人們關注。在研發活動過程中，研發支出金額通常全部費用化，而自2007年起，《企業會計準則》對其采取有條件的資本化處理。從理論上看來，有條件的資本化與全部費用化相比，可以較為客觀地反映出公司的研發活動，同時，也可以較為真實地體現出公司的無形資產價值，從而促進公司的自主創新。然而現階段，公司在研發活動過程中，對于研究以及開發階段的劃分、是否滿足資本化條件的判斷，在很大程度上受到管理層主觀因素的影響。企業在研發活動中，對于相關政策的選擇，逐漸成為上市公司進行盈余管理的手段之一。

本文以L公司為例，通過分析其盈余管理的動機，及其研發支出過度資本化的行為，明確該盈余管理手段給企業帶來的不良影響，可以為其他上市公司提供借鑒。通過這些研究，一方面，我們可以更直觀地發現研發支出資本化與盈余管理之間的關系;另一方面，這也有助于完善相關制度，加強對企業研發活動過程中各個步驟的監督，降低企業盈余管理的可能性，從而使投資者可以更加合理有效地進行投資。

二、 案例簡介與分析

（一）L公司基本情況

2010年8月12日，L公司在中國創業板上市，屬于互聯網信息服務業，其致力于打造 “平臺+內容+終端+應用”的完整生態系統。L公司的垂直產業鏈整合業務涉及的領域范圍較廣，包括影視制作與發行、電子商務、互聯網視頻、應用市場、智能終端等等。L公司在其發展過程中，非常重視產品的研發以及技術的創新，其擁有多項系統軟件及非專利技術，無形資產在總資產中占有較大比重，其在研發活動中投入了大量資金，研發支出資本化比例將直接影響公司的盈利狀況。

（二）L公司研發支出資本化分析

L公司自2013年起開始大力開展研究開發活動，投資額逐年大幅增加，研發支出過度資本化一直存在較大的爭議。目前為止，L公司擁有多項非專利技術，無形資產總額在公司總資產中的占比份額較大。同時，由于其在企業發展過程中，十分重視產品的研發與創新，所以每年都會在研究開發活動中投入大量的金額保證研發活動的順利進行。因此，L公司研發支出資本化的比例，將直接影響公司的盈利狀況。

如表1所示，自2013年以來，L公司關于研發活動的投資額顯著增加，因此在此過程中，予以資本化的金額也隨之增加，從2013年的2億元，至2016年已高達11.8億元，上漲了近5倍，雖然在2017年又下降至7億元，但是其研發支出資本化比例始終呈現不斷上升的趨勢，從54.16%上升為70.27%，處于較高的狀態，且遠高于同類企業。

同時，作者查閱梳理了L公司2013—2017年的財務報告，發現其對研發支出的披露并不完善，從表2中可以看出，L公司自2013年起連續三年均沒有對研發支出中予以費用化的部分進行披露，管理費用明細中也沒有體現研發支出的構成。

直到2016年，L公司才在其年度財務報表中對應的管理費用部分，披露了其在研發活動過程中有1992萬元予以費用化的研發支出。根據L公司近五年來的總研發投入金額以及年度財務報表中已經予以資本化的研發支出金額，本文推算出相應的每年應該予以費用化的金額，發現在2013—2016年期間，每年研發支出中應予費用化的金額均超過了管理費用總額，按照推算，在研發活動中應該予以費用化的研發支出金額，并未被納入當年度的管理費用中，同時也沒有進行資本化處理，這部分支出到底計入了哪里著實令人費解。但到了2017年，在研發活動總支出中，實際計入管理費用的部分，又遠遠超過根據推算本應予以費用化的研發支出金額，這使得廣大投資者們，對于L公司前期研發支出費用化部分的處理更加疑惑。

而如果對L公司的研發支出資本化比例進行調減，則會對公司研發活動對應的費用化金額產生不利影響，使其激增，從而導致公司的利潤總額以及凈利潤出現大幅下降趨勢。與L公司快速增長的巨額研發投入相比，該公司的利潤增長趨勢確實不太樂觀，L公司的長期快速擴張和大量的資金需求，使公司進行盈余管理的壓力是客觀存在的。

三、 L公司研發支出資本化盈余管理動機分析

（一）債務契約動因

聶建平（2016）通過實證研究發現，公司的負債越多，那么其在債務契約的動機下，進行資本化的比例就隨之增加，債務契約的動機與企業研發支出資本化率之間，存在顯著的正相關關系。也有其他學者通過實證研究發現，當公司的負債率較大時，債務的增加，將導致公司產生粉飾盈余的行為。

在2007年以前，研發支出金額全部費用化，而在此之后，對于滿足資本化條件的部分，予以資本化處理，這一巨大轉變會增加公司的無形資產總額。通常，公司資產負債率的保守估計值為50%，行業平均值維持在40%左右，但是，從表3中可以看出，L公司近五年的資產負債率，有不斷上升的趨勢，這表明公司的債務水平在不斷提高，債務償還的壓力也在增加。2017年，L公司資產負債率甚至高達103.72%，相比2013年，增加了近一倍，這表明該公司主要依賴于負債。對于債權人來說，他們承擔的風險越來越大，公司的償債能力無法得到有效保障。

從表4中可以看出，L公司在2013—2017年期間費用大幅增加，而其自身的資金鏈并不充裕，公司存在一定的償債壓力。從上述分析可以看出，L公司償還債務的壓力相對較大，而其研發支出資本化率正在不斷增加。因此，我們有理由懷疑，該公司可能存在債務契約動機下的盈余管理。

（二）扭虧為盈動機

在研發活動過程中，研發支出資本化比例會直接影響L公司的利潤總額，公司采取研發支出過度資本化的盈余管理手段，使其利潤總額十分的可觀，但若調減研發支出予以資本化的比例，按照同行業平均水平，對其研發投入進行處理，其利潤總額將處于虧損的狀態。因此，我們有理由懷疑，該公司存在扭虧為盈的盈余管理動機。

（三）抬高股價動機

通過梳理L公司近五年的利潤表可以發現，其利潤存在一定的波動，變化幅度較大，在2013—2015年該公司盈利狀況較為穩定的前提下，2016年起連續兩年卻突然出現巨額的利潤虧損，這種反差不禁讓人懷疑，L公司是否在其之前的財務報表中采取了一些盈余管理的手段，但由于目前虧損金額過大，盈余管理手段已難以彌補。而L公司的發展戰略需要大量資金的支撐，因此懷疑公司的管理層寄希望于盈余管理手段來維持公司的利潤呈現不斷增長的趨勢，以吸引廣大投資者對其股票的關注，提高廣大投資者的信心從而抬高股價，然后通過高位減持股份套現，從而獲得可觀的現金流來維持L公司的持續發展。

四、 L公司研發支出資本化盈余管理后果分析

L公司通過研發支出過度資本化這一盈余管理手段，使其各項財務指標及其利潤總額均呈現良好的趨勢，然而如今，由于資金鏈斷裂、行業競爭和高管離職等問題，被推到了輿論的最前沿，由此可以看出，公司采取這一盈余管理手段并未帶來良好的發展，反而卻導致其陷入了嚴重的財務危機。這主要是因為L公司的發展戰略需要大量的資金投入，然而，L公司的巨額投入并未給其帶來豐厚回報，公司的終端業務收入在營業收入總額中占有較大比重，但也因其低價銷售的策略，沒有為公司帶來可觀的現金流入。L公司的發展戰略需要大量資金的支撐，因此，盡管公司采取研發支出過度資本化這一盈余管理手段，可以使其暫時市場表現良好，從而有效地進行融資活動，但這對公司的最終影響是非常不利的，會使公司陷入財務危機之中，甚至導致其破產。

五、 建議與啟示

政策制定部門應當完善研發支出的會計準則，并在研發支出有條件資本化的基礎上，頒布與公司自主研發形成無形資產的確認以及計量相關的實施細則，為公司具體運作提供參考，以彌補現行準則在具體處理條款中的不足，從而可以在一定程度上避免公司為了追求自身利益而進行盈余管理等，提高會計信息質量。

公司應該加大對研發費用的披露力度，將研發費用的投入、支出情況充分展現給外部投資者。研發費用的詳細披露將有助于投資者做出合理的估值，選擇合理的投資方向，幫助企業獲得更多資源，從而促進公司創新項目的順利實施。這不僅有利于投資者詳細的了解研發信息，也能使其增加對企業的信心，并加大投資。同時，由于在企業的研發活動過程中，涉及諸多主觀因素的影響，因此，公司應提升相關會計人員的職業素質，加強相關人員的靈活性與職業判斷。

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作者簡介：

陳湉，女，安徽滁州人，南京財經大學會計學院碩士研究生，研究方向：公司治理。