科創板企業的品牌內生力

李瀚偉

在科創板上市的25家企業大都分布在北京、上海以及江浙滬一帶，主要以高新技術企業和戰略性新興企業為主，至于行業則不局限于新一代信息技術、高端裝備、新材料、節能環保以及生物醫藥等范圍。在科創板上市的企業確實顯示出同以往上市板塊不一樣的面貌。

首批在科創板上市的北京企業有5家，分別是中國鐵路通信信號股份有限公司、交控科技股份有限公司、航天宏圖信息技術股份有限公司、沃爾德金剛石工具股份有限公司和天宜上佳高新材料股份有限公司。

從企業的簡介中可以一窺其高科技屬性：交控科技股份有限公司成立于2009年12月，是國內第一家掌握自主CBTC（基于通信的列車自動控制系統）信號系統核心技術的高科技公司。航天宏圖成立于2008年，是一家專業從事衛星（遙感衛星、導航衛星）技術研究與應用和大氣海洋信息化服務的國家高新技術企業。沃爾德成立于2006年，是一家主要從事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品研發、生產和銷售業務的高新技術企業。天宜上佳是專業從事高速列車、動車組、機車車輛、城市軌道交通車輛制動系統配套的閘片、閘瓦系列產品研發、生產和銷售的國家高新技術企業，在動車組閘片系列產品的研發、生產和銷售上積極進行科技創新，打破國外產品壟斷，填補了國內空白。

“高新技術”“科技”“精密”成為介紹這些科創企業的高頻詞語，這也從一個側面證明了這些企業與生俱來的某種一致的屬性。那么，在這樣的屬性中，科創板企業是否一定獨屬于某種特定行業？其又包含著哪些個性？從品牌的角度去理解，這些企業的核心品牌力又是什么？

包容開放不局限

在8月中旬舉辦的“2019西普會”上，上交所發行上市服務中心業務副總監彭義關于科創板上市企業行業擴展的言論引起了人們關注。

眾所周知，科創板的定位是服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

彭義表示，科創板不局限于戰略新興產業，在傳統行業中那些著力于自身品牌發展，致力于推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革的企業都可以在科創板上市。

彭義的發言回應了“科創板是否獨屬于某種特定行業”的疑問，同時也引發了更大的討論，即從戰略新興產業擴展到傳統行業，是否會減少科創板自身的獨特性，從而變得與其他板塊無異？

“適當的行業擴展有助于部分傳統行業企業在科創板上市，幫助它們實現轉型。” 銀河證券首席經濟學家潘向東認為，科創板自身的包容性以及科創板企業的多樣性不僅不會消除科創板的獨特性，反而會因其自身的品牌優勢從而帶動更多新興業態的企業上市，為我國的經濟轉型與不斷爬坡升級、高質量發展起到更多的推進作用。

“放開行業限制體現了科創板的包容性。” 中國科學技術發展戰略研究院副研究員魏世杰表示，新興技術早就突破了行業限制，戰略性新興產業也是會隨著技術的不斷突破和創新而更換的。

新興技術不是空中樓閣。大數據、人工智能等前沿技術都需要落地或嫁接在具體行業上，而推動新興技術發展的意義或許更在于其對傳統產業的改造。科創板的目的是推動高科技企業的發展，在未來同樣也需要更多元化的企業。或許推崇模式創新類的企業不一定適合科創板，但是以高新技術來推動企業轉型升級的傳統產業在科創板有望獲得資本更大的青睞。

背后實力突出

大多數人可能對新上市的25家企業都不是很熟悉。這其中的原因一方面是這些企業的客戶主要是面向B端（企業端），另一方面是其本身可能并不太注重自身企業的品牌傳播，而更專注于產品技術的研發。

但是非常值得關注的一點是，最近算力智庫發布的相關數據顯示，相比阿里僅投資了安恒信息，史玉柱、馬化騰間接持有光云科技而言，在上百家科創板受理企業中，已有8家公司和小米或雷軍有著千絲萬縷的關系，其堪稱互聯網公司中投資科創板的主力軍。

所以從數量上來說，雷軍或已成為在科創板“排兵布陣”的實力贏家。目前在科創板申報企業中，與小米或者雷軍有關的企業分別是金山辦公、九號智能、石頭科技、創鑫激光、聚辰股份。已上市的相關企業則是樂鑫科技、方邦股份和晶晨股份。

晶晨股份主營業務為多媒體智能終端 SoC 芯片的研發、設計與銷售，芯片產品主要應用于智能機頂盒、智能電視和 AI 音視頻系統終端等領域。小米集團子公司People Better擁有晶晨半導體3.51%的股份，同時也是其第三大客戶，占晶晨半導體營收總額的11.06%。

方邦電子司主營業務為高端電子材料的研發、生產及銷售，專注于提供高端電子材料及應用解決方案，核心產品為電磁屏蔽膜，在全球范圍內僅有拓自達、東洋科美等少數競爭對手廠家。小米基金在今年3月26日以5000萬元獲得該公司3.33%股權，目前位列第八大股東。其產品也被應用于三星、華為、OPPO、VIVO、小米等眾多知名品牌的終端產品。

石頭科技主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產和銷售，為小米提供定制產品“米家智能掃地機器人”及相關備件。小米控制的天津金米持有該公司11.85%的股權，同時也是石頭科技的第一大客戶。近三年，石頭科技對小米的銷售額占其主營業務收入的比例分別高達100%、90.36%和50.17%。

以上只是其中三家與小米的相關數據，對比可以發現，除了金山軟件為雷軍個人持股以外，其余7家企業均為小米的生態鏈企業或小米重要產品的上游供應商，而金山軟件也通過廣告業務與小米保持著緊密合作。

從這些科創板企業中，人們不僅能看到小米新商業版圖的崛起，也能看到其背后品牌力的部署。隨著小米的不斷壯大，其生態鏈企業跟著一起深度發展；不同的科創板公司通過小米訂單或者小米的平臺實現快速增長，從而為小米的全生態品牌鏈打造貢獻出一份力量。

雖然有人認為小米是樂鑫科技、晶晨股份、九號智能和石頭科技的股東，所以它既是股東又是客戶，其業績數據應該受到質疑。但是小米自身也意識到了這個問題，近年來，除了為小米的米家平臺定制系列產品，石頭科技、九號智能紛紛推出了自己的產品，自建渠道，試圖擺脫對小米的依賴。

據媒體統計，截至2018年底，小米共投資了260家公司。不過只投資并不控股，加強合作實現共贏，這才是小米投資的邏輯。也正是因為這個邏輯，科創板企業背后即使有“大佬”，也不會因此丟失掉自己的獨特性，從而把自身的IP同投資者既綁定又分離，形成恰到好處的距離，保持了相對的獨立性。

前沿技術打底

科創板離不開“科”字。“科”字在于自身技術的創新，這一個“科”字背后可以形成不同的應用場景，從而建構科創板的品牌定力。例如科創賦能傳媒行業，在科創板上市前，傳媒互聯網行業一共有三家公司申報科創板，這三家公司均已實現盈利。

近期5G牌照發放，傳媒板塊屬于5G的應用層面。隨著5G的商用，傳媒板塊里的VR、AR、云游戲等更多應用形式將逐步提速。而AI將對營銷行業賦能。隨著AI技術的應用，營銷行業的投放場景、投放位置包括對投放效果的監測都將改變。這將有力地幫助營銷行業提升工作效率，獲得更多的廣告主。

此外還有新材料行業與軍工行業。新材料公司涵蓋動力電池、金屬合金、生物材料、環保材料等不同種類的企業。在首批科創板發行上市的25家公司中，新材料公司有6家。

隨著5G時代的到來，網絡安全產業將迎來爆發式增長。眾多互聯網企業都正在加速推進5G安全產業鏈的建設，多家科創板企業也正在進入這一領域，開拓新的市場，從而為進一步的發展奠定基礎，助力新的增量加速增長。

恒安嘉新在申報科創板的招股書中表示，計劃將3億元募集資金用于 5G網絡空間安全態勢感知平臺項目的建設。安博通也表示將抓住云計算及5G通信迅猛發展的機遇，將安全業務變為公司未來的業績增長點之一。

360集團董事長周鴻祎表示，5G時代需要互聯網企業、傳統制造業等協同合作，做大做強網絡生態。360將共建分布式“安全大腦”，輸出和分享網絡安全大腦的大數據分析技術，同時全面分享威脅情報和知識庫，幫助傳統的網絡軟硬件產品升級。

安全是為了更好促進企業的發展，大部分科創板的上市企業由于其投資特性，更能體現出安全的重要性。面對5G技術帶來的新業態和新領域，如何更好以其先進的技術來面對這種轉變，是科創板企業們所需要重視的。不過，也正因為如此，尖端高新技術才能不斷為科創板企業的上市奠定基礎，為其上市之后的持續發展注入不竭動力。

同樣，也許這種不斷革新的精神才是科創板企業所具有的強大品牌力的來源。