27家魯企“候場”IPO

韓祖亦

剛剛過去的6月和7月雖然天氣炎熱，但不少A股擬上市公司恐“直冒冷汗”。

新股發審通過率一改此前的高企態勢，自6月以來持續走低。尤其是創業板，甚至出現了“通過率為0”的罕見狀況。

與此同時，主動退出IPO排隊通道的公司數量也于近期出現明顯上升。截至7月25日，已有8家公司在7月份主動申請終止審查。而在此前半年，這一數量僅為20家。

如此背景下，山東擬IPO公司的狀況如何呢？

究竟為何被否

這兩個月，對于擬在創業板上市的公司來說，日子很是難過。

據統計，6月6日至7月25日，西安瑞聯新材料股份有限公司、廣東申菱環境系統股份有限公司、北京生泰爾科技股份有限公司、上海奕瑞光電子科技股份有限公司、深圳警翼智能科技股份有限公司等多達9家擬登陸創業板的公司未通過IPO審核，在7月甚至“全軍覆沒”。而今年以來，擬IPO公司共被否13家，其中10家擬登陸創業板。

受此影響，7月份IPO的審核通過率也創下了今年以來的單月新低，僅為63.64%。

這些公司究竟為什么被否呢？

以最新被否的上海艾融軟件股份有限公司（下稱“艾融軟件”）為例，其于2017年5月26日申請創業板IPO獲受理，今年7月25日上會被否。

在會議審核過程中，發審委關注到，報告期內艾融軟件綜合毛利率、凈利潤率均高于同行業可比上市公司水平，而人均薪酬、技術及研究人員人均成本低于同行業可比上市公司，于是要求其代表說明此情況的原因及合理性。

同時，因艾融軟件報告期前五大客戶收入占比較高，故要求其說明此是否屬于行業慣例，對主要客戶是否存在重大依賴，以及核心競爭力、市場開拓能力、與主要客戶的穩定性及可持續性等問題。

值得注意的是，艾融軟件實際控制人為吳臻、張巖，控制的企業較多，部分員工為關聯方辦理輔助性的行政事務并在公司報銷費用。發審委遂要求其說明相關的原因、具體情況、整改措施及效果。

記者特別注意到，從多家被否公司的上會過程來看，應收賬款過高、經營穩定性不足、關聯交易、客戶存在重大依賴、不合理的超高毛利率等問題，被發審委重點關注。

排隊企業知難而退

除在上會時嚴監管外，證監會還于7月11日宣布，按照問題導向和抽查抽簽方式，已于近日安排啟動44家在審企業的現場檢查工作。

記者了解到，證監會在對申請首發企業的日常審核及現場檢查中發現，部分企業存在少計相關成本費用、相關資產減值準備計提不充分、內控基礎工作存在缺陷、未如實披露關聯方資金往來等問題。而相關中介機構也未發現或未充分關注上述問題，核查工作不審慎，盡職調查工作存在瑕疵，重要核查程序執行不到位。

山東企業淄博魯華泓錦新材料股份有限公司，便因在申請IPO過程中存在未對有關固定資產進行減值測試、部分固定資產入賬價值不準確、部分修理費確認不及時、部分政府補助的會計處理不恰當、收入確認會計政策及應收票據的信息披露與事實不符等問題，于近日被證監會采取出具警示函的行政監管措施。

與此同時，在監管執法力度的全面加碼下，多家排隊企業“知難而退”，主動撤單。

根據最新披露的《2019年度首次公開發行股票申請終止審查企業名單》，截至7月25日，已有小狗電器互聯網科技（北京）、新中冠智能科技、中榮印刷集團、北京華科泰生物技術、四川君逸數碼科技等8家企業在7月份主動退出排隊通道。這也創下今年以來撤單企業數量的單月新高。

山東發力科創板

記者根據相關資料統計，截至目前，共有27家山東企業處于排隊狀態。

其中，擬登陸科創板的有山大地緯軟件股份有限公司（下稱“山大地緯”）、華夏天信智能物聯股份有限公司、山東奧福環保科技股份有限公司（下稱“奧福環保”）、青島海爾生物醫療股份有限公司（下稱“海爾生物”）、華熙生物科技股份有限公司（下稱“華熙生物”）等5家。

值得一提的是，山東省工業和信息化廳剛剛發布了2018年山東省準獨角獸企業名單，山大地緯軟件股份有限公司以4.69億美元的估值位列榜單第二位，成為山東省人工智能領域估值最高的準獨角獸企業。

海爾生物已于7月30日順利過會，成為青島首家科創板過會公司。2016、2017、2018年度，其分別實現主營收入4.82億元、6.21億元和8.41億元，歸屬于母公司普通股股東的凈利潤1.23億元、1.44億元和1.77億元。

5月28日，山東省工業和信息化廳公示“2018年山東省獨角獸、準獨角獸企業名單”，登陸獨角獸榜單的企業有兩家，華熙生物是其中之一。今年4月，華熙生物科創板上市申請就獲得了受理，目前，已經四輪問詢。

備受關注的齊魯銀行股份有限公司、中泰證券股份有限公司以及山東玻纖集團股份有限公司、青島百洋醫藥股份有限公司、華豐動力股份有限公司等共計8家山東企業，則將沖刺主板。

“瞄準”中小企業板的，有青島雙鯨藥業股份有限公司、聯泓新材料科技股份有限公司、青島森麒麟輪胎股份有限公司、煙臺招金勵福貴金屬股份有限公司等6家。

而近月來強監管“席卷而下”的創業板，則共有邁赫機器人自動化股份有限公司、威海百合生物技術股份有限公司、青島酷特智能股份有限公司、山東東岳有機硅材料股份有限公司（下稱“東岳有機硅”）、山東泰和水處理科技股份有限公司等8家山東企業正等待“闖關”。

記者特別注意到，去年IPO表現欠佳的山東地區，今年在科創板全面發力。除已經上市的“科創板山東第一股”睿創微納外，目前排隊中的山大地緯、奧福環保、華熙生物，均為山東轄區企業。

其中，山大地緯主要面向政府部門、醫療機構、國家電網及下屬企業等客戶，提供行業新興應用軟件開發、技術服務及系統集成等一攬子解決方案，共計劃融資3.79億元。

在透明質酸領域處于領先地位，并因與故宮文創合作推出“故宮口紅”而備受關注的華熙生物，經營業績頗為亮眼——2018年實現營收12.63億元，同比增長約54.41%;凈利潤4.24億元，同比增長約90.70%。

從東岳集團分拆而來的東岳有機硅，近幾年的盈利能力也得到極大改善。2015年，其實現14.54億元的營收卻虧損3533.95萬元;2016年，其營收16.92億元，實現凈利潤6051.32萬元;到了2017年，實現營收24.41億元，凈利潤3.1億元;而2018年僅上半年凈利潤就飆升至4.48億元，營收則為17.9億元。