關于加強鋰電正極材料企業資金管理的思考

李玉洋

[摘 要]2018年中國新能源汽車銷量125.6萬輛，較2017年77.7萬輛增幅達61.65%，中國新能源汽車產銷量的快速增長，也讓鋰電池及正極材料迎來巨大的發展機遇，中國鋰電池產業發展較晚，正極材料企業的技術能力、管理水平、產能規模參差不齊，在個別高性能產品領域還處在加速追趕日韓企業階段，面對正極材料新增項目不斷投產和市場競爭的加劇，如何加強企業資金管理，做好資本運作，發揮資金增值效果，促進企業健康、快速、高質的發展，是企業管理中重中之重的事項。文章就鋰電正極材料企業外部融資、資金預算、資金使用效率等資金管理存在問題及對策進行研究，從而給鋰電正極材料企業資金管理帶來借鑒意義。

[關鍵詞]新能源;正極材料;資金管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.27.068

1 鋰電正極材料企業加強資金管理重要性

1.1 有效的資金管理可提高資金使用效率

有效的資金管理可以優化企業在新產品研發、產品品質提升、增加高貢獻率產品產出等資金配置結構，促進企業高效發展，通過資金在融、投、管、退風險因素分析，可以提高資金運轉中風險防范能力，通過動態或靜態分析資金使用效果，評價資金管理能力，提升資金使用效率，創造企業財務價值水平。

1.2 企業保持高質量可持續發展需要加強資金管理

鋰電正極材料處于需求爆發期，加強資金管理是保持企業高質量可持續發展的前提。在各路資本大躍進式布局，新增產能在不斷釋放，競爭更加激烈的環境下，必須把資金管理放在企業發展中核心地位，避免盲目投入帶來資金鏈斷裂風險，避免資金低效或不當使用帶來企業失去市場競爭力的風險。

2 鋰電正極材料企業資金管理存在的問題

2.1 外部融資環境不斷趨緊

新能源汽車產業面臨著巨大風口，新能源汽車的核心部件在其動力來源鋰電池，鋰電正極材料作為鋰電池重要組成部分，成本占鋰電池原料成本的四成以上的比例，正極材料的品質是決定鋰電性價比的重要環節，是整個產業鏈上必爭之地，狂熱的投資潮加之降成本傳導，無論是銀行還是非銀行金融機構，在對鋰電正極材料企業提供融資都在趨于謹慎，甚至有的已列為投資產能過剩項目重點關注。

2.2 資金預算管理作用發揮不夠

資金預算管理是綜合政策導向、市場洞察、行業發展、同行分析及內部資源環境等基礎上，通過科學決策，資源的合理調配，從而最大限度實現戰略目標，資金預算管理作為全面預算管理重要組成部分，對企業資金管理起到至關重要作用，而鋰電產業鏈飛快發展，不僅產品類型上在不斷革新，正極材料產品應用也從鈷酸鋰、磷酸鐵鋰發展到鎳鈷錳酸鎳、鎳鈷鋁酸鋰等類型，同種類型的產品規格也在不斷優化，特別是目前主流的鎳鈷錳酸鋰正極材料，規格從111、532、622、811不斷更新換代，每種規格正極材料又存在如形貌、循環能力、振實密度等細分性能指標，為了做持市場領先，鋰電正極材料企業會積極參與新產品研發、生產和市場開發，市場迭代加快，使得鋰電正極材料企業調整資金預算概率增加，也會增加資金預算管理的難度。

2.3 資金使用效率須進一步提高

鋰電正極材料企業多是聚焦在如何產能領先競爭對手，如何擴大銷售進行第一梯隊，有時為了搶占市場企業將全部重心放在業務擴張上，忽視了資金合理配置，忽視了資金周轉率等指標。綜合各地方不同支持政策、動力成本、勞動成本、企業運營成本等因素，上規模的鋰電正極材料企業一般會有不同的生產基地，在基地建設期會提前根據項目預期進度調配資金，如因各方面原因項目進度發生變化，會影響資金使用效率，分散在不同區域各基地項目建成投產后，會出于本位需求進行各基地的資金使用管理，也將影響整個企業實現資金的高效使用。

3 鋰電正極材料企業資金管理的對策

3.1 應對外部融資環境，提高融資管理水平

針對銀行或非銀行金融機構，在對鋰電正極材料企業提供融資都在趨于謹慎，甚至有的已列為投資產能過剩項目重點關注的融資環境，企業要學會適應，提高企業差異化能力，形成獨特的亮點和競爭優勢，從而獲取適合企業發展的融資條件和融資方式。企業融資有兩種模式：一是股權融資;二是債權融資。鋰電正極材料企業在發展過程中要結合需求進行融資模式選擇，股權融資時投資者要與企業共承擔風險，企業不用支付固定的財務利息，但投資者會享受企業利潤分配權利，一定條件下也會參與企業決策，股權融資也有兩種形式：一是增資擴股。引進投資者向企業投資，增加企業總股本，從而企業獲得了資金，用于滿足企業發展的資金需要;二是老股東轉讓部分股權給投資者，獲取相應資金。此種融資更多考慮引進戰略投資者，提高資源整合能力，這種融資企業并沒有獲得資金，但獲得資金的企業家或個人，也利于其參加下一步定增等股權融資。

債權融資作為間接融資方式，是鋰電正極材料企業最主要也是最常用的融資模式，優點是用別人的錢也不需要與別人分享公司的權益，更利于企業發展自主權，但債權融資需要考慮定期的財務利息壓力，加大了企業的資產負債率。債權融資主要類型有抵押融資、質押融資、信用融資項目融資、擔保融資、條件融資、利用外資、政府基金、其他方式等，債權融資形式也在不斷創新和多樣化，主要結合企業發展與債權融資產品的融合度進行選擇，在可控及同等條件下一般優先選擇資金成本較低的方式。在避免可能存在的一些消極影響下，有條件的優先選擇商業信用融資，這種融資限制條件少選擇余地較大且企業基本不用承擔資金成本。有進出口業務時可優先選擇利用外資融資產品方式，即滿足進出口業務資金需求，也可以規避或減少匯率波動風險。選擇債權融資還要考慮與客戶、供應商、社會、政府、銀行保險證券信托等機構融資對象，可以綜合各種方案來兼容不同方式的優缺點，從一個點的合作擴大到整體面的合作，提高債權融資管理水平。融資管理要遵循先內部融資后外面融資、先債權融資后股權融資、股債結合與轉換等原則。

3.2 提高資金預算管理能力

資金預算管理對鋰電正極材料企業合理調配資金、提高資金周轉、降低資金成本發揮至關重要的作用。首先，資金預算編制是從資金使用效果的角度綜合平衡內部各資金收支，按類別可分為項目資金、流動資金預算，結合新改擴項目建設時點編制項目資金預算，結合生產經營需要編制流動資金預算，按資金預算周期可分解為年度、季度、月度預算，各部門按資金預算管理要求上報資金計劃，據此對企業的資金進行合理配置、動態控制。其次，資金預算編制后就進入下一步重要環節資金預算執行與調整管理，各資金預算責任部門必須按資金預算進行資金收支執行，無預算調整授權的資金使用不予執行，資金預算管理部門按月度、季度、年度對資金預算的實施情況、實施金額、實施效果進行預算執行全面分析，并及時反饋給各資金預算責任部門，定期召開資金預算執行會議共同分析原因和未達成資金預算目標的解決辦法，資金預算執行中如遇到相應條件發生變化時，必須按照企業預算調整申報流程進行審批，調整后預算作為公司資金預算目標。最后，資金管理中增加監督考核機制，成立資金管理委員會，監督檢查資金從預算到執行調整到目標實現的情況，績效考核評價也要增加資金預算執行結果評價，賦予其一定的權重，獎勵先進懲罰落后，促進實現公司資金預算管理目標。

3.3 進一步提升資金使用效率

3.3.1 樹立資金管理意識

鋰電正極材料爆發式的發展空間，企業不僅要把核心放在業務上，也需要提高從企業領導到普通員工的資金管理意識，在一切服務于客戶服務于市場的同時，要使各環節資金管理人員充分意識到資金猶如血液的重要性，要有市場占有率、銷售收入非常重要，同樣要有現金流入更為重要的認識，不能為了搶占市場忽視資金回款及資金使用效率因素。

3.3.2 優化審批環節及資金結算方式，提高資金使用效率

資金結算審批支付管理是根據資金支出的性質，按照資金預算管理要求，對資金審批權限及責任人權利義務進行明確，如經辦人、部門負責人、主管負責人、財務負責人及公司負責人審批權限、責任與義務。對在企業資金預算授權內的資金結算，要優化審批流程，減少不必要的環節，提高審批效率。在資金結算方式選擇上，鋰電正極材料企業要根據不同業務需要在降低資金成本、提高資金周轉率前提下，選擇LC、網上支付、匯票、匯兌等適合的結算方式。

3.3.3 注重資金安全下，加快資金流轉

資金安全管理主要是事前風險預防、事中控制和事后檢查，做到未雨綢繆和防患于未然。一是建立完善的財務管理制度，實施不相容、不相干的崗位相互分離制度，分別設置資金審核管理、出納、預算等崗位機制，通過嚴格地按章辦事、日常資金安全管理措施、嚴格的交接制度等落實資金安全管理工作。二是注重人員素質提高與培養，要堅持道德素質是最底部是根基。三是完善資金安全管理機制，對資金網絡安全、資金流轉、保管、防火防盜等建立管理制度及風險預防措施。在完善資金安全管理措施下，每日對資金結余進行匯集后統一調配，對資金的周轉率、經營投資籌資活動產生的現金流入流出、資金的使用效果情況進行及時分析和優化，促進資金使用效率提高。

4 結 論

鋰電正極材料行業處在爆發式增長期，市場競爭格局在加劇，結合企業資金管理存在問題且針對性地提高融資管理水平、資金預算管理能力、提升資金使用效率等采取應對措施，合理地利用財務杠桿作用，科學有效地配置資金，提高資金使用收益，從而助推企業健康可持續發展。

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