互聯網金融支付模式下電商企業財務風險的探討

王存

摘 要：伴隨著互聯網金融的飛速發展，電商企業紛紛加入到互聯網金融之中希望分得一杯羹。在這一過程中，電商企業與互聯網的深度融合使得電商企業的資金周轉率大大提升，因此，加強對電商企業的財務風險監控和分析顯得至關重要，本文也將對企業運營者和業界研究者提供一定的參考。

關鍵詞：互聯網金融;電商;風險;探討

當下，互聯網金融模式帶來了生活方式的巨大轉變，網上購物、信貸、眾籌等模式紛紛走入用戶的生活，這也為電商企業帶來了巨大的商機。互聯網金融模式與電商企業的深度融合，一方面為電商企業的發展帶來了巨大的機遇;另一方面也為帶來了企業財務風險上的隱患，因此，電商企業應該更加關注在互聯網金融支付模式之下的財務風險問題。

1 互聯網金融模式概念闡述

互聯網金融模式需要依托于電商平臺，目前主要有兩種模式：分別是基于自主經營平臺的信用貸款、基于銷售平臺的信用貸款。

基于自主經營平臺的信用貸款又包含兩個維度的內容：一是供應商信用貸款，主要是指經營平臺上貨物供應商，憑借著自身良好的信用，以此申請貸款。比如“支付寶”，它主要就是利用自身的資金為這一平臺的供應商快速提供信用貸款，再比如“京東”，當它的供應商面臨資金需求的時候，京東借助于后臺大數據對該供應商以往的交易行為進行分析比對，快速計算出可以貸出的金額并完成放貸審批流程，在這一過程中，省去了銀行繁瑣的流程和第三方的擔保，全程依賴于互聯網進行自主的財務風險監控。二是應收賬款籌資。自主經營平臺的資金量非常大，使其在價格方面具有更多的話語權。一些自主經營平臺存在著拖延支付的行為，有時甚至長達幾個月之久，導致很多供應商的資金鏈斷掉或受到負面影響，應對這一問題，可以依賴于對自主經營平臺的應收賬款進行擔保，之后該平臺就可以為供應商提供相應的貸款，以此緩解供應商面臨的風險和壓力。

基于銷售平臺的信用貸款包含兩個維度的內容，一是第三方網店信用貸款，這一模式最具代表性的當屬淘寶網，淘寶網作為一個平臺，它只是服務于網店的一個渠道，即便淘寶網自身不售賣任何商品和服務，但第三方的網店上的交易信息都會在淘寶網上進行留存，一旦網店店主有貸款需求，淘寶網可以對網店進行數據分析，并根據其交易信息迅速給出其可以無抵押貸款的數量。二是第三方網店訂單貸款。這一模式現在的應用也越來越多，很多電商平臺從買家付款到確認收貨的這段時間里，承擔起了擔保責任，但這也在無形中占用了賣家的資金。所謂的訂單貸款，就是指賣家可以憑借支付訂單，申請貸款，而第三方平臺可以憑借信用擔保和將發貨單質押的方式，獲取貸款。

2 電商企業的財務特征

電商企業不同于一般的企業，尤其是在互聯網金融支付的模式下，電商企業的財務更加開放，在資金結構、固定資產、成本費用、償債能力等方面面臨的風險也更加多樣化。

2.1 權益資本所占的比重較高

傳統的企業大多是依賴于銀行進行貸款和籌資，但是銀行的貸款手續很是繁雜，需要第三方擔保并抵押一定的資產，這對于電商企業并不適應，因為電商企業大多依托于互聯網技術，它本身所能調動的資產是非常少的，所以向銀行貸款不太現實。同時，雖然電商企業在近幾年蓬勃發展，但是它所處于的生長周期應該還是在初始階段，很多機制和保障還是不太健全，銀行也對電商企業的貸款持觀望態度。因此，在初期階段，電商企業還是需要吸引一些風險投資進行資金籌集。

2.2 固定資產所占的比重較低

電商企業更關注的是技術和人才力量，而這些在電商企業向銀行申請貸款時，往往并不能算作固定資產進行抵押，也難以作為財務進行核算。同時，與傳統企業相比，電商企業缺乏廠房、機械等設備，它多以提供技術服務和人才服務為主。能夠算入電商企業固定資產的，只能是電商企業的存貨，但是，存貨的數量是非常有限，其所占的總資產的比重也相對較低。

2.3 成本低但是費用高

電商企業并不依托于具體的產品，它更多的是提供一種無形的服務，即便在這一過程中形成附加的產品，但這些產品所占的成本的比重也是非常低。相比于成本低，電商企業的費用并不低，主要原因是電商企業大多依賴于人才和技術，在現如今，人才和技術需要高額的資金來支撐，電商企業在工資支出和技術研發方面的資金額度比較大，費用也比較高。

2.4 償債能力強

在當今時代，電商企業如雨后春筍正在煥發勃勃生機，主要表現之一就是電商企業的盈利能力較強，同時其貨幣資金在流動資產中所占的比重較高，現金流量非常充裕。但是，需要關注的是電商企業的借款多是用于新技術的研發和應用，所以多是通過長期借款的方式進行資金籌措，短期借款的比重較少，電商企業的流動資產往往會比流動負債高，具有較強的償債能力。

3 電商企業應該如何規避財務風險

在互聯網金融支付的模式之下，電商企業對于財務風險的識別以及積極采取應對措施是十分必要的，也只有對這些風險有清晰的認知并采取有效的辦法，才能使電商企業在激烈的市場競爭中保留一席之地。

監管機制需要進一步完善。首先需要政府部門對相關的法律法規進行健全和完善，比如對于電商企業的準入門檻要有清晰的界定和說明，并對行業規則、監督機構、管理職責等都給予明確的制度規范，以保證整個行業的發展秩序，進一步營造良性的競爭和發展空間。同時，伴隨著全球一體化的發展，電商企業涉及的面也越來越廣，這就不僅僅是一家政府的行為，需要相關區域和國家共同行動起來，并明確各個政府和機構的相關職責，對電商企業的財務風險進行實時監控和預警，保證電商企業的良性發展態勢。

網絡安全技術需要進一步強化。在互聯網金融支付的模式下，網絡安全對于電商企業至關重要，通過認證、加密、防范等措施，保證交易的安全性，降低財務風險。在認證技術層面，需要確保用戶連接到正確的服務器上，并在用戶進入系統前，要認真識別對方的身份，通過認證技術，保證網絡支付的安全性。在支付的過程中，可以將動態和靜態的口令有機結合來保證身份認證的嚴密性，必要時可采取物理介質的身體認證，比如臉、指紋、語音等進行身份驗證。從加密技術層面，互聯網金融支付是在開放的網絡中進行，大量的數據是靠網絡傳輸實現的，一旦這些數據在傳輸的過程中被竊取或者篡改，后果非常嚴重，一方面會給消費者帶來直接的經濟損失，另一方面會對電商企業的社會形象產生不利的影響。因此，必須進一步加強對加密技術的研發和保障力度，充分保障消費者的數據及資金安全。

從防范技術層面，目前互聯網金融支付面臨的最大的隱患和風險主要來自于黑客攻擊，目前應對黑客攻擊采取的技術主要是殺毒軟件、防火墻等措施。比如，用戶在進行交易活動的時候，為了對用戶的信息、數據等進行保護，可以嘗試對防火墻與業務交易的Web服務器進行關聯設置，確保服務器的正常運行及安全運行。

4 構建電商企業財務風險分析評價指標

結合業界相關研究及筆者多年的實踐經驗，認為對于電商企業的財務風險分析評價指標的構建，可以涵蓋現金比率、資產負債率、債務保障率、長期資產適合率等內容和維度。

4.1 現金比率

現金比率主要是用來表明企業資金償還短期借款的能力，它的取值主要是來自于現金及現金等價物除以流動負債。一旦該數值處于高位，則說明該電商企業通過短期負債的形式籌集的現有資金比較充裕，企業難以利用現有資金來實現企業最大化的價值。通常情況下，一個企業如果支付能力較強，那它的一般現金的比率需要占到五分之一左右，在現有模式下，一個電商企業為了保證良好的上下游之間的交易，就需要保持較高的現金流。

4.2 資產負債率

資產負債率表示的是負債占企業權益的比重，取值來自于負債總額除以資產總額。資產負債率有著兩重含義，當企業經營狀況較好的時候，企業可以憑借負債來獲取一定的收益，但是當企業出現潛在的經營問題和困境的時候，高負債又會帶來較大的風險。同時，從另一個層面，這個指標也反映了債權人在企業總資產中所占的比重，其實是對債權人權益的保障。對于電商企業而言，規避風險就需要合理控制負債總額在資產總額中的比重，以保證企業的正常良性運轉。

4.3 債務保障率

債務保障率主要是用來衡量企業現有資金償還總負債的能力和比重，取值來自于經營現金凈流量除以平均總負債。這一數值越高，說明電商企業對于償還負債的能力越強，但是這一指標并不是越高越好，畢竟現金是不具有收益的，用過多的現金去償還債務，最終將導致企業的資金無法得到最充分和有效的利用。對于企業償還負債能力的考評，多是通過現金凈流量在經營活動中的規模進行衡量。

4.4 長期資產適合率

長期資產適合率主要取值于股東權益與長期負債的和除以無形資產凈值與長期投資凈值的和。電商企業的固定資產相對較少，多是由技術、人才所占用的資金，因此無形資產凈值更能充分反映長期資產適合率。當這個數值小于1的時候，說明電商企業可以取得長期資金，短期債務的風險較小;而當這個數值大于1的時候，說明電商企業需要取得更多的長期資產資金，并需要短期借款來進一步籌得資金，這在一定程度上提升了電商企業的債務風險。

5 結語

綜上所述，在互聯網金融支付的背景下，電商企業面臨著形勢越來越多樣化的財務風險，為了有效應對這一形勢，可以一方面從外圍為電商企業發展營造良好的政策環境和社會場景，另一方面從電商企業本身重構評價體系，進一步完善電商企業財務風險的評價指標，促進電商企業在互聯網模式下的健康可持續發展。

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