中小企業(yè)現(xiàn)金流管理研究

唐子涵 尹小丹 姚雪

[摘 要] 現(xiàn)金流量管理能力體現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)管理水平的高低，是企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)依據(jù)。良好的現(xiàn)金流會促進企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對企業(yè)融資環(huán)境也有重要影響。但是國內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)沒有意識到現(xiàn)金流管理的重要性，而是把精力放在利潤和銷售規(guī)模上，對現(xiàn)金流管理重視不足、意識匱乏，給財務(wù)危機爆發(fā)埋下隱患。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)增強管理層對現(xiàn)金流量管理的重視程度，加強現(xiàn)金預(yù)算與風(fēng)險管理，在戰(zhàn)略層面加強對現(xiàn)金流的控制，在中小企業(yè)發(fā)展的初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段都要保證擁有充足的現(xiàn)金流，從而保障企業(yè)正常穩(wěn)定運行。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè);現(xiàn)金流;預(yù)算管理;風(fēng)險管理

[中圖分類號] F275;F276.3[文獻標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）09-0163-02

一、引言

市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，隨之而來的是中小企業(yè)因財務(wù)管理的缺失而導(dǎo)致的各項財務(wù)問題也日益嚴(yán)重，即使有足夠的營運資金，也仍然陷入破產(chǎn)的困境。我們對這些企業(yè)進行深入解讀，發(fā)現(xiàn)它們?nèi)烤哂幸粋€相同之處：現(xiàn)金流為負(fù)值。企業(yè)的運營資金主要為存款和應(yīng)收賬款，這些款項轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的周期較長。由此可見，現(xiàn)金流的斷層導(dǎo)致企業(yè)無法按時償還債務(wù)是企業(yè)宣布破產(chǎn)的主要原因。許多企業(yè)的經(jīng)營者開始意識到現(xiàn)金流的重要性，有關(guān)現(xiàn)金流管理問題的研究也開始成為經(jīng)營管理學(xué)的一個熱點課題。管理者開始在經(jīng)營活動中根據(jù)未來的投資需求和經(jīng)營活動要求對現(xiàn)金流進行統(tǒng)籌規(guī)劃。在現(xiàn)金流的支持下，企業(yè)能夠順利完成廠房擴建和設(shè)備購買等活動。從短期來看，這些轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)的現(xiàn)金流回收周期十分漫長，但是從長遠考慮，固定資產(chǎn)的投入擴大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的作用

（一）現(xiàn)金流量管理能力體現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)管理水平的高低

現(xiàn)金流量更具有說明和解釋性，比經(jīng)營現(xiàn)金更能應(yīng)對經(jīng)濟活動中的危機;企業(yè)出具的現(xiàn)金都是以現(xiàn)金流量表的形式，很直觀的顯示企業(yè)的現(xiàn)金狀況;現(xiàn)金流量管理集中體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金支付能力和短期投資能力。

（二）現(xiàn)金流量是企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)依據(jù)

現(xiàn)金流量管理一直存在于企業(yè)的發(fā)展過程中，無論是經(jīng)營投資，還是資源分配等都涉及現(xiàn)金流量。企業(yè)本身具備的資金周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo)能夠準(zhǔn)確地顯現(xiàn)在現(xiàn)金流中，為企業(yè)解決一些內(nèi)在的財務(wù)問題，幫助企業(yè)的管理者作出合理決策，從而保障了企業(yè)的生存與發(fā)展。

（三）良好的企業(yè)現(xiàn)金流會促進企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

通過對企業(yè)現(xiàn)金流的完善，可以優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境，使企業(yè)的資源得到充分的利用與合理的轉(zhuǎn)化，進一步提高企業(yè)的營運能力與盈利能力。同時現(xiàn)金流量管理在公司的業(yè)績分析和降低財務(wù)風(fēng)險反面也發(fā)揮著重要作用。

（四）現(xiàn)金流對企業(yè)融資環(huán)境有重要影響

企業(yè)現(xiàn)金流量表是依據(jù)現(xiàn)金收付制編制出來的，代表企業(yè)財務(wù)核算中的一個重要環(huán)節(jié)，現(xiàn)金凈流量作為其中最重要的財務(wù)指標(biāo)之一，既是企業(yè)資金的主要來源，又可以反映企業(yè)的融資能力，能夠?qū)⑵髽I(yè)的價值真實地反映出來，為投資人做出正確決策提供參考。

三、中小企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面存在的問題

國內(nèi)的企業(yè)大多將利益最大化作為企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，在近四十年的市場經(jīng)濟變化中，價值最大化的經(jīng)營理念開始在中小企業(yè)中流行起來。企業(yè)在這種環(huán)境下，要想生存和發(fā)展只能依靠于獲利這一重要手段，而企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和現(xiàn)金流管理水平在很大程度上決定了企業(yè)能否獲利。然而大多數(shù)的中小企業(yè)都存在如下問題：

（一）對現(xiàn)金流管理重視不足

多數(shù)的中小企業(yè)把精力放在了利潤和銷售規(guī)模上，對現(xiàn)金流管理的問題還沒有引起足夠的重視，很多小型企業(yè)根本沒有編制現(xiàn)金流量表，在企業(yè)的管理項目中幾乎沒有涉及到現(xiàn)金流的相關(guān)內(nèi)容。

（二）現(xiàn)金流管理意識淡薄

導(dǎo)致中小企業(yè)在投資時決定的投資結(jié)構(gòu)存在著較大的不合理性，由此引發(fā)了一系列的財務(wù)問題，如應(yīng)收賬款比重過高，庫存量過大等。

（三）現(xiàn)金流降低給財務(wù)危機的爆發(fā)埋下隱患

從表面上來看企業(yè)的銷售規(guī)模不斷擴大，但是實際的現(xiàn)金流不但沒有增加，與之前相比反而有所降低，給財務(wù)危機的爆發(fā)埋下了隱患，甚至?xí)驗閴馁~或庫存跌價從而斷送整個企業(yè)。

四、中小企業(yè)現(xiàn)金流管理改進措施

（一）增強企業(yè)管理層對現(xiàn)金流管理的重視程度

企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)建立完善的現(xiàn)金流管理制度，保證企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金。加強現(xiàn)金流管理意識，對現(xiàn)金流管理體制加以完善，保證公司的正常經(jīng)營活動進行。

（二）加強企業(yè)現(xiàn)金的預(yù)算管理

對于小公司而言，資金的流轉(zhuǎn)周期較長，在回收過程中存在較大的壞賬危機的項目，不利于公司整體的發(fā)展。特別是政府部門的工程等，雖然價格較為合理，但是資金回收時間大多超過五年。因此公司在接受訂單時必須對現(xiàn)金預(yù)算進行嚴(yán)格的控制，防止公司的現(xiàn)金流斷層。

（三）加強企業(yè)現(xiàn)金的風(fēng)險管理

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)從組織、經(jīng)營和戰(zhàn)略三方面入手，對現(xiàn)金風(fēng)險進行識別和防范。為提高中小企業(yè)價值創(chuàng)造能力與經(jīng)營質(zhì)量，要建立現(xiàn)金流管理的全面控制體系，對現(xiàn)金流的管理進行科學(xué)規(guī)劃，提高公司現(xiàn)金流利用率。財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的財務(wù)報表對公司的現(xiàn)金流風(fēng)險進行持續(xù)的監(jiān)控，對各項風(fēng)險進行定性與定量的分析。在進行現(xiàn)金流增額分析時，需要對增額環(huán)節(jié)加以確認(rèn)。如果增額是通過籌資活動產(chǎn)生的，需要進一步分析增額來源，并估算出公司在后期所需要支付給投資人的股利和償還債務(wù)的利息總額;如果增額通過投資產(chǎn)生，則需要對企業(yè)的投資方向進行深入分析，從投資的結(jié)構(gòu)對企業(yè)當(dāng)前的生產(chǎn)能力進行合理的估算;如果增額通過經(jīng)濟活動產(chǎn)生，則表明企業(yè)當(dāng)前的運營狀況良好，資金結(jié)構(gòu)較為合理，現(xiàn)金能夠得到及時回收。完成定量分析后，繼續(xù)使用定性分析的手段對內(nèi)部財務(wù)管理狀況加以優(yōu)化，公司需要成立專門的風(fēng)險管理部門來對公司的現(xiàn)金流風(fēng)險加以監(jiān)控和防范。

（四）加強企業(yè)戰(zhàn)略層面的現(xiàn)金流控制

1.應(yīng)當(dāng)通過科學(xué)的手段對現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)進行合理的優(yōu)化。企業(yè)想要實現(xiàn)長期的發(fā)展，必須要確立一個科學(xué)的經(jīng)營戰(zhàn)略，現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)配置在企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略中擁有著舉足輕重的地位。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實際情況對現(xiàn)金流的分配比率做出合理的安排，保證企業(yè)在經(jīng)營活動中擁有足夠的流轉(zhuǎn)資金。

2.應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制公司的投資，保證企業(yè)的投資水平與資金籌集能力相符。根據(jù)不同籌資方式的優(yōu)缺點進行合理配置，通過組合籌款的方式降低企業(yè)的籌款成本，保證企業(yè)在進行項目投資時擁有足夠的現(xiàn)金。根據(jù)市場的變化隨時調(diào)整自身現(xiàn)金流管理，以防市場波動所導(dǎo)致的現(xiàn)金斷層。

五、總結(jié)

現(xiàn)金流量管理是中小企業(yè)管理中核心的一部分，是財務(wù)管理的重中之重。中小企業(yè)想要保證經(jīng)營活動的穩(wěn)定正常運行，必須保證企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流。

（一）創(chuàng)業(yè)初期

中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期階段時，應(yīng)采取相對保守的投資策略。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期還沒有獲得市場的認(rèn)可，產(chǎn)品銷售量相對較低，生產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)成本過高，籌資渠道較為單一，現(xiàn)金流大多為負(fù)值。在這一時期，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力拓寬產(chǎn)品的銷售市場，以獲得足夠的利潤來維持公司的正常經(jīng)營。

（二）成長期

中小企業(yè)在成長期階段時，產(chǎn)品已經(jīng)獲得了市場和消費者的認(rèn)可，在市場中開始占有一定的份額，生產(chǎn)規(guī)模進一步擴大，生產(chǎn)和采購成本大幅度降低，可以通過銀行獲得一定的現(xiàn)金支持，在這一階段企業(yè)大多擁有了一定的現(xiàn)金儲備。在這一階段中，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)進一步加強現(xiàn)金流的管理，對現(xiàn)金流的配置加以優(yōu)化，對應(yīng)收賬款進行持續(xù)的監(jiān)督，保證企業(yè)始終擁有流轉(zhuǎn)現(xiàn)金，并可以適當(dāng)?shù)倪M行不動產(chǎn)或固定資產(chǎn)的投資，以擴大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

（三）成熟期

中小企業(yè)成熟期階段時，已經(jīng)形成了一定的生產(chǎn)規(guī)模，也擁有了足夠的現(xiàn)金儲備。中小企業(yè)可以在這一階段適當(dāng)?shù)目紤]進行一些外部投資，以提高現(xiàn)金流的利用率，為公司獲得更高的收益，與此同時繼續(xù)加強對投資風(fēng)險的管控。

（四）衰退期

中小企業(yè)衰退期階段，產(chǎn)品的銷售額開始大幅度下滑，如果不能及時的尋找到新的增長點，將很快面臨破產(chǎn)的危機。在進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時，企業(yè)可以利用閑置資金進行短期投資，以緩解企業(yè)所面臨的經(jīng)營危機。

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[責(zé)任編輯：史樸]