金融科技與數(shù)字經(jīng)濟(jì)破解小微企業(yè)融資難的制度安排與功效分析

陳瑩

小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性的難題，在國際上被稱為“麥克馬洪鴻溝”。我國作為發(fā)展中國家，小微企業(yè)融資難、融資貴更是一直被經(jīng)濟(jì)學(xué)家所病垢。近年來，金融監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款考核也從“兩個(gè)不低于”，更是過渡到普惠型小微企業(yè)貸款余額較年初增長30%以上的趨嚴(yán)考核標(biāo)準(zhǔn)。盡管在監(jiān)管部門考核的指引下，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款占比持續(xù)提升1，但筆者認(rèn)為，信息不對(duì)稱是小微企業(yè)融資難、融資貴的根本誘因，而金融科技與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的崛起，無疑為破解小微企業(yè)融資難、融資貴提供了恰當(dāng)?shù)闹贫劝才藕褪掳牍Ρ兜慕?jīng)濟(jì)學(xué)功效。

一、解決小微企業(yè)融資難、融資貴難題恰逢其時(shí)

（一）小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日趨重要。近年來，我國小微企業(yè)發(fā)展迅速，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用，小微企業(yè)是發(fā)展的生力軍、就業(yè)的主渠道、創(chuàng)新的重要源泉。截至2018年末，我國小微企業(yè)法人約有2800萬戶，個(gè)體工商戶約6200萬戶，中小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶）占全部市場主體的比重超過90%，貢獻(xiàn)了全國80%以上的就業(yè)，70%以上的發(fā)明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。從企業(yè)生命周期的角度講，任何一個(gè)具有核心競爭力的大企業(yè)都是從小企業(yè)成長和發(fā)展起來的；從當(dāng)前鼓勵(lì)創(chuàng)新的維度看，70%以上的發(fā)明專利來源于中小微企業(yè)，中小微企業(yè)在上市公司科創(chuàng)板占比90%以上。

（二）國家宏觀政策制度層面對(duì)破解小微企業(yè)融資難、融資貴難題已經(jīng)和正在實(shí)施有效的頂層設(shè)計(jì)。鑒于我國資本市場的不完善和中小微企業(yè)直接融資功能的相對(duì)欠缺，決定著小微企業(yè)融資當(dāng)前仍主要依靠商業(yè)銀行的間接融資。基于小微企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的極端重要性，為破解小微企業(yè)融資難、融資貴難題，國家宏觀政策制度層面已經(jīng)和正在實(shí)施有效的頂層設(shè)計(jì)。2019年4月，中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求商業(yè)銀行“積極研究促進(jìn)中小企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融、特許經(jīng)營權(quán)等進(jìn)行融資；完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)增信增貸作用；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)發(fā)放中長期貸款，開發(fā)續(xù)貸產(chǎn)品”，并支持利用債券市場和資本市場鼓勵(lì)小微企業(yè)直接融資。

（三）金融監(jiān)管部門就破解小微企業(yè)融資難、融資貴難題，對(duì)商業(yè)銀行制定了量化剛性的考核規(guī)則。2019年3月，銀保監(jiān)會(huì)制定下發(fā)了《關(guān)于2019年進(jìn)一步提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，對(duì)商業(yè)銀行的小微企業(yè)貸款制定了趨嚴(yán)的量化剛性考核規(guī)則，要求商業(yè)銀行全年努力完成“單戶授信總額1000萬元及以下小微企業(yè)貸款較年初增速不低于各項(xiàng)貸款較年初增速，有貸款余額的戶數(shù)不低于年初水平”，其中5家大型銀行要充分發(fā)揮“頭雁”效應(yīng)，2019年力爭總體實(shí)現(xiàn)“普惠型小微企業(yè)貸款余額較年初增長30%以上”。

（四）金融科技與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的崛起，為破解小微企業(yè)融資難、融資貴提供了恰當(dāng)?shù)闹贫劝才藕褪掳牍Ρ兜慕?jīng)濟(jì)學(xué)功效。破解小微企業(yè)融資難、融資貴難題，除國家宏觀政策制度層面的頂層設(shè)計(jì)、金融監(jiān)管部門量化剛性的考核規(guī)則外，必須解決和提升商業(yè)銀行為小微企業(yè)融資的內(nèi)生動(dòng)力。清華大學(xué)國家金融研究院院長朱民認(rèn)為，“信息不對(duì)稱是小微企業(yè)太小不透明，銀行不了解；風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱是因?yàn)槿鄙俚盅海∥⑵髽I(yè)破產(chǎn)逃廢債務(wù)、銀行倒霉；此外，大銀行做小微企業(yè)貸款，每一筆成本要幾千元，收益和成本不對(duì)稱”。而金融科技與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的崛起，無疑為破解小微企業(yè)融資信息不對(duì)稱提供了恰當(dāng)?shù)闹贫劝才藕褪掳牍Ρ兜慕?jīng)濟(jì)學(xué)功效。

二、金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)為破解小微企業(yè)融資信息不對(duì)稱提供了恰當(dāng)?shù)闹贫劝才藕褪掳牍Ρ兜慕?jīng)濟(jì)學(xué)功效

在今年銀行上市公司的年報(bào)中，出現(xiàn)頻率最高的字眼就是“金融科技”，招商銀行將銀行自身定位為金融科技公司；建設(shè)銀行將金融科技確定為全行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“三大戰(zhàn)略”之一；工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行均成立了自己的金融科技公司，而金融科技的發(fā)展必須基于數(shù)字經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為破解小微企業(yè)融資信息不對(duì)稱提供了恰當(dāng)?shù)闹贫劝才藕褪掳牍Ρ兜慕?jīng)濟(jì)學(xué)功效。

（一）金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)為小微企業(yè)360度畫像，有效解決了信息不對(duì)稱的難題。商業(yè)銀行利用金融科技和延展的數(shù)據(jù)平臺(tái)，成功將小微企業(yè)的納稅、水電費(fèi)、海關(guān)數(shù)據(jù)、不動(dòng)產(chǎn)登記、公檢法司的信息、在商業(yè)銀行的結(jié)算信息、物流信息等有效整合，實(shí)現(xiàn)了對(duì)小微企業(yè)360度的精準(zhǔn)畫像及全景式精準(zhǔn)透視，有效解決了制約小微企業(yè)融資難、融資貴的信息不對(duì)稱的難題。

（二）金融科技線上申請貸款的APP平臺(tái)，有效解決了小微企業(yè)融資手續(xù)繁雜的難題。商業(yè)銀行在通過金融科技為小微企業(yè)360度精準(zhǔn)畫像的基礎(chǔ)上，依托金融科技，開發(fā)了適合本行風(fēng)險(xiǎn)與收益模型的各類小微企業(yè)貸款線上申請、審批和支用的APP，有效解決了小微企業(yè)融資手續(xù)繁雜的難題。如建設(shè)銀行的“建行惠懂你”、齊魯銀行的“E貸通”等，其中“建行惠懂你”最高貸款金額可達(dá)500萬元。

（三）金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)為小微企業(yè)360度的精準(zhǔn)畫像，有效解決了小微企業(yè)抵押難的難題。小微企業(yè)具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，不具備商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸所要求的抵押物，而商業(yè)銀行利用金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)為小微企業(yè)360度的精準(zhǔn)畫像，通過整合小微企業(yè)的納稅、水電費(fèi)、海關(guān)數(shù)據(jù)、不動(dòng)產(chǎn)登記、公檢法司的信息、在商業(yè)銀行的結(jié)算信息、物流信息等，為小微企業(yè)量身定做了不同類型的信用貸產(chǎn)品，如建設(shè)銀行的“云稅貸”、“政采購云貸”等，信用貸款最高可達(dá)200萬元，有效解決了小微企業(yè)抵押難的難題。

（四）通過金融科技與不動(dòng)產(chǎn)登記的線上鏈接，有效解決了小微企業(yè)抵押貸款周期長的難題。部分小微企業(yè)的抵押貸面臨抵押登記周期長，與小微企業(yè)融資“急、頻、小”的特點(diǎn)不匹配，商業(yè)銀行利用金融科技與不動(dòng)產(chǎn)登記部門的線上鏈接，有效解決了小微企業(yè)抵押貸款周期長的難題。如建設(shè)銀行利用金融科技，與不動(dòng)產(chǎn)登記部門聯(lián)合開發(fā)的“抵押一網(wǎng)通”，既實(shí)現(xiàn)了抵押登記的即時(shí)申請和辦理，又實(shí)現(xiàn)了電子它項(xiàng)權(quán)證在建設(shè)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的領(lǐng)取，有效解決了小微企業(yè)抵押貸款周期長的難題。

注釋：

截至2018年末，全國全口徑小微企業(yè)貸款余額33.49萬億元，占各項(xiàng)貸款余額的23.81%。其中，普惠型小微企業(yè)貸款余額9.36萬億元，較年初增長21.79%，較各項(xiàng)貸款增速高9.2個(gè)百分點(diǎn)，有貸款余額的戶數(shù)1723.23萬戶，比年初增加455.07萬戶。貸款利率穩(wěn)步下降，2018年四季度銀行業(yè)新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率7.02%，較一季度下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中18家主要商業(yè)銀行較一季度下降1.14個(gè)百分點(diǎn)