企業兼并對市場結構的影響分析

陳世懷

摘 ?要：企業兼并與重組是當今世界一種趨勢和潮流，它也是一把“雙刃劍”。兼并能夠使得企業做強做大，有利于國際市場的競爭，但是也會形成壟斷，不利于市場的良性發展。

關鍵詞：企業兼并;市場結構;影響分析

隨著經濟全球化和世界各國的經濟競爭日益激烈，企業兼并與重組出現了前所未有的機遇與挑戰。企業兼并是兩個或兩個以上的企業根據契約關系進行股權合并，以實現生產要素的優化組合。企業兼并不同于行政性的企業合并，它是具有法人資格的經濟組織，通過以現金方式購買被兼并企業或以承擔被兼并企業的全部債權債務等為前提，取得被兼并企業全部產權，剝奪被兼并企業的法人資格。企業兼并的核心問題是要確定產權價格，這是轉移被兼并企業產權的法律依據。企業兼并的英文詞匯是merger，《大不列顛百科全書》對merger一詞的權威解釋是：“兩家或更多的獨立的企業、公司合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一定或更多的公司。”兩個或兩個以上的企業在自愿的基礎上，依據通過訂立契約或法律條約而結合成一個企業的組織調整行為。企業兼并是資本集中的一種形式，主要表現在：伴有產權的轉移;通過兼并，原有企業的業務將集中到合并后的新企業中;多家企業的財產變成一家企業的財產，多個法人變成一個法人。企業兼并有三種類型，他們分別是：橫向兼并、縱向兼并和混合兼并。企業兼并有各自的動機和利益關系。其中，主兼企業的動機分別是：（1）獲得規模經濟效益。這是企業兼并的一個非常重要的動因，企業通過兼并可以擴大生產和銷售的規模，從而降低生產成本和銷售成本，獲得更高的利潤。（2）提高市場競爭力和市場支配力量。對于企業而言，市場競爭力的提高非常重要，企業希望通過削弱和消滅競爭者來獲得更大的市場支配力量更符合常情。通過兼并，企業的競爭對手減少，從而市場占有率得到提高，市場份額變大，企業影響和控制市場的能力進一步得到加強，也就越有可能獲得超額壟斷利潤。（3）降低市場進入壁壘。在進入一個新的市場時，企業通常會遇到一定程度的進入壁壘，兼并可以有效地降低進入壁壘。（4）降低資產經營風險。對于主兼企業而言，通過混合兼并可以實現多元化經營，從而降低企業的經營風險。（5）兼并能夠擴大企業規模，提高經理人員聲望。企業規模擴大可以給管理人員帶來成就感，有利于提高他們在市場上的威望，并最終影響他們的權利、收入、和社會地位，從這一點來看，企業的經理人具備單純追求企業規模擴大的動機和傾向。被兼企業的動機分別是：（1）減少企業經營分險。在經濟不穩定時，小企業總是最先受到不利因素的影響，因此如果能夠被實力雄厚的多元化經營的大企業兼并，這樣就可以大大降低經營風險。（2）避免破產。為了避免破產而同意被其他企業兼并是被兼企業的一個非常重要的動機。企業的所有者和經營者通常對自己或自己經營的企業懷有深厚的感情，不愿意看到自己辛苦建立的企業毀于一旦，如果其他企業有足夠的資金和豐富的管理經驗使瀕臨破產的企業重獲新生，那么該企業就會選擇被兼并。（3）回收資本。通過兼并，被兼企業的所有者就可以抽回全部或部分投入資本，從而降低風險。

市場結構是構成一定系統的諸要素之間的內在聯系方式及其特征。在產業組織理論中，產業的市場結構是指企業市場關系（交易關系、競爭關系、合作關系）的特征和形式。作為市場構成主體的買賣雙方相互間發生市場關系的情形包括4 種情況：賣方（企業）之間的關系;買方（企業或消費者）之間的關系;買賣雙方相互間的關系;市場內已有的買方和賣方與正在進人或可能進人市場的買方、賣方之間的關系。上述關系在現實市場中的綜合反映就是市場的競爭和壟斷關系。市場結構就是一個反映市場競爭和壟斷關系的概念。市場結構是決定市場的價格形成方式，從而決定產業組織的競爭性質的基本因素。市場結構分為四類：（1）完全壟斷市場;（2）完全競爭的市場;（3）寡頭壟斷的市場;（4）壟斷競爭的市場。決定市場結構的主要因素主要包括：（1）市場集中度;（2）產品差異化;（3）進入和退出壁壘;（4）市場需求的價格彈性;（5）市場需求的增長率;（6）短期成本結構。這六種因素是相互影響的，當其中一個因素改變時，也會導致其他因素的改變，從而使整個市場結構的特征發生改變。

企業兼并利弊共存，是一把雙刃劍。從積極的方面看，兼并是推動產業存量結構調整的重要手段，通過兼并生產要素向優勢的企業集中，社會資源優化配置，新興產業通過兼并衰退使自身發展壯大，而衰退產業退出市場。從消極的方面看，企業兼并會導致市場集中度一旦超過一定的限度，壟斷就會出現，并由此帶來壟斷的低效率和和社會總福利的損失。企業兼并對市場結構的影響主要表現在以下兩個方面：（1）市場支配力量的加強和壟斷的出現。大企業之間的橫向兼并很可能使兼并后的企業獲得更大的市場支配力量，這種市場支配力量會導致提高產品價格，采取行動阻止新企業進入市場或驅逐競爭對手，從而最終形成壟斷勢力，也會在原材料供給方面形成賣方壟斷，這些消極因素都是良性市場所不允許的。（2）進入壁壘的形成。縱向兼并會導致產品生產過程高度一體化，試圖進入該產品市場的新企業就必須在多個生產階段同時進入，否則就不足以同現有的企業競爭，因此就會由此提高新企業進入市場的投資資金和經營風險，實質上就組織了新企業進入市場，也就是是形成進入壁壘。對于實現了混合兼并的企業而言，可以利用多生產和多市場的有利條件，實施限制性定價和掠奪性定價，從而鞏固自己在市場上的競爭地位，這對于進入市場的潛在企業而言，也構成了一種進入壁壘。反之，如果企業通過混合兼并可以進入一個新的市場，并且具備承擔短期虧損的能力，這無疑有利于降低該市場的集中度，從而促進競爭。

企業兼并對市場結構的影響還是以加強集中度為主，在某些條件下也會有利于促進競爭。企業兼并可以減少行業內部過度競爭、抑制行政壟斷。企業兼并能夠促進我國市場結構合理有序發展。兼并擴大企業規模，促進競爭。兼并可使企業在獲得絕對規模擴大時相對規模也擴大，從而有利于大企業的形成和發展，在激烈的市場競爭中也給小企業一條生路。大企業做強做大，也能夠形成綜合國力，大企業樹立品牌走向世界，也能夠提高國家的威信，打造世界制造之都。