電網企業投資策略選擇研究

馮超 應驍

摘要：由于我國國民經濟不斷地增長，在電力上的需求也就不斷的增加，所以為了滿足社會在用電上的需求，我國很多企業都加大了對電網上的投資，本文根據電網企業目前的投資狀況，對現有的投資方法進行分析，針對電網企業的投資，結合考慮多方面的因素以及企業自身運營的經濟效益，對進一步提升企業的經濟效益以及對電力的投資效率，提供策略展開研究，進而提供一些參考性的意見

關鍵詞：電網企業;投資策略;選擇研究

前言：近年來，我國在電網方面的投資越來越多，在資產規模上也在不斷增加，但由于外部等一些環境的變化導致社會用電量的增長有放緩的趨勢，當前我國的高速投資已經不適應現代社會發展的需要，對當前企業電網的實際經營已經不符合，在這種情況下，就應該對電網投資的策略進行調整，才能適應現代社會形勢的變化需要。

一、電網企業的投資策略傳統研究方法

對電網的投資策略主要有兩方面的研究，其一是對投資項目進行規劃和分析，其二就是對投資項目進行評估分析，但就目前的情況而言，我國對這兩方面的研究成果較少，而且大多都是傾向于對項目組合進行優化。

（一）投資項目規劃的求解方法

首先是通過傳統啟發的方式，在實際應用中，通過決策以及有效性指標之間的靈敏度關系，達到最終的投資項目規劃策略[1]。但這種方式只考慮一條線路的指標，不能夠全面對整個規劃合理的進行反映，所以在一定程度上無法保證投資規劃的最優。第二通過數學優化的方式將投資項目規劃的問題轉化成數學模型的方式解決，通過解決模型的答案來達到最終的規劃路線。在理論上保證模型的最優化，但這種方式在實際中，要考慮的因素較多，存在很多不同程度的問題。

（二）投資項目的評估方式

一般情況下，對投資項目進行評估的依據都是根據項目的特征以及企業在發展上的需求。從多方面進行分析，來評價項目的合理性，可靠性等。首先，在定量和定性的分析上，通過一些專家進行匿名打分的形式做出評價，這種方式是我國最早使用的方式，可以在資料不全的情況下對投資的項目做出一個比較的結果進行估計，但是這樣的方式對個人的偏好以及專家的知識面的影響較大。其二，通過對評價的問題進行分解的形式，多方面的剖析問題，通過這樣的方式把一些復雜的問題層次化來逐步分析，將其中的影響因素逐層分析，然后根據決策者的綜合判斷來決定各個影響因素之間的相對重要性，進行排序。其三，可以通過把投資效益的分析應用到電網企業中，結合電力的相關理論知識通過計算來決定適合的電網建設評估方法。

二、電網建設投資與市場的需求分析

一般來說，電網的建設要結合市場的實際，與市場現有的情況相適應，只有這樣才能在保證經濟效益的同時來滿足客觀的要求。

（一）宏觀經濟形勢

自從2003年以來，我國的經濟壓力不斷的加大，根據相關數據顯示，制造業的增長速度逐漸放緩，根據當時的全國居民消費的價格顯示，我國在短期內的消費熱點降低，有些相關的市場產業鏈，對市場的需求不足，進而通過對電力的用電量進行調查，也驗證了宏觀經濟下對地區經濟的影響，很容易產生對用電需求的負面影響。

（二）經濟發展模式的轉變對用電需求進一步降低

近年來，我國電網企業在經濟上的發展逐漸向低電耗、高附加值的方向轉變[2]，根據我國統計局的相關資料顯示，我國一些高耗能的工業的發展增加值逐步降低，而一些新型的產業的增加值呈現上升的趨勢，這樣的經濟發展模式的轉變可以在整個社會的用電量的增長趨勢上得以體現，隨著經濟發展的模式不斷地轉變，高耗能的產業和新興產業之間在電網上的差距還在不斷的擴大，這種情況就說明即使在未來經濟上保持增速，但是用電需求的增速也很難穩定的提高。所以通過以上，根據市場需求以及整體的經濟形勢來看，對電網投資的規劃進行調整是很有必要的。

三、電網建設投資與財務狀況分析

在進行投資之前就要確保財務狀況是否正常，只有正常的財務管理才能夠進行合理的在電網上的投資，才能夠在投資中提供保障。

（一）對公司的盈利水平有直接的影響

根據某企業的相關數據顯示，在2013年的售電量的收入上毛利收入是5.67億，但是成本費用是20.25億，成本包括利息，工資等多方面，所以實際上與2012年相比，在基礎上增加了將近15億的虧損。在這其中，由于投資引起的費用以及融資帶來的利益是9.75億，占總成本的百分之四十八的比例，所以，如果想要在投資正常的情況下，滿足公司的盈利與虧本平衡，那么2013年的售電量應該增加到百分之十八才能滿足盈利的情況。

（二）電網建設投資應該與財務狀況相匹配

近年來，我國很多電力公司再融資的規模上都保持著高水平狀態，但是資產負債率也超過了百分之五十以上，從這一點上來看，對公司的財務狀況要加以重視。資產負債率增長主要有兩方面的原因，首先企業在負債的總額增長的速度比較快，主要是由于進行大規模的投資，進而不斷地長短期借貸，在借貸的期間，利息上升，融資的成本也在不斷地上升導致公司的債務上升，另外由于資產總額的增長收到限制，以及上一年的虧損影響，導致資產總額增長規模和增速降低。所以針對這樣的情況企業應該適當的調整投資的規模所占的比重才能對減少公司的負債率有一定的效果。

（四）電網建設投資與運營的績效進行分析

首先，在電網建設投資中，通過投資獲得回報的周期比較長，另外電網企業還有很多的社會責任，所以對當前的投資回報率無法進行準確的評估。但是通過公司的固定資產來分析運營指標的變化情況，也能夠在一定程度上反映公司的效益情況。通過對相關數據的調查研究，我國大部分的電力企業在資產規模和收入之間是不成正比的，匹配性還有待提高。在現在電網企業的市場環境下，如果不能將投資更好的轉化為在企業運營績效上，那么就會對企業未來的經營，效益帶來一定的困難[3]。

四、制定電網企業投資策略

在對電網企業進行投資時，首先應該全面考慮社會發展的需要，投資的合理性，另外還要對項目的風險性等多方面進行分析，所以利用全面動態優選管控是一個很好的方式[4]。

（一）普適性

在電力建設企業的投資過程中，運用優選管控的思路在項目中應用，能夠對企業在電力投資上的思路更加清晰，完善相關的指標等，針對不同的投資策略的要求對評價指標的調整等方式。例如，對企業的長期或短期的投資策略等。

（二）針對性

通過優選管控的方式，只要在投資中一旦確定投資的策略類型，那么整個優選管控的過程就只針對這一方面來制定符合相關的需求，對投資策略的評價指標進行不斷地優化。在這個過程中是會一直進行的，除非在投資中找到更加符合要求的投資策略或者是人為上的停止。

（三）科學性

運用科學合理的方式來評價指標和體系，最后研究出的方法才能夠決定最后的投資策略有科學成效，所以在進行動態優選管控的同時，也要不斷的對不合理的地方加以改進，才能夠保證在整個投資策略的過程的有效性。

總結：綜上所述，在對電力企業的投資中，不但要考慮投資的合理性和必要性，同時也要對投資的經濟效益進行考量，才能夠順應電力企業的未來發展趨勢，滿足對電網企業的投資要求，運用合理的方式去考量電網企業的投資效益，才能夠有助于企業在投資中降低風險，對電網企業未來的可持續發展有重要的作用。

參考文獻

[1] 吳本長， 董晨景. 電網企業投資增量配電項目策略[J]. 中國電力企業管理， 2017（23）：29-30.

[2]包栩， 劉亞鵬， 馬向欣. 電力企業財務預算管理問題與對策研究[J]. 中國科技投資， 2017（16）.

[3]張怡聞. 電力公司中財務預算管理現實困境與優化對策[J]. 環渤海經濟瞭望， 2017（10）：90-91.

[4]張會永. 財務預算管理在電力企業中的應用現狀及對策[J]. 環球市場信息導報， 2016（30）：36-36.