中線尋找邏輯更長的板塊

沐恩

短期指數僵局難打破

??主持人：本周指數依舊不溫不火，還是屬于你之前說的范疇內。

?袁月：是的，無論是周初的上漲，還是之后的下跌，滬指的量能均穩定在1500億左右，還是存量資金在博弈。這就會造成調整之后會有反彈，但上漲遇到壓力則會回落，看似該強不強、該弱不弱，實則是弱勢震蕩的格局沒有改變。短期還是會維持2900點附近震蕩，下方支撐在2870點附近，上方小壓力就在2930點，再往上就是2960點附近的缺口，只要滬指維持目前的量能，震蕩區間就在這個范圍內，僵局的打破還是需要事件性刺激。

??主持人：對于板塊個股來說，輪動和分化還在繼續，這也是上周你重點強調的。

??袁月：沒錯，指數看似沒漲沒跌，但板塊間還算有序輪動，個股分化更加明顯。就板塊來說，消費、科技、豬肉、新能源汽車等幾大方向都有表現的機會，但持續性又都不強，最多上漲兩天就會迎來調整。所以還是要低吸為主，適合短期有能力做波段的投資者。

個股分化在不同資金上也有體現。短期游資主導的區塊鏈雖然盤中也有拉升，但持續性可以忽略，這也是因為概念炒作時間較長，前一波參與炒作的資金已經完全退出。耳機概念相對來說炒作時間較短，但也屬于短線炒作的中后期，所以下周可能也會出現本周區塊鏈的走勢，注意別盲目追漲。云游戲概念是短期游資相對活躍的板塊，下周還會有表現機會，但也是個股行情。

相對于游資，機構主導的業績白馬股也有很多一直走趨勢不斷創新高的，典型的就是醫藥板塊，這個方向也說了很多次了，集中在不受醫保控費的品種，類似上半年的白酒板塊。目前從估值來看，除了幾只近期明顯加速的個股估值明顯偏高以外，其他主流品種估值雖然不算便宜，但至少也沒高估的離譜，技術上在沒有破趨勢之前，持有還是沒問題的。

尋找云游戲的中線機會

??主持人：云游戲概念本周橫空出世，但炒作力度還是不強！

袁月：其實也不算橫空出世，之前市場已經有過相關的消息，只是反應不大，所以關注的人并不多，本周二板塊出現20只個股漲停，在熱點缺失的情況下，關注度明顯提升。其實還是回到之前說的，目前還是概念炒作，主要是游資發動的，漲停的多是游戲股，連板個股的特點股價主要是低位、低價、超跌，與基本面有沒有支撐和最終受不受益關系不大，短線走勢完全看資金情緒。

?主持人：那除了短期炒作，中線這個概念有沒有機會？

袁月：對于云游戲來說，主要是形式發生了變化，是以云計算為基礎的游戲方式，所有游戲都在服務器端運行，并將渲染完畢后的游戲畫面壓縮后通過網絡傳送給用戶。用戶的游戲設備不需要高端處理器和顯卡，只需要基本的視頻解壓能力就可以了，這是與傳統游戲的主要區別。所以大家應該明白關鍵點除了游戲開發，還需要平臺、云計算、5G、服務器等支持。

就游戲開發來說，將來一定會有爆款游戲出現，但不是每款游戲都會成為爆款，換言之也不是每家公司都能有爆款，這就類似之前的電影，有些公司會因爆款電影導致短期業績爆發股價上漲。但中長期來看，這種業績的增長并不可持續，股價走勢也是震蕩向下。對于游戲股來說，雖然不完全一樣，但商業模式有相似之處，區別在于游戲股龍頭優勢明顯，主要就是騰訊和網易，那對于A股上市公司來說，中長期誰能受益還需要觀察，并且做到長期受益更難。

相較而言，云游戲平臺主要是集成游戲內容，完成游戲的分發，最后根據收入來分成盈利，這種商業模式比游戲開發更具優勢。而對于5G和云計算來說，邏輯則會更長，因為不僅僅是與云游戲有關。

5G概念不用多說，接下來的炒作方向依舊以應用端為主。而云計算應用的范圍也比較廣，對比美股的相關公司，A股的公司無論從發展空間還是市值上都有很大差距，當然基本面也是有差距的，但這并不妨礙該板塊未來幾年的邏輯。就A股上市公司來說主要就是云轉型的公司和IDC企業，這里說的還是有基本面支撐的，比如已經有穩定收入或者開始形成盈利模式的，而不是純概念。