個稅新規下自然人轉讓股權稅收風險應對探析

王曉雪

[摘 要] 隨著我國資本市場發展，特別是直接融資比例增加，市場經濟中以自然人為主體的股權轉讓快速增長。作為股權投資主體的自然人，在股權轉讓中必然涉及如何規范繳納個人所得稅、合法規避稅收風險。但由于稅收法規的籠統性、不明確、不具體，為納稅人在實際執行中帶來疑惑和股權交易的不確定性。通過對個稅新規及系列股權交易稅收法規的解讀，分析個稅新規對自然人轉讓股權產生的影響，加強自然人對稅收法規的理解，提高自然人股東股權轉讓納稅的規范性，為自然人股權轉讓規避稅收風險提供借鑒。

[關鍵詞] 股權轉讓;所得稅稅收;風險;個稅新規股權交易

[中圖分類號] F470[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）10-0162-03

2018年8月31日全國人大常委會審議通過了《關于修改<中華人民共和國個人所得稅法>的決定》，本次修訂新增“個人轉讓股權辦理變更登記的，市場主體登記機關應當查驗與該股權交易相關的個人所得稅的完稅憑證”[1]。該部個人所得稅法，首次在稅法層面明確了個人股權變更登記時，需提供個人所得稅完稅憑證。新的個人所得稅法頒布后，關于股權轉讓的稅收管理再次受到人們的關注。結合以前財政部、稅務總局對自然人股權轉讓方面的規范性法規，包括考慮納稅人支付能力、避免重復征稅、集團內轉讓免稅等系列股權轉讓稅收優惠政策[2]。一方面，這些優惠政策和法規，被部分納稅人過度利用，進行不合理避稅;另一方面，部分股權轉讓操作辦法規定不明確、不具體，執行中存在較大歧義，特別是各地方政府對這些法規、政策執行尺度不統一，導致納稅人無所適從，出現了部分股權交易半途而廢的實際案例，阻礙了正常的經濟交易行為。因此，有必要充分理解這些股權轉讓稅收優惠政策和個稅新規，系統分析自然人股權轉讓所得稅管理存在的問題，為自然人股東股權轉讓合理合法納稅提出針對性建議。

一、我國自然人轉讓股權所得稅相關法規政策

（一）股權轉讓遞延繳納個人所得稅優惠政策

我國對自然人以非貨幣資產對外投資，從表面看是完成了一次投資行為，但從稅務的角度來看，分別開展了資產轉讓和投資兩次經濟活動，即自然人股東首先完成非貨幣資產轉讓，再用轉讓所得進行對外投資。這樣就不難理解為什么自然人股東以非貨幣資產進行投資應當征收所得稅。但是自然人在這一投資行為中，并沒有取得現金流入，卻要在這一股權交易環節繳納所得稅，自然人可能會面臨資金短缺困難，陷入納稅與股權交易兩者不可兼得的窘境。為了避免納稅人因缺乏納稅資金而改變其股權交易的決策，財政部、國家稅務總局出臺了《關于個人非貨幣性資產投資有關個人所得稅政策的通知》（財稅〔2015〕41號）。該通知規定非貨幣性資產投資應按評估后公允價值確認非貨幣性資產轉讓收入，按減除該資產原值及合理稅費后的余額作為應納稅所得額;如納稅人一次性繳稅有困難的，可以合理確定分期繳納計劃并報主管稅務機關備案后，自發生上述應稅行為之日起不超過5個公歷年度內（含）分期繳納個人所得稅[3]。該文件對個人的非貨幣性資產投資行為給予了遞延繳納個人所得稅的優惠政策。

（二）自然人股票轉讓所得免稅的優惠政策

個人購買股票主要目的是為了獲得股票增值收益，但由于股票價格不僅僅取決于股票本身的價值，還受到社會環境、經濟環境、市場預期、故意炒作等多種因素的綜合影響，股票價格有時會偏離其價值較多，如果僅僅對股票增值收益征收所得稅，忽略個人購買股票可能導致的虧損，必然會打擊個人購買股票的積極性，從而不利于公司股票的發行、上市、交易。個人所得分類征稅，沒有類似企業所得稅可彌補虧損的說法，也不符合盈虧相抵綜合納稅的原理。為了減少稅務機關在稅收征管中的阻礙，結合企業股份改造實際，促進資本市場的穩健發展。《財政部、國家稅務總局關于個人轉讓股票所得繼續暫免征收個人所得稅的通知》（財稅字[1998]61號）明確規定，個人轉讓上市公司股票取得的所得繼續暫免征收個人所得稅[4]。

（三）自然人原始股轉讓反避稅政策

2005年，我國進行了股權分置改革，分置改革前把股票分為流通股和非流通股，由于非流通股不能上市流通，因此個人參與股票交易取得的收益主要針對流通股買賣。個人所得稅法規定的個人股票轉讓收益暫免征收個人所得稅也是針對流通股，并非針對個人股東出售原始股，即限售股所得。股權分置改革之后，股票只有限售流通股和非限售流通股的區別，限售流通股限售期滿后即可進入交易流通。這些限售流通股原始成本較低，轉讓股權收益巨大，有別于上市公開發行或二級市場交易取得的股票，如果這類限售流通股與公開市場發行或二級市場交易取得的股票享受同等所得稅免稅政策，明顯與個人所得稅立法調節個人收入分配立法原則不符。財政部國家稅務總局證監會《關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》（財稅[2009]167號）規定，自2010年1月1日起，對個人轉讓限售股和IPO原始股所得，按“財產轉讓所得”計算應納稅所得額，并適用20%稅率征收個人所得稅[5]。通過原始股轉讓個稅調節政策的修改，有效地控制了納稅人通過自然人直接持股而享受股權交易免征所得稅降低其稅負的反避稅行為。

（四）擬上市企業常遇到的未分配利潤、盈余及資本公積轉增資本個稅優惠政策

對于擬上市企業在進行股份制改造時，這些擬上市企業多數會考慮將未分配利潤、盈余公積、資本公積轉增股本。在企業轉增股本過程中，對于企業股東并沒有實際現金流入，但卻需要拿出現金去繳納個人所得稅，這被企業和股東所不理解。但轉增資本實際上是擬上市企業將利潤分配給股東，股東再將分配的利潤轉增股本的行為，這就能理解股東個人為什么在轉增資本事項中需要繳納所得稅。對于擬上市公司來講，由于一次轉增資本金額較大且個人股東沒有現金流入，一次性繳納所得稅往往現金短缺，進而對法規產生不理解或抵觸情緒。

2015年，財政部、國家稅務總局發布了《關于將國家自主創新示范區有關稅收試點政策推廣到全國范圍實施的通知》（財稅〔2015〕116號），以及《關于股權獎勵和轉增股本個人所得稅征管問題的公告》（國家稅務總局公告2015年第80號）。明確，自2016年1月1日起在全國范圍內，“非上市中小高新技術企業或在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的中小高新技術企業”以未分配利潤、盈余和資本公積向個人股東轉增股本，個人股東一次繳納個人所得稅確有困難的，可在5年內分期繳納個人所得稅。至此，對于未分配利潤、盈余公積、資本公積轉增股本個人所得稅如何繳納更加清晰了。

二、自然人轉讓股權納稅政策存在的問題

盡管個人所得稅法新規以及之前的系列自然人股權交易稅收法規中明確了納稅時點、納稅期限、納稅范圍、納稅金額、優惠政策以及辦理工商變更登記所需納稅證明。但是個人轉讓股權在辦理工商變更登記時，就必須先向稅務主管部門申報納稅或取得納稅證明，而稅務主管部門亦需依據具體政策文件確定具體個人轉讓股權所得的納稅辦法，在稅收政策不明確的情況下，稅務主管部門可能傾向從嚴辦理，轉讓方或受讓方依據雙方協議約定的交易進行履行納稅義務的靈活性降低，取得個人轉讓股權的納稅證明的要求，將顯著影響股權交易進程和交易順利實施。目前新個人所得稅法及其他有關股權轉讓的稅收法規中依然存在諸多影響股權交易的不確定事項。

（一）在先辦理股權變更工商登記，但尚未收到股權交易支付對價的情況下是否應繳納所得稅款

在股權交易中，交易雙方往往從降低自身風險的角度，簽訂交易條款，對于股權購買方來說，期望在辦理股權工商變更后，支付股權交易對價。但是對于股權出讓方來說，股權轉讓協議已簽訂生效，約定辦理工商變更登記時，該時點已經是法規約定的股權轉讓所得稅納稅時點。購買方（扣繳義務人）或股權出讓方（納稅人），就會面對在尚未收到股權轉讓對價的情況下，先行拿出資金繳納股權轉讓稅款的情形。相比收到股權交易支付對價后履行納稅或扣繳義務，要承擔墊付稅款資金風險、喪失后續股權交易主動權。

（二）股權交易協議約定分期付款，稅款是否可以分期繳納，法規尚未明確

對于多數股權交易案例來說，并非一次完成股權交易價款支付。這是由股權交易的復雜性所決定的，股權交易一般要經過交易雙方初步接觸、意向達成、價值評估、支付方式約定、股權變更等環節，為表示雙方的買賣誠意，在不同交易節點會約定相應的付款金額。如股權轉讓協議約定受讓方分期付款，受讓方是在分期支付各期款項時代扣代繳該期付款對應的稅款，還是在納稅時點一次性代扣代繳全部稅款。

（三）與業績掛鉤的股權交易對價如何納稅尚不明確

購買方收購股權時，為確保被收購公司業務的持續增長，股權轉讓協議中通常會約定被收購公司的業績，股權交易對價會根據將來業績目標達成情況進行調整，因此相對協議簽訂時約定的股權交易對價，今后會存在調整的可能性，如轉讓方未能完成業績承諾需要賠償受讓方部分轉讓對價，該部分對價已繳納的個人所得稅是否可以退回尚不明確。

（四）股權加現金支付方式下是否可以享受延期納稅優惠政策標準不統一

上市公司采用發行股份及支付現金的支付方式購買轉讓方持有的股權的情況下。如果轉讓方取得的現金大于全部應付稅款，此時轉讓方是否應一次性繳納稅款，獲得的股份支付部分能否辦理5年分期繳納個人所得稅備案，各地方政府及地稅局機關執行標準不統一。

（五）延期納稅方案事后發生變化，能否按變化情形進行調整無政策依據

上市公司發行股份購買轉讓方持有的股權，轉讓方取得的股權收入應納稅額，即使與稅務機關溝通，同意其在5年內分期繳納該項所得稅。如果交易金額巨大轉讓方是否有能力承擔該等大額稅款，亦或如以后股價下跌，轉讓方折價處置取得的股權，原備案的納稅方案能否根據處置時的情況調整無相關執行政策依據。

三、個稅新規下自然人股權轉讓所得稅管理的建議

（一）充分利用現有已明確的股權轉讓所得稅優惠政策

個稅新規及其他股權轉讓文件已對個人股權轉讓明確了諸如遞延納稅期限、集團內企業股權轉讓免稅等優惠政策，自然人股東在簽訂股權轉讓協議時可充分考慮利用現有的這些政策，作出有利于股權轉讓順利實施的條款步驟。尤其是股權交易支付方式采用股份支付時，應提前與當地政府部門及主管稅務機關溝通協商，確定自然人股權轉讓適用納稅延期等優惠政策的理解是否正確;結合自身股權轉讓實際，充分聽取政府部門及稅務機關的納稅意見;合理設計并購對象結構、并購交割流程、并購支付對價方式;涉及跨地區股權交易時，考慮正確的納稅稅務機關及地點，防止簽訂股權交易協議考慮不周導致的困境。

（二）提前籌劃個人直接持股與公司間接持股方式

自然人股東可根據實際情況調整個人直接持股與公司間接持股股權結構。按照新的《個人所得稅法》，自然人股東轉讓股權進行股權工商變更登記時，需要提供轉讓股權納稅證明。自然人轉讓直接持股相比轉讓間接持股的稅負成本較高，且在納稅期限、納稅金額上沒有太大的合法避稅空間，這些因素可能影響股權交易順利實施。如果自然人股東通過公司間接持股，一方面，可利用企業所得稅優惠政策，降低企業所得稅稅率;另一方面，企業所得稅一般是季度預繳、年度匯算清繳，并可在計算當期企業所得稅時，彌補以前年度虧損，從而減少應納稅所得額。這樣就可在稅率和稅基兩方面降低股權交易稅負，規避自然人直接持股納稅時點、納稅金額相對固定的弊端。

（三）充分考慮納稅時間及納稅金額對股權交易的影響

新的個人所得稅法有別于以前的國家稅務總局發布的文件，其法律效率和層次更高，預計將來會嚴格執行納稅憑證作為股權變更登記的前置條件。自然人股權轉讓協議條款中，應預留充足的工商變更登記時間，防止因股權轉讓稅收政策變更導致股權轉讓方未能及時交割的違約風險。自然人轉讓股權應考慮納稅資金來源，如果轉讓方資金短缺，資金無法滿足股權轉讓所需稅金要求，可考慮調整股權支付對價方式，由受讓方先行支付部分預付款;或者股權交易分幾次逐步完成，首次交易可全部現金支付，并在協議中明確現金只能優先用于本次及后續股權轉讓稅金繳納;或其他方式籌措納稅資金，解決轉讓方資金不足問題。現實股權轉讓，不乏因資金問題導致的股權交易失敗案例，且新個人所得稅法實施后，對納稅節點明確要求的情況下，籌措足夠資金，履行納稅義務，是股權轉讓成敗的關鍵。

綜上，新個人所得稅法于2019年1月1日起正式實施，相信稅務機關等相關政府部門對自然人轉讓股權稅收前置管理細則將會逐步落實到位，稅務機關也會明確制定相關操作辦法，建立部門間相互協同機制，完善自然人股權轉讓所得稅稅收征管流程。特別是有股權轉讓意愿的自然人股東，應適應新個人所得稅法要求，結合自身實際，統籌股權架構，合理謀劃股權交易，控制后續股權轉讓涉稅風險。

[參考文獻]

[1]中華人民共和國個人所得稅法[Z].2018-08-31.

[2]杜爽.我國股權轉讓所得稅管理：存在問題與對策[J].稅務研究，2018（6）：87-90.

[3]財稅〔2015〕41號《關于個人非貨幣性資產投資有關個人所得稅政策的通知》[S].

[4]財稅字[1998]61號《財政部、國家稅務總局關于個人轉讓股票所得繼續暫免征收個人所得稅的通知》[S].

[5]財稅[2009]167號《財政部國家稅務總局證監會關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》[S].

[責任編輯：潘洪志]