對社保基金保值增值的思考

■王蕊

黨的十九大報告再一次將民生問題作為重要關注的一項內容，給社保體系的發展帶來了新的使命和挑戰。社保基金作為社保制度的物質基礎，為使社保制度高質量可持續的發揮它的作用，社保基金的保值增值就成為了重中之重的問題。本文以××縣2016 年至2018 年上半年社會保險基金籌集管理使用情況審計項目為例，對新時代下社保基金保值增值的現狀及存在的問題進行分析，并對此提出相關的可行性建議。

一、社保基金運營管理的原則及意義

社保基金是國家的戰略儲備基金，是百姓安居樂業的物質基礎。黨的十九大報告指出：“我們要完善公共服務體系，保障群眾基本生活，滿足人民日益增長的美好生活需要”。我們要以十九大精神為指導，建設高水平的社會保障體系，織就牢固嚴密的社會保障安全網。牢密的社會保障安全網應當是可持續的，這就需要社會保障有穩定的資金來源，從而對社保基金如何運營管理以實現保證增值有了更高的要求。

首先，要確保社保基金的安全性。社保基金作為百姓的“保命錢”，關系到老百姓的生命和生活保障，所以保證社保基金運營管理的安全性是發展社保體系的基本前提。其次，要確保社保基金的保值增值。老齡化是全球面臨的嚴峻形勢，作為人口大國的我們，這個問題日益顯著，對社保基金也造成很大的壓力。我們要在保證安全的前提下，利用科學手段對社保基金進行投資運營，實現保值增值的目標，確保社保基金得以可持續發展。

二、社保基金保值增值的現狀

1.社保基金投資模式單一，投資比例較低。

以××縣2017 年社保基金情況為例，縣級管理的養老保險、醫療保險和生育保險期末基金結余共計106 178.15萬元，該縣僅實行銀行定期存款一種投資手段，且多為一年期定期存款，2017 年末定期存款共計45 000 萬元，銀行定期存款占社保基金期末結余數的42.38%，社保基金的投資比例較低，保值增值率不高。

雖然，我國多年來為建設社會保障體系做了很多的工作，付出很大心力，但鑒于我國目前不夠成熟的資本主義市場，社保基金的投資回報率較之發達國家還是有一些不足。當前，我國社保基金投資主要以銀行存款和國債為主，投資渠道較為單一，而上述投資方式容易受到其他因素的影響，比如我國長期面臨的通貨膨脹情況，從而容易形成投資成本較高但收益率較低的局面。

2.社保基金執行的優惠政策不統一、不到位。

××縣共有3 個社保基金財政專戶銀行，其中：建設銀行和郵政儲蓄銀行對社保基金執行1.35%的三個月整存整取居民存款利率，中國銀行執行的是1.1%的三個月整存整取人民銀行基準利率。

我國的社會保障制度是從簡單逐步走向完善的，因為社會保障發展程度的不同，從前期只是重點關注養老、醫療方面的保險，發展到現在對養老、醫療、失業、工傷和生育等全方位的社會保障，我國雖然關于社保基金優惠利率的相關政策有很多，但更新完善速度卻沒能跟得上社會保障的發展步伐，這就造成了目前社保基金政策規定上不明確、不統一，使得各地各單位對政策的理解和解讀都不盡相同，那么實際執行中，社保基金優惠利率政策的落實就難統一、難到位。例如：中國人民銀行頒布的《關于對養老保險基金活期存款實行優惠利率的通知》（銀發［1997］567 號）中規定，“自1998 年1 月1 日起，養老保險基金的活期存款，按3 個月整存整取定期存款利率計息。”這個文件是針對養老保險基金進行優惠利率計息的規定，那么其他社保基金可不可以按這個優惠利率執行呢？！

《財政部、勞動保障部關于加強社會保險基金財務管理有關問題的通知》（財社［2003］47 號，1998 年1 月27 日印 發，2018 年1 月1 日財社［2017］144 號文施行的同時該文廢止）中規定，“收入戶、支出戶和財政專戶中的社保基金，按中國人民銀行規定的優惠利率計息”。該文件所指的優惠利率是否可認定為銀發［1997］567 號文中規定的養老保險優惠利率？！是否可以這個利率來計算所有的社保基金利息收入？！

財政部、人社部、國衛計委關于印發《社會保險基金財務制度》的通知（財社［2017］144 號，2018 年1 月1日施行）中規定，“收入戶和支出戶的社保基金活期存款按三個月整存整取定期存款基準利率計息；財政專戶的社保基金活期存款，利率比照同期居民儲蓄存款利率管理”。對此文中，銀行和相關社保基金運營管理單位對于存入財政專戶的社保基金活期存款執行哪一種利率理解不同，有的認為應按照同期居民儲蓄存款利率計息，有的認為應執行三個月整存整取居民定期存款利率。

3.社保基金的投資風險管理水平較低。

通過對××縣社保審計發現，該縣社保基金運營管理相關部門的從業人員專業素質不是很高，對風險管理的理論知識和實踐運用掌握不足，對相關的法律法規也理解不到位，這就容易造成社保基金運營管理的漏洞，嚴重者，更會造成違法違規的嚴重后果。

我國的社保基金屬于國家管制型，較易出現權力尋租和懶政、濫權的現象。在我國社保基金投資體系不夠成熟完善的國情下，就需要健全的監管機制對社保基金的運行管理進行嚴格的監管，這就對從業人員的專業素質有了更高的要求，既要掌握社保基金運營管理的相關理論知識，又能運用科學手段，全面的對社保基金進行投資管理，減少社保基金的投資風險和經營成本，實現社保基金運營管理低風險、高收益的目標。

三、加強社保基金保值增值的建議

1.拓寬投資渠道，實現投資多元化。

我國的社保基金，長期以來主要以銀行定期存款和購買國債作為主要的投資方向，但上述投資方式很容易受到通貨膨脹和低利率的影響，已經不足以保證社保基金的增值，因此拓寬社保基金的投資渠道，實行社保基金多元化投資是實現社保基金保值增值的必選道路。一方面，我們可以借鑒社保基金運營管理較為成熟的一些國家的先進經驗，制定利于社保基金運營管理的市場化規則，創造一個良好的社保基金投資運營的市場環境，在相關法律法規的保障下，實行社保基金保值增值的平穩運行。另一方面，對社保基金的周轉金進行科學預測，在基金預留一定比例周轉金的前提下，科學安排投資計劃，及時轉存定期存款或者購買國債，對中長期存款的比例和定期存款長短存期的安排進行科學搭配，最大程度的實現社保基金的保值增值。

2.出臺統一規定，優惠政策落實到位。

各級政府和相關部門要出臺關于社保基金保值增值的統一配套的政策性規定，有效的指導社保基金投資運營工作。建立更為詳盡的社保基金保值增值計劃，確保社保基金優惠利率政策得以全部落實，杜絕政策落實中“真空”現象的出現。加快社保基金的流轉速度，將滯留在財政專戶外的社保基金及時收攏，將社保基金的優惠利率上浮到最高限，銀行活期存款執行不低于三個月整存整取居民存款利率計息，定期存款按照人民銀行規定的居民存款利率最高上浮限執行，最大程度的提高社保基金的收益率，實現保值增值。

3.加大投資監管力度，建立全方位多層次的監管體系。

由于我國社保體系發展成熟度不高，存在著投資手段有限、投資渠道過窄等客觀原因，國家一直未能建立專業的社保基金監管系統，面對這樣的國情，就需要各部門、各從業人員都能夠各司其職、盡職履職，做好社保基金的監管工作。

根據習近平總書記“空談誤國、實干興國”的講話精神，我們各級政府和相關部門要腳踏實地、真抓實干、積極落實，將社保基金的保值增值作為重要的民生問題來抓，認真做好社保基金的保值增值工作。根據當前實際的社保基金情況，制定下一年度基金的保值增值計劃，社保基金相關管理部門要分別簽訂社保基金保值增值的責任書、“軍令狀”，以確保社保基金保值增值能夠真正落實到工作中，并將社保基金保值增值完成情況作為工作業績考核的重要內容。

落實責任問責機制。社保基金運營管理的相關部門要聘請專業人員對社保基金的保值增值進行科學管理。同時，針對社保基金定期存款轉存不及時、不到位，優惠利率落實不到位等造成社保基金保值增值率低的現象，要追究相關單位和責任人員的責任；同樣，對社保基金保值增值完成情況較好的相關單位和人員也要執行激勵機制。如此，賞罰分明，才能更好地完成社保基金的保值增值工作。

四、結語

社保基金的運營管理一直都是老百姓關心的熱點問題，而社保基金的保值增值更是重中之重的環節，十九大將社保問題作為關系民生的重要問題對我們提出了新挑戰，我們要以十九大精神為指導，做好社保基金的保值增值工作，為建立牢固、嚴密的社會保障網付出我們最大的努力。