供應鏈金融的模式選擇及風險控制

李會利

（安徽華信國際控股股份有限公司上海分公司，上海 200003）

引言

隨著時代和經濟的飛速發展，科學技術和生產體系也不斷得到發展，變得更加先進和全面。供應鏈競爭早已逐步取代生產企業間非常單一化的競爭，因為中小型企業這一個體和銀行這兩者之間所建立的契約關系很難有效而長期地維持下去，特別在供應鏈內部存在買方市場居于主導地位的這一大背景下，核心企業和銀行這兩者之間的資金融通關系必須靠核心企業的信用等級維持，進而保障供應鏈上游、中游、下游各個環節運行的正常性不受影響。基于此，當今社會化的生產體系中一個最為重要的創新性金融方式就是特征為信用捆綁式融資的供應鏈金融這一方式。接下來，首先對供應鏈金融的概念進行簡要的分析。

一、供應鏈金融分析

融資模式有很多種不同的類型，而供應鏈融資正是這幾年以來新出現的一種模式，并據有關機構對供應鏈金融的分析指出，這一新型融資模式將會是下一個萬億藍海市場。通過完成企業供應鏈管理結構工作分析后，在供應鏈管理中完成資金流的有效整合，一方面為存在于供應鏈上、中、下游環節的處于弱勢的企業提供一種以前沒有的貸款融資方面的新型服務，另一方面又經實業和金融資本這兩者之間的經濟協作，得以構筑出一個新型業態。這一業態中包含商品供應鏈、銀行以及企業這三大主體，這些主體之間呈現出一個良性互動、互利共生、持續發展的狀態[1]。

二、模式選擇分析

（一）應收賬款模式分析

金融機構使用尚未到期的應收賬款完成辦理融資行為可以稱作應收賬款模式，這一種模式非常有針對性，很多處于整個供應鏈上游的債券、債務企業在融資的整個運行過程中，反擔保是其最主要的作用。融資企業一旦存在問題，債務企業將把一定的經濟損失承擔下來，起到彌補銀行的作用。如此，銀行所應承擔的風險將得到轉移或降低，商業銀行在開始融資前，需要綜合化的評估企業各項能力，主要對企業的交易風險和還款能力進行觀察，并全面的分析供應鏈實際的運作狀況。融資企業可以通過應收賬款這一模式，迅速而及時地從商業銀行得到部分資金，使資金流的順暢性不受影響，使企業當前的短期資金這一需求得到滿足。這樣能夠使處于發展初期的一部分規模不大的企業所遇到的財務問題得到解決，促進這一類企業平穩的成長和發展，也可以使整個供應鏈的運作更具效率[2]。

（二）保兌倉模式分析

為達成處于供應鏈中的中游和下游企業的日常生產和經營方面的需求得到滿足這一目的，就需該類企業預付賬款給處于供應鏈上游的供應商。但是許多下游企業資金流轉在短期之內存在一定問題，因而需使用這一種模式使目前的資金周轉問題得到有效解決。保兌倉這一模式具體是指商業銀行向作為供貨方的上游企業與作為提貨方的下游企業提供的結算方式為銀行承兌匯票這一種融資方式。這一模式下，除了銀行和上下游企業這兩方參與外，還將倉儲監管方這個重要的第三者引入其中，具體負責評估與監督質押物品。對下游企業來講，僅需要不多的保證金就能使分批提取貨物這一目的成為現實，使全額購買這一資金困境得到有效解決。在風險可控的前提下，經四方參與的融資杠桿采購這一方式，可以使三方利益與供應鏈運營的持續性得到保障。

（三）融通倉模式分析

融通倉這一模式具體是由第三方物流企業作為提供方的一種提供金融、物流、城市方面的創新服務模式。其一提供優質服務給客戶，其二為了達成供應效益提升這一目的而開創的一系列金融方面的服務活動。中小型企業是采用這一模式的主體，對銀行來講，最重要的就是對這一部分企業在以后的發展中是否有合作機會、是否存在穩定供貨這些條件進行考察，并且引進第三方物流企業，能使全環節監控質押物成為現實。此時已經具備了一定的風險評估基礎條件，在使銀行風險得到降低的同時，還能提升貸款積極性。此外商業銀行還可做出將一部分權利給予第三方物流企業的選擇，讓其對整個融資過程中的運營和風險管理負責。通過對他人優勢的借助達成簡化流程的目的，進而促進供應鏈運作效率的提升，并且成本投入和風險承擔也會隨之減少。這一模式比較適于中小型企業，是該類企業達成自身發展目標的一種新途徑。通過質押品性質的轉變，使商業銀行對信用貸款轉變為接受程度較高的局面，保障銀行和該類企業之間所存在的經濟合作變得更為長遠。

三、現存風險分析

上面主要對供應鏈金融的三種模式進行深入的分析，選擇的模式存在差異，相應的也會產生不同的風險因素。第一，選擇應收賬款模式時，核心企業支付償還能力和應收賬款真實性是主要存在的風險因素；第二，當選擇保兌倉模式時，質押物市場價格變動、核心企業資信狀況以及商品監管能力是主要存在的風險因素；第三，當選擇融通倉模式時，質押物價變動和資信風險是主要存在的風險因素[3]。

四、應對對策分析

（一）應收賬款模式風險因素應對對策

首先，需要有融資意向的企業提供真實性得到保障的有關應收賬款的資料，當然評估條件也可以拓展到銀行流水等交叉核驗方法這一方面，使賬目真實性得到保障的同時，達成風險降低的這一目的。除此之外，應該重視對核心企業包含償還能力與資信能力這兩方面能力的驗證工作，具體基于銀行交易流水對核心企業的實際支付能力進行判斷，保障以后開展的生產經營有一定的資金做基礎。

（二）保兌倉模式風險因素應對對策

首先，應該做好倉單風險驗收這一方面的工作，向提供資金一方提出必備印簽的申請，與此同時還應該做好審核與慎重選擇第三方物流企業的工作，具體應該著重選擇那些具備支付能力與監管能力且資信狀況優良的企業。另外，基于抵押物市場價格變動狀況，做好這一方面的風險管控工作，能夠很好地承受處于一定范圍的抵押物市場價格變動，通過做好防范工作，進而降低風險發生的概率，實現供應鏈運作效率大幅度提升的目的。

（三）融通倉模式風險因素應對對策

首先，應該對核心企業的信用資質加以全面的掌握與分析，對一些必備的數據材料提出要求，擁有更加牢靠的審核依據，確保是否具有后期支付能力。另外，還應該做好貨物信息流通水平的提升工作，使貨物質量能夠得到強有力的保障。通過做好提供方和第三方物流企業這兩者為主體的信息交流平臺的搭建工作，保障傳遞的順暢性。最后根據質押商品未來市場價格變動狀況，做好貸款利率多樣化的工作，將由于多種不確定性因素所引起的風險降至最低[4]。

五、結束語

本篇文章首先對金融供應鏈進行簡要的分析，其次對模式選擇進行深入的分析，再次對現存風險進行深入的分析，最后對應對對策進行深入的分析，以期提供一些可供借鑒的實例，為企業在供應鏈金融模式的選擇方面和風險控制方面打下堅實的理論性參考基礎。企業只有做好供應鏈金融模式選擇方面的工作和風險控制方面的工作，才能實現企業的平穩運行和良性發展這一目標。