證券投資基金的風險防控分析

王芳

（山西潞安瑞泰投資有限責任公司，山西 長治 046200）

在改革開放不斷深化的今天，我國已經發展成為世界第二大經濟體，在全球經濟圈中所扮演的角色越來越重要，相應的所處的外部市場環境也呈現復雜化趨勢，這對我國證券投資基金帶來了發展的基于，也面臨著挑戰，無形中加大了其風險系數。要想切實提升證券投資基金風險識別能力，加強風險防控水平，不僅要加快投資步伐，擴大投資量，還要確保投資能夠得到更好的經濟效益，從而由達到維護市場秩序，提升市場整體運行效率的目的。在這種形勢下，針對證券投資基金風險防控深入分析，有著非常重要的現實意義。

一、證券投資基金的風險

（一）外部宏觀環境風險

市場經濟總是處于不斷地變化發展過程中，市場環境中發生的任何波動都可能會引起證券投資基金收益上的波動，增加投資的風險系數。在宏觀環境風險因素中，來自國家政策方面的變化是主要因素。一般來說，外部宏觀環境風險主要可以表現在以下三個方面：第一，在證券金融投資管理領域，國家已經明確規定只有符合國家法律此規定的股票與國債才能夠產遇到證券投資基金中去，在具體進行投資組合過程中各項投資所占據的比例也有嚴格的規定，當市場出現大幅度的波動時，小比例的國債與股票會降低基金的抗風險能力；第二，由于國情不同，我國證券金融市場的發展遠遠落后與西方發達國家，無論是證券投資基金的數量還是種類都相對較少，所處的投資環境更為閉塞，自能在國內投資，當市場發生大幅度變動時，證券投資基金風險增加；第三，我國證券投資基金在風險防控機制建設層面還不夠完善，可供應用的金融工具數量比較少，很難有效對抗來自市場的風險。

（二）內部微觀運作風險

一般來說，證券投資基金所面臨的內部微觀運作風險主要存在于以下兩個方面，一是在投資管理過程中會涉及到非常多的投資人，為了便于管理，基金資產常常會委托給專業的機構，但是這些機構管理過程中會將不同的基金統一在一起，相互之間的獨立性受到影響，投資結構很容易出現不合理的問題，大大增加了投資風險；另一方面我國金融市場建設還處于發展階段，在基金信息紕漏等方面工作還存在欠缺，投資人很難有效接收到證券投資基金的相關信息，進而無法科學合理地進行投資決策，決策風險增加。

（三）基金管理人員風險

證券投資基金管理工作對于相關管理人員無論是在專業水平上還是在個人職業操守上有著非常高的要求，如果管理人員不具備一定水平的職業道德素質，在操作投資過程中制定的投資策略不合理，都會造成投資風險。由于我國歷史發展的原因，金融證券行業在我國的發展時間還比較短，證券市場機制建立還不夠完善，雖然在證券投資管理等方面已經出現了相關的培訓課程，但是還不夠，很多管理人員還無法利用證券相關的專業知識來指導基金管理工作的開展，在很大程度上會引起基金投資風險。

二、證券投資基金的風險控制策略

（一）積極開展風險評估

通過上述分析，我們已經基本了解在證券投資基金中可能存在的幾種風險因素，在具體的操作過程中，我們需要針對可能存在的風險提前開展相應的風險評估工作，明確風險因素與風險系數，才能夠有針對性地采取風險防控策略，達到有效控制風險的目的。目前國際證券投資基金領域常用的風險評估方法主要分為四種：一是特爾斐法評估法，主要是采用大范圍的收集風險信息的信息調查形式開展的，完成信息收集后還需要進一步進行整理分類，借助相應的系統軟件等輔助開展數據信息分析，得出評估結論；二是統計計量評估法，它是將相關的指標數據輸入到系統，經過系統統計計算后估測風險系數，得出市場存在風險的概率；三是財務指標評估法，這種方法是在分析整體的證券投資市場價格的基礎上，集合自身的財務報表信息，整體分析市場現實情況，借助制定好的評估體系對比參考值，完成對風險的評估；四是價格指標評估法，利用技術手段來分析證券投資基金的價格變化情況，從而計算出市場潛在的風險值，為投資時機的合理選擇提供參考依據。

（二）不斷完善投資組合

在證券投資基金風險防控工作中要想切實降低可能存在的風險系數，如何合理開展投資、優化投資組合并且科學選擇投資工具起著非常重要的作用，能夠大大提升投資效益的穩定性。在具體操作過程中要不斷完善投資組合，根據實際投資需要來調整各項資產所占據的比例，注意投資組合要從投資者的實際需求出發，站在投資者的視角來全盤衡量投資風險與投資收益之間的關系，這對證券投資基金管理人員的基金管理專業能力有著非常高的要求，才能夠在管理過程中靈活把握，優化投資組合，最大限度地確保投資者在安全的基礎上獲得穩定的收益。

（三）協調好利益關系

在證券投資基金中，基金肩負著監管的職責，在很大程度上需要承擔起投資的風險責任，具體工作中需要對投資基金的投資行為進行可控的監管，確保監管工作的有效性，同時還需要監督基金的具體運作方式，這意味著要針對整個投資過程進行全盤了解，做好利益關系的協調工作，確保基金穩定運行，實現金融市場的健康有序發展。

（四）加強法制管理

借助金融相關法律法規能夠有效約束證券投資基金的投資行為，確保在法律劃定的范圍內進行運行，大大降低了可能存在的各種風險系數，在具體的管理過程中，可以從以下四方面朔州開展工作：首先要積極主動學習國際上在證券投資基金領域已經形成的比較成熟的管理模式，結合自身的發展實際情況，制定與我國國情相適應的法制管理機制；其次，建立基金管理考核體系作為法制管理的有效補充，針對證券基金開展及時監督管理，以基金投資的回報率以及存在的風險系數作為對基金進行考核的重要準則，重視對風險做出的評估結論的準確性的提升；再者，立足于證券投資基金現行的內部管理機制，圍繞如何有效解決投資中存在的各種利益沖突，不斷優化完善管理制度，確保投資利益最大化；最后，要充分發揮證監會的監督管理職責，嚴格把控證券投資基金的運行與管理，嚴格執行相關管理制度，一旦發現違規行為，要及時進行懲處，將風險因素扼殺在搖籃里。

證券投資基金雖然說能夠為其投資人帶來一定的經濟收益，但是在最終收益情況卻依然會受到非常多的因素的影響，需要站在全局高度來分析證券投資基金，針對其運行管理中涉及到的諸多風險進行深入分析，做好相應的風險評估工作，有針對性地制定切實可行的風險防控措施，提前展開防控工作，才能夠最大限度地降低可能存在的投資風險系數，進一步確保整個證券行業的健康穩定發展，最終實現我國市場經濟的長遠進步。整體來說，證券投資基金風險防控工作需要從投資組合的進一步完善、投資管理的進一步加強等方面著手，才能把握風險防控的關鍵所在，達到穩定市場經濟、促進社會全面發展的宏偉目標。