淺談高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理與風(fēng)險防范

文茜

（重慶市中鼎稅務(wù)師事務(wù)所有限責(zé)任公司，重慶 400010）

一、財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵

財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是企業(yè)在對內(nèi)外部環(huán)境進行全面充分分析的基礎(chǔ)上對資金活動開展的長遠性、全局性、創(chuàng)造性的規(guī)劃，以及為了確保規(guī)劃順利實施所開展的一系列活動的總稱[1]。對財務(wù)戰(zhàn)略有效性的衡量主要是在現(xiàn)有財務(wù)戰(zhàn)略下，對企業(yè)的投資、融資、營運資金管理、利潤分配等財務(wù)活動是否有效協(xié)調(diào)進行評估。財務(wù)戰(zhàn)略具有從屬性、支撐性、相對獨立性等特征。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理過程中面臨的主要風(fēng)險

（一）財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不明確

企業(yè)健康發(fā)展需要有與其發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的財務(wù)戰(zhàn)略來滿足成長過程中的資金需求和管理。發(fā)展戰(zhàn)略不明確，財務(wù)戰(zhàn)略也無具體目標(biāo)，加上財務(wù)戰(zhàn)略管理比較滯后，對企業(yè)的整體運行產(chǎn)生了不利影響，不能發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的作用，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不明確的主要原因是：

1、申請成為高新技術(shù)企業(yè)僅僅是為了享受優(yōu)惠政策

目前我國針對高新技術(shù)企業(yè)在稅收和財政補貼及優(yōu)化經(jīng)營環(huán)境方面出臺了很多優(yōu)惠政策，很多企業(yè)都在積極申請高新技術(shù)企業(yè)資格認定，但是部分高新技術(shù)企業(yè)對自身的發(fā)展定位是不清晰的，導(dǎo)致疲于滿足高新技術(shù)企業(yè)認證條件，忽略了長遠規(guī)劃。

2、市場調(diào)研不充分

一般高新技術(shù)企業(yè)都會在發(fā)展規(guī)劃中將價值鏈提升，產(chǎn)業(yè)鏈的延伸以及研發(fā)創(chuàng)新能力的提升作為主要目標(biāo)。需要企業(yè)對產(chǎn)品市場進行全面深入的調(diào)研，對行業(yè)發(fā)展情況進行細分，將產(chǎn)業(yè)發(fā)展向終端市場下沉。但是，由于高新技術(shù)企業(yè)存在市場調(diào)研不充分的問題，導(dǎo)致企業(yè)制定的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)不合理，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)也就無法明確。

（二）融資方式單一

高新技術(shù)企業(yè)除正常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金外，其產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)提升也需要長期大額的資金支持。高新技術(shù)企業(yè)融資方式直接影響企業(yè)的擴展速度，如果融資方式單一，無法及時獲得融資，研發(fā)投入不足，產(chǎn)品更新和技術(shù)升級不能滿足市場需求，企業(yè)發(fā)展停滯，更有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂等風(fēng)險。很多高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道以銀行等金融機構(gòu)為主，但是隨著金融監(jiān)管力度的加大，通過金融機構(gòu)獲取融資的限制也更多，企業(yè)的融資難度逐漸加大，并且僅通過銀行融資不能滿足大額資金的需求。而部分規(guī)模較小的高新技術(shù)企業(yè)抵御風(fēng)險的能力較差，不能滿足銀行融資的資質(zhì)要求，也不能通過發(fā)行債權(quán)與股票的方式進行融資，企業(yè)從資本市場上獲取資金的難度也就逐漸加大，對企業(yè)的發(fā)展非常不利。

（三）營運資金管理不到位

在財務(wù)管理中很多高新技術(shù)企業(yè)還沒有認識到財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的重要性，財務(wù)戰(zhàn)略工作還是以記錄和分配生產(chǎn)經(jīng)營過程中的具體資金為主，而在資金使用方面卻缺乏詳細規(guī)劃，營運資金管理不到位，導(dǎo)致流動資產(chǎn)比例較高，對資金的使用效率與使用成本控制都產(chǎn)生了不利影響，使企業(yè)的營運資金整體周轉(zhuǎn)速度較低，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）收益分配制度不完善

高新技術(shù)企業(yè)具有資金密集型特征，在項目研發(fā)過程中需要大量的資金支持。為了確保企業(yè)具有充足資金支持研發(fā)活動，企業(yè)必須對收益分配方式進行合理規(guī)劃，減少收益分配制度不完善對財務(wù)戰(zhàn)略管理的影響。企業(yè)的收益分配制度需要根據(jù)不同的發(fā)展階段與實際情況制定[2]。但是當(dāng)前很多高新技術(shù)企業(yè)缺乏長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃眼光，沒有根據(jù)實際情況的變化制定完善的收益分配制度。企業(yè)獲取的利潤中有大量現(xiàn)金用于員工分配，進而導(dǎo)致企業(yè)的研發(fā)資金不足，阻礙了企業(yè)的長遠發(fā)展。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理風(fēng)險防范的有效策略

（一）明確財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)

由于我國對高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠力度較大，因此，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展速度一般都比較快，制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)與長遠規(guī)劃，對高新技術(shù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的指導(dǎo)作用。首先，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)加強市場調(diào)研，及時了解市場情況，對產(chǎn)業(yè)鏈進行充分分析，明確企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，制定科學(xué)完善的發(fā)展規(guī)劃，明確財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，為財務(wù)活動與財務(wù)管理工作的開展提供支持。其次，高新技術(shù)企業(yè)在確定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)時應(yīng)充分的考慮資金的時間價值、投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，使企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)更加科學(xué)合理。同時，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)在企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向下將財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展的其他戰(zhàn)略結(jié)合在一起，使企業(yè)的經(jīng)營管理更加具有全局性，有助于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的落實。此外，高新技術(shù)企業(yè)在確定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)時也應(yīng)該將財務(wù)戰(zhàn)略與優(yōu)勢產(chǎn)品結(jié)合在一起，以優(yōu)勢產(chǎn)品的全面提升為目標(biāo)，確定財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，促使企業(yè)的核心競爭力不斷提升，確保企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)擴張。

（二）積極拓展融資渠道

高新技術(shù)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展需要研發(fā)活動的支持，而研發(fā)活動需要企業(yè)擁大量的資金支持，且資金占用時間較長。但是，企業(yè)的自有資金有限，必須通過多種融資方式獲得資金，從而支持研發(fā)創(chuàng)新活動的開展，確保企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。針對目前高新技術(shù)企業(yè)融資方式比較單一的情況，企業(yè)必須積極拓展融資渠道，對不同的融資方式加強分析，科學(xué)規(guī)劃融資方案，提升融資質(zhì)量[3]。豐富的融資渠道也可以為企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理提供有效的支持。在拓展融資渠道的過程中，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)對自身的資產(chǎn)負債比率進行科學(xué)的分析，并合理運用財務(wù)杠桿，為企業(yè)尋求外部資金。其一，高新技術(shù)企業(yè)可以通過銀行抵押獲取資金；其二，企業(yè)可以聘請專業(yè)機構(gòu)對企業(yè)的技術(shù)專利、無形資產(chǎn)等進行全面評估，在條件合適的情況下將其轉(zhuǎn)化為經(jīng)營資本。比如，轉(zhuǎn)讓技術(shù)專利、讓渡部分專利使用權(quán)等。其三，高新技術(shù)企業(yè)可以通過IPO，借助資本市場不斷提升資金運作能力，為企業(yè)發(fā)展獲取足夠的資金支持。其四，高新技術(shù)企業(yè)可以通過引入期權(quán)組合、保理融資等機制下的政策性擔(dān)保機構(gòu)獲取融資。

（三）加強營運資金管理

為了提高資金使用效率，降低資金使用成本，提升營運資金周轉(zhuǎn)速度。高新技術(shù)企業(yè)必須根據(jù)流動資產(chǎn)中不同資金特點制定不同的管理制度，加強營運資金管理。針對現(xiàn)金與存貨管理，企業(yè)必須根據(jù)市場內(nèi)外部情況與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定最佳持有比例，提升資金使用效益。同時，企業(yè)還應(yīng)加大對客戶的信用監(jiān)督管理，制定完善的預(yù)付款與賒購信用審查制度，及時催收應(yīng)收賬款，避免出現(xiàn)壞賬、呆賬情況。另外，企業(yè)還應(yīng)加強對應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等流動負債的分析與管理，單一的應(yīng)付項只能滿足企業(yè)短期資金需求，而將應(yīng)付項作為整體看待，其長期款項的性質(zhì)就會凸顯出來，企業(yè)可以對其進行合理規(guī)劃與操作，從而滿足企業(yè)長期運轉(zhuǎn)的需求。

（四）完善收益分配制度

收益分配是財務(wù)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中需要將大量資金投入到項目研發(fā)過程中。因此，在企業(yè)處于快速發(fā)展階段應(yīng)采取低現(xiàn)金股利的收益分配制度，將現(xiàn)金主要用在項目研發(fā)中，以便為企業(yè)獲得更多收益回報。在企業(yè)積累一定資金，發(fā)展到較高階段時，應(yīng)實時增加現(xiàn)金股利的派發(fā)數(shù)額，增強股東信心，吸引更多投資者參與投資。在股價下跌時股東獲利較少，企業(yè)可以選擇股票回購，減少現(xiàn)金股利發(fā)放。

四、結(jié)束語

高新技術(shù)企業(yè)加強財務(wù)戰(zhàn)略管理可以促使企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)效率提升，推動企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。在財務(wù)戰(zhàn)略管理過程中高新技術(shù)企業(yè)面臨各種風(fēng)險，為了加強財務(wù)戰(zhàn)略管理、有效防范風(fēng)險，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)充分分析市場內(nèi)外部情況，在對行業(yè)發(fā)展前景進行科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略，并在戰(zhàn)略導(dǎo)向下明確財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)，制定完善的投資、融資、營運資金、收益分配等管理制度，促使企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向發(fā)展，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。