我國投資銀行業務發展的新探索

許傲

（安徽新華學院，安徽 合肥 230088）

一、中國投資銀行功能定位與功能變遷

（一）投資銀行的功能定位

資源財務管理過程當中，金融中介機構作為引導投資方向提供理論依據的主要功能的分配過程中的投資銀行，金融中介有各種各樣的形式、組織，而是金融中介機構作為一個整體的總財務影響不會因削減出現，金融中介可以不斷交換資源與時間以達到最佳的資源分配和使用的狀態。美國的知名金融專家邁克爾說過：“金融中介理論可以根據不同的投資銀行發展，以選擇最合適的投資項目，確保投資資金的最大效益。”投資銀行應當為按照金融中介功能理論的改革和創新自己的發展方向；還可以根據自己的業務優勢，深化服務質量，積極完善服務內容的開發，其經濟效益穩步增長可以保證企業的優勢。投資銀行是全球最大的金融中介體系，它有不同的投資方向和投資銀行功能外，還包含了各種投資的元素可以與對方而改變溝通。隨著經濟的快速發展，投資銀行多種金融功能也越來越復雜和精密。前提基礎功能下，投資銀行其擴大了其他新的功能，以滿足不同用戶的投資需求。

（二）投資銀行的功能變遷

比起現有中國投資銀行功能單一，整合資源和缺陷差方面的能力差這兩個方面，美國和歐洲的投資銀行有一個更強大的資本市場和投資體系。投資銀行主要是為了解決市場經濟的快速發展，引導消費類產品投資服務間隔的地理方位問題。投資銀行金融體系隨著社會的變革，繼續發生了一系列的變化。投資銀行財務公司經過一段時間的資金分散投資管理期限后，投資銀行財務公司在投資銀行業務的發展方面，投資銀行和其他金融企業通過合資的初期開始合資，可以進行開展投資和經營活動的投資活動。但是，這個聯盟和分化可以促進投資銀行融資的投資項目、財政職能、財政投入也在不斷發展和完善的持續擴張。在一個目前設定的投資銀行業務和融資業務、投資信息服務提供資源分配服務，能夠應對不同的客戶不同的投資和融資需求。業務發展投資銀行的功能還與時代發展的要求并軌，還會不斷改變。而且互聯網跨越時間和空間的限制，可以提供一個更大的客戶群為投資銀行發展更廣闊的發展空間做以基礎奠基。

二、中國投資銀行和商業發展功能定位

（一）中國投資銀行的功能定位

在國際投資銀行方面，現如今與中國主要的投資銀行相比，存在的功能障礙有以下幾個方面：首先，投資銀行的單一業務功能全面的能力不強；其次是投資銀行的資源缺乏資金的分配能力，合理利用資源低的程度。廣泛的投資銀行業務的賣家，包括傳統經營的賣家和現代企業二種賣家。傳統業務包括中間使賣家委托進行證券銷售和其他服務的，現代企業賣家包括對基金的貸款、投資銀行及企業融資業務的興趣、小規模的證券融資業務、證券投資業務、財務管理、并購咨詢業務的金融投融資咨詢業務。現代企業的投資銀行銷售商，占銀行融資和咨詢業務的總比例的20%以上。

（二）深入資本與中介聯合業務方面的探索

中國的銀行投資需要資金和中介的聯合經營，更深入的探索和改革。資本和中介聯合經營的主要業務方向：該機構提供的各種融資公司運營與其他金融企業一起開展投資銀行務。在投資業務方面，我們的投資銀行需要不斷開發更多元化的投資方式，加入到通過直接投資資金的企業投資。在中間業務的投資，需要使用它的政策優勢，許可證的獨特優勢開展業務。如當前的保證金管理、抵押貸款業務，屬于中介業務。改革和資本擴張和中介聯合經營，使投資銀行中國更多的功能、資源、資本配置更加合理。隨著中國金融體系的監管，資本和中介聯合經營為更大的發展空間逐步放寬的逐步開放。資本中介業務類型決定了投資銀行的經濟收益，同時也決定了中國投資銀行發展的未來方向。

三、中國投資銀行資本配置與資金管理

（一）發展并購業務以完善銀行資源配置

投資銀行進行并購交易包括兩個方面，參與策劃和物業管理，不涉及并購融資首先是投資銀行；有投資銀行業務主要涉及融資并購。在參與策劃和M＆A的管理、投資銀行并購雙方僅作為中介機構，提供合適的并購規劃，并購基金管理業務的性質。而參與并購融資業務的投資銀行，投資銀行為主體的并購活動，為企業股權、技術、人才交流和交易活動。這包括大型企業并購的風險，也獲得了豐厚的利潤。投資銀行和基金公司金融業務，它是兼并或收購的一種形式。

目前，中國投資銀行在并購小企業的收購的情況下，投資銀行流動性的快速增長，會增加并購活動，然而不久的將來會呈現不同的發展方向：1、傳統并購案例策劃，并購基金管理業務的改革，引進更多股權、技術、人力資源投資業務。2、創新金融工具，我國國內的投資銀行可以借鑒國外成功例子作為鋪墊，通過發行社會公眾垃圾債券、過橋貸款，然后通過收購其他公司的股票增長融資，促進穩定的投資資金。3、專業發展。隨著市場經濟的快速發展，在規模和業務方面的各種并購更復雜的情況已經出現。因此，投資銀行并購的中介活動，應當是多種的并購在市場活動中，各種條件的仔細劃分似乎是準確的兼并和收購的分析和管理。投資銀行并購活動可能基于不同的特性，并組織選擇的收購，兼并和收購不同的內容，以確保公平交易。

（二）加強資金管理業務以強化銀行中介功能

我國經濟社會快速發展，富裕國家的數量逐漸增多，積累大量財富，投資銀行可以以此為切入點，收納融合并有效利用。目前我國投資銀行大部分開展個人賬戶，以及管理企業客戶資產，以及各種建議中等收入的投資產品回報許多基金的客戶。投資者可以利用自己的閑置資金購買各種中等收入的基金，以此獲得回報收益。投資銀行也提供了資金管理、投資咨詢、投資管理等金融服務，確保在同一時間客戶資金的安全性，使客戶獲得穩定的價值型基金。

（三）積極開展做市商業務推動資本流動

投資銀行有其他交易的前提下，深入市場做市商制度的拓展市場的長期發展的需要。做市商制度是有一定實力，企業信譽的做市商交易制度，繼續提供銷售價格給投資者。投資銀行在按照銷售價格的投資活動，利用自有資金進行證券投資交易。投資銀行可以依靠這些證券公司在投資和財務管理能力的豐富經驗，通過證券公司投資方向的分析，從不同的投資項目選擇。做市商是投資活動，投資系統的交易者，在投資市場的變化具有很強的力量來控制。做市商制度，以及其他市場拓展的發展，我們需要國家政策的支持。主要國家決策者體系的符合性，包括以下幾個方面：1、我國應做好與市場商業業務相扶持的制度規定。并逐漸讓國內中小企業通過其他交易市場，股票發行開展活動。在其他非交易所市場的投資銀行，開展傳統的市場交易。在其他交易后的市場開發，然后進行做市商制度投資。2、政府制訂交易系統，一旦大多數投資者購買股票，做市商可以通過先賣借貸。但也開放準入門檻的金融衍生品，通過打開各種金融衍生品，以減少做市商的投資風險。3、我國推出應減免稅收等優惠政策為金融市場做扶持，保障投資基金，只有做市商從低成本融資資金有限的資金更多的股權投資基金的條件下能夠融通，以促進投資市場的暢通。

四、結束語

中國投資銀行功能單一，資源、資金的配置不當是與國際投行存在的最大區別。中間做了一個委員會進行出售證券等傳統業務賣方不能有中國投資銀行一直充滿利潤和發展的需要。改善和提高基金管理的投資銀行業務的功能配置，需要國家政策的支持能力，它需要做市場業務的支持。