民營企業融資模式的研究

周匯源

（西安財經大學行知學院，陜西 西安 710038）

一、民營企業

民營企業是指由控制或經營的個體，私營企業，自然人和民營企業各組織的企業，而民營經濟被廣泛地稱為各種民營企業的總稱。是指非公有制企業，如個人和個人。定義特征：從產權界定，企業與比例相對較小（小于49%），無國有資本或國有資本核算的民營企業。他們中國改革開放后發展壯大和中國的市場經濟的條件下，成為一個重要的市場主體。

二、民營企業的融資特點

民營融資的特點是，融資決策的基礎是對風險和收益的權衡。另一個特點是，有在民營企業不同發展階段的融資需求差異。民營企業有自己的生命周期和不同的發展階段,表現為：初創期 - 成長期 - 成熟期 - 衰退期，而民營企業在不同階段的不同融資需求。還有一個特點就是民間借貸多，財政支持少。正規融資渠道難以滿足民營企業融資需求，民間借貸成為維系其生存發展的主要渠道。體制的特殊性決定了民營企業一般沒有財政支持，即使得到財政支持，也只是政府股權資金或零星的補貼資金。

三、民營企業融資存在的問題

（一）融資方式單一

隨著我國民營經濟的蓬勃發展,伴隨而來的是資金需求的快速增加。傳統的內部融資、商業性的信用融資等渠道已遠遠不能滿足需求，相較而言以商業票據、信托以及資本市場為代表的外部渠道還未得到充分利用，相對單一的融資模式在一定程度上限制了民營企業的長期可持續發展。因此，為更好地支持民營企業進行供給側改革，增強民營企業創新能力，有效的擴充融資方式迫在眉睫。

（二）融資成本高

現階段民營企業融資方式主要以銀行短期借款為主，相較其他低成本融資方式相比，銀行短期借款期限短、借款金額有限，會對民營企業造成較大的還貸壓力，融資成本較高，不利于企業長期健康發展。融資渠道的成本低不能選擇，所以它也增加融資成本。

（三）市場環境的限制

銀行是中小民營企業外源融資的主要渠道，但由于銀行業金融機構開展企業信貸時，存在風險控制壓力的凸顯，從而帶來精細管控、金融和社會信用環境的建設滯后，中小規模民營企業缺乏對信用的理解，缺乏執行政策，缺乏管理團隊的剛性，以及缺乏考核和激勵機制。對民營企業信貸等金融服務的供給，迄今為止仍陷于困境。

四、優化民營企業融資模式的對策

（一）強化內外管理，提升競爭力

在我國金融生態中銀企合作是民營企業實現資金融通的最基本也是最常見的模式，應當充分利用好銀行的資金紐帶作用，加強與銀行等各類金融機構的合作深度，擴大與其他金融主體之間的業務往來范圍，通過企業自身的不斷發展讓金融機構敢貸甚至多貸。這就要求民營企業要加強內部管理，避免企業法人追求資金短期收益，而應當通過不斷完善公司管理制度，以績效考核與激勵為抓手，樹立企業經營長遠目標，建立企業的社會責任意識，不斷提高資源投入的產出效率，強修“內力”,提升企業市場競爭力。

（二）加強隊伍建設，建專業融資團隊

員工是企業發展的核心要素，是企業在不斷發展壯大的全程參與者，因此中小型民營企業應當注重加強員工隊伍建設，充分發揮員工的主觀能動性和創新積極性，通過階梯形薪酬體系設計吸引并能夠留住人才，打造精英模范團隊。與此同時，企業融資管理專業性較強，應充分考慮企業自身及外部環境，需要具備分析能力和相關技能的專業人才。同時，融資渠道廣泛，具有較高的靈活性，各渠道的融資條件、成本、風險和期限等各不相同。因此，需要由專業化的融資管理團隊來為企業的融資提供服務，幫助企業控制融資成本，減少融資過程中的不確定性因素；需要涉及財務、融資、證券、法務、審計等多個部門，因此需要加強復合型人才培養與引進，確保融資戰略實。

（三）強化信用擔保建設，完善融資體系

擔保難是造成目前民營企業融資難的重要原因，建立中小企業公司信用擔保體系是長久以來都無法解決的難題。解決這一難題的關鍵，就是打破商業銀行與企業“膠著”狀態，也是最有效的措施。民營企業信用擔保體系建設需要政府、擔保機構、融資對象和民營企業共同前進，是金融生態建設的重要組成部分。對于增加企業信用、提高銀行融資的質量，也是尤為重要。要建立健全政策性擔保資金風險補償制度，提高政策性擔保機構的擔保能力和抗風險能力。積極支持民間資本設立、控股、參股擔保機構，放大第二還款資源容量。商業銀行對準入的擔保公司，要適當提高擔保倍數，降低擔保費率。

五、結論

民營企業作為我國特色社會主義市場經濟中最具活力的市場主體，在市場上長期可持續發展中實現自我經濟利益與社會收益的雙贏。在沒有國有大中型企業股東背景下，解決好資金融通是當下促進民營企業發展的首要問題。本文客觀分析民營企業融資難得主要原因，從外部和內部兩方面探究問題根本，并針對問題從自我競爭力提升、隊伍建設、信用和融資體系完善三個視角提出相應的意見和建議，以期能否在一定程度上解決問題。