互聯網金融發展對證券投資基金業的影響

文/孟皙，南開大學

1 傳統理財模式

在2010年《證券投資顧問暫行規定》由中國證監會正式頒布出臺。券商們開始了對于投資顧問能力提升方面的探索，力求在全新的市場下做到合理的轉型。在2013年互聯網全面沖擊著金融行業的發展，券商們要懂得把業務的開展融合到互聯網的整體格局之中。

特別是在2003年，浮動傭金制投入使用，從2013年到2015年這三年之間，證券市場實現了一人一戶制度，使得券商的壟斷地位被打破，客戶能夠占有更多的自主選擇權，更深層次的逼迫證券公司降低傭金，縮小受利空間。當前的單一性的收入模式受到了史無前例的沖擊。根據中國證券協會統計表示出超出90%的證券公司收取客戶的傭金遠比業務總額的一半還要多。自從2011年后傭金數額占總體收入的比重越來越低，自2011年至2014年這四年的時間之內，就從原來的54.6%滑落到40.3%。雖然在2015年行情看好，但是也未能超過2011年的54.6%，僅僅也只是47.8%而已。

2 互聯網金融的概念與特點

2.1 互聯網金融概念

互聯網金融是以網絡應用技術、計算機技術和通信技術為基礎，利用第三方支付、云計算和網絡搜索引擎等為中介，實現傳統金融業的功能的新興金融模式，此涵蓋了兩個方面的內容，一個是“互聯網”，一個是“金融業”。互聯網金融的發展改變了現有金融行業的經營模式，在互聯網金融的影響下也突破了傳統經營模式的束縛和經營上的壟斷地位，使得證券企業不斷尋求發展與改變以求創新和提高服務質量?；ヂ摼W技術的應用和發展，不僅改變了傳統證券業經營模式，也促進了證券業的快速發展、客戶的細分與客戶定位關系，使得傳統證券業在互聯網金融環境的影響下，帶來了巨大的推動作用和前所未有的歷史發展機遇。

2.2 互聯網金融特點

互聯網金融的發展，不僅改善了金融活動的方式，也改善了人們的生活和經濟發展的投資方式。互聯網金融這種方式對于人們生活影響越來越大，其實質是金融活動的電子化、快捷化以及直接化等，歸結為以下方面:（1）交易成本低傳統的金融機構在運營過程中需要實體營業場所、專職且具有專業知識的人才進行的金融活動，其成本較高。互聯網金融的出現使得傳統金融的功能發生了改變，在計算機技術、網絡技術、大數據、云計算等技術的支持下，金融機構的金融活動所需要的大量人力、物力等進一步減少，資金供求雙方能夠自行完成信息匹配、定價和交易等活動，其金融活動的交易更加方便，交易的成本實現減少。（2）突破了時間和地域限制傳統的金融活動是具有固定地點和規定時間的要求，其客戶在進行活動時存在局限性。互聯網金融改變了傳統金融交易場所和交易時間，拓展了時間和空間范圍，使得金融業務活動能夠不再受到時間和空間的限制，能夠方便地選擇適合自己的金融服務和產品，不再受到原有的時間、空間以及地域等的限制，原先限制傳統金融機構發展的因素相對弱化，提高了證券金融企業營銷與發展的效益。（3）滿足中小客戶的金融需求互聯網金融發展突破傳統金融業的壟斷地位，使得很多很多中小客戶在傳統金融業沒有得到足夠的重視，提供的服務不能夠滿足中小客戶的需求?；ヂ摼W金融能夠進行用戶細分，將客戶群體集中到了小微企業，使得互聯網金融企業獲取傳統金融難以覆蓋的客戶群體。（4）能夠有效管控風險傳統的金融運營活動是柜臺式服務，客戶管理的具體數據統計比較困難?；ヂ摼W金融的核心是采用大數據工程，改變了傳統金融機構的運營的行為方式，創新的業務模式在一定程度上減少金融運營的成本;同時，通過大數據技術能夠在進行詳細數據分析，能夠將金融活動的風險量化分析，從而能夠實現準確的控制與降低風險。（5）以客戶為中心的金融體驗傳統金融機構受計劃經濟的影響，很多金融機構承擔政策性指導性的工作，在具體的金融經營活動中對于客戶不重視，忽視對于客戶的維護。而在互聯網金融環境下出現了以客戶為中心的營銷方式，能夠針對不同客戶群體的不同特點提供個性化、多樣化的服務，實現了金融客戶群體的擴大。

3 證券投資顧問業務的開展困境與解決方向

3.1 有限的空間使得投資顧問業務體驗率低下長久以來，對于客戶來說，券商的存在價值僅僅只是一種交易的通道

客戶群體往往都不在乎和注重其他的業務。電子化交易模式的普遍使得交易的過程變得十分便利，這就導致了券商和客戶之間關系的隔閡，除了一些少數的中老年客戶群體，青年客戶一般都不去營業廳進行直接的溝通。從而在客戶體驗上，也不能做到提高工作的被認同度。與此同時，券商也不懂得在業務的開展工作上及時的應用互聯網技術。當前互聯網技術盛行，各行各業想要更好的發展下去，儼然已經離不開對于互聯網的應用。券商要懂得更好的建設和維護自身的官網平臺，緊緊地把握住大批的線上客戶，防止線上客戶向大智慧、同花順以及新浪財經等門戶網站上的流失。

3.2 投資顧問團隊人才缺乏導致的業務能力低下

投資顧問產生并依附于證券經紀業務的開展工作，但是現階段投資顧問的從業人員中，出現了顧問群體業務水平良莠不齊、對客戶忠誠度不足、人員誠信意識不足等不良顯現，這就使得投資顧問群體，難以被社會接受和認可。相比較于期貨、外匯等投資的方式，股票投資對于知識水平的掌握程度要求并不高，投資的門檻也相對前兩者更低。一般來說，中小投資人對于投資顧問的需求并不迫切，投資顧問的市場更多地在于中、高端客戶當中。而在對于中、高端客戶進行服務的時候要注意投資顧問自身的專業技能、業務水平、職業操守、道德水平方面的養成。但是針對現階段的投資顧問群體來說，具有上述優秀品質的合格的投資顧問人員人數屈指可數，這就使得投資顧問人數相對于市場來說，出現了供需關系不匹配的現象。

3.3 依靠改善服務質量來提升傭金的模式不被市場接受

當前，券商對于投資顧問的設立并不是單獨的業務，主要還是附屬于經濟業務，對投資顧問業務的提供也沒有做出單獨收費。縱使在《證券投資顧問業務暫行規定》中明確指出了證券投資問詢機構要依據公平、合理、資源的法則來與客戶進行商討，并簽訂一系列書面協議，來對于服務的費用做出細致的安排，可以依照服務時間的長短、客戶資產規模大小等標準來衡量收費的高低。例如，廣發證券曾經把業務的服務水平進行了升級處理，定制出了一個標準化的收費方式，總共包括有七檔不同的產品，第一類的為優惠套餐，共分為A、2.88萬、B、3.88萬、C、4.88萬三個等級，當然價格也是依次遞增的。第二類為增值業務，分為A、5.88萬、B、7.88萬、C、9.88萬等不同內容的套餐。分別得提供等級不盡相同的研究報告、投資攻略等信息。最高級別的產品能享受營業部門理財投資顧問的一對一專項服務。

4 在互聯網背景下怎樣解決證券投資顧問業務面臨的問題

當前金融行業最合適的發展平臺，就是互聯網技術所提供的平臺。互聯網渠道擁有使用成本低，客源范圍廣，專業技術服務到位，服務的覆蓋面積廣泛、客戶體驗度佳廣泛等諸多優點。第一是獨立的理財機構。當前，在國內證券協會備案的投資咨詢公司就有八十五家之多，在這八十五家投資咨詢公司中，大多數都沒有實際的本部公司，更加沒有通道交易所帶來的廣大客源，其現階段的公司經營地點就是互聯網提供的平臺。通過點擊率高的貼吧等平臺來搭建人氣較高的門戶網站，利用論壇、微博等平臺來展現業務水準，通過這樣的方式來獲得客戶的認可。第二就是多數的非銀行類外匯、黃金交易商大面積的通過互聯網來推廣自己的業務。銀行在營業網點的分布上十分的廣泛，其擁有大量的賬戶資源可以用作外匯業務的目標客戶群?？梢酝ㄟ^互聯網來進行營銷，為網站的登錄者免費的提供相關的交易訊息等。第三就是各大期貨公司也將互聯網技術的應用放在了開展業務的首要位置中。固然現在的期貨交易具有實際的交易市場，但是期貨的交易是十分復雜的過程。其中市場的潛在客戶并不會輕易的進行開戶工作，很多公司都通過互聯網提供的平臺為客戶群體提供更加優質的咨詢服務來吸引客戶的投資。在維護市場原有的客戶資源的基礎之上，又充分的挖掘了潛在的客戶群體。

5 結束語

在互聯網時代，應該把投資顧問業務的重點放在互聯網上，“互聯網+”概念的引入使得投資顧問的成本在很大的程度上降低，并且還能夠在這種情況下做到服務質量的穩步提升。在過往二十余年的證券業務發展史中，競爭演變的越來越激烈，利潤空間也發生了一定程度的縮水。在互聯網金融模式下，我們的基金理財模式要變得更加科學，本文總結了互聯網金融模式下的基金理財的模式。

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2017(12).6.

[2]王春麗，王森堅.互聯網金融理財的法律規制[J].上海政法學院學報，2018，28(5).39.