國際工程承包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析防范

劉春

（中國路橋工程有限責(zé)任公司，北京 100011）

一、國際工程承包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）國際工程承包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

國際工程承包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在國際范圍內(nèi)開展工程承包項(xiàng)目的過程中由于各種突發(fā)狀況與因素，導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期無法實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而引起企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。國際工程承包項(xiàng)目不僅遭遇傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)遇到各地不同的情況與工程承包項(xiàng)目經(jīng)營引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）國際工程項(xiàng)目的特點(diǎn)

國際工程項(xiàng)目具有一般性、一次性、開放性、臨時(shí)性、整體組織性等具體特點(diǎn)，而復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)性和定性是最顯著的特點(diǎn)。由于這些特點(diǎn)的存在，其風(fēng)險(xiǎn)特征也就比較明顯。首先，國際工程項(xiàng)目主體之間的距離較遠(yuǎn)、交流難度較大，在建設(shè)過程中涉及到不同國家的信息交流，其項(xiàng)目協(xié)調(diào)管理難度也就比較大；其次，國際工程項(xiàng)目在建設(shè)過程中還會(huì)存在不同國家與地區(qū)之間的文化差異，在建項(xiàng)目在標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則等方面也存在較大差異，項(xiàng)目主體的管理方法與工具等協(xié)調(diào)的難度也比較大[1]；此外，國際工程項(xiàng)目的建設(shè)環(huán)境與條件差異大，進(jìn)一步導(dǎo)致管理難度較大，工程項(xiàng)目的管理持續(xù)時(shí)間可能不斷延長，而信息交流結(jié)構(gòu)也在這一過程中不斷更新。因此，項(xiàng)目管理者在管理過程中必須嚴(yán)格遵循國際慣例。

（三）國際工程承包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理特征

國際工程項(xiàng)目在管理過程中涉及到不同國家的經(jīng)濟(jì)制度、法律法規(guī)，這些都與我國國內(nèi)的情況不同，而工程項(xiàng)目的招投標(biāo)與建設(shè)規(guī)范也各不相同，因此，在國際工程管理中必須嚴(yán)格遵守國際慣例與條例。同時(shí)，國際工程承包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理也要遵循以下特征：

1、資金融通方式與結(jié)算方式表現(xiàn)出多元化與多樣化的特征；2、財(cái)務(wù)管理存在很多隱性風(fēng)險(xiǎn)因素；3、工程項(xiàng)目內(nèi)容復(fù)雜多樣，資金流的預(yù)測(cè)與管理難度較大；4、對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)要求較高；5、資金結(jié)算復(fù)雜。

二、國際工程承包項(xiàng)目面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）外匯管制風(fēng)險(xiǎn)

外匯管制就是國家為了維持本國貨幣長期穩(wěn)定、確保國際收支平衡，限制、管控外匯進(jìn)出。少數(shù)國家的固定匯率政策以及部分國家的政局動(dòng)蕩、外匯儲(chǔ)備不足等都可能帶來外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

美元等常用外幣幣種是國際工程承包項(xiàng)目的主要結(jié)算貨幣，在結(jié)算過程中國際工程收益受到匯率波動(dòng)的影響，可能引發(fā)收支與外匯交易不匹配的風(fēng)險(xiǎn)。在欠發(fā)達(dá)國家或地區(qū)工程合同一般都是按照一種幣種結(jié)算，而項(xiàng)目實(shí)際成本支付會(huì)出現(xiàn)多種幣種，就會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目收入與成本結(jié)算不相符的情況[2]。例如，我國的高鐵、核電等周期較長的工程項(xiàng)目經(jīng)常受到人民幣升值的影響，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)成本增加，其收益就會(huì)下降。同時(shí)，工程項(xiàng)目的資金來源中還會(huì)有當(dāng)?shù)貛排涮踪Y金，與當(dāng)?shù)刭Y金相關(guān)的項(xiàng)目也需要用當(dāng)?shù)貛胚M(jìn)行結(jié)算，這就很容易導(dǎo)致企業(yè)持有的當(dāng)?shù)貛胚^量，如果當(dāng)?shù)貛艧o法及時(shí)消化，一旦匯率出現(xiàn)大幅下跌，就會(huì)給企業(yè)造成重大損失。

（三）稅收壁壘風(fēng)險(xiǎn)

各國的稅收與國家的實(shí)際情況相關(guān)，國與國之間的稅收政策、財(cái)務(wù)核算制度等都可能存在很大差異，可能形成潛在的壁壘。如果在國際工程項(xiàng)目承包前沒有對(duì)當(dāng)?shù)氐亩愂照吲c相關(guān)制度進(jìn)行充分了解，可能導(dǎo)致企業(yè)在投標(biāo)時(shí)忽略稅收因素，增加項(xiàng)目資本成本。在項(xiàng)目承建過程中，如果企業(yè)沒有按照相關(guān)國家的稅收法律體系進(jìn)行進(jìn)出口申報(bào)與結(jié)算，也可能受到觸發(fā)，對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)及競(jìng)爭力產(chǎn)生不利影響。

（四）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

國際工程項(xiàng)目需要大量的資金，而建設(shè)周期又比較長，從資金投入到獲得利潤需要較長一段時(shí)間，這就給企業(yè)的現(xiàn)金流管理增加了難度，一旦現(xiàn)金流關(guān)管理不到位，企業(yè)的現(xiàn)金流不暢，企業(yè)就很可能陷入資金危機(jī)，進(jìn)而阻礙企業(yè)的運(yùn)營管理。對(duì)于國際工程企業(yè)來說，應(yīng)收賬款是最主要的現(xiàn)金流管理內(nèi)容，由于工程投資資金額較大，應(yīng)收賬款金額也就比較大，一旦項(xiàng)目所在國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)動(dòng)蕩，就很容易出現(xiàn)應(yīng)收賬款無法收回的現(xiàn)象，這就會(huì)給企業(yè)造成重大損失。

三、防范國際工程承包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

（一）加強(qiáng)預(yù)警與反饋機(jī)制建設(shè)

國際工程承包項(xiàng)目面臨的環(huán)境比較復(fù)雜，企業(yè)在承包項(xiàng)目前需要進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查，對(duì)國際市場(chǎng)外匯管制體系進(jìn)行全面分析，對(duì)項(xiàng)目所在國的政策變化趨勢(shì)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，對(duì)其稅收政策與相關(guān)制度進(jìn)行充分了解，將貨幣幣種的匯率波動(dòng)規(guī)律充分考慮在內(nèi)，通過這些基礎(chǔ)工作對(duì)項(xiàng)目可行性進(jìn)行基本分析。工程承包企業(yè)還需與銀行、相關(guān)研究機(jī)構(gòu)等建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，對(duì)重要投資國家、重要幣種進(jìn)行長期關(guān)注，定期給出研究報(bào)告，了解其變化規(guī)律與實(shí)際變化情況，方便企業(yè)在實(shí)際工程項(xiàng)目承包中進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。企業(yè)還需要對(duì)外匯、稅收、匯率等具體政策及其變化信息進(jìn)行收集整理，建立豐富的內(nèi)部數(shù)據(jù)與案例庫，尤其是要建立人民幣與重點(diǎn)項(xiàng)目投資國的匯率波動(dòng)圖表數(shù)據(jù)庫，對(duì)相關(guān)國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等進(jìn)行了解，對(duì)其變動(dòng)情況進(jìn)行記錄。信息數(shù)據(jù)庫與案例庫的建立可以為企業(yè)的項(xiàng)目承包決策提供參考，可以為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與防范提供基本支持，有效降低匯率變動(dòng)、政策變化等因素引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與分散

國際工程企業(yè)可以采用“一攬子”的模式，承包合同應(yīng)該與采購合同、工程分包合同采用統(tǒng)一的貨幣結(jié)算幣種，或者指定當(dāng)?shù)貛欧N與可匯出幣種之間的比例，也可以以石油、特種資源等實(shí)物作為部分結(jié)算方式，有效確保自身收益，將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到分包商與供應(yīng)商處。同時(shí)，企業(yè)也需要重視衍生工具的應(yīng)用，借助銀行等金融機(jī)構(gòu)確定承兌匯率，將匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。企業(yè)還可以利用貨幣掉期、遠(yuǎn)期外匯等交易方式對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)，也可以利用大宗商品期貨交易等有效規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)[3]。此外，企業(yè)可以運(yùn)用擔(dān)保、保險(xiǎn)等方式轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險(xiǎn)。L企業(yè)承包了我國某一鄰國的EPC項(xiàng)目，并與國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合，通過中國進(jìn)出口銀行優(yōu)貸款的方式確定人民幣為結(jié)算幣種，有效降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)還要對(duì)工程項(xiàng)目所在的保險(xiǎn)公司在融資方面的各類包含進(jìn)行嚴(yán)格管理，由當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司出具擔(dān)保文件，提供保證金押款，這樣可以使辦理手續(xù)更加便捷，提高相關(guān)手續(xù)的辦理效率。

（三）增強(qiáng)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略眼光

我國部分國企工程企業(yè)的戰(zhàn)略眼光不足，在工程項(xiàng)目承包建設(shè)中過分注重當(dāng)前利潤，對(duì)長遠(yuǎn)利益重視不足，導(dǎo)致部分國家采取壁壘措施，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)需要以長遠(yuǎn)發(fā)展為目標(biāo)，將工作重點(diǎn)放在提升企業(yè)聲譽(yù)、提高服務(wù)質(zhì)量與水平，與業(yè)主建立良好合作的關(guān)系等層面，以此擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、提升市場(chǎng)競(jìng)爭力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。以融資為例，很多發(fā)展中國家建設(shè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金不足，企業(yè)可以協(xié)助業(yè)主不斷豐富、拓展融資渠道，幫助業(yè)主申請(qǐng)中國信貸優(yōu)惠政策，或者申請(qǐng)國際金融機(jī)構(gòu)的信用貸款，使業(yè)主擁有穩(wěn)定的資金來源。企業(yè)還可以積極利用項(xiàng)目所在國的優(yōu)質(zhì)資源，扶持城建能力較強(qiáng)的分包方，就地消化不能匯回的利潤。L企業(yè)在與某國進(jìn)行項(xiàng)目合作時(shí)，從業(yè)主、建設(shè)方、承包方三方的共同利益出發(fā)，各方互通信息、實(shí)現(xiàn)信息共享，并定期制作工程月報(bào)，積極調(diào)研當(dāng)?shù)囟愂照撸瑢?duì)不同稅務(wù)、行政等要求積極了解，在財(cái)務(wù)管理方面雇傭當(dāng)?shù)氐呢?cái)會(huì)人員進(jìn)行記賬核算等，為財(cái)務(wù)管理提供了便利，也降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在發(fā)展過程中還需要不斷積累經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)資金流動(dòng)的監(jiān)督，減少資金流失。企業(yè)還要安排專業(yè)的工作人員對(duì)合同、收據(jù)、支票等相關(guān)票據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，對(duì)票據(jù)進(jìn)行詳細(xì)審核、結(jié)算，確保所用資金安全、合理。

四、結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際工程項(xiàng)目承包企業(yè)擁有很大的發(fā)展空間，但是，企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較高，造成的損害也相對(duì)較大。因此，國際工程企業(yè)需要對(duì)項(xiàng)目承包的財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行分析，了解其中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上采取有效的應(yīng)對(duì)措施有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的國際競(jìng)爭力，使我國的國際工程承包行業(yè)走上更加健康的發(fā)展道路。