招商蛇口：前海土地整備收尾核心資源變現啟動

股市動態分析 南方匯金

本期股市動態30指數收于1086點，較上期上漲1.7%，同期上證指上漲1.91%，創業板指上漲1.66%。股市動態30指數成立以來上漲8.64%，同期上證指數下跌4.38%，創業板指下跌10.53%。成分股歐菲光、寧德時代、華僑城A等個股漲幅靠前，深圳機場、川投能源、航發動力等個股跌幅居前。

本期成分股重大事項及評論：

招商蛇口（001979）：12月9日早間，招商蛇口發布共同增資合資公司重大資產重組預案，本次增資交易標志著前海土地整備第二階段的完成，將加快約480萬方總建面土地資源變現，進入到第三階段。

招商局和深圳市政府擬通過此次合作方案，一攬子解決包括土地變性與合資合作等創新合作模式在現有體制下存在的困難。本次交易完成后，招商蛇口在前海區域的土地權益將進一步明確，其并表的合資公司將成為建設深港合作的重要平臺載體，前海區域的開發建設將具備快速啟動的條件。

招商蛇口控股子公司招商前海實業、前海投控按照《增資協議》的相關約定分別對前海自貿投資（合資公司）增資;即由合資公司主導以增資擴股的方式向招商前海實業、前海投控按照《增資協議》的相關約定分別收購其合法持有的招商馳迪公司100%股權及前海鴻昱100%股權，以實現由合資公司統籌組織開發標的公司所持有的資產。同時，招商前海實業以部分現金向合資公司增資。上述交易完成前后招商前海實業和前海投控仍各自持有合資公司50%的股權。

合資公司為前海自貿投資，注冊時間為2016年9月8日，注冊地為深圳市前海深港合作區臨海大道59號海運中心主塔樓。本次交易前注冊資本為10億元，其中，前海投控出資額為5億元;招商前海實業出資額為5億元。

標的資產的審計和評估基準日為2019年9月30日，截至本預案簽署日，招商蛇口控股的招商馳迪公司100%股權評估值暫定為643.68億元，前海管理局全資控股的前海鴻昱100%股權評估值暫定為729.08億元。招商蛇口旗下公司將補足85億元的現金對價，最終增資后雙方持股比例各為50%。

本次注入的土地儲備資產為，招商蛇口旗下的招商馳迪擁有深圳前海媽灣片區42.53萬平方米的土地使用權，計算容積率的建筑面積為212.9萬平方米，前海管理局旗下的前海鴻昱擁有38.09萬平方米土地使用權，計算容積率的建筑面積為267萬平方米。這些土地均位于前海深港現代服務業合作區，是深圳蛇口前海自貿區核心土地，總建筑面積約480萬平方米。

此外招商蛇口公布了最新的銷售數據，2019年11月份，公司實現簽約銷售面積94.17萬平方米，同比增加14.11%;實現簽約銷售金額179.46億元，同比增加12.81%。2019年1-11月，公司累計實現簽約銷售面積1013.46萬平方米，同比增加42.42%;累計實現簽約銷售金額1970.47億元，同比增加32.41%。

招商局商業房地產信托基金12月10日在香港聯交所主板發行上市，證券代碼（01503.HK），共募集46.78億港幣的資金，作為央企發行的首支房地產信托基金，也是香港6年來首次公開發行REITS產品。這將有利于招商蛇口旗下持有的商業地產變現，增強招商蛇口商業物業的資本運作和管理能力。

股市動態30指數成分股本期表現

七匹狼（002029）：公司公告實際控制人周永偉、周少雄、周少明以大宗交易方式受讓了公司股東高鑫泓持有的1242.6萬股公司股份，占公司目前總股本的1.64%，增持均價5.32元/股。七匹狼目前市凈率不足0.8倍，實際控制人大宗方式增持也突顯公司目前估值偏低，公司賬上資金充裕，大量資金用于購買理財產品，目前市值甚至低于賬上貨幣資金和理財產品的總和，但因為大股東對公司股價目前訴求不足，并且公司服裝經營乏善可陳，目前公司沒有被投資者認可。如果公司采取大比例回購的方式將能夠有效促進公司估值的回歸，但很可惜大股東在這方面不作為。

川投能源（600674）：公司公開發行的40億元可轉換公司債券在上海證券交易所成功上市，這是川投能源歷史上單筆最大金額再融資項目，川投轉債募集資金將全部用參股的雅礱江楊房溝水電站項目建設。川投能源深耕能源產業，逐步確立了以水電清潔能源為主，軌道交通信息等高新技術產業為輔的發展格局，其中水電收入占主營業務收入比重達65%以上。公司開發運營建設的雅礱江、大渡河，田灣河等流域水電資源豐富，具有不可替代的競爭優勢，且公司擁有較多優質水電站項目儲備，為公司未來持續發展打下了良好基礎。