擁抱數字貨幣革命

范·斯蒂尼斯

數字貨幣將在多大程度上改變我們的交易方式，以及對貨幣的思考方式？隨著數字支付創新的狂飆突進，上述問題如今引發關注。

無論臉書（Facebook）自己的數字貨幣宏大計劃（Libra，天秤幣）最終成功與否，它都已經為世界各地的企業和政策制定者敲響了警鐘。

德意志帝國的俾斯麥曾說：“如果必將發生一場革命，那我們寧愿去引領它而不是遭遇它。”政策制定者所面臨的問題，不是是否要去嘗試塑造數字貨幣革命。而是如何塑造。

數字貨幣早已是金融領域的關鍵戰場，科技企業、支付處理企業和銀行都爭著想讓自己成為進入新興平臺型經濟的門戶。最終勝出者可能獲得極為豐厚的利潤。

在中國，支付寶和微信支付已經占據了全部移動支付的90%以上。過去3年中，維薩（Visa），萬事達（Mastercard），美國運通（Amex）和PayPal這四家最大的上市支付企業的價值增幅都超過了五大技術巨頭（Facebook、Apple、Amazon、Netflix和Google）。從某種意義上說，天秤幣其實算是姍姍來遲了。

數字貨幣所展現的機遇是顯而易見的。在各個西方國家，轉移資金的成本過高且效率低下，而最終支付最多費用的卻往往是那些支付能力最低的人，對相關流程的改進將可以產生可觀的回報和社會效益。

此外，尤其在涉及跨境支付時，許多新興市場的需求以及潛在回報甚至更大。根據世界銀行的數據，發送國際點對點匯款的平均成本約為總金額的7%，而改善主要支付渠道的工作也正在推進，例如國際匯款轉賬平臺TransferWise就聲稱，已將其客戶的跨境轉賬平均成本降低至0.74%。

一些央行已開始探索發行自有數字代幣的選項，其他的則在研究數字貨幣所帶來的棘手法律和監管挑戰，以維護自身貨幣和金融穩定。美聯儲理事萊爾·布雷納德（Lael Brainard）最近指出，加密貨幣的風險大于收益。相比之下，中國人民銀行則在向前邁進——盡管其發展方向并非加密愛好者所設想的去中心化或“無需許可”區塊鏈模型。

如果歐洲央行或其他央行想成為第一個發行數字貨幣的中央銀行，那么機會就在眼前。對于那些正在思考數字貨幣所帶出的選項的決策者，我在英國央行報告中提供了五點建議。

首先，貨幣當局應創立基礎設施以使其他支付方式能實現互連。一旦中央銀行扮演了創新平臺的角色，私營部門就將蓬勃發展。但成功將取決于新服務提供者訪問央行基礎設施的難易程度，而這需要精心設計應用程序編程接口來接收和共享信息。

第二。政策制定者應引入下一代支付監管措施。需要更新規則以應對當前系統不斷增加的復雜性和不斷變化的風險。隨著支付成本下降，數據的價值將會增長，但有關數據共享，安全性和責任的現有規則大多還處于原始狀態。

第三，政府需要倡導更為完善的數字身份識別體系，這對于改善金融包容性，遏制網絡欺詐和降低成本至關重要。一些國家在這方面已經取得了令人矚目的進展。例如，印度通過其Aadhaar國家生物識別計劃在很大程度上解決了身份識別問題，大大簡化了網絡了解其客戶的過程。

第四，所有國家都需要支持更強大的消息傳遞標準以改善跨境支付，降低成本并防止欺詐。正如郵政編碼可以幫助郵件到達正確的位置一樣，這樣做也可以更好地標記付款人和收款人。

第五，也是至關重要的一點，決策者需要制定一個減少現金使用路線圖。隨著支付習慣的改變，每個國家都將需要一項戰略來改善其支付基礎設施，以防止任何人被拋在后面。

支付創新正以令人眼花繚亂的速度發展。有些理念可能無法落地，而另一些想法可能需要進行轉換以實現商業可行性。市場支配地位或網絡安全風險等其他問題無疑將在政策辯論中變得更加突出。總而言之，無障礙，無欺詐且值得信賴的全球支付系統的經濟和社會利益很可能會超過其風險。