幾種PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)貼計(jì)算公式探究

摘 要：簡(jiǎn)要介紹了政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目幾種創(chuàng)新的政府補(bǔ)貼計(jì)算公式，包括資本金回報(bào)公式、比例支付公式、總成本費(fèi)用公式以及結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)確定公式。認(rèn)為公式既要符合國(guó)家部委出臺(tái)的政策文件要求又要結(jié)合地區(qū)、行業(yè)情況考慮。

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)貼;PPP;投融資

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.18.045

政府補(bǔ)貼計(jì)算公式是政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱PPP項(xiàng)目）運(yùn)作實(shí)施的核心，以何種方式計(jì)算判定了政府的財(cái)政承受能力、償還金融機(jī)構(gòu)債務(wù)能力以及社會(huì)資本可獲得的投資回報(bào)，也就決定了項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。從目前國(guó)內(nèi)已實(shí)施的PPP項(xiàng)目來(lái)看，絕大多數(shù)項(xiàng)目采用了財(cái)金〔2015〕21號(hào)文提供的計(jì)算公式（簡(jiǎn)稱21號(hào)文公式）等額本息公式以及等額本金公式，在國(guó)家創(chuàng)新投融資體制機(jī)制的背景下，各地也在探索符合行業(yè)和地方特點(diǎn)的政府補(bǔ)貼支付方法。本文在此簡(jiǎn)要介紹幾種創(chuàng)新的政府補(bǔ)貼計(jì)算公式，供讀者在工作中參考。

1 資本金回報(bào)公式

常見(jiàn)的PPP項(xiàng)目補(bǔ)貼計(jì)算公式都是以項(xiàng)目竣工財(cái)務(wù)決算總投資為計(jì)算基數(shù)，資本金回報(bào)公式則是將資本金回報(bào)與融資成本區(qū)分開(kāi)來(lái)，然后各自以21號(hào)文公式等額本息公式和等額本金公式分別進(jìn)行測(cè)算，這種補(bǔ)貼計(jì)算方式考慮了項(xiàng)目資本金投資回報(bào)與融資水平間的差異。目前，這種補(bǔ)貼計(jì)算公式逐漸得以應(yīng)用。

以某綜合地下管廊PPP項(xiàng)目為例，項(xiàng)目將政府補(bǔ)貼計(jì)算分為兩塊計(jì)算，其中資本金部分采用等額本息公式，融資部分以社會(huì)資本方投標(biāo)的借款及還本付息計(jì)劃表為準(zhǔn)，資本金部分和融資部分各自分別報(bào)價(jià)。具體如下：

項(xiàng)目政府當(dāng)年補(bǔ)貼數(shù)額=資本金/年金現(xiàn)值系數(shù)+當(dāng)年還本付息+當(dāng)年運(yùn)營(yíng)成本（1+利潤(rùn)率）-當(dāng)年使用者付費(fèi)。其中：

（1）資本金/年金現(xiàn)值系數(shù)。

P（A，i，n）=A×1-1（1+i）ni

式中：P（A，i，n）——項(xiàng)目資本金

A——資本金年金（資本金/年金現(xiàn)值系數(shù)）

i——折現(xiàn)率，以社會(huì)資本方投標(biāo)報(bào)價(jià)計(jì)算為準(zhǔn)

n——補(bǔ)貼年限，為10年

（2）當(dāng)年還本付息。

社會(huì)資本方按還本付息計(jì)劃，計(jì)算每年還本金額;融資額參照最終竣工決算審計(jì)額取值，融資利率以社會(huì)資本方中標(biāo)報(bào)價(jià)與實(shí)際簽訂融資協(xié)議的融資成本孰低著為準(zhǔn)。

（3）當(dāng)年運(yùn)營(yíng)成本（1+利潤(rùn)率）。

項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，經(jīng)審計(jì)確定實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本金額，利潤(rùn)率按照社會(huì)資本方投標(biāo)報(bào)價(jià)為準(zhǔn)。

（4）當(dāng)年使用者付費(fèi)。

本項(xiàng)目使用者付費(fèi)由銷售、租賃等收入組成，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，經(jīng)審計(jì)確定實(shí)際運(yùn)營(yíng)收入金額。

2 比例支付公式

與其他補(bǔ)貼計(jì)算公式確定年度支付金額不同，比例支付公式實(shí)際上是將項(xiàng)目的政府補(bǔ)貼通過(guò)人為設(shè)定比例方式支付，社會(huì)資本以此按年度獲得投資回報(bào)，這種補(bǔ)貼計(jì)算公式最大特點(diǎn)是直觀，政府可以按根據(jù)未來(lái)預(yù)測(cè)設(shè)定支付比例。但由于財(cái)政部已經(jīng)明確“政府付費(fèi)或可行性缺口補(bǔ)助在項(xiàng)目合作期內(nèi)未連續(xù)、平滑支付，導(dǎo)致某一時(shí)期內(nèi)財(cái)政支出壓力激增的”P(pán)PP項(xiàng)目不得入庫(kù)。因此，原則上比例支付法設(shè)定的支付比例在運(yùn)營(yíng)期不會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

以某流域治理PPP項(xiàng)目為例，政府補(bǔ)貼以項(xiàng)目審計(jì)的總投資為基礎(chǔ)，結(jié)合社會(huì)資本投標(biāo)的項(xiàng)目投資回報(bào)率和年度支付比例約定計(jì)算。具體如下：

項(xiàng)目政府當(dāng)年補(bǔ)貼數(shù)額=經(jīng)審計(jì)的項(xiàng)目總投資×運(yùn)營(yíng)期第n年的支付比例+經(jīng)審計(jì)的項(xiàng)目總投資×項(xiàng)目投資回報(bào)率×（1-運(yùn)營(yíng)期第n年之前累計(jì)已經(jīng)支付的比例）+當(dāng)年運(yùn)營(yíng)成本（1+項(xiàng)目投資回報(bào)率）-使用者付費(fèi)

其中：

（1）年度支付比例。

年度支付比例按照政府方所給定的支付比例進(jìn)行計(jì)算。政府方有權(quán)根據(jù)自身的支付能力合理調(diào)整年度支付比例，以保障甲方最大限度的實(shí)現(xiàn)資金的使用效率。

（2）項(xiàng)目投資回報(bào)率。

項(xiàng)目投資回報(bào)率以中國(guó)人民銀行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，按一定的上浮比例計(jì)算。現(xiàn)行中國(guó)人民銀行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率按4.90%計(jì)算。

項(xiàng)目投資合理回報(bào)率=4.90%×（1+（社會(huì)資本投標(biāo)的上浮率）%）

3 總成本費(fèi)用公式

總成本費(fèi)用公式同樣是將政府補(bǔ)貼分為兩部分，資本金部分給予社會(huì)資本合理的投資回報(bào)，不同在于項(xiàng)目的資本金的本金部分和融資本息是從項(xiàng)目的總成本費(fèi)用的折舊攤銷和財(cái)務(wù)費(fèi)用中支付，這種補(bǔ)貼計(jì)算公式本質(zhì)上屬于等額本金公式。

以某城市道路建設(shè)PPP項(xiàng)目為例，項(xiàng)目資本金部分按社會(huì)資本投標(biāo)的投資回報(bào)率分年度給予投資回報(bào)率，總成本費(fèi)用在扣除項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入后支付給社會(huì)資本。具體如下：

項(xiàng)目政府當(dāng)年補(bǔ)貼數(shù)額=社會(huì)資本資本金當(dāng)年預(yù)期投資回報(bào)+（當(dāng)年總成本費(fèi)用-當(dāng)年運(yùn)營(yíng)收入）+當(dāng)年稅費(fèi)

其中：

（1）社會(huì)資本資本金當(dāng)年預(yù)期投資回報(bào)。

社會(huì)資本資本金當(dāng)年預(yù)期投資回報(bào)是指以社會(huì)資本方（僅指通過(guò)招標(biāo)確定的社會(huì)資本出資方）實(shí)繳項(xiàng)目公司注冊(cè)資本為基礎(chǔ)，按照其預(yù)期投資回報(bào)率（通過(guò)采購(gòu)確定）計(jì)算的社會(huì)資本分年應(yīng)獲得的投資回報(bào)水平。其計(jì)算公式為：

社會(huì)資本資本金預(yù)期投資回報(bào)

=社會(huì)資本資本金×社會(huì)資本預(yù)期資本金回報(bào)率

（2）當(dāng)年總成本費(fèi)用-當(dāng)年經(jīng)營(yíng)收入。

當(dāng)年總成本費(fèi)用-當(dāng)年經(jīng)營(yíng)收入的最小值為0，其中經(jīng)營(yíng)收入即“使用者付費(fèi)”。

其中：總成本費(fèi)用包括：

（1）經(jīng)營(yíng)（運(yùn)營(yíng)維護(hù)）成本：包括道路的大/中/小修費(fèi)用、維修養(yǎng)護(hù)費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用、人工成本、管理費(fèi)用等經(jīng)營(yíng)成本。其中營(yíng)銷費(fèi)用、人工成本、管理費(fèi)用設(shè)置最高控制水平，在控制水平范圍內(nèi)據(jù)實(shí)支付。

（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用：指“項(xiàng)目公司實(shí)際融資成本”、“中國(guó)人民銀行5年以上期基準(zhǔn)貸款利率下的融資成本”和“政府方推薦融資方案下的融資成本”三者中的最低者下的融資成本水平。

（3）折舊/攤銷：本項(xiàng)目折舊/攤銷年限統(tǒng)一為15年。

（4）稅費(fèi)：稅費(fèi)是指項(xiàng)目公司依法繳納的稅收（含社會(huì)資本資本金投資回報(bào)對(duì)應(yīng)的所得稅）和規(guī)費(fèi)。

4 結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)確定支付公式

政府補(bǔ)貼支出還需要結(jié)合項(xiàng)目行業(yè)特點(diǎn)，如垃圾處理、污水處理等PPP項(xiàng)目，直接按照提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的多少（如垃圾處理量、污水處理量）支付社會(huì)資本服務(wù)費(fèi)用;如旅游類PPP項(xiàng)目，由于社會(huì)資本在運(yùn)營(yíng)期前幾年需要花大量資金培育市場(chǎng)，一般不適用政府前期支付補(bǔ)貼資金較少的21號(hào)文公式;又如節(jié)能類PPP項(xiàng)目則應(yīng)該將政府補(bǔ)貼金額與節(jié)能效果結(jié)合起來(lái)。

以某路燈設(shè)施PPP項(xiàng)目為例，是以考核社會(huì)資本能源節(jié)約量來(lái)計(jì)算補(bǔ)貼金額，這種補(bǔ)貼計(jì)算公式不僅符合項(xiàng)目特點(diǎn)，而且也符合國(guó)家推廣PPP模式提出的“提高公共服務(wù)的效率與質(zhì)量”目的和意義。具體如下：

改造前各類燈具檢測(cè)功率數(shù)值為A、改造后LED燈具檢測(cè)功率數(shù)值為B，根據(jù)政府確認(rèn)的調(diào)光策略進(jìn)行二次節(jié)能后LED燈具功率數(shù)值為C1……Cn，改造后LED燈具年正常功率運(yùn)行時(shí)間為t1……tn。

項(xiàng)目政府當(dāng)年補(bǔ)貼數(shù)額=專變對(duì)于節(jié)電量×0.86元/千瓦時(shí)+公變對(duì)應(yīng)的節(jié)點(diǎn)量×0.58元/千瓦時(shí)。

其中：

（1）節(jié)點(diǎn)量=項(xiàng)目登記年照明耗電量—項(xiàng)目改造后燈具年照明耗電量。

（2）項(xiàng)目改造前能耗基準(zhǔn)：項(xiàng)目燈具年照明耗電量=∑同種燈具功率A×同種燈具數(shù)量×年運(yùn)營(yíng)時(shí)間。

（3）項(xiàng)目改造后的能耗值：項(xiàng)目改造后燈具年照明耗電量=∑同種燈具功率B×同種燈具數(shù)量×T+∑同種燈具功率C1……Cn×同種燈具數(shù)量×t1……tn。

5 總結(jié)

當(dāng)前，PPP模式仍處于探索階段，但不論如何創(chuàng)新，各類政府補(bǔ)貼支出既要符合國(guó)家部委出臺(tái)的政策文件要求又要結(jié)合地區(qū)、行業(yè)情況考慮。

參考文獻(xiàn)

[1]國(guó)家財(cái)政部.關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知（財(cái)辦金〔2017〕92號(hào)）[Z].2017-11-10.