預期心理之于發展經濟學

葉楊

摘要：本文旨在通過對菲利普斯曲線的推導回顧，明確預期效應對于新凱恩斯主義菲利普斯曲線的根本影響，進而論證國民信心對于國民經濟的實際決定性作用

關鍵詞：國民信心;預期效應;宏觀調控;菲利普斯曲線

本文通過對傳統菲利普斯曲線的發展回顧，以及對新凱恩斯主義菲利普斯曲線的形成過程的究源追溯，加之對二者異同的比較分析，首先明確預期在宏觀經濟分析中的重要性，繼而由國民信心對預期效應的根本影響，推導得到國民信心對于國民經濟、國民收入的決定性作用;據此，分析恐慌性經濟的來源與對應措施，進而分析宏觀調控即政府干預對于市場經濟的實際利弊影響;次之，由已推導結論分析中國特色的菲利普斯曲線，并由此剖析中國的發展前景與經濟走勢;最后在以上分析的基礎上，明確國民信心對國民經濟不可替代的決定作用。

自二十世紀中葉伊始，菲利普斯明確提出貨幣工資變動率與失業率之間存在替代關系后，幾十年來，經濟學家對這一經驗性理論眾說紛紜。凱恩斯主義學派力圖證明其客觀存在性，卻在西方七十年代出現的“滯漲”現象與美國九十年代誕生的“新經濟”時代面前一籌莫展。最終，以弗里德曼為代表的經濟學家們發現了預期之于經濟學的重要作用，進而推導出了符合實情的“菲利普斯曲線”。

一、菲利普斯曲線的修正

1.1926年，美國經濟學家歐文·費雪在《國際勞工評論》上發表了《失業與價格變動之間的關系》一文，指出至少在短期內，價格變動與失業之間存在替代關系;

2.1957年，新西蘭經濟學家菲利普斯在分析英國近百年的歷史數據資料后，提出了“菲利普斯曲線”，點明了貨幣工資變動率與失業率之間存在交替關系;

3.之后，薩繆爾森和索羅使用平均勞動成本固定加值法，將短期產品利潤差額視作固定值，由通貨膨脹率等于貨幣增長減去產量增長率提出了修正后的菲利普斯曲線，其直觀表明失業與通貨膨脹現象之間存在替代關系;

4.六十年代后期，在西方一度出現了失業率和通貨膨脹率雙雙居高不下的局面，在七十年代甚至出現了“滯脹”現象，即伴隨著高失業與高通貨膨脹的經濟低迷，這一現象是標準的凱恩斯經濟學所無法解釋的。對此，弗里德曼先驗性地考察了預期對菲利普斯曲線的影響，區分了名義工資與實際工資，指明短期菲利普斯曲線和長期菲利普斯曲線的區別，并在此基礎上提出了“自然失業率假說”加以佐證;

5.1970年，費爾普斯發表了題為《動態貨幣工資論與勞動市場均衡》一文，在求職者不可能區分局部需求變動與總需求變動的前提假設下，利用“孤島比喻”解釋說明了短期中貨幣工資和失業率之間所存在的交替關系。

二、預期效應的實際影響

“滯漲”現象的出現讓傳統的菲利普斯曲線受到了嚴峻挑戰。經過反復研究，弗里德曼等人一針見血點明，凱恩斯主義混淆了名義工資與實際工資，忽略了預期通貨膨脹對工資時值的決定性影響;進而，弗里德曼用預期通貨膨脹擴展了傳統菲利普斯模型，使之成為附加預期的菲利普斯曲線。

勞資雙方會依照之前通貨膨脹率的大小及其變化，對新協議期通貨膨脹進行預期，并以此相應地調整名義工資水平。所以有，人們預期的通貨膨脹率越高，名義工資增加越快。新凱恩斯主義菲利普斯曲線由此而生，繼而最終推出了一般性結論——失業率=自然失業率-α*（實際通貨膨脹率-預期通貨膨脹率）;

預期效應的作用，在長期菲利普斯曲線中被表現得淋漓盡致。由于通貨膨脹率的上升，工人不斷地要求雇主相應地增加貨幣工資，以補償通貨膨脹給自己造成的損失，進而不斷地形成新的預期通貨膨脹，使換取一定失業率的相對通貨膨脹率愈來愈高，菲利普斯曲線便不斷向右上方移動，直至成為一條垂直于橫軸的菲利普斯曲線，即長期菲利普斯曲線。

這么一來，我們就能夠發現，實際上通貨膨脹久久居高不下，可以說是預期心理的影響，更是一種惡性循環的結果。因為通貨膨脹率的上升，國民對通貨膨脹率的心理預期也在隨之上升，甚至升的更快，如此一來，換取失業率減小的代價越來越大，進一步使通貨膨脹愈演愈烈，如是而已。

三、中國的通貨膨脹現象

根據央行最新數據顯示，我國在2017年上半年的通貨膨脹率是3.7%，2017年全年的通貨膨脹率為7.5%，并保持在6-8%的水平。

那么，為什么中國的通貨膨脹率會居高不下呢？分析如下：

首先，中國的電氣、石油、通信的行業都存在國有壟斷現象，雖然便于管理，增加了競爭力，卻也致使企業活力下降;更可慮者，國家控制下的壟斷，會維持高于完全競爭市場的產品壟斷價格，而壟斷行業大都直接關系民情民生，價格上揚必然會促使下一階段物價的普遍上漲，這便又形成了惡性循環;

其次，政府為保障社會普通居民的利益，實行新《勞動合同法》與最低工資制等一系列政策措施，在一定程度上緩解了貧富差距，但若工資增量超過了勞動生產率的提高，成本增加便會導致通貨膨脹。

四、國民信心起決定作用

首先我們要明確國民信心的含義與其客觀存在性。溫家寶談及體制改革時有言：“國之命在心，要解決人民的怨氣，實現人民的愿望就必須創造條件，讓人民批評和監督政府。”這便是國民信心的表述。

國民信心即是對政府的信任程度以及對國家發展前景的看好或看衰。在一般情況下，國民信心呈現相對穩定，但在長期影響或者重大事件發生時，國民可能對國家失去信心，換言之即信心不足。對制度公平公正的信心抑或是對經濟形勢自有的理解，都是在潛移默化中形成或消逝的。

我們以美國“新經濟”時代的蓬勃發展為例。自1996年12月30日，美《商業周刊》首次提出“新經濟”概念開始，美國國民經濟開始了長達123個月的高速增長，更難得者，與之相適應的是通貨膨脹率與失業率的新低。在經濟學人看來，這幾乎可稱作奇跡。那么這是緣何而產生的呢？

究其原因，一者，是經濟全球化和信息技術革命大環境的推動。美國把握住了新時代的機遇，大力發展新能源技術、新材料技術等新興高科技產業，其核心便是觀念的創新、運行模式的創新和技術創新等;二者，伴隨著經濟的穩健增長，政府財政赤字逐年遞減，客觀上增加了向市場上的融資，進而降低了銀行利率，使得人們投資信心看漲;失業率的降低，更是讓國民對于前景有了積極的預判。此即國民信心的正反饋效應。

五、另一種視角評恐慌性

事實上，由國民信心繼而引發通貨膨脹居高不下的惡性循環，恰恰對應了博弈論中由于預期應對策略而產生的個體利益相對最大化然而整體利益非最大化的窘境。理性人國民在信息不對稱的宏觀環境下，只能盲目而掙扎的提高心理預期通貨膨脹率，進而為政府施壓更大的壓力以降低失業率，國民幸福指數與國民經濟發展狀況自然也可想而知。

因此我們說，通脹壓力主要來自通脹預期，應對之關鍵即在于抑制國民對物價、房價等產業價格的恐慌性預期，甚至是由此導致的恐慌性搶購、超購等等;我們在此基礎上繼續考慮后續效應，恐慌性消費之后，國民投資勢必受到影響，繼而會形成產能過剩，而后企業入不敷出瀕臨倒閉甚至破產，更多員工下崗，失業率激增，消費與投資進一步減少，更多的企業關門歇業，這便又形成了惡性循環。

分析歷年來各個國家出現的恐慌性經濟現象，至少可以得出兩點判斷：第一，國民信心與恐慌性經濟密不可分;除過恐慌性消費，無論是在銀行利率過低而導致的恐慌性投資，抑或是因為價格持續飆升而導致的恐慌性消費，還是股市散戶面對嚴峻形勢下的恐慌性拋售，都是因政策利導與潛移默化下，國民信心最終崩潰而直接爆發的;第二，中國作為人口大國，尤其要防止從眾、跟風對恐慌性的促進形成作用，而國民信心，或者說國民幸福感的恒定與持續，是抵抗恐慌性最好的方式。

六、宏觀調控的必要與否

以亞當斯密為代表的古典自由經濟學學者認為，“看不見的手”即市場自發交易能夠自我地根據供求調價以期形成自發秩序。市場失靈現象的出現讓這一基本理論陷入了難題，而事實上，古典主義學派確實分析出了市場經濟的基本模式，但學生認為，問題在于其不自覺地將現實情況狹隘化與理想化了。

比如說，在壟斷與寡頭出現后，完全競爭狀態被打破;次之，外部性對于市場整體的影響，比如重大的科技革新甚至技術革命，都會對原有的市場體系產生巨大的沖擊;再如，由于信息不對稱而使理性人假定失去了意義。即算信息完全對稱，難道決策者一定會完全理性，按照經濟學家的假設，權衡利弊做出對自己最大收益的決策與判斷嗎？過多不切現實的假定，讓亞當斯密的這一基本理論的參考價值遠超過了使用價值。

而此時的經濟環境便可直接體現出政府的作用。比如，面對壟斷，政府通過反托拉斯法進行管制;面對有害型外部性企業，通過罰款或責令停業整頓等措施進行壓制;面對信息固有的不對稱性，政府可以盡力緩解雙方信息量的差距，比如強制要求企業提供完備產品信息等等。諸如此類，不勝枚舉。

前文提到，國民信心對于通貨膨脹與失業率，甚至整體的國民經濟都有著根本性的影響。尤其在中國，伴隨著互聯網革命的興起，信息碎片日新月異，受眾極易因蜚語流言而人心動蕩，進而跟風作出不利于經濟大趨勢的決策。

比如中國當前房價居高不下，房地產市場泡沫化在一些地方愈演愈烈，一些地方政府一面調控房價，一面卻又提高棚改貨幣化安置比例，這即是變相的政府出資購房。有了看漲的市場，還愁沒有泡沫嗎？

那么，究竟為何中國房地產市場始終保持活力竟至長盛難衰呢？這邊回到了我們之前所提到的，中國居高不下的通貨膨脹率。我們用菲利普斯曲線反復的說明通貨膨脹率，但說穿了表面，通貨膨脹就是資金貶值，以及相應物價上漲。既然癥因已明，對于國民而言，如何對癥下藥，真正自我而理性去面對通貨膨脹呢？答案便浮出水面，除過購買黃金等硬通貨，所剩那自然是通過投資能夠保值甚至升值的資產以抵御通貨膨脹。

那么再問，泱泱華夏什么資產升值最快呢？房價的看漲便在這一刻吸引了大眾的芳心。于是購房者前仆后繼，房價便繼續看漲，這便又是一個惡性循環。而在此中，國民心態的變化也便又符合了博弈思想——人們總在等最后接盤的犧牲者，直至發現自己身陷囹圄。

因此，在八月末由中國銀保監會組織召開的銀行保險監管工作電視電話會議中，著重強調的便是穩步推進降杠桿以遏止房地產泡沫化。因為打破惡性循環的關鍵便是重拾國民信心，而欲使國民心態穩定，則必須由政府出面，用強有力的政策去對抗市場的自發性與盲目性，使之重回正軌。至于政府干預即宏觀調控的力度，應視具體情況而定。平穩時監督為主，動蕩時扭轉居上。亞當斯密理論的現實性矛盾，在學生看來，仿佛是耳聰目明的人，恣意裝聾作啞。

七、淺談中國的發展前景

以通貨膨脹為例，前文提到，在國有企業壟斷與政府政策等因素影響的大環境下，中國的通貨膨脹率實際上是偏高的，也即是居高不下的。這便對應了長期菲利普斯曲線，國民看衰經濟形勢，認為通貨膨脹率會居高不低，因而作出愈發夸張的預期，進一步為國家降低失業率提出了難題，至此便形成了又一個惡性循環。

本文中的實例，其原理實際上是完全統一的，即是因為國民信心的不足致使非理性決定的出現，伴隨盲目跟風而出現經濟形勢的惡性循環，以致影響國民經濟的發展。那么，對于中國而言，未來的經濟形勢究竟若何，應當積極看待還是消極看衰呢？厲以寧教授對時下中國經濟一直保有積極樂觀的態度。而在學生看來，結論雖一樣，對象卻不同。

首先，結論是我們應當對中國經濟的未來有信心。為什么說對象不同呢？對于十數億國民而言，我們對國民經濟前景有積極的態度，便能更好的促進經濟的發展。比如，政府通過緊縮型貨幣政策與收入政策降低通貨膨脹率，此時如果國民預期通貨膨脹率隨之降低到一定值，則依據短期菲利普斯曲線，失業率不會受到太大負面影響甚至可能穩中求降，這樣一來，便形成了低通貨膨脹率低失業率的經濟新局面，進而，國民信心會更加充足，形成良性循環，進而進一步將低通貨膨脹率與失業率，直至維持在一個極低的水準上。

之所以難以成為現實，其主要原因便是繞不開的理性人訴求。每個人都在顧忌私利，既想要掌握第一手信息，又想獲得最大收益，卻不曾想到，如果每個人都足夠聰明，總想著自我利益最大化，那便真正是作繭自縛。

事實上，我國城鎮居民人口收入增長與國民經濟收入的增長存在正相關關系，換言之，為了更好的實現自己的利益，應該先學會暫棄私利，以期后來居上。借用李克強總理的一句話——當前的形勢確實不容樂觀，但我們的信心依舊不可動搖。

上述是對國民作為對象的介紹，那么，作為經濟學人的我們，應當如何看待中國經濟發展趨勢呢？

我們說，近些年來，亞洲經濟增速已經高于全球平均水準，是全球經濟最有活力的地區，尤其是新型經濟增長依然強勁。但同時不可否認的是，在中國，很多產業出現了產能過剩，全球性的經濟衰退也使我們商品的購買力有所下降。但相對于西方國家，中國有自己得天獨厚的自然優勢。下面，我將會就以下幾個方面進行分析。

（一）中國失業人口的減少

一者，由于相關政策的制定，中國勞動人口逐年減少，換言之即減少了勞動人口基數;二者，伴隨著經濟結構的轉型升級，中國的經濟增長模式正在由制造業驅動轉向服務業主導，這為服務業部門持續創造了就業機會;三者，近年來，政府為基建投資和房地產開發提供了一系列大規模刺激計劃以支撐第二產業的發展。制造業與建筑業的快速增長，吸收了大量適齡低技術工人。而中國勞動力整體素質較低，低技能工人失業問題的改善無疑是一針強心劑。

（二）中國地方之間的差異

中國地廣民豐，其城市與鄉村、地區與地區之間，往往都有顯著差異，多樣性的客觀存在一定程度上是對經濟危機的有效應對，也就是說，面對經濟危機的風浪潮，差異性使得其無法席卷全國;好比商鋪制作兩種商品雨傘與遮陽帽，雨天售賣前者，晴天供銷后者，其對經濟危機實際意義上的緩沖作用，于國有利。

（三）中國新興產業的發展

我們說，中國有“世界工廠”之稱。中國的高端制造業，在國際上已經有了很強的競爭力;再如中國信息時代電商模式的出現與繁榮，對傳統服務業的沖擊與改造，迅猛程度已經超出了很多人的預期。服務業的飛速發展，在一定程度上能夠緩解其他行業暫時的低迷。

結語：綜上，我們得出結論，中國的經濟形勢雖然尚存方方面面的不足亟待改進，但總體形勢依然穩中看好。事實上，中國經濟增長率一直穩定而極富成長性。而國民信心對國民經濟的決定性作用也點明，我國居民應當對國家經濟前景有更多的期許與包容。