江蘇擬上市科技企業(yè)需求分析與培育策略研究

韓佩 胡志成

[摘 要] 通過對近三年江蘇省科技企業(yè)上市培育計劃入庫企業(yè)的需求調(diào)查及分析，認為擬上市科技企業(yè)在上市過程中最希望獲得的政府服務(wù)是加快上市輔導(dǎo)、提高研發(fā)能力和引入創(chuàng)業(yè)投資，并從完善上市培育計劃選拔流程、加強上市培育力度、完善科技金融服務(wù)體系和提升政府部門服務(wù)能力四方面對江蘇科技企業(yè)的上市培育工作提出建議和策略。

[關(guān)鍵詞] 江蘇科技企業(yè)；上市培育；需求分析；培育策略

中圖分類號：F272 文獻標(biāo)識碼：A

★基金項目：本文系2020年江蘇省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心自立研發(fā)項目《新冠疫情下科技企業(yè)孵化器及科技型中小企業(yè)生存發(fā)展情況調(diào)研及政策建議》的階段研究成果。

從2018年11月，習(xí)近平主席在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，到2020年8月，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革并完成首批18家企業(yè)登陸A股，標(biāo)志著我國資本市場改革向著更深更廣范圍推進，資本市場層次更加豐富。與此同時，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板降低對企業(yè)盈利能力的要求，而更關(guān)注企業(yè)的科創(chuàng)屬性和創(chuàng)新能力，對想要借助多層次資本市場解決融資、品牌提升等問題的科技型企業(yè)，又是一大利好。

江蘇作為國家科技和金融結(jié)合試點省份，早在2012年啟動實施了江蘇省科技企業(yè)上市培育計劃，建立了擬上市科技企業(yè)培育庫。《江蘇省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》更是將實施科技企業(yè)上市培育計劃寫入“十三五”規(guī)劃，明確提出到2020年全省在庫培育科技企業(yè)力爭達到1500家，體現(xiàn)了江蘇政府助推高成長性科技企業(yè)與多層次資本市場有效對接的決心。為充分利用國家推進資本市場改革的發(fā)展機遇，促進江蘇科技企業(yè)更快融入資本市場，對目前上市培育庫內(nèi)企業(yè)需求進行調(diào)研分析，并從政府層面對上市培育工作提出針對性的對策建議，顯得尤為重要。

一、上市培育庫內(nèi)企業(yè)需求調(diào)研

2012年至2020年8月，通過地方推薦、專家評審的方式，擇優(yōu)遴選1758家企業(yè)進入江蘇科技企業(yè)上市培育庫，其中成功上市并出庫企業(yè)160家，均屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，涉及先進制造與自動化、電子信息、生物醫(yī)藥等多個高新技術(shù)領(lǐng)域。筆者選取2018年-2020年通過遴選加入江蘇科技企業(yè)上市培育庫的企業(yè)，共計272家，以此為標(biāo)本，對其上市需求情況進行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果如下：

（一）加快上市輔導(dǎo)是首要需求

各年份均有超六成企業(yè)將加快上市輔導(dǎo)作為最希望從政府層面獲得的幫助之一，輔導(dǎo)內(nèi)容從初級的上市概念性輔導(dǎo)、上市流程輔導(dǎo)，到深層次的就主營業(yè)務(wù)、法律、財務(wù)等某一特定領(lǐng)域的培訓(xùn)。

（二）提高研發(fā)能力是科技型企業(yè)的特色需求

對于科技企業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新能力無疑是其生存發(fā)展的核心競爭力，而研發(fā)投入又往往是增加科技企業(yè)運營成本的一項重要成本。研發(fā)機構(gòu)的建設(shè)一方面可以有效引入高端研發(fā)技術(shù)水平，另一方面通過國家、省級資金項目支持，可以緩解研發(fā)投入壓力，因此，各年份入庫企業(yè)均將研發(fā)機構(gòu)建設(shè)作為其最想獲得的幫助之一，希望政府在國家級、省級研發(fā)機構(gòu)申報中給予幫助，在科研能力提升、人員配置、制度等方面給予傾斜。

（三）創(chuàng)業(yè)投資引入依然是擬上市企業(yè)的迫切需求

近半數(shù)被調(diào)查企業(yè)希望政府協(xié)助引入創(chuàng)業(yè)投資，搭建科技與金融相融合的平臺，助推其擴大產(chǎn)能，加快使企業(yè)產(chǎn)值符合上市要求。各年份入庫企業(yè)上市需求詳見下表：

二、江蘇擬上市科技企業(yè)的培育策略

面對中國資本市場的改革大潮和高成長性科技企業(yè)希望通過上市做優(yōu)做強的美好愿景，筆者認為政府部門應(yīng)該從以下幾方面完善擬上市科技企業(yè)的培育策略，促進企業(yè)更好地融入資本市場。

（一）完善上市培育計劃選拔流程

1.科學(xué)制定上市培育選拔條件。建議根據(jù)上市條件的變化，在每年申報工作開始前，與江蘇證監(jiān)局召開討論會，適時調(diào)整并確定選拔條件，例如2019年的科創(chuàng)板和今年的創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革，根據(jù)板塊間不同的側(cè)重點和關(guān)注點，細分選拔條件，讓合適的企業(yè)進入合適的賽道。

2.優(yōu)化選拔評審機制。建議在現(xiàn)有的專家組由技術(shù)專家和創(chuàng)投專家組成的基礎(chǔ)上，由一個專家對一個項目的全部內(nèi)容打分，改為根據(jù)專家專業(yè)特長對一個項目的某一方面進行評價和打分。例如，技術(shù)專家僅對被評審企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力、技術(shù)領(lǐng)域等內(nèi)容作出定性定量判斷，創(chuàng)投專家僅對被評審企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況、上市意愿等內(nèi)容作出判斷，最后進行加權(quán)匯總打分，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，讓評審工作更加客觀、合理。

（二）加強上市培育力度

1.加強上市培育深度。一是聯(lián)合證監(jiān)、證券交易所、券商、律所、會計師事務(wù)所等機構(gòu)就企業(yè)上市過程中遇到的具體問題進行定期會診，提高輔導(dǎo)的實操性和質(zhì)量。二是搭建擬上市企業(yè)服務(wù)平臺，由省、市層面多部門參與，就企業(yè)在上市輔導(dǎo)過程中遇到的用地、行政審批、人才引進等瓶頸問題，在依法合規(guī)的前提下給予政策傾斜[1]。

2.擴大上市培育的廣度。建議在做好擬上市企業(yè)輔導(dǎo)工作的同時，分層次對不同類型科技企業(yè)進行上市培訓(xùn)及宣傳工作，拓寬上市培育覆蓋面。例如，面向成長性較好的科技型中小微企業(yè)或高新技術(shù)企業(yè)，定期進行上市宣傳，引導(dǎo)企業(yè)建立規(guī)范透明的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，打消“上市高不可攀”的顧慮，提高企業(yè)對境內(nèi)外資本融資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理的最新形勢與政策的認知水平，提升企業(yè)通過資本市場做大做強的意識和能力[2]。

（三）完善科技金融服務(wù)體系

目前，江蘇已搭建省科技金融信息服務(wù)平臺，匯集3.5萬家科技企業(yè)和銀行、創(chuàng)投等750多家金融機構(gòu)；建設(shè)以“首投、首貸、首保”為重點的科技投融資服務(wù)體系。在下一步工作中，筆者建議充分用好科技金融信息服務(wù)平臺，將擬上市科技企業(yè)納入平臺，開通網(wǎng)站、APP、微信等新媒體渠道，設(shè)計數(shù)據(jù)采集渠道，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等特點，沉淀企業(yè)和相關(guān)服務(wù)數(shù)據(jù)，將企業(yè)需求與金融機構(gòu)融資審批要求匹配，并將結(jié)果適時推送企業(yè)端和金融機構(gòu)端，以市場化的方式和邏輯，引導(dǎo)銀行資本、創(chuàng)投資本、保險資金等多元化的社會資本支持科技企業(yè)的發(fā)展，緩解包括擬上市企業(yè)在內(nèi)的廣大科技企業(yè)投融資難題[3]。

（四）加強培訓(xùn)力度，提升政府部門服務(wù)能力

上市工作專業(yè)性高，且近幾年隨著資本市場改革進程的加快，對從業(yè)人員的要求更高。政府作為上市培育工作的主導(dǎo)方，加強執(zhí)業(yè)人員從事上市相關(guān)工作的專業(yè)性，及時更新資本市場相關(guān)知識顯得尤為重要。建議定期加強相關(guān)人員培訓(xùn)，例如，與證監(jiān)、券商、交易所等加強溝通交流，定期安排人員跟崗學(xué)習(xí)，系統(tǒng)了解上市流程，以便為上市培育政策的制定、開展有針對性的輔導(dǎo)工作提供幫助。

參考文獻：

[1]陳軼麗.促進河南企業(yè)更好地融入資本市場的對策建議[J].決策探索（下），2019（12）：8.

[2]李嘉輝.借力多層次資本市場？助推陜西經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級[N].證券時報，2020-06-01（A06）.

[3]張小燕，王班超.連云港市上市后備企業(yè)現(xiàn)狀、困境與培育策略[J].連云港師范高等專科學(xué)校學(xué)報，2019，36（3）：16-19.