基于內部控制五要素的財務風險識別研究

摘 要：2017年，M企業危機愈演愈烈，從資金斷裂、“易到事件”，再到美國裁員、高管調整，其深陷財務危機，高管紛紛離職，面臨退市風險。而M企業危機的背后是企業內部控制的失效，本案例將從控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督這內部控制五要素角度來探究M企業內部控制存在的問題，并分析企業內部控制出現的問題對一個企業產生財務危機的影響，進而提出自己對避免此類財務危機的對應策略。

關鍵詞：M企業;內部控制;財務危機;控制失效

引言：最近這些年來，很多上市公司多次由于內部控制問題產生了一系列的財務造假事件，這些系列事件嚴重影響了如今資本市場的運行規律，這也導致了很多外界人士對如今的企業管理制度產生懷疑，所以如今的企業管理體系不僅要注重企業的各種盈利能力，還要注重通過健全企業的內部控制來進一步地強化企業價值。企業的生存離不開建立一個有效的內部控制，而有效的內部控制實施至少應當包括內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督五個要素。因此管理者在化解危機的時候也可從內控體系出發并糾正企業自身內部控制缺陷。

一、M企業債務危機事件始末

1.M企業財務危機爆發

隨著M企業的輝煌發展，企業規模的不斷擴大，為企業帶來了一定的知名度和市場效應，但同時內部控制的不合理以及各生態板塊間未能統籌發展也給企業帶來了巨大的財務壓力，此時的M企業雖然風光無限，但內部已經滋生出很多隱患，且M企業2017年虧損116億元。

2.多家子公司爆發資金鏈危機

最初，M企業旗下的子公司產生了一系列的財務危機，對供應商產生大量負債。而且M企業下屬公司對其供應商也產生相應的應收賬款將近20萬元，其中，超過半年以上的應收賬款超過8億元。緊接著M企業的隸屬公司的供應商也獲得該隸屬公司大約2.4%的股份，并成功實現債務重組。

3.M企業股價大跌，市值蒸發上百億元

2016年11月初，該企業股價下降接近15%，因此該企業的市值損失將近130萬元。隨之而來的是該企業的股價繼續下降，12月初的時候股價達到最低值35元。M企業緊急情況之下只能發出停牌的公告。2017年1月中旬，M企業決定復牌并重新進行交易，而當時的股價下降至約34元。這次事件的嚴重爆發也造成了公司的很大損失，外界人士紛紛對企業產生懷疑。

4.人民法院開始干預

2017年6月的時候，上海市高級人民法院凍結相關銀行存款共計人民幣12.37億元。截至2017年7月27日，負責人又受到另一法院依次進行凍結，共計36億股的數量被凍結，且當時宣稱凍結期限為兩年，凍結股份數量約占企業總股本的180%;而且當時M企業控股所持有的公司股份被另一法院凍結數量達到6670萬股左右，當時宣稱輪候期限也是兩年，共占M企業總股本的3.3%左右。

5.危機爆發致創辦人辭職，然而債務問題依舊壓力“山大”

當外界開始將矛頭指向創辦人時，他并沒有繼續奮斗，而是選擇了“急流勇退”。事實上，雖然他選擇辭職了，由于債務問題，M企業多個業務供應商先后向M企業討說法，且在當時，公開和M企業“撕破臉”的供應商名單不斷加大，M企業債務“壓力山大”。

二、M企業概況

1.基本情況

M企業一心為打造自己的“獨特模式”，并且M企業在2010年8月在中國創業板上市作為互聯網領域第一家IPO上市的公司，M企業還享有國家級高新技術企業資質。M企業創造了“平臺+內容+終端+應用”的生態模式，M企業成為我國網絡用戶規模第一的長視頻網站，并擁有自己的品牌電視和大型影視公司;樂M企業十幾年來持續創新，不斷顛覆傳統電商企業發展模式，逐步拓展自己的商業范圍。其中，M企業云視頻平臺，已成為同行業最大的云視頻平臺，M企業成為全國領先的互聯網開發模式。

2.M企業深陷危機時的基本財務狀況

毛利潤可以反映一個公司大概的經營水平，毛利潤水平的高低可以顯示該公司在成本水平上是否具有競爭優勢。從2012年開始，M企業的毛利潤處于下降的趨勢，當然在2012年時經營毛利潤達到41.38%，相比較此時公司還是處于一個較好的發展水平。但是2013年之后，公司開始成本支出大于收入，公司陸續處于虧損的狀態。當然，從營業凈利潤、總資產收益率和凈資產收益率也不難看出，當公司營業凈利潤處于一個比較低水平的時候，說明M企業通過生產獲得利潤的能力已經沒有明顯優勢了，且那時候公司資產利用率較低就說明經營狀態出現了問題，但是公司高管并沒有發現并及時解決，致使公司破產。因此M企業對經營活動現金流的控制能力并不是很好。

3.M企業當時的償債狀況

M企業從2012年到2017年的資產負債數據逐年增加，而且都大于了50%，說明這幾年財務杠桿比較大，對于一般企業來說，資產負債率處于40%-60%之間是較為合理的，但是M企業的數據明顯超出這個范圍，負債率水平太高，且在2017年，公司的資產負債率都超過了100%，表明該公司即將破產，而且此時債權人的風險很大，公司面臨極大的財務風險。

4.M企業債務危機的財務因素分析

2013年-2016年M企業的凈利潤開始大幅度下降，少數股東損益也是如此，但是很奇怪的是其隸屬M企業的凈利潤卻只需呈現增長的趨勢現狀，2017年M企業存在的少數股東損益發生虧損絕對不是發生的偶然事件，但是也容易發現發生的虧損程度愈加攀升，而我們根據這種隱蔽的些微現象就不難發現M企業早就存在母公司與其子公司之間存在操縱利潤的風險。

三、M企業財務危機的內部控制問題分析

1.內部控制環境不夠完善

控制活動的進一步完善和是否能有效的實行下去，從側面來說也會反映出該企業內部控制是否存在問題，我們知道雖然M公司表面的內部控制管理體系似乎沒問題，但是當我們真正走進這個企業進行真正了解之后我們不難會發現M企業的內部控制早就出現風險信號，并沒有完全實現內部控制的有效性。往往很多時候會出現命令不協調且相互之間會充滿矛盾，進而影響內部控制程序的實施。而M企業當時內部混亂，各部門一團散沙，各部門缺乏協調發展，則勢必會造成企業財務風險的增加，從而導致出現財務風險的概率大大增加。

2.風險評估不到位

M企業在2016年時的第三季度已經嚴重面臨資金鏈斷裂的財務危機，這三個指標已經顯示M企業資金鏈多項指標已經在警戒線邊緣徘徊。但是企業的風險評估機制并沒有發揮有效的作用，也沒有及時地解決這場危機的過度負債。

風險意識極弱的M企業在新形勢狀況之下，并沒有真正意識到自己早已身處嚴重的風險警示燈之下，短期看來更是風險愈加明顯能判斷出來。但是M企業缺少此方面的專業判斷能力，更別提企業可以做到在評估風險的時候可以結合定性分析與定量分析了。無論是經營狀況良好還是經營狀況開始產生危機，企業都應嚴格落實風險評估，避免之后產生財務危機等事件的發生。

2017年時從M企業經營情況來看的話，不難發現由于M企業的資產負債率非常高，且其公司的流動性很弱，流動比率只有1.3左右，相比同行業的話，確實落后很多，這些也給M企業造成了沉重的打擊，這一系列的問題只會讓M企業的經營狀況越來越糟，甚至最終難以持續下去。由此種種暴露出來的問題不難發現M企業在風險識別這一塊能力太弱，缺陷太多，同時M企業的高管負責人也沒有真正擔負自己的責任，沒有及時對企業的內部控制進行審核，因此倒是企業內部控制不受企業控制，最終衍生出一系列嚴重的財務資金問題。

3.企業內部控制執行力薄弱

控制活動就是企業根據風險評估結果，采用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內。談起M企業的內部控制體系建設情況，可能外界人士看來都是沒有問題的，他們在內部控制的完善方面做得挺好的，但是很多職位，包括董事會等機構都形同虛設，沒有真正起到企業內該有的有效牽制上級的作用，很多企業都存在一個現象就是當一個大股東實現高度集權之后都會導致企業內部職責分配不合理的情況，容易產生一系列的企業內部控制問題。M企業就是如此，企業被一部分人控制，因而實現高度集權，而如此的職責分配，突出了其中心領導權力，正是由于這一特殊性這部分集權者全部集中在了其一個人手中，其總是一意孤行，且過度地追求產業現代化潮流，這樣致使最后企業的實力不但沒有提高，而且最終因為資金鏈的斷裂致使公司深陷債務危機之中。

4.信息披露不規范

理想的內部控制要求公司中所有的人員都理解自己在控制系統中所處的位置及相互的關系，同時也要時常注意與公司外部團體，如客戶、監管機構、供應商以及股東之間的信息溝通與交流。

一個企業如果長時間出現巨額的拖欠款等情況將會阻礙該企業的成長與發展，據悉當時M企業的對外拖欠款總共高達16億元，甚至有些單筆金額就達到3億元左右，我們只要花點心思想想便可以知道，一個企業對外負債如此之高卻沒有采取任何相應的措施進行解決，可想而知M公司的信息與溝通方面也存在重大的缺陷，總之還是內部控制失衡，沒有有效形成互相牽制的局面，導致信息溝通交流方面出現危機，進而導致難以收場的債務危機。

5.內部監督形同虛設

M企業的組織結構以及很多職權的劃分只是屬于理論上的劃分，而真正實踐上形同虛設。M企業的財務部門和審計部門的職權就并沒有完全地劃分開來，當時的M企業由于審計部門人員極少，因此這就給該企業帶來很大的漏洞，人員的缺少帶來的就是一人多職的結果，且審計工作也無法完全地進行展開，無法進行完整地對該企業進行總體財務審核。這種種現象已經完美地把M企業曾經的輝煌打破，M企業的制度監督存在很大的漏洞，表現在以上提出的工作極大程度上的缺失，其次就是缺乏的這些基本上都是有重要問題記錄的底稿，以至于最終內部審計無法查出資金的挪用問題。

四、M企業內部控制完善對策及建議

1.內部環境方面

從內部環境方面來考慮的話，M企業應該兼顧本企業的內部控制方面的組織架構問題，對該企業的組織結構進行一定的調整，為企業內的工作組織人員提供更好的內部環境，遵循高效原則的同時加強企業內控管理制度。同時還需要對該企業的人員進行合理分配，將人員控制合理化，在審計部門等重要部門的人員不能以少為便，要做到公司管理人員精簡的同時還要注重企業未來、市場未來走向以及發展狀況。我們要知道，每個企業都不能和內部控制相脫節，要實現公司高效治理就要遵循企業發展規律，立足企業發展狀況做出合理化的決策，適當定期的對本企業內控進行整改，注重企業內部控制戰略實施，同時還應合理分配好相應職位的職責和權利，避免有關部門形同虛設的情況出現。

2.風險評估方面

在風險評估方面，M企業應該加強風險評估建設和實施。一個企業的風險管理不能只是停留在理論上，而應該形成一種文化氛圍落實到每個員工的心里，當然，做好風險評估，企業還應該建立健全風險預警和監測機制，更何況M企業作為一家規模巨大的公司，更應該做好這方面的工作，對一切風險有預知。M企業可以采取定量分析與定性分析相結合的方式對自身企業的風險進行評估，及時發現自身企業問題所在，并及時解決問題，為企業的更好發展奠定基礎。

3.控制活動方面

每個企業都應該基于自身企業發展狀況并聯系當前的實際狀況建立健全比較符合自身企業狀況的內部控制制度，將各個崗位進行合理分配與控制，保證職責分工明確并實現全面的預算管理制度，明確各崗位的權責，這樣的決策才能充分發揮作用，集權者產生牽制作用，保證公司有效運行，建立決策機制，防止個人獨斷，把握不同時候危機發生的概率和面臨各種風險時的對策，有效避免決策的盲目性等。

4.信息與溝通方面

在企業不斷發展的過程中，企業應該不斷開拓各種信息交流渠道。隨著企業的逐漸發展，企業的信息量也會越來越大，因此平時做好相應的信息與溝通交流工作是非常重要的。有效地進行信息傳遞和溝通交流能夠幫助自身企業獲得更多的可用資源和真正的企業價值，為企業內部以及外部建立起完美的溝通橋梁。當然，企業還需要對信息的來源渠道進行有效的管理記錄，做到確保信息的準確性和真實性，加強企業間的協同效應，幫助相關決策者做出更積極合理化的決策內容。

5.內部控制監督方面

內部審計監督是企業在公司治理中內部控制能否得到有效執行的最后一關，通過內部控制監督還可幫助企業及時發現并解決自身出現的一系列漏洞。M企業應當適當授予內審人員足夠權限，鼓勵大家發現公司的內部控制漏洞，對公司各制度進行監督檢查，建立吸納關系的內部審計標準和內部審計指引，規范內部審計人員的工作行為，保證審計過程中的客觀性和獨立性，并可適當考慮建立有效的反舞弊機制。

五、結語

M企業突然于2016年開始“樂”不起來，從曾經輝煌一時到深陷危機，其遭遇并非偶然事件，而是由于其高管層迅速盲目擴張業務，企業資金卻無法對該多元化戰略做出長久支持所導致的必然結果。M企業2017年的此次財務危機也給其他類似企業敲醒了警鐘，如果不及時調整并完善企業的內部控制戰略計劃，很可能也會遭遇財務危機。在如今過度競爭的市場體制下，大大增加了企業的財務風險，無論大、中、小企業在競爭中謀發展的時候都應該建立健全內控機制，增強對財務風險的把控。

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作者簡介：鎖艷竹（1999.11- ），女，回族，云南昭通人，南京師范大學金陵女子學院，財務管理專業，本科在讀學生，研究方向：公司企業戰略與風險評估